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正確認識壽險產(chǎn)品屬性 充分發(fā)揮壽險產(chǎn)品財富管理功能
———上海保監(jiān)局局長裴光在2015中國財富管理高峰論壇上的講話(2015年5月28日)

非常榮幸參加2015中國財富管理高峰論壇，與來自監(jiān)管部門、金融機構的專家學者以及投資者代表一起交流，共同探討在經(jīng)濟新常態(tài)下，提升財富管理的思路和方法。借此機會，我就正確認識壽險產(chǎn)品屬性、充分發(fā)揮壽險產(chǎn)品財富管理功能作交流發(fā)言。

一、正確理解壽險產(chǎn)品的屬性

一般認為，保險職能分為基本職能和派生職能?；韭毮苁侵副ｋU在一切經(jīng)濟條件下均具有的職能，即分擔風險和補償損失職能。保險的派生職能則是在保險固有的基本職能上隨著社會生產(chǎn)力發(fā)展和保險分配關系的發(fā)展而產(chǎn)生的。保險的派生職能有風險管理職能、投資職能和社會管理職能。其中的投資職能，通俗來講就是財務管理或財富管理職能，對應到壽險產(chǎn)品，如投資連結型、萬能型產(chǎn)品、長期壽險和年金產(chǎn)品等都有較強的理財屬性。事實上，保險業(yè)內為了表達的方便，也常將上述產(chǎn)品簡單歸為理財型或財富傳承型保險產(chǎn)品。

保險作為一種長期、穩(wěn)健的財富管理工具，在國外成熟市場的財富管理業(yè)務中發(fā)揮了重要的基礎性作用。但是，長期以來，由于種種原因，其在國內一直沒有得到應有的重視，致使保險在個人財富管理方面的作用還沒有得到充分的發(fā)揮。近年來，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，個人財富總量快速增長，人們的財富管理需求明顯增加，我國財富管理市場進入快速發(fā)展期。作為財富管理重要組成部分的保險逐漸被人們所接受和重視，并且在財富管理中發(fā)揮著越來越重要的作用。

二、充分發(fā)揮壽險產(chǎn)品財富管理作用

香港首富李嘉誠先生曾經(jīng)說過這樣一段廣為流傳的保險名言：“別人都說我很富有，擁有很多財富。其實，真正屬于我個人的財富是我給自己和家人購買了足夠的保險?！边@句話乍聽起來很奇怪，仔細思考下，含義深遠。它揭示了保險作為一種風險處理機制，是長期的、相對穩(wěn)定的，它能夠熨平經(jīng)濟周期的負面影響，是個人財富的重要防護網(wǎng)和穩(wěn)定器。以此為引言，下面給大家簡單介紹一下壽險產(chǎn)品除了傳統(tǒng)的風險保障功能以外，在財富管理中發(fā)揮的作用。

一是資產(chǎn)保值增值的作用。除了風險補償、風險分攤的功能以外，保險公司還可以通過投資管理為保險客戶實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值。從投資端來看，自2012年以來，中國保監(jiān)會實施了保險資金運用的市場化改革，大幅度放開保險資金的投資領域，放寬投資品種的比例限制，投資產(chǎn)品監(jiān)管從審批制向注冊制改革，將更多的投資選擇權和決策權交給了市場主體。2014年，保險資金運用實現(xiàn)收益5358.8億元，同比增長46.5%，創(chuàng)歷史新高；保險資金投資收益率6.3%，綜合收益率9.2%，比上年分別提高了1.3和5.1個百分點，均創(chuàng)五年來最高水平。從銷售端來看，近三年上海地區(qū)銀保渠道推出了不少既包含一定保障功能，同時又能滿足投資需求的理財型產(chǎn)品。這類產(chǎn)品因其兼具保障和理財功能，頗受風險偏好相對謹慎人士的歡迎。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上海2013年和2014年銀行渠道保費收入分別為401.27億元、459.72億元，同比增幅分別為10.50%和14.57%。此外，通過購買保險年金產(chǎn)品來抵御長壽和通貨膨脹風險也是國內外通行的做法。美國投資企業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，以401(K)計劃為代表的企業(yè)年金計劃平均占退休金比重40%以上，平均公共養(yǎng)老金收入只占退休金的20%。而中國企業(yè)年金收入只占退休金收入的6%左右，公共養(yǎng)老金收入?yún)s高達60%以上。所以做大做強中國企業(yè)年金將任重而道遠。

二是資產(chǎn)保全的作用。下面是一個比較經(jīng)典的案例。2002年12月美國安然公司破產(chǎn)后，好幾千名公司員工的退休金在一夜間化為烏有，但安然公司老板肯尼斯·萊夫婦在2000年購買了400萬美元的年金保險，由于美國很多州的法律規(guī)定人壽保險和年金保險受法律保護，所以債權人無法以此為由起訴肯尼斯·萊。按照其購買的年金保險，2007年起，老板夫婦可以享用90萬美元的年金待遇。盡管后來這對夫婦一直深陷各類官司，飽受媒體和大眾的詬病，但他們購買的年金保險堪稱相對“完美的”資產(chǎn)保全計劃，保證了他們晚年不會陷入破產(chǎn)的窘境。此外，利用人壽保單還可以避免因婚姻關系、財產(chǎn)贈與帶來的資產(chǎn)重新分配，幫助人們實現(xiàn)財產(chǎn)界定和固化的作用。

