文/本刊記者 王漪

“新美大”路在何方

文/本刊記者 王漪

“優(yōu)酷+土豆”、“58同城+趕集”、“滴滴+快的”之后，又一對(duì)老冤家選擇在廝殺多年后結(jié)成一家。10月，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)聯(lián)合發(fā)布聲明，宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同成立一家新公司“新美大”，但由此頭頂“中國(guó)最大O2O平臺(tái)”的光環(huán)，似乎并未讓雙方合并后或許矛盾重重的聲音少一些。

抱在一起吹風(fēng)

O2O一向堪稱是互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域里“風(fēng)口中的風(fēng)口”，而一直站在風(fēng)口的美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)，最終走到合并這一步，自然是要抱在一起共同吹風(fēng)。據(jù)了解，新美大將實(shí)施Co-CEO制度，美團(tuán)CEO王興和大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤將同時(shí)擔(dān)任聯(lián)席CEO和聯(lián)席董事長(zhǎng)，重大決策將在聯(lián)席CEO和董事會(huì)層面完成。兩家公司在人員架構(gòu)上保持不變，并保留各自的品牌和業(yè)務(wù)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，包括高頻到店業(yè)務(wù)，同時(shí)將加強(qiáng)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)和戰(zhàn)略協(xié)同，推動(dòng)行業(yè)升級(jí)。

“過去這些年，兩家公司有競(jìng)爭(zhēng)也有差異化，幫助1000萬商家服務(wù)好10億消費(fèi)者，是兩個(gè)團(tuán)隊(duì)共同的追求，合作是大勢(shì)所趨，也是兩個(gè)團(tuán)隊(duì)的共同選擇。”大眾點(diǎn)評(píng)CEO張濤表示，O2O行業(yè)前景無比巨大，合作后大家將會(huì)發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，加快產(chǎn)品創(chuàng)新、深化服務(wù)和行業(yè)拓展的步伐，給消費(fèi)者和商家創(chuàng)造更多價(jià)值，促進(jìn)O2O生態(tài)圈的建設(shè)，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展。

美團(tuán)CEO王興則表示，非常高興能跟大眾點(diǎn)評(píng)合作，這讓企業(yè)能在O2O領(lǐng)域有更多的精力給消費(fèi)者和商家提供更好的服務(wù)，也便于開辟新業(yè)務(wù)和進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新。合作符合雙方團(tuán)隊(duì)以及投資人的期望，合作后將產(chǎn)生化學(xué)反應(yīng)，他對(duì)共同開創(chuàng)美好未來充滿信心。

從二人的表態(tài)不難看出，雙方都希望讓這家已被外界估值在150億至170億美元的新公司鞏固美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)已有優(yōu)勢(shì)，并深入到O2O乃至其他待開發(fā)領(lǐng)域，產(chǎn)生1+1＞2的效果。

但合并背后似乎還意味長(zhǎng)期燒錢之后，雙方需要緩和競(jìng)爭(zhēng)，喘息一下。對(duì)于二者合并的深層次原因，領(lǐng)盛互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)資深分析師于童表示，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)雖然是團(tuán)購和O2O領(lǐng)域的前兩名，擁有資深經(jīng)歷和經(jīng)驗(yàn)，但由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過于激烈，一直都無法實(shí)現(xiàn)盈利。而且發(fā)展O2O需要大量燒錢，但這兩家近期的融資都進(jìn)展不順，合并可以減少惡性競(jìng)爭(zhēng)，避免不必要的資源浪費(fèi)。他認(rèn)為雖然雙方業(yè)務(wù)雖有重合，但也有各自差異化的優(yōu)勢(shì)，合并后可以實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，完善生活服務(wù)的生態(tài)布局。

有媒體報(bào)道，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)是5：5換股。對(duì)此美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)均回應(yīng)表示，兩家公司在人員架構(gòu)上會(huì)保持不變，并將保留各自的品牌，業(yè)務(wù)也將獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。

但雙方在市場(chǎng)份額、員工規(guī)模以及銷售額方面，美團(tuán)無疑都超過了大眾點(diǎn)評(píng)。有數(shù)據(jù)顯示，雙方的月活躍用戶數(shù)都在2億以上。今年上半年，美團(tuán)銷售額為470億元，大眾點(diǎn)評(píng)今年全年的目標(biāo)是700億元。

巨頭聯(lián)手誰來主導(dǎo)

“從短期來看，美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)在合并之后仍然將保持雙方的品牌和團(tuán)隊(duì)獨(dú)立，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，雙方業(yè)務(wù)和團(tuán)隊(duì)的整合勢(shì)在必行，能否產(chǎn)生1+1>2的效應(yīng)，還需要看后續(xù)雙方的整合情況，不過雙方龐大的團(tuán)隊(duì)規(guī)模、不同的企業(yè)文化以及復(fù)雜的業(yè)務(wù)線都將給后續(xù)的業(yè)務(wù)整合帶來巨大的挑戰(zhàn)?！庇谕f。

而從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)以往的合并經(jīng)驗(yàn)來看，最終均由一方來主導(dǎo)新公司。在此前知名的合并案中，相對(duì)市場(chǎng)更大、用戶更多的一方——比如滴滴和58，成了新公司的主導(dǎo)。另一品牌的弱化，有的很快，有的則需要等上一段時(shí)間。

因此對(duì)于美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)日后究竟誰說了算，將影響著企業(yè)最終的走向這一問題，眾多業(yè)內(nèi)人士表示，“美大合并”與此前的互聯(lián)網(wǎng)合并案最大的不同，是因?yàn)閮杉夜酒鋵?shí)是不同種類型的公司。

