文/梁美健 周陽(yáng)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法探究

文/梁美健 周陽(yáng)

知識(shí)產(chǎn)權(quán)本質(zhì)上是一種無(wú)形資產(chǎn)，是指人類在社會(huì)實(shí)踐中根據(jù)自己創(chuàng)造的智力勞動(dòng)成果而依法享有的專有權(quán)利，它的客體就是智力成果或者知識(shí)產(chǎn)品，是一種沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的無(wú)形財(cái)產(chǎn)。各種智力創(chuàng)造比如發(fā)明、文學(xué)和藝術(shù)作品，以及在商業(yè)中使用的標(biāo)志、名稱、圖像以及外觀設(shè)計(jì)，都可被認(rèn)為是某一個(gè)人或組織所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)1.載百度百科，網(wǎng)址http://baike.baidu.com/link?url=N78RzMjUJx8JKKAJRu5eaWl2jGd1q6dQRzmdZLGZB_UcJIr5bNy-Y0tdlt3JTieGCM99mJq71CxMUGQhc93pneb-Z3_R6ohVjgG1ENGL4Xy。訪問(wèn)日期：2015年7月28日。。

在企業(yè)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組或企業(yè)并購(gòu)等產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)變動(dòng)活動(dòng)中，都會(huì)涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)的變動(dòng)，為了維護(hù)交易雙方的合法權(quán)益，促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的公平交易，如何對(duì)其價(jià)值進(jìn)行合理評(píng)估是亟需解決的問(wèn)題。知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在產(chǎn)權(quán)價(jià)值，可以作為質(zhì)押擔(dān)保物為企業(yè)取得貸款，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為貸款的質(zhì)押品，其價(jià)值的多少?zèng)Q定了質(zhì)押擔(dān)保能否成功，因此對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估、合理確定質(zhì)押物價(jià)值，既有利于產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的合理規(guī)范化發(fā)展，也有助于拓寬銀行的貸款范圍，為發(fā)展更多業(yè)務(wù)提供機(jī)會(huì)2.張麗雅、呂霽：《關(guān)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資中資產(chǎn)評(píng)估的分析》，載《科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)》2014年11期，第161-162頁(yè)。。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也規(guī)定了在資產(chǎn)減值測(cè)試中，需要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)公允價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。由此看來(lái)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估已成為資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中的一個(gè)重要分支，完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估制度、程序、方法等，準(zhǔn)確評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值是目前評(píng)估界應(yīng)研究的

知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估在資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)中占據(jù)著越來(lái)越重要的地位，如何準(zhǔn)確評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值是目前評(píng)估師應(yīng)研究的重要內(nèi)容。文章分析了傳統(tǒng)評(píng)估方法的局限性，指出在利用成本法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值時(shí)，成本、貶值額都難以精準(zhǔn)的測(cè)算；由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專有性和市場(chǎng)的不健全，市場(chǎng)法不能很好地用于評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)；利用收益法進(jìn)行評(píng)估時(shí)，同樣面臨凈現(xiàn)金流、折現(xiàn)率的預(yù)測(cè)困難。在此基礎(chǔ)上，文章對(duì)傳統(tǒng)評(píng)估方法中部分評(píng)估參數(shù)進(jìn)行了修正、改進(jìn)，并提出了一些新的評(píng)估方法。評(píng)估師在重視評(píng)估背景的前提下，應(yīng)建立科學(xué)的評(píng)估體系，盡可能消除主觀影響，使評(píng)估結(jié)論更加科學(xué)、合理。

評(píng)估方法；知識(shí)產(chǎn)權(quán)；局限性；改進(jìn)重要內(nèi)容。

資產(chǎn)價(jià)值的合理確定需要適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，資產(chǎn)評(píng)估基本方法歷經(jīng)多年的不斷發(fā)展和完善，成為資產(chǎn)評(píng)估工作中常用的傳統(tǒng)方法。成本法、市場(chǎng)法、收益法可以理解為三種不同的評(píng)估思路，它們?cè)诟髯缘脑u(píng)估途徑中衍生出了很多具體的評(píng)估方法。但是隨著市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，評(píng)估涉及行業(yè)和范圍的不斷擴(kuò)寬，傳統(tǒng)的三種評(píng)估方法在某些特殊資產(chǎn)評(píng)估中慢慢顯出其應(yīng)用中的局限性。

