□文/何瑤輝

（東北師范大學(xué)商學(xué)院吉林·長(zhǎng)春）

中小企業(yè)融資約束對(duì)策

□文/何瑤輝

（東北師范大學(xué)商學(xué)院吉林·長(zhǎng)春）

［提要］中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位，發(fā)展中小企業(yè)不僅能更好地幫助解決許多社會(huì)矛盾，還可以更快地提升國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體水平。本文分析我國(guó)中小企業(yè)融資難的誘因，并提出優(yōu)化企業(yè)融資的對(duì)策。

中小企業(yè)；融資擔(dān)保；金融機(jī)構(gòu)

收錄日期：2015年6月25日

一、中小企業(yè)融資難原因分析

（一）缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理理念。眾多的中小企業(yè)還未完全建立起現(xiàn)代科學(xué)管理制度，內(nèi)部管理還比較落后。同時(shí)，缺乏一套正確的財(cái)務(wù)控制體系：一是造成資金閑置，現(xiàn)金管理不嚴(yán)；二是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低下，信用政策不嚴(yán)格以至于資金回籠速度過(guò)慢；三是阻礙資金周轉(zhuǎn)，存貨控制能力不強(qiáng)；四是對(duì)原料、固定資產(chǎn)等實(shí)物管理失職，由此引發(fā)資源浪費(fèi)，資產(chǎn)流失嚴(yán)重。

（二）企業(yè)自身積累目標(biāo)短期化。分配利潤(rùn)時(shí)，很少有企業(yè)站在自己長(zhǎng)期發(fā)展的角度利用留存收益彌補(bǔ)資金的缺口，反而將賺到的利潤(rùn)用于各種消費(fèi)，這是嚴(yán)重不可取的。這就使多數(shù)目光短淺的企業(yè)無(wú)法建立長(zhǎng)期化目標(biāo)，更別說(shuō)能持久地經(jīng)營(yíng)下去了。中小企業(yè)資金緊張有目共睹，但要是企業(yè)只是執(zhí)著于銀行借貸而忽視留存收益這個(gè)“造血機(jī)”，企業(yè)則會(huì)陷入“負(fù)債—經(jīng)營(yíng)—還債”的惡性泥沼中。企業(yè)所有者權(quán)益增長(zhǎng)受制于企業(yè)本身增長(zhǎng)，此乃企業(yè)增速的財(cái)務(wù)約束。但是，所有者權(quán)益增加不僅有利于緩解資金壓力，還能形成新一輪的舉債基礎(chǔ)，這被稱為企業(yè)信用擴(kuò)張的乘數(shù)效應(yīng)。

（三）目前融資擔(dān)保制度尚存缺陷。中小企業(yè)大都通過(guò)銀行貸款，因此銀行嚴(yán)格審查抵押物無(wú)可厚非。這里面有個(gè)原則，就是中小企業(yè)提供的抵押物是否價(jià)格穩(wěn)定以及能否順暢轉(zhuǎn)讓。考慮到我國(guó)資產(chǎn)交易市場(chǎng)不成熟，銀行也缺乏對(duì)機(jī)器、應(yīng)收款、存貨等易損耗、價(jià)值易波動(dòng)的其他資產(chǎn)的鑒別定價(jià)能力，認(rèn)為多數(shù)中小企業(yè)因?yàn)榻?jīng)營(yíng)規(guī)模的限制，流動(dòng)資產(chǎn)控制不方便，難以監(jiān)管，不像房屋土地等固定資產(chǎn)，而固定資產(chǎn)僅占中小企業(yè)總資產(chǎn)的一小部分，所以流動(dòng)資產(chǎn)沒(méi)有很好利用起來(lái)，當(dāng)然這是我國(guó)目前融資擔(dān)保制度的缺陷之一。銀行等金融機(jī)構(gòu)在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的前提下，對(duì)中小企業(yè)固定資產(chǎn)作為抵押的偏好，著實(shí)讓中小企業(yè)陷入了無(wú)物可抵，也無(wú)物可押的窘境，阻擋了中小企業(yè)從金融機(jī)構(gòu)融資貸款的渠道。

（四）金融機(jī)構(gòu)服務(wù)缺失，直接融資占比偏小。近年來(lái)，國(guó)有商業(yè)銀行大規(guī)模撤出縣域經(jīng)濟(jì)地區(qū)，而這些地區(qū)就是以中小企業(yè)為主，由此看出此類大銀行資源整合過(guò)程中并沒(méi)有考慮到中小企業(yè)。加之開(kāi)始普遍實(shí)行不良貸款責(zé)任追究制度，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)選擇了惜貸。我國(guó)中小企業(yè)98.7%的融資供應(yīng)來(lái)自銀行，側(cè)面反映直接融資僅占1.3%。這就要說(shuō)到我國(guó)滬深證券市場(chǎng)的股票、債券發(fā)行門(mén)檻太高，對(duì)企業(yè)規(guī)模和盈利狀況有很大的要求，況且滬深市場(chǎng)歷史也才20多年，多層次和多元化的市場(chǎng)沒(méi)有完善，創(chuàng)業(yè)投資機(jī)制不全，因此中小企業(yè)想直接融資難上加難。只能通過(guò)銀行等金融機(jī)構(gòu)的間接融資，中小企業(yè)增加了運(yùn)行成本。由此，才催生出了民間融資的多種形式，如民間借貸、地下錢(qián)莊、農(nóng)村合作基金、典當(dāng)租賃等。

