○ 文／常 婧

貼緊國家戰(zhàn)略 甩掉油價風險

○ 文／常 婧

低油價下，三大石油公司應借力國家戰(zhàn)略，走“創(chuàng)新驅(qū)動、結(jié)構(gòu)完善、市場深耕”的發(fā)展之路。

2015年初至今，受需求不振、供給增長、美元走強以及產(chǎn)油國間在市場份額上的博弈等一系列因素綜合影響，各大國際石油公司生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)績嚴重下滑。為了改變這種不利局面，各大國際石油公司主要從壓縮投資、持續(xù)剝離非核心資產(chǎn)、重視創(chuàng)新驅(qū)動、利用金融工具、裁減員工五個方面做出戰(zhàn)略調(diào)整。然而綜合分析，國際石油公司應對油價風險的各項策略中有部分并不適合我國石油公司，我國石油公司應借力當前國家戰(zhàn)略帶來的機遇，走出一條“創(chuàng)新驅(qū)動、結(jié)構(gòu)完善、市場深耕、內(nèi)外并重”的低油價下優(yōu)化發(fā)展之路。

國際策略不適合國內(nèi)油公司

2014年埃克森美孚、殼牌、BP、道達爾和雪佛龍五家國際石油公司2015年上半年營業(yè)收入、凈利潤均呈大幅下行態(tài)勢。為了改變這種局面，其應對策略主要包括五個方面。

●在國家“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略下，大批石油裝備出海，為我國石油企業(yè)應對低油價提供了保障。 供圖/CFP

一是大幅壓縮投資。此項策略是國際石油公司短期內(nèi)應對油價下跌、改善經(jīng)營現(xiàn)金流最基本的手段之一，幾乎所有石油公司在做2015年投資預算時都在壓縮投資。二是持續(xù)剝離非核心資產(chǎn)。為維持公司財務流動性并進一步壓縮投資，國際石油公司選擇持續(xù)剝離非核心資產(chǎn)“減負”。三是重視創(chuàng)新驅(qū)動。低油價下，國際石油公司特別是幾大石油巨頭重視通過加強技術創(chuàng)新和管理創(chuàng)新提升企業(yè)生產(chǎn)效率和運營效率。譬如，BP公司反復強調(diào)其地震成像技術、生產(chǎn)優(yōu)化技術、提高采收率技術以及運輸技術的推廣，并表示要以技術作為對抗油價下行的利器；埃克森美孚、道達爾、雪佛龍等石油巨頭也表示要加大先進技術的應用力度以改善公司盈利空間。四是利用金融工具對沖油價風險。其重要措施之一是使用期貨、期權、遠期及掉期等金融工具，在原油交易中構(gòu)建價格對沖將油價波動帶來的風險降至較低水平。五是裁減員工。根據(jù)現(xiàn)有資料披露，BP、雪佛龍等國際石油巨頭和康菲、伍德賽德等大型國際石油公司都已實施了規(guī)模不同的裁員計劃。

綜合分析國際石油公司應對油價風險的各項策略，其中有部分并不適合我國石油公司。譬如，就裁減員工策略而言，對國內(nèi)石油公司而言，持續(xù)大幅度裁員并不現(xiàn)實，人 員流失和隊伍建制破 壞，給公司未來的發(fā) 展帶來隱患。就使用金融工具對抗低油價而言，一是各類金融衍生品本身就具有極高的風險；二是我國金融市場發(fā)育不健全，特別是原油和天然氣相關交易市場處于建設初級階段，很難有效對沖油價風險；三是我國石油公司現(xiàn)階段在境外金融市場投資油氣衍生品仍存在很大阻礙和風險。

“創(chuàng)新驅(qū)動”提高硬實力

我國三大石油公司應借力當前各大國家戰(zhàn)略帶來的機遇，并借鑒國際石油公司優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)、加強技術和管理創(chuàng)新等應對策略，走出一條“創(chuàng)新驅(qū)動、結(jié)構(gòu)完善、市場深耕、內(nèi)外并重”的低油價下優(yōu)化發(fā)展之路。

