嚴久欣 宣芳敏 王子南

摘 要：財務(wù)報表分析不僅是企業(yè)內(nèi)部的一項基礎(chǔ)工作，而且對財政、稅務(wù)、銀行、審計及企業(yè)主管部門和廣大投資者全面了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況，正確評價企業(yè)績效，從外部推動企業(yè)挖潛增效和改善管理起著不可替代的作用。本文以九洲電氣公司為例，分析該公司近年來財務(wù)報表，運用比率分析法和趨勢分析法分析了公司的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等財務(wù)指標，揭示九洲電氣公司的財務(wù)狀況，并深入剖析了影響公司財務(wù)狀況的主要因素，從而發(fā)現(xiàn)公司在經(jīng)營過程中存在的問題，并針對問題提出合理的建議。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析；比率分析法；趨勢分析法；財務(wù)指標

一、綜合分析

以下通過償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力分析方法對九洲電氣的財務(wù)報表進行分析。

1.償債能力分析。（1）流動比率。2011年-2013年該公司流動比率分別為1.25、5.42、9.15，呈上升趨勢。一般來說流動比率公認標準為2，然而2013年該指標達到了9.15，遠遠高于該指標的行業(yè)均值1.25，可以看出該公司以流動資產(chǎn)抵償流動負債的能力非常強。

（2）速動比率。2011年-2013年該公司的速動比率分別為2.92、4.8、7.67，變動趨勢與流動比率相同，三年的該指標值都高于其行業(yè)均值1.24，而其公認標準為1，這也說明該公司現(xiàn)金流非常充裕，對短期債務(wù)的支付能力較強。

（3）資產(chǎn)負債率。該公司的資產(chǎn)負債率近三年來持續(xù)下降，2011年-2013年該公司資產(chǎn)負債率分別為25.91%、20.49%、13.74%，遠遠偏于普遍的適宜水平40%-60%，從指標本身來看，資產(chǎn)負債率非常低，表明該公司的長期償債能力非常強，公司通過借款融資的空間較小，主要是自有資產(chǎn)。

2.營運能力分析。（1）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率表示企業(yè)從購進原材料到售出產(chǎn)成品之間的時間耗費，反映了存貨轉(zhuǎn)換為銷售收入和應(yīng)收賬款的速度，以及生產(chǎn)管理和存貨管理的水平。九洲電氣公司近三年的存貨周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，2011年-2013年該公司的該指標值分別為3.07、2.2、0.97，2013年該指標較2012年下降了一半多，而且低于該指標的行業(yè)均值1.72，說明公司存貨周轉(zhuǎn)率速度慢，當期的銷售情況不是很好，從而導致經(jīng)營效率偏低。

（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。2011年-2013年該公司的該指標值分別為1.33、0.91、0.5，呈下降趨勢，2013年達到0.5，說明公司收回應(yīng)收賬款的速度逐年下降，應(yīng)收賬款管理水平有待加強。

（3）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)全部資產(chǎn)的配置狀況和利用效率。九洲電氣公司近三年來總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈下降趨勢，表明該公司以其全部資產(chǎn)實現(xiàn)的銷售收入較少，資金利用效率低。

3.盈利能力分析。從九洲電氣公司盈利能力的相關(guān)指標中看，該公司在2012年的盈利是非常可觀的，而2013年公司除了銷售毛利率與上年相比略有上升，其他的指標顯示都在大幅度的下降。說明該公司在2013年盈利能力比較弱，主要原因是本年度營業(yè)收入較前兩年大幅度下降，同時隨著行業(yè)的競爭壓力，材料成本、人工成本及其他費用的上漲，導致2013年業(yè)績急劇下降。

4.發(fā)展能力分析。主營業(yè)務(wù)收入增長率，該指標反映企業(yè)營業(yè)收入的增長情況。該公司近三年營業(yè)務(wù)收入增長率逐年下降，2011年-2013年該指標值分別為21、-24.68、-50.98，主要因為該公司本年度銷售量大幅度下降。

凈資產(chǎn)增長率反映了企業(yè)資本規(guī)模的擴張速度，是衡量企業(yè)總量規(guī)模變動和成長狀況的重要指標。如果在較高的凈資產(chǎn)收益率的情況下，又保持較高的凈資產(chǎn)增長率，則表示企業(yè)未來發(fā)展更加強勁。而該公司2013年凈資產(chǎn)增長率遠遠低于2012年的凈資產(chǎn)增長率而且還為負數(shù)。通過分析以上指標說明2013年該公司的成長能力不是很好，說明公司產(chǎn)品的市場拓展力度不夠，業(yè)務(wù)擴張能力有待加強。

二、九洲財務(wù)存在的問題

該公司存在的問題：（1）負債占總資產(chǎn)比重過小，負債財務(wù)杠桿效應(yīng)低；（2）流動資產(chǎn)尤其是貨幣資金的利用率低；（3）企業(yè)成本費用過高 ；（4）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率低。

三、針對問題提出合理的建議

1.合理運用財務(wù)杠桿，提高企業(yè)籌資效益。負債是財務(wù)杠桿的根本，財務(wù)杠桿效用源于企業(yè)的負債經(jīng)營 ，財務(wù)杠桿對企業(yè)的資金運用有一種放大效應(yīng)，當企業(yè)運用了負債，財務(wù)杠桿的效應(yīng)就會顯現(xiàn)。因此企業(yè)應(yīng)該合理利用財務(wù)杠桿效應(yīng)，從而提高企業(yè)籌資效益。

2.確定最佳的現(xiàn)金持有量，合理利用貨幣資金。企業(yè)只有獲利才能在市場經(jīng)濟中生存和發(fā)展下去，而企業(yè)能否獲利，很大程度上取決于現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和現(xiàn)金流量管理水平?，F(xiàn)金是流動性最強、盈利性最弱的資產(chǎn)。因此企業(yè)應(yīng)合理確定現(xiàn)金持有量，合理利用貨幣資金，抓住投資機會。

3.企業(yè)應(yīng)該加強成本控制，降低成本占利潤的比重。企業(yè)要想在快速發(fā)展的市場經(jīng)濟中獲得競爭優(yōu)勢，為企業(yè)獲得更好的經(jīng)濟效益，必須要加強成本管控的基礎(chǔ)工作，制定嚴格健全計量、檢驗和物資收發(fā)領(lǐng)退制度。

4.加強應(yīng)收賬款的管理。應(yīng)收賬款是企業(yè)營運資金管理的重要環(huán)節(jié)，在激烈競爭的市場中，正確運用賒銷，加強應(yīng)收賬款的管理顯得非常重要。企業(yè)應(yīng)收賬款管理的重點，就是根據(jù)企業(yè)的實際經(jīng)營情況和客戶的信譽情況制定企業(yè)合理的信用政策，這是企業(yè)財務(wù)管理的一個重要組成部分，也是企業(yè)為達到應(yīng)收賬款管理的目的必須合理制定的方針策略。

參考文獻：

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[3]許文珍.淺析應(yīng)收賬款管理，稅收與企業(yè).2002.

作者簡介：嚴久欣（1991.3- ），漢族，內(nèi)蒙古海拉爾市，云南民族大學，會計學碩士；宣芳敏（1989.3- ），漢族，河南省新鄭市，云南民族大學，會計學碩士；王子南（1989.11- ），漢族，河北省石家莊市，云南民族大學，企業(yè)管理碩士