從業(yè)務(wù)類型來看，美團(tuán)的業(yè)務(wù)主要為團(tuán)購、外賣、酒店、電影票等業(yè)態(tài)的銷售。其中貓眼電影的在線選座總量有限，團(tuán)購之外的交易額主要由酒店和外賣構(gòu)成，即使加上貓眼，占總交易額的比例大概不超過25%。而由于團(tuán)購業(yè)務(wù)幾乎完全來自交易流水的傭金，而所有業(yè)務(wù)都需要大量的人員成本和巨額的市場(chǎng)補(bǔ)貼，使得主營(yíng)業(yè)務(wù)成本明顯高于收入。

大眾點(diǎn)評(píng)的業(yè)務(wù)則是以用戶原創(chuàng)和興趣點(diǎn)帶動(dòng)的綜合推廣服務(wù)，包括團(tuán)購、廣告、綜合婚慶以及相關(guān)的推廣服務(wù)。從一些外部數(shù)據(jù)綜合判斷，推測(cè)點(diǎn)評(píng)上半年團(tuán)購交易額應(yīng)該在150至200億的區(qū)間內(nèi)，此外，大眾點(diǎn)評(píng)還有50%的非交易收入。雖然成本同樣是來自團(tuán)購業(yè)務(wù)的大量人員和巨額補(bǔ)貼，但由于其一半收入由非團(tuán)購業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)，因此在同等收入下，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本會(huì)比美團(tuán)低不少。

另一方面，美團(tuán)和點(diǎn)評(píng)都強(qiáng)調(diào)T型策略，但二者對(duì)于“T”的定義完全不同。美團(tuán)“T”的橫向指的是團(tuán)購用戶和流量，豎向則為電影票、外賣、酒店等。大眾點(diǎn)評(píng)“T”的橫向指的是原創(chuàng)內(nèi)容帶來的用戶和流量，豎向則是團(tuán)購、結(jié)婚、麗人、外賣等垂直業(yè)務(wù)。大眾點(diǎn)評(píng)的T型策略是互補(bǔ)的，原創(chuàng)內(nèi)容把流量導(dǎo)向交易，交易則回過頭來充實(shí)內(nèi)容本身。而美團(tuán)的T型策略是互斥的，一種交易導(dǎo)向另一種交易，形成自己吃自己的局面。

因此有業(yè)內(nèi)人士表示，大眾點(diǎn)評(píng)具備消化美團(tuán)的能力，但美團(tuán)沒有消化大眾點(diǎn)評(píng)的能力。而在品牌價(jià)值、盈利能力和戰(zhàn)略布局等多個(gè)層面，大眾點(diǎn)評(píng)將超越美團(tuán)的聲音也越來越多。

O2O競(jìng)爭(zhēng)更上一層樓

根據(jù)易觀智庫發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年中國(guó)生活服務(wù)O2O市場(chǎng)規(guī)模達(dá)2480.1億元人民幣，比上年增長(zhǎng)78.4%，預(yù)計(jì)2015年O2O市場(chǎng)規(guī)模將超過4000億元人民幣。面對(duì)高速增長(zhǎng)的市場(chǎng)，盡管合并后的“新美大”占據(jù)了超過八成的市場(chǎng)份額，但其他競(jìng)爭(zhēng)者仍在奮力擠占這一市場(chǎng)。

百度此前高調(diào)宣布將投入200億人民幣主攻O2O，阿里巴巴則準(zhǔn)備10億元來重塑口碑網(wǎng)，并將淘點(diǎn)點(diǎn)、螞蟻金服的相關(guān)資源與“新口碑”進(jìn)行整合，京東今年則將主要精力都放在自家的O2O項(xiàng)目“京東到家”上。

對(duì)于市場(chǎng)的全新形勢(shì)，王興也認(rèn)為，合作不意味著萬事大吉，從此可以高枕無憂。外部競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，O2O競(jìng)爭(zhēng)仍然剛剛開始。

于童預(yù)測(cè)，新美大以更大的體量來對(duì)抗百度、阿里的競(jìng)爭(zhēng)，但方式或許不再是向市場(chǎng)提供大量補(bǔ)貼，畢竟雙方合作的初衷就是減少惡性競(jìng)爭(zhēng)。新公司可以借助巨大的市場(chǎng)占有率提升傭金率水平并且降低補(bǔ)貼力度，從而逐步實(shí)現(xiàn)團(tuán)購業(yè)務(wù)的規(guī)模盈利。

據(jù)悉，合并之后的發(fā)展重點(diǎn)應(yīng)該是“閃惠”交易，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，這種做法可以完整撬動(dòng)整個(gè)餐飲行業(yè)，之后再通過營(yíng)銷、服務(wù)、孵化新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)賺錢，盡早完善本地生活服務(wù)行業(yè)的新格局。

“新美大接下來理想的狀態(tài)應(yīng)該延續(xù)大眾點(diǎn)評(píng)‘外接流量、內(nèi)接業(yè)務(wù)’的方式，而美團(tuán)最強(qiáng)勢(shì)的團(tuán)購數(shù)據(jù)，可以盡早與大眾點(diǎn)評(píng)對(duì)接?！庇谕硎荆@樣一來，兩家的餐飲行業(yè)可以實(shí)現(xiàn)全覆蓋，直接形成完整、有生命力的生態(tài)圈。