黨的十八大明確提出：科技創(chuàng)新是提高社會生產(chǎn)力和綜合國力的戰(zhàn)略支撐，必須擺在國家發(fā)展全局的核心位置。2015年3月13日，《中共中央國務院關于深化體制機制改革加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見》（簡稱《意見》）出臺，指導深化“創(chuàng)新驅(qū)動”國家戰(zhàn)略，也為我國石油企業(yè)應對低油價提供了切實保障。首先，“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略要求建立高層次、常態(tài)化的企業(yè)技術創(chuàng)新對話、咨詢制度。這為我國石油企業(yè)進一步參與國家油氣技術創(chuàng)新規(guī)劃、計劃、政策和標準等制定提供機遇，能夠依托國家發(fā)展戰(zhàn)略抵御油價風險。其次，“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略要求強化競爭政策和產(chǎn)業(yè)政策對創(chuàng)新的引導，促進優(yōu)勝劣汰，形成要素價格“倒逼”創(chuàng)新機制，為我國石油企業(yè)把創(chuàng)新驅(qū)動和成本領先納入公司文化、持續(xù)提升發(fā)展質(zhì)量和發(fā)展效益提供機遇。再次，“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略提出，市場導向明確的科技項目由企業(yè)牽頭、政府引導、聯(lián)合高等學校和科研院所實施；鼓勵構(gòu)建以企業(yè)為主導、產(chǎn)學研合作的產(chǎn)業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟，為我國石油企業(yè)聯(lián)合社會科研力量開展技術創(chuàng)新創(chuàng)造了機遇，有助于技術水平的整體提升。第四，“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略提出建立健全科研人才雙向流動機制、實行更具競爭力的境外人才吸引制度，為我國石油企業(yè)在低油價下引進國內(nèi)外石油行業(yè)領先的創(chuàng)新人才提供了機遇。第五，“創(chuàng)新驅(qū)動”戰(zhàn)略還提出，讓科技人員在創(chuàng)新活動中得到合理回報，提高科研人員成果轉(zhuǎn)化收益比例。這更是有利于激發(fā)我國石油企業(yè)科研團隊開展技術創(chuàng)新的積極性，更密切的與公司一致對抗油價風險。

此外，在2015年5月19日經(jīng)李克強總理簽批的《中國制造2025》中，中央政府再次提倡“創(chuàng)新驅(qū)動”，全面推進實施制造強國戰(zhàn)略，也為我國石油企業(yè)應對油價風險奠定了扎實的基礎。中國制造2025》提出，要促進生產(chǎn)型制造向服務型制造轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展與制造業(yè)緊密相關的生產(chǎn)性服務業(yè)。一是有利于各類裝備設備優(yōu)化，通過服務型制造企業(yè)提供的個性化定制服務，獲得最適合企業(yè)發(fā)展的設備裝備，提高生產(chǎn)效率；二是有利于加快“兩化融合”，通過相關生產(chǎn)性服務企業(yè)特別是信息咨詢、科技咨詢和人力資源咨詢等專業(yè)機構(gòu)的支撐，充分利用“互聯(lián)網(wǎng)+”的優(yōu)勢，加快“智慧油田”、“智慧煉廠”等建設，提高企業(yè)的整體科技創(chuàng)新水平和生產(chǎn)經(jīng)營效率。上述規(guī)劃和措施，都將成為我國石油企業(yè)提高裝備水平，保障技術發(fā)展，提升企業(yè)整體效率，積極應對油價風險的有力保障。

國家戰(zhàn)略下的機遇

“一帶一路”國家戰(zhàn)略為我國石油企業(yè)擴大對外投資和優(yōu)化國內(nèi)布局提供了機遇。首先在擴大對外投資方面，“一帶一路”為中國石化境外投資提供四大機會。第一，中亞地區(qū)上游油氣資源投資及煉化投資。中亞地區(qū)是我國石油公司“一帶一路”內(nèi)對外油氣合作最現(xiàn)實的區(qū)域。中國石油在上游領域已具備先入者優(yōu)勢，中國石化和新疆廣匯等其他國有和民營公司也在該區(qū)域內(nèi)經(jīng)營油氣項目。同時，哈薩克斯坦、烏茲別克斯坦、土庫曼斯坦、塔吉克斯坦和吉爾吉斯斯坦等中亞國家煉化規(guī)模較小且設備陳舊，成品油進口比例較高。因此，我國石油公司在該區(qū)域加強上游油氣資源投資及煉化投資的機會較大，可以借力“一帶一路”國家戰(zhàn)略“風口”，以現(xiàn)有項目為突破口，拓展其他投資機會。第二，中東地區(qū)現(xiàn)有項目優(yōu)化及其他油氣相關投資。中東地區(qū)大部分優(yōu)質(zhì)項目已被國際石油公司瓜分完畢，但“一帶一路”仍能夠為現(xiàn)有油氣項目優(yōu)化提供機遇。以中國石化為例，可以以此為契機，積極爭取以較為合理的合同條款獲得現(xiàn)有雅達項目二期工程的投資機會。第三，油氣貿(mào)易多元化。一方面，我國石油公司在國家“一帶一路”戰(zhàn)略的指引下，可能從更多中東和非洲國家進口原油及LNG，進一步提高多元化水平；另一方面，可以研究通過“絲路經(jīng)濟帶”向中亞等國增加成品油出口。第四，“一帶一路”戰(zhàn)略同樣為我國石油公司將工程技術服務隊伍、煉油化工技術裝備“走出去”提供機遇。在優(yōu)化國內(nèi)布局方面，“一帶一路”國家戰(zhàn)略同樣提供了機遇。一方面，中國石化等我國石油公司煉化板塊投資現(xiàn)階段布局集中于中東部及沿海地區(qū)，短期內(nèi)進一步加大發(fā)展的潛力較小，且環(huán)保壓力持續(xù)提高。“一帶一路”國家戰(zhàn)略要求加大對西部的開發(fā)，未來有很大的工業(yè)和基礎設施發(fā)展?jié)摿?，也可能為我國石油公司?yōu)化國內(nèi)布局提供機遇。另一方面，海上絲綢之路經(jīng)濟帶建設為我國石油公司加強物流、倉儲、港口、碼頭等海上進口原油、LNG資源配套設施建設提供了機遇。