目前，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法單一，還停留在三種傳統(tǒng)方法的階段，在實(shí)務(wù)中，知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估主要采用收益法，成本法也占據(jù)重要地位，但是市場(chǎng)法的應(yīng)用范圍卻很小。然而，知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值受時(shí)間、環(huán)境、使用目的和當(dāng)事人情況等因素影響，存在極大的不確定性和模糊性，很多情況下，傳統(tǒng)的有形資產(chǎn)評(píng)估方法難以客觀反映知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值3.黃天宏、徐寶壽：《論企業(yè)上市中知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估的完善》，載《企業(yè)導(dǎo)報(bào)》2013年06期，第151-152頁(yè)。。因此，本文對(duì)成本法、收益法和市場(chǎng)法三種方法在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估應(yīng)用中的局限性作簡(jiǎn)要分析，并提出完善的思路

一、知識(shí)產(chǎn)權(quán)傳統(tǒng)評(píng)估方法的局限性

（一）成本法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的局限性

成本法是以歷史成本或重新開(kāi)發(fā)出被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)所花費(fèi)的各項(xiàng)重置成本及合理利潤(rùn)來(lái)確定資產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估方法。

成本法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值時(shí)，其成本的計(jì)算可以采用歷史成本法和重置成本法兩種方法。歷史成本是知識(shí)產(chǎn)權(quán)開(kāi)發(fā)時(shí)的實(shí)際支出成本，采用歷史成本法可以滿足客觀、一致、謹(jǐn)慎原則，如果企業(yè)對(duì)被評(píng)估的知識(shí)產(chǎn)權(quán)歷史開(kāi)發(fā)成本有詳實(shí)的記錄，可以對(duì)歷史成本進(jìn)行調(diào)整，加入通貨膨脹、貨幣時(shí)間價(jià)值等因素，折算成現(xiàn)值來(lái)反映該知識(shí)產(chǎn)權(quán)的總成本。然而在實(shí)際應(yīng)用中，歷史成本的取得是很困難的，企業(yè)對(duì)開(kāi)發(fā)費(fèi)用的記錄不一定詳細(xì)、真實(shí)，如果可以獲得原始記錄，評(píng)估人員也需要區(qū)分為維持知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值而耗費(fèi)的成本及為增加它的價(jià)值而投資的成本，分離出歸屬于開(kāi)發(fā)該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的研究、開(kāi)發(fā)費(fèi)用，使獲得的歷史成本準(zhǔn)確而全面4.董曉峰、李小英：《對(duì)我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法的調(diào)查分析》，載《經(jīng)濟(jì)問(wèn)題探索》2005年05期，第119-125頁(yè)。。鑒于歷史成本可能失去現(xiàn)有效用，所以在實(shí)務(wù)中大多采用重置成本法，重置成本是以現(xiàn)價(jià)為基礎(chǔ)，假定再構(gòu)建一個(gè)與被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)相同的資產(chǎn)所耗費(fèi)的成本，避免了將歷史成本轉(zhuǎn)換成現(xiàn)價(jià)的問(wèn)題，然而由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的唯一性和專有性，很難有現(xiàn)價(jià)依存，重置成本的計(jì)算存在著一定的主觀性。對(duì)于自創(chuàng)性知識(shí)產(chǎn)權(quán)，其成本構(gòu)成中很大一部分取決于智力勞動(dòng)成本，資本化智力勞動(dòng)成本更是沒(méi)有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這種虛擬性使得想要準(zhǔn)確的計(jì)量知識(shí)產(chǎn)權(quán)的成本更加困難5.參見(jiàn)郝立宇：《期權(quán)法下的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估問(wèn)題探析》，暨南大學(xué)2014年碩士論文，第9頁(yè)。。

