債券組合Theta對沖的實(shí)證研究
2015-04-22 20:24:09常建勇廖珊楊寶臣
財(cái)經(jīng)科學(xué) 2014年12期
關(guān)鍵詞：凸度風(fēng)險(xiǎn)管理
常建勇 廖珊 楊寶臣
[內(nèi)容摘要]本文推導(dǎo)了Diebold-Li廣義久期向量模型下的Theta，并利用上交所國債數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明，在久期匹配的條件下引入凸度匹配或Theta匹配均可減小風(fēng)險(xiǎn)對沖誤差，且引入凸度匹配時(shí)風(fēng)險(xiǎn)對沖誤差更小。
[關(guān)鍵詞]風(fēng)險(xiǎn)管理；久期；凸度；Theta
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