三是財富傳承的作用。隨著市場化改革進程的持續(xù)深化和金融產(chǎn)品創(chuàng)新融合的步伐不斷加快，我國也進入了財富管理時代，財富傳承的話題越來越為眾人所關注。保險金信托由于兼具保險保障、維護受益人合法權益、信托財產(chǎn)隔離和財產(chǎn)管理功能，迎合了國內高端人群對財富傳承的實際需求。盡管保險金信托在國內發(fā)展尚處初級階段，但其未來前景廣闊。2014年起，國內陸續(xù)有多家保險公司推出保險金信托產(chǎn)品，這無疑是家族信托中國式運用的又一突破。作為一種定制化的綜合性產(chǎn)品，保險金信托可以較好地滿足投資者三類需求：一是子女年紀尚小，擔心監(jiān)護人無法妥善保管保險金，不能充分滿足子女未來學習工作生活的需要；二是擔心子女有身心障礙或者任意揮霍，不能善用保險金；三是避免他人覬覦保險金。

四是降低稅務負擔的作用。2014年以來，中國保險行業(yè)迎來了利好政策的爆發(fā)期，保險行業(yè)尤其是人身險行業(yè)迎來了大發(fā)展的春天。2014年，《國務院關于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務業(yè)的若干意見》《國務院辦公廳關于加快發(fā)展商業(yè)健康保險的若干意見》等文件陸續(xù)下發(fā)。2015年5月6日召開的國務院常務會議決定，將借鑒國際經(jīng)驗，開展個人所得稅優(yōu)惠政策試點，鼓勵大眾購買適合的綜合性商業(yè)健康保險。5月12日，財政部、國家稅務總局、保監(jiān)會三部委聯(lián)合發(fā)布《關于開展商業(yè)健康保險個人所得稅政策試點工作的通知》，通知明確，包括上海在內的試點地區(qū)，對于個人購買符合規(guī)定的商業(yè)健康保險產(chǎn)品的支出，允許在當年(月)計算應納稅所得額時予以稅前扣除，扣除限額為2400元/年(200元/月)。有專家預測，該項稅收優(yōu)惠將撬動百億健康險市場，預計年增保費360億元！此外養(yǎng)老保險稅收遞延政策也在緊鑼密鼓的研究和論證過程中，相信政策出臺后會給養(yǎng)老市場帶來非常正面的積極作用。

五是資產(chǎn)隔離、 鼓勵創(chuàng)新的作用。李克強總理在2015年《政府工作報告》中多次提到“創(chuàng)新”和“創(chuàng)業(yè)”，這標志我國將迎來一個“萬眾創(chuàng)新，大眾創(chuàng)業(yè)”的新時代。風投資金可以解決創(chuàng)客資金不足的困難，而保險則可以通過資產(chǎn)隔離來提高“創(chuàng)客”的保障，解決他們的后顧之憂。第三方咨詢公司開展的研究報告顯示，國內創(chuàng)業(yè)者主要是中小企業(yè)主。而這些企業(yè)起步初期普遍存在的現(xiàn)象就是公司治理不健全、財務制度不規(guī)范、公司財產(chǎn)和家族財產(chǎn)沒有嚴格的界限。因此容易導致一旦企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題將波及家庭財富的情形發(fā)生。如通過人壽保險的財產(chǎn)轉移功能和人身依附屬性來進行提前安排，便可以大大降低這部分資產(chǎn)被追償?shù)娘L險，相當于在企業(yè)資產(chǎn)和家族資產(chǎn)之間建立了一道防火墻，增強了財務的安全性和穩(wěn)健性。通過保險的手段，可以有效解決“創(chuàng)客”的后顧之憂，更好地釋放創(chuàng)新能量。

隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，越來越多的家庭有了一定的資產(chǎn)積累，但理財方式仍存在資產(chǎn)單一化、投資單一化的問題，缺乏良好的財富管理規(guī)劃及中長期準備。其實如同人生有不同階段一樣，每個人的財富生命周期也包括了創(chuàng)造、保值、升值和傳承四個階段。而在每個階段選擇合適的壽險產(chǎn)品，可以匹配或部分滿足各階段的不同需求。換句話說，我們每個人都需要善用保險產(chǎn)品來規(guī)劃我們的人生，解決我們的后顧之憂。我們保險業(yè)也有責任不斷努力，通過創(chuàng)新產(chǎn)品、優(yōu)化流程、提高服務水平，給廣大客戶帶來更好的體驗。

最后，我以中國保監(jiān)會在媒體的公益宣傳語作為結束語：買意外險，只為行程路上一份安心；買醫(yī)療險，只為住院不花自己的錢；買教育險，只為能給孩子確定的未來；買養(yǎng)老險，只為在夕陽下無憂的笑臉；買財富傳承險，只為名下資產(chǎn)合理避稅。保險，讓生活更美好！