運(yùn)用成本法，還需要估算其貶值額。實(shí)體性貶值需要預(yù)測(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命，經(jīng)濟(jì)壽命的預(yù)測(cè)有很大的不確定性，完全依據(jù)其法定壽命或契約壽命則有失客觀性。某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的開(kāi)發(fā)是企業(yè)非公開(kāi)進(jìn)行的，某項(xiàng)技術(shù)很可能會(huì)在沒(méi)有預(yù)料的情況下被新的技術(shù)代替，新技術(shù)出現(xiàn)后產(chǎn)生的潛在競(jìng)爭(zhēng)會(huì)影響知識(shí)產(chǎn)權(quán)的剩余經(jīng)濟(jì)壽命，評(píng)估師很難對(duì)未來(lái)做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，因此，功能性貶值額的計(jì)算也有一定的困難。而經(jīng)濟(jì)性貶值在普通資產(chǎn)評(píng)估中都是難以準(zhǔn)確測(cè)算的，對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估而言，同樣也是難點(diǎn)之一。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種創(chuàng)造性的勞動(dòng)成果，是唯一的、不可復(fù)制的勞動(dòng)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專有性使成本法評(píng)估結(jié)果的合理性受到了很大的挑戰(zhàn)，從這一點(diǎn)來(lái)看，成本法確實(shí)難以滿足實(shí)際需要。另外，需要注意的是知識(shí)產(chǎn)權(quán)成本與收益的非對(duì)稱性，其開(kāi)發(fā)成本與未來(lái)收益能力及價(jià)值并沒(méi)有直接的關(guān)系，因此，成本法在評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用中有一定的局限性。

（二）市場(chǎng)法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的局限性

市場(chǎng)法是以市場(chǎng)中可搜集到的交易案例中，涉及相同或相似知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易價(jià)值分析確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的方法。

市場(chǎng)法是選擇與評(píng)估對(duì)象相同或相似的多個(gè)資產(chǎn)，分析、比較差異，進(jìn)行調(diào)整，以此估算評(píng)估對(duì)象價(jià)值的方法，市場(chǎng)法運(yùn)用的前提是需要有一個(gè)公平、開(kāi)放的市場(chǎng)，并且能從市場(chǎng)中找到與評(píng)估對(duì)象類似的資產(chǎn)。

我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)還沒(méi)有完全發(fā)育，市場(chǎng)容量小、交易場(chǎng)所有限、交易規(guī)則不完善、交易體系不健全、信息匱乏等市場(chǎng)的不完全性嚴(yán)重阻礙了知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中市場(chǎng)法的運(yùn)用。另外，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的專有性，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)之間的差異，即便是存在活躍市場(chǎng)也很難找到可比案例，并且對(duì)比較因素差異的調(diào)整也比較復(fù)雜。一般來(lái)說(shuō)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)需要同其他資產(chǎn)共同作用產(chǎn)生價(jià)值，甚至有些情況下必須同特定資產(chǎn)共同作用。因此，在交易中知識(shí)產(chǎn)權(quán)也往往同其他資產(chǎn)一同交易，在這些交易案例中很難單獨(dú)獲取知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易價(jià)格的相關(guān)信息。受市場(chǎng)環(huán)境和信息條件的雙重制約，市場(chǎng)法的使用受到了很大的限制。

（三）收益法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的局限性

收益法是以被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)所能創(chuàng)造的現(xiàn)金流或收益折算成現(xiàn)值來(lái)確定被評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值的估價(jià)方法。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)所能夠創(chuàng)造的收益是其價(jià)值實(shí)現(xiàn)的重要組成部分，收益法是通過(guò)預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)收益，將知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)使用壽命期間內(nèi)每年產(chǎn)生的收益分離出來(lái)并進(jìn)行折現(xiàn)的過(guò)程。收益法是基于知識(shí)產(chǎn)權(quán)當(dāng)前收益能力而出發(fā)的評(píng)估方法，相比成本法和市場(chǎng)法，無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估采用收益法貌似更為妥當(dāng)，但是評(píng)估參數(shù)的選取受評(píng)估人員較大的主觀影響，收益法在實(shí)際應(yīng)用中也有一定的局限性。