京津冀協(xié)同發(fā)展帶來的機遇。京津交通、環(huán)保和產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)移是京津冀協(xié)同發(fā)展的三個重點領域，為我國石油公司低油價下的創(chuàng)新發(fā)展拓寬了需求市場和技術依托，創(chuàng)造了新的機遇。從環(huán)保角度分析，作為全國空氣污染最重的區(qū)域，京津冀三地面臨著嚴峻的治理形勢；而作為現(xiàn)階段最清潔經(jīng)濟的一次能源，我國天然氣2013年以來開始出現(xiàn)“供大于求”的市場趨勢。因此，京津冀協(xié)同發(fā)展為我國石油企業(yè)“大力發(fā)展天然氣”提供了巨大的市場機遇。從產(chǎn)業(yè)升級分析，京津冀協(xié)同發(fā)展和低油價將倒逼我國石油公司在華北地區(qū)的有關企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、降本增效、以質(zhì)增效。有利于樹立“大市場、大營銷、大科研、大協(xié)作”的工作理念，建立緊密高效的“產(chǎn)、銷、研、用”工作機制，最終實現(xiàn)精細化、差異化、定制化的“升級版”產(chǎn)業(yè)模式，并在全國范圍內(nèi)推廣。我國石油企業(yè)還可以依托規(guī)劃實現(xiàn)后北京“科技創(chuàng)新中心”和天津“全國先進制造研發(fā)基地”等地域優(yōu)勢，進一步發(fā)展新興催化材料與技術、先進分離材料與技術、化工過程強化技術、納米技術等，嘗試將產(chǎn)品加工向高性能、高附加值和功能化方向發(fā)展，提高生產(chǎn)效率和經(jīng)濟效益。

長江經(jīng)濟帶戰(zhàn)略下的機遇。長江經(jīng)濟帶橫跨我國東中西三大區(qū)域，覆蓋上海、江蘇、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重慶、四川、云南、貴州等11省市，面積約205萬平方公里，人口和生產(chǎn)總值超過全國的40%，對油氣資源的需求市場潛力巨大。長江經(jīng)濟帶建設對我國的機遇主要在三個方面：第一，將倒逼長江經(jīng)濟帶內(nèi)相關石油企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，與“京津冀協(xié)同發(fā)展”機遇類似。第二，長江經(jīng)濟帶建設有利于我國石油企業(yè)拓展天然氣消費市場。一是從主力氣田位置看，我國石油企業(yè)在長江經(jīng)濟帶供氣具有較為明顯的區(qū)位優(yōu)勢；二是我國內(nèi)河特別是長江黃金水道LNG動力船舶發(fā)展較快，為我國石油企業(yè)開拓天然氣高端消費市場、實現(xiàn)天然氣更高的銷售價格提供了機遇。第三，長江經(jīng)濟帶內(nèi)新型城鎮(zhèn)化建設，有利于我國石油企業(yè)拓展成品油和各類煉化產(chǎn)品市場，通過銷售規(guī)模增長在低油價下獲取更高的總體利潤水平。

國家開發(fā)銀行

責任編輯：周志霞

znzhouzhixia@163.com

國際石油公司應對油價風險的策略，其中部分并不適合我國石油公司。譬如，持續(xù)大幅度裁員會給公司未來的發(fā)展帶來隱患。