翟夢

審計工作作為公司財務報告質量的重要保證程序，對財務報告的鑒證是現(xiàn)代公司治理的一個重要環(huán)節(jié)，也是提高公司價值和投資者權益保護的一項基礎性制度（Black,2000）。當前資本市場存在許多的會計師事務所，不同審計師提供的審計服務質量不同，對不同上市公司的審計結果存在不同程度的差異。因此，上市公司對審計師的選擇問題成為關系到資本市場監(jiān)管部門、投資者、審計師以及上市公司的一個重要問題。

一、我國所有權性質分析

我國上市公司按照所有權性質可以分為國有企業(yè)和非國有企業(yè)，所有權性質的不同導致了其在資本市場上表現(xiàn)的差異。對于國有企業(yè)來說，政府的一致和利益決定了國有企業(yè)的行為。國有企業(yè)由于其資金來源為公共資源，兼具了營利性和公益性兩個特征。盈利性表現(xiàn)為對國有資產保值增值的追求，公益性是指國有企業(yè)注重實現(xiàn)國家調節(jié)經濟的目標。對于非國有企業(yè)，股東從其自身利益出發(fā)，最關心的是其經營者對公司經營狀況的好壞。從我國資本市場的實際來看，我國的上市公司有許多是國有企業(yè)，國家是其主要控制人，因此對于所有權性質的區(qū)分研究具有重要意義。

二、審計師選擇分析

審計工作是連接企業(yè)所有者與經營者之間的重要橋梁，是經濟發(fā)展的必然產物。公司經營者聘請審計師對其報表進行審計，提供審計報告，以使所有者了解公司的經營成果，從而幫助企業(yè)進行資金籌集等活動，進一步提升企業(yè)的業(yè)績。

關于審計師選擇有三種代表性理論：一是代理成本理論，認為審計是一種降低公司代理成本的機制，代理成本越高，企業(yè)對獨立審計的需求越高（WattsandZimmerman,1983）。二是信號理論，認為公司選擇審計師的行為就是向投資者傳遞公司價值的信號。如果公司擁有較多有利于公司價值的信息，則將選擇高質量審計師；如果公司擁有有利于公司價值的信息不多，則將不會選擇高質量審計師，這是因為選擇高質量審計師支付的費用溢價將超過降低信息不對稱的收益。三是保險假說，認為審計除了具有鑒證價值外，還具有保險價值，即審計能給投資者的投資損失提供某種形式的補償（Dye, 1993）。國內則主要基于兩個角度研究審計師選擇：一是從公司代理成本的角度研究審計師選擇；二是從供給與需求關系及其發(fā)展規(guī)律角度研究審計師選擇。

不同的審計師對企業(yè)進行審計可能會得出不同的結論，這與審計師個人的能力和企業(yè)的特點有關。一般來說，我們可以以事務所是否屬于國際四大會計師事務所來劃分不同的審計師，已有文獻表明，四大會計師事務所的審計質量相對較高，而非四大會計師事務所則相對較低。不同所有權性質的企業(yè)可能會根據自身的需要選擇不同的審計師進行審計。

三、所有權結構對審計師選擇的影響

企業(yè)對于審計師選擇可能會受許多因素的影響，但是很少有文獻探究企業(yè)自身的所有權性質對其審計師選擇的影響，我們將對這一方面進行分析研究。由國有股權控制的國有企業(yè)具有很多自身獨有的特點，我們將從國有企業(yè)特點出發(fā)討論其股權性質對審計師選擇的影響。國有企業(yè)在選擇審計師時會存在以下幾個方面的理論機制。

首先，國有企業(yè)雖然存在更多的管理者代理問題，但是國有企業(yè)股東在與審計師合謀方面擁有比較優(yōu)勢。這主要是由于國有企業(yè)由于自身規(guī)模相對很大，并且企業(yè)組織結構非常復雜，國有企業(yè)股東也相對擁有更大的權力，因此在與審計師溝通時有更多的話語權，有更大的權力迫使審計師與國有股東合謀。另一方面，低質量審計師由于自身能力不足，在審計時常常處于被動的地位，因此在一定程度上更容易對國有企業(yè)股東妥協(xié)。因此，國有企業(yè)相對于民營企業(yè)來說更容易產生合謀問題，同時小規(guī)模事務所相對于四大會計師事務所的審計師更容易與企業(yè)產生合謀問題。

此外，國有企業(yè)股東能夠替代高質量審計師在資本市場上幫助公司降低融資成本的作用。外部資金籌集是企業(yè)在生產經營中都會進行的活動，但是資金籌集并非任何時候都能夠達到預期結果。國有企業(yè)股東在資金籌集方面相對非國有企業(yè)更有優(yōu)勢。國有企業(yè)由于所有權性質的特殊性，在很大程度上能夠利用政府關系幫助企業(yè)在資本市場上籌集資金，從而節(jié)約了大量的融資成本，所以不需要高質量審計師的審計報告幫助其進行資金籌集。