收益額是指知識(shí)產(chǎn)權(quán)能夠給企業(yè)帶來(lái)的超額收益，一般可以用凈現(xiàn)金流來(lái)代表其未來(lái)經(jīng)濟(jì)收益，凈現(xiàn)金流量受多種因素的影響，預(yù)測(cè)具有不確定性。預(yù)測(cè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)未來(lái)使用期間內(nèi)的現(xiàn)金流量，也需要對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的剩余使用經(jīng)濟(jì)壽命做出準(zhǔn)確預(yù)測(cè)，在這個(gè)過(guò)程中評(píng)估師的作用有限，一般情況下是按照資產(chǎn)占有方以及專家意見(jiàn)確定評(píng)估對(duì)象的剩余有效壽命。收益法中在預(yù)測(cè)收益額時(shí)，評(píng)估師一般首先對(duì)企業(yè)整體未來(lái)現(xiàn)金流量做出預(yù)測(cè)，再用分成率將知識(shí)產(chǎn)權(quán)貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流分離出來(lái)。對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)，其預(yù)測(cè)期間一般控制在5到10年，將整個(gè)評(píng)估區(qū)間分為前后兩個(gè)階段，也就是兩階段預(yù)測(cè)，這是當(dāng)前收益法在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估中使用最為廣泛的模型6.曾宜生：《淺析技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估方法》，載《現(xiàn)代商業(yè)》2014年36期，第277-278頁(yè)。。第一階段是精準(zhǔn)預(yù)測(cè)期（一般為5年）的預(yù)期收益，第二階段是以第5年預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，以固定的增長(zhǎng)速度或者減少速度預(yù)測(cè)第6年至剩余有效壽命期末的預(yù)期收益，確定其未來(lái)使用壽命后，收益額的增長(zhǎng)率或減少率也需要評(píng)估師做出準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流做出預(yù)測(cè)后，需要通過(guò)分成率來(lái)分離出歸屬于知識(shí)產(chǎn)權(quán)所貢獻(xiàn)的現(xiàn)金流，分成率的計(jì)算一般有兩種方法：一是專家打分法，二是通過(guò)對(duì)比同行業(yè)上市公司有關(guān)資料，來(lái)獲取技術(shù)分成率。分成率的確定對(duì)收益的預(yù)測(cè)有很大的影響，專家打分法是依據(jù)專家的經(jīng)驗(yàn)和職業(yè)判斷對(duì)各指標(biāo)進(jìn)行評(píng)分，在一定程度上避免不了評(píng)分的主觀性，而可比公司法確定分成率的方法在實(shí)際應(yīng)用中也是困難重重。

收益法中另一個(gè)重要的參數(shù)是折現(xiàn)率，折現(xiàn)率大小對(duì)最終的評(píng)估結(jié)果有著重要的影響。折現(xiàn)率的確定方法有很多，主要有加權(quán)平均資本成本、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬累加法等，通過(guò)不同的方法計(jì)算得到的折現(xiàn)率一般都不相同，所以評(píng)估師應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況以及所掌握的資料合理確定折現(xiàn)率的計(jì)算方法，保證結(jié)果的合理性。結(jié)合知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)，可以發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)在整個(gè)壽命期內(nèi)所帶來(lái)的收益率是波動(dòng)的，風(fēng)險(xiǎn)和收益成正相關(guān)關(guān)系，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的折現(xiàn)率會(huì)隨著收益率的波動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)，而無(wú)論折現(xiàn)率選用哪種評(píng)估方法，其共同的特點(diǎn)都是假設(shè)在資產(chǎn)整個(gè)壽命期內(nèi)折現(xiàn)率都是保持不變的7.張娟：《技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中折現(xiàn)率的模型研究》，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2013年碩士論文，第29頁(yè)。，采用單一折現(xiàn)率并不符合實(shí)際情況。無(wú)形資產(chǎn)收益具有不確定性和非獨(dú)立性，所以無(wú)論采用何種方法來(lái)確定無(wú)形資產(chǎn)的折現(xiàn)率，都應(yīng)該反映評(píng)估對(duì)象在企業(yè)整體資產(chǎn)組合中的收益和風(fēng)險(xiǎn)8.常麗、許向真：《關(guān)于無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估中折現(xiàn)率確定方法的探討》，載《中國(guó)資產(chǎn)評(píng)估》2005年3期，第25-27頁(yè)。。

二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法的完善

（一）評(píng)估參數(shù)的改進(jìn)思路

知識(shí)產(chǎn)權(quán)包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、專利技術(shù)等資產(chǎn)類型，在選擇評(píng)估方法時(shí)，應(yīng)根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的不同類型選擇適當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，不能一概而論。通過(guò)分析成本法、收益法和市場(chǎng)法在實(shí)際應(yīng)用中的局限性，為了完善傳統(tǒng)評(píng)估方法在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估中的客觀性與準(zhǔn)確性，提出以下改進(jìn)思路。

使用成本法對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估時(shí)，剩余經(jīng)濟(jì)壽命可以利用評(píng)估對(duì)象生命周期結(jié)合行業(yè)大數(shù)據(jù)來(lái)確定，收集行業(yè)中與評(píng)估對(duì)象類型相同的資產(chǎn)使用壽命，總結(jié)其歷史生存及衰退特征信息，結(jié)合評(píng)估對(duì)象所處生命周期、市場(chǎng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的特點(diǎn)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，綜合確定其有效使用年限。

