外匯局總經(jīng)濟師黃國波和國際收支司司長管濤此前在接受中國政府網(wǎng)專訪時表示,大規(guī)模的外匯儲備不能被實體經(jīng)濟吸納,直接收益和國家間接收益顯然都已不足以抵消產(chǎn)生的問題和代價。
黃國波指出,過去10多年來,大規(guī)模的外匯儲備防止了匯率過快升值,有效支持了經(jīng)濟高速增長、就業(yè)、居民收入和財政收入增長。外匯儲備繼續(xù)增長的深層次問題是國際收支持續(xù)不平衡,過快的增長繼續(xù)嚴重透支國內(nèi)的緊缺資源,并帶來嚴重的環(huán)境污染。這么大代價創(chuàng)造的外匯不能被實體經(jīng)濟吸納,主要以金融資產(chǎn)的方式持有,回流到海外,直接收益和國家間接收益顯然都已不足以抵消產(chǎn)生的問題和代價。外匯管理部門將深入貫徹落實黨的十八大和十八屆三中全會精神,進一步加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式,圍繞國際收支基本平衡這個中心任務,堅持“擴內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)、減順差、促平衡”,保持外匯儲備規(guī)模合理穩(wěn)定。
解讀:外匯儲備過多的問題近期已引起我國政府的高度關(guān)注。外匯局局長易綱此前多次表示,外匯儲備繼續(xù)增加的邊際成本超過邊際收益。國務院總理李克強更是坦率的說,比較多的外匯儲備已經(jīng)是我們很大的負擔,因為它要變成本國的基礎(chǔ)貨幣,會影響通貨膨脹。中國人民銀行發(fā)布的最新數(shù)據(jù),截至2014年3月末,中國外匯儲備余額為3.95萬億美元,占全世界外儲總量的1/3,比世界第二的日本要高出2.85萬億美元。專家普遍認為,今年年底外儲達到4.5萬億元已沒有懸念。如此大規(guī)模的外匯儲備加大了國民財富流失與機會成本上升的風險,導致了宏觀調(diào)控工具自主性的喪失,增大了央行對沖成本的支出,增加了貿(mào)易摩擦的風險。數(shù)據(jù)顯示,截至2013年年底,央行通過外匯占款方式投放的基礎(chǔ)貨幣達到28.6萬億元人民幣,此舉直接影響到通貨膨脹的水平。如何通過制度創(chuàng)新逐步降低大規(guī)模的外匯儲備對當前中國經(jīng)濟帶來的不利影響已刻不容緩。