再次，國有企業(yè)在一定程度上能給上市公司本身帶來政府的隱形擔保，從而替代高質量審計師的鑒證或保險功能。企業(yè)進行審計的一個重要動機就是通過審計報告提供企業(yè)經營不存在問題的鑒證。國有企業(yè)相對于非國有企業(yè)來說對于我國經濟的影響作用更大，其經營狀況的波動很容易造成國家宏觀經濟的波動。作為股東的政府會不希望看見因企業(yè)出現(xiàn)嚴重的經營或財務問題而引發(fā)的社會問題，因此當國有企業(yè)出現(xiàn)嚴重的經營或財務問題時，國家會采取措施對企業(yè)進行救濟，從而形成一種隱形擔?，F(xiàn)象。由于政府的保障使得國有企業(yè)對于經營問題的重視程度不夠，從而降低公司對審計師鑒證或保險功能的需求。因此，國有企業(yè)自身沒有選擇高質量審計師的動機，傾向于選擇審計質量相對較低的會計師事務所。

最后，由于我國國有股的流通受到限制，因此國有企業(yè)股票價格的漲跌對于國有股股東沒有太大的刺激作用，國有股股東沒有動機通過提高股票價格來增加財富，因此對于企業(yè)經營的業(yè)績也沒有太大的要求。同時由于國有股流通受限使得國有股股東不用擔心其自身控制權的流失，因此股東沒有動機選擇高質量的審計師。

國有上市公司傾向于選擇低質量即非四大事務所進行審計，同時國有股比例的不同也會影響國有企業(yè)對審計師的選擇。當國有上市公司國有股比例較高時，國有股東對公司的影響力越大，公司為了與審計師合謀，會更加傾向于選擇低質量的審計師。公司國有權比例越高，就越有可能得到政府在融資方面的幫助，越不需要高質量審計師在融資過程中的鑒證或保險功能，進而越能替代高質量審計師在幫助公司降低融資成本中的作用。從這一角度來看，公司國有股比例越高，聘請高質量審計師的可能性也會越低。再次，審計師在面對國有股東的情況下，可能更容易妥協(xié)。這意味著國有股比例的提高能夠破壞高質量審計師的公司治理作用、保險作用、在資本市場上的信號傳遞作用，導致高質量審計師在降低公司融資成本當中的作用將會減弱。審計師對公司融資成本的影響，是影響公司選擇審計師的重要原因。由于國有股比例的提高破壞了高質量審計師在降低融資成本過程中的作用，進而會減少國有股東對高質量審計師的需求?；谝陨戏治觯瑢τ趪泄蓶|在資本市場的審計師選擇行為，國有上市公司中國有股比例越高，公司越傾向于選擇低質量的審計師。

四、結論與建議

本文研究了我國上市公司所有權性質與審計師選擇的關系。發(fā)現(xiàn)我國國有企業(yè)對于高質量審計的需求不足，傾向于選擇審計質量較低的會計師事務所，并且國有企業(yè)中國有股比例越高，公司選擇高質量的審計師的概率越低。通過分析發(fā)現(xiàn)，我國國有企業(yè)傾向選擇低質量的審計師，主要是由于對于高質量審計需求的缺乏導致的。審計需求是審計市場發(fā)展的主要動力，高質量的審計是促進我國企業(yè)健康穩(wěn)步發(fā)展的激勵因素，企業(yè)接受高質量審計來保持健康發(fā)展才能進而促進經濟的發(fā)展，使企業(yè)健康成長。通過我們的分析發(fā)現(xiàn)我國高質量審計需求相對缺乏，針對這一問題，我們提出以下建議：

首先，需要進一步推動我國產權制度改革。我國應該出臺相關政策降低國有股和法人股的持股比例，相應增加中小股東的持股比例，從而避免國有股股東股權過度分散的問題，使得廣大中小股東通過行使表決權來進行對公司的控制，與國有股股東形成相對有效的制衡，從而增加我國企業(yè)對于高質量審計師的選擇，提高我國企業(yè)的審計效果，從而有效發(fā)揮審計師的職能。

其次，提高股票的流通性。我國雖然在2005年進行了股權分置改革，但許多企業(yè)最終控制人所持有股份的流通性依然不足，從而導致國有股股東沒有動機選擇高質量的審計師。因此，需要我們進一步提高股票的流通性，使得市場產生有效的財富轉移機制，提高企業(yè)對高質量審計師的需求。

最后，完善法律監(jiān)管。這包括對于企業(yè)股東行為的監(jiān)管和對審計師審計行為的監(jiān)管。政府對國有企業(yè)進行審計師選擇產生了很大的影響，正是由于政府的相關措施使得國有企業(yè)股東傾向于選擇低質量的審計師。因此，需要通過相關法律監(jiān)管制度的完善來提高企業(yè)對高質量審計師的選擇。法律監(jiān)管越嚴，企業(yè)進行舞弊和尋租行為的風險就會越大，企業(yè)的透明度將會提高，從而使得公眾對企業(yè)行為更加敏感，造成股價波動幅度增加。企業(yè)為了保持穩(wěn)定，必然會選擇高質量的審計師來提高企業(yè)財務報告的可信度，傳達企業(yè)健康發(fā)展的信號。

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