收益法評(píng)估過(guò)程是一個(gè)整體，應(yīng)該從整體的角度分析各個(gè)參數(shù)的選取，不應(yīng)孤立的、簡(jiǎn)單的分析。在合理確定評(píng)估對(duì)象范圍的基礎(chǔ)上，評(píng)估師應(yīng)根據(jù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)規(guī)律，判斷評(píng)估基準(zhǔn)日評(píng)估對(duì)象所處的生命周期階段以及剩余有效經(jīng)濟(jì)壽命，分階段、動(dòng)態(tài)地預(yù)測(cè)評(píng)估對(duì)象未來(lái)預(yù)期收益及風(fēng)險(xiǎn)9.于磊、李璐：《基于價(jià)值實(shí)現(xiàn)規(guī)律的專利資產(chǎn)評(píng)估動(dòng)態(tài)收益法改進(jìn)》，載《會(huì)計(jì)之友》2012年27期，第33-34頁(yè)。。知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益額的估算有多種方法：節(jié)約許可費(fèi)法、超額收益法、分成率法等等，在實(shí)踐中，分成率法的應(yīng)用最為廣發(fā)，分成率的確定除“三分法”或“四分法”以外，還可以采用“打分法”，根據(jù)不同行業(yè)、不同技術(shù)以及不同企業(yè)的具體情況確定不同的因素組成，對(duì)確定的因素逐項(xiàng)評(píng)分，并進(jìn)行加權(quán)處理，最終確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)所占比重。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，技術(shù)不斷提高，被評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)可能會(huì)被替代，那該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)為企業(yè)的貢獻(xiàn)率將會(huì)降低，而且在其生命周期的不同階段，知識(shí)產(chǎn)權(quán)對(duì)企業(yè)收益的貢獻(xiàn)率也不是一成不變的。比如某項(xiàng)專利技術(shù)，在剛開(kāi)發(fā)出來(lái)時(shí)與即將被新技術(shù)取代時(shí)，對(duì)現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)度是不相同的，所以在確定分成率時(shí)，可以采用“動(dòng)態(tài)分成率”，動(dòng)態(tài)地分析知識(shí)產(chǎn)權(quán)在整個(gè)生命周期中對(duì)企業(yè)收益貢獻(xiàn)的變化，以符合其價(jià)值實(shí)現(xiàn)規(guī)律。收益法中折現(xiàn)率的本質(zhì)是投資報(bào)酬率，所反映的是對(duì)應(yīng)于某一風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下的該資產(chǎn)的期望投資回報(bào)率，因此，折現(xiàn)率應(yīng)該反映資產(chǎn)擁有者獲得預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大小10.參見(jiàn)于磊：《技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法研究》，河北農(nóng)業(yè)大學(xué)2010年碩士論文，第89頁(yè)。。知識(shí)產(chǎn)權(quán)在不同的經(jīng)濟(jì)時(shí)期，受到宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)環(huán)境、類似資產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)力等因素的影響，將面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)要素和不同的風(fēng)險(xiǎn)水平，風(fēng)險(xiǎn)收益率影響著最終折現(xiàn)率的確定，所以評(píng)估師應(yīng)專業(yè)地評(píng)估每個(gè)階段所面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平，確定動(dòng)態(tài)折現(xiàn)率。

（二）其他方法評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)

隨著資產(chǎn)評(píng)估業(yè)務(wù)的不斷拓寬，評(píng)估方法也越來(lái)越市場(chǎng)化，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種特殊的無(wú)形資產(chǎn)，除了成本法、收益法和市場(chǎng)法以外，衍生出了期權(quán)定價(jià)法、分割法、質(zhì)押系數(shù)法、基于博弈論的均衡定價(jià)法和結(jié)合數(shù)學(xué)模型評(píng)估等明顯區(qū)別于三種傳統(tǒng)評(píng)估方法的新方法。

期權(quán)定價(jià)法是由Black和Scholes提出的，期權(quán)是一種選擇權(quán)，實(shí)物期權(quán)是根據(jù)金融期權(quán)衍生而來(lái)的，而知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有實(shí)物期權(quán)的特征。比如，對(duì)某項(xiàng)專利進(jìn)行投資時(shí)，從企業(yè)獲得該項(xiàng)資產(chǎn)到開(kāi)發(fā)成功運(yùn)用到產(chǎn)品生產(chǎn)的過(guò)程中，會(huì)受到國(guó)家政策、市場(chǎng)發(fā)展等經(jīng)濟(jì)、行業(yè)變化的影響，使其未來(lái)收益有很大的不確定性，投資者可以根據(jù)外部環(huán)境的變化，選擇繼續(xù)投資該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)或放棄投資。若市場(chǎng)條件較好，投資者將會(huì)進(jìn)行專利產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)并將其投放到市場(chǎng)以獲得超額利潤(rùn)，若市場(chǎng)條件較差，投資者可以選擇放棄該項(xiàng)投資或另外選擇專利產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)時(shí)間，從而獲得最大的利潤(rùn)。當(dāng)企業(yè)取得某項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)后，就獲得了該知識(shí)產(chǎn)權(quán)所附帶的專屬權(quán)利，企業(yè)可以根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境來(lái)決定是否繼續(xù)投資并將該項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用于產(chǎn)品生產(chǎn)，以及何時(shí)將該知識(shí)產(chǎn)權(quán)應(yīng)用于產(chǎn)品生產(chǎn)11.于磊：《論技術(shù)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估中實(shí)物期權(quán)法的適用性》，載《財(cái)會(huì)月刊》2010年第6期，第29-31頁(yè)。。在不確定的情況下，企業(yè)會(huì)有選擇權(quán)，可以根據(jù)市場(chǎng)的變化做出不同的決定。所以知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值的根本在于一種選擇權(quán)，投資者所具有的選擇權(quán)可以伴隨著不確定性因素的消除，采取趨利避害的行動(dòng)，從而擴(kuò)大知識(shí)產(chǎn)權(quán)投資的價(jià)值。采用實(shí)物期權(quán)法彌補(bǔ)了傳統(tǒng)方法的不足，修正了靜態(tài)現(xiàn)金流量折現(xiàn)法的一些缺陷，將不確定性轉(zhuǎn)化為投資價(jià)值，從動(dòng)態(tài)的角度評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，在知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估中具有一定的優(yōu)勢(shì)。

在知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估中，分割法主要是解決多項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)（知識(shí)產(chǎn)權(quán)組合）參與超額收益分配下，單個(gè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)相應(yīng)收益的問(wèn)題12.張亞楠：《知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法參數(shù)選取研究》，河北農(nóng)業(yè)大學(xué)2010年碩士論文，第9頁(yè)。。與收益法等傳統(tǒng)方法結(jié)合運(yùn)用，可以科學(xué)地將單項(xiàng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的貢獻(xiàn)收益從整體中分離出來(lái)，更好地適用于實(shí)際的需要。

質(zhì)押系數(shù)法是考慮了知識(shí)產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押期間各種因素對(duì)評(píng)估價(jià)值的影響，主要評(píng)估思路是通過(guò)其他方法估算出知識(shí)產(chǎn)權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值，最后按照確定的質(zhì)押系數(shù)對(duì)評(píng)估價(jià)值做出適當(dāng)?shù)恼{(diào)整13.徐皝：《價(jià)值流轉(zhuǎn)中的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估研究》，載《知識(shí)產(chǎn)權(quán)》2014年第6期，第69-73頁(yè)。。

三、總結(jié)

企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估是企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估的重要組成部分，然而在企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易時(shí)，以知識(shí)產(chǎn)權(quán)為重要內(nèi)容的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估卻未受到應(yīng)有的重視，不僅使無(wú)形資產(chǎn)大量流失，更加導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估理論研究——特別是評(píng)估方法以及方法選擇方面的滯后，以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估制度不健全。目前，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法較為單一，主要采用收益法，成本法和市場(chǎng)法，使用受限較大，然而知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估過(guò)程中具有諸多的影響價(jià)值的因素，評(píng)估師在這些參數(shù)的確定上主觀隨意性較大，評(píng)估結(jié)論的準(zhǔn)確度和科學(xué)性尚待進(jìn)一步研究。

為更加準(zhǔn)確地評(píng)估知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值，應(yīng)做到以下幾點(diǎn)：

（一）重視知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估背景

評(píng)估師在選擇評(píng)估方法時(shí)需要參考多方面的因素，在所有因素中，評(píng)估的背景是關(guān)鍵的，它是正確選擇評(píng)估方法的保證，也是確定價(jià)值的決定性因素。評(píng)估師應(yīng)根據(jù)不同的評(píng)估目的，科學(xué)地選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法，不同的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值類型，也可能傾向于不同的評(píng)估方法。商標(biāo)權(quán)可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓或投資，評(píng)估目的以商標(biāo)權(quán)許可使用與轉(zhuǎn)讓定價(jià)為主，根據(jù)其當(dāng)前的收益能力，采用收益法進(jìn)行評(píng)估更為科學(xué)。計(jì)算機(jī)軟件可以以工作量或程序語(yǔ)句行數(shù)為度量值，軟件成本也可體現(xiàn)在編程人員工資水平上，在實(shí)務(wù)中較多采用成本法進(jìn)行評(píng)估，特別是對(duì)于自用型軟件，不存在公開(kāi)市場(chǎng)，難以通過(guò)銷售軟件使用許可權(quán)獲得收益的情況下，采用成本法較為可行。評(píng)估師在進(jìn)行評(píng)估時(shí)，就需要根據(jù)不同的評(píng)估背景，科學(xué)、合理的選擇評(píng)估方法。

（二）運(yùn)用層次分析法選擇恰當(dāng)?shù)脑u(píng)估方法

層次分析法為評(píng)估方法的選擇提供了很好的分析工具。在知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估方法的選擇問(wèn)題中，可以將具體評(píng)估方法作為最底層（方案層），將選擇合適的評(píng)估方法作為目標(biāo)，將影響評(píng)估方法的評(píng)估要素作為中間層。通過(guò)各層次之間的權(quán)重計(jì)算，最終獲得各個(gè)評(píng)估方法對(duì)目標(biāo)層的權(quán)重，并按照權(quán)重大小進(jìn)行排序以獲得最優(yōu)的評(píng)估方法。在客觀理論分析和主觀經(jīng)驗(yàn)判斷的基礎(chǔ)上，采用層次分析法客觀、科學(xué)、合理的選擇評(píng)估方法，可以提高評(píng)估方法選擇的合理性以及評(píng)估結(jié)果質(zhì)量14.于磊：《技術(shù)型知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)評(píng)估方法研究》，河北農(nóng)業(yè)大學(xué)2010年碩士論文，第55頁(yè)。。

（三）綜合運(yùn)用多種評(píng)估方法

評(píng)估師可以建立一個(gè)多種方法相互補(bǔ)充的評(píng)估方法體系，根據(jù)不同的評(píng)估目的、市場(chǎng)條件和評(píng)估對(duì)象資產(chǎn)類型，多角度考慮知識(shí)產(chǎn)權(quán)特征和價(jià)值，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候應(yīng)根據(jù)資產(chǎn)所處的不同階段采用不同的方法進(jìn)行評(píng)估，交叉綜合運(yùn)用多種方法來(lái)評(píng)估資產(chǎn)價(jià)值?？茖W(xué)的評(píng)估方法體系不僅彌補(bǔ)了單一評(píng)估方法出現(xiàn)的不足，且更大范圍的適應(yīng)了多種類型的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估，使評(píng)估結(jié)果更具科學(xué)性和真實(shí)性。

Research on the Evaluation Methods of Intellectual Property

Intellectual property assessment occupies a more and more important position in the asset appraisal business.It’s an important contentfor appraisersto study how to accurately assess value of intellectual property.This paper analyzes the limitations of traditional assessment methods.The cost and depreciation are diffi cult to measurewhen using the cost method.Because of theexclusiveness ofi ntellectual property and unsound market, marketing method is not applicableto evaluatethe intellectual property’s value;Earnings method willalso face some diffi cultieswhen forecast the net cash fl ows and discount rate.On the basis of this part, I amend some evaluation parameters in the traditional evaluation method and put forward some new methods of assessment.Appraiser should clear the evaluation background.Scientifi c evaluation system should be established to eliminate subjective eff ectsas far as possible and make assessment result more scientifi c and reasonable.

Appraisal method; Intellectual property; Limitation; Improvement

梁美健，管理學(xué)博士（后），首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)財(cái)政稅務(wù)學(xué)院教授。

周陽(yáng)，首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)2014級(jí)資產(chǎn)評(píng)估專業(yè)碩士研究生。