二、中小企業(yè)融資難解決對(duì)策

（一）加快轉(zhuǎn)型，規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)制度和財(cái)管制度。首先，我國(guó)中小企業(yè)以勞動(dòng)密集型企業(yè)最為代表性，產(chǎn)品技術(shù)含量低、附加值不高、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力薄弱等劣勢(shì)，這些弱點(diǎn)也決定了中小企業(yè)因?yàn)樽陨砀?jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)而融資困難。因此，中小企業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的計(jì)劃必須迅速提上日程，進(jìn)軍服務(wù)業(yè)、科技業(yè)等行業(yè)，并且向中西部有秩序轉(zhuǎn)移；其次，中小企業(yè)還應(yīng)專注于提高內(nèi)控水平，可持續(xù)發(fā)展，科學(xué)規(guī)范經(jīng)營(yíng)，大力引進(jìn)科學(xué)的管理模式，引進(jìn)專門(mén)人才，利用現(xiàn)有資源，開(kāi)始利用當(dāng)前的企業(yè)管理方法處理各種資料，降低信息披露后可能導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高融資能力。杜絕假賬、假合同，確保對(duì)外公開(kāi)的財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整。中小企業(yè)首先需要做的就是建立健全現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)制度，并完善內(nèi)控和監(jiān)督機(jī)制，以硬性制度來(lái)規(guī)范企業(yè)行為。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者必須擁有信息披露意識(shí)，透明化信息有助于與銀行建立長(zhǎng)期穩(wěn)定合作的聯(lián)系，并有可能減少銀行信貸過(guò)程中的信息搜集成本以及監(jiān)督成本。

（二）培養(yǎng)自身積累意識(shí)，科學(xué)制訂融資策略。中小企業(yè)應(yīng)繼續(xù)規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，引進(jìn)專業(yè)、制衡的管理技術(shù)，并敏銳把握產(chǎn)品生命周期，適時(shí)淘汰掉一些高能低產(chǎn)的項(xiàng)目，以增加產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。在預(yù)見(jiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)飽和之前，及時(shí)進(jìn)行技術(shù)改造，并更換設(shè)備，提高產(chǎn)品質(zhì)量，代替前景渺茫的項(xiàng)目。同時(shí)，注意控制成本，延長(zhǎng)中小企業(yè)生存能力。養(yǎng)成市場(chǎng)效益觀念，強(qiáng)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，提高在投資決策和資金籌措等方面的水準(zhǔn)，樹(shù)立成本、風(fēng)險(xiǎn)、法制等觀念，多方面了解融資渠道和方法，改變一味依賴銀行的心理。因此，融資策略的制定，需要中小企業(yè)管理者根據(jù)以上要素，在了解自身?xiàng)l件以及所處的發(fā)展階段上，對(duì)應(yīng)行業(yè)特點(diǎn)、資金需求狀況、融資難度等因素，選擇正確的融資方式，切實(shí)有效、因地制宜地排出融資計(jì)劃。

（三）完善中小企業(yè)融資擔(dān)保制度。當(dāng)前，信用評(píng)估機(jī)制還不健全，銀行在考察中小企業(yè)信用等級(jí)時(shí)，可以參考貸款信用保險(xiǎn)。建議發(fā)展風(fēng)投，鼓勵(lì)私募介入，可以暫時(shí)為中小企業(yè)融資止血，然而銀行信貸才是解決短期資金缺口不可或缺的。吸引商業(yè)銀行在資金投向上朝中小企業(yè)傾斜，政府要提供具體可行的保障條件分散銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)應(yīng)該進(jìn)一步開(kāi)發(fā)針對(duì)中小企業(yè)的貸款信用保險(xiǎn)，這樣不僅能通過(guò)保險(xiǎn)把中小企業(yè)的信用度放大到真實(shí)水平，增加向銀行借貸的信用說(shuō)服力，還為銀行增加了一道保險(xiǎn)，更能使銀行感覺(jué)到壞賬風(fēng)險(xiǎn)的降低。此外，開(kāi)發(fā)這類保險(xiǎn)，能增加保險(xiǎn)公司的險(xiǎn)種，并不需額外的成本投入。所以，通過(guò)鼓勵(lì)中小企業(yè)根據(jù)現(xiàn)實(shí)條件投保貸款信用保險(xiǎn)，不失為一條解決中小企業(yè)融資難的新思路。

我國(guó)目前還沒(méi)有出臺(tái)專門(mén)的融資擔(dān)保法，因此監(jiān)管沒(méi)有法律依據(jù)。當(dāng)前，各地方政府負(fù)責(zé)監(jiān)管，成立專門(mén)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，或讓現(xiàn)有機(jī)構(gòu)對(duì)融資擔(dān)保行業(yè)進(jìn)行有效的統(tǒng)一監(jiān)管，在過(guò)渡時(shí)期確定各部門(mén)職能定位。打破地方分割，方便擔(dān)保行業(yè)的整合重組，并實(shí)施監(jiān)管責(zé)任制度，徹底改善監(jiān)管主體混亂不明的局面。所以，我國(guó)信用法制建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容就應(yīng)該是建立健全專門(mén)的融資擔(dān)保法律，創(chuàng)造公開(kāi)公平公正的融資擔(dān)保制度環(huán)境，使整個(gè)行業(yè)健康有序發(fā)展。

（四）拓寬中小企業(yè)融資渠道，推進(jìn)立法與政府支持。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步加大對(duì)中小企業(yè)的信貸力度。根據(jù)中小企業(yè)的授信特點(diǎn)和規(guī)律，國(guó)有商業(yè)銀行、地方股份制銀行、農(nóng)村信用合作社等金融機(jī)構(gòu)要改善考核信貸的辦法和獎(jiǎng)懲制度。在風(fēng)險(xiǎn)與收益對(duì)稱的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新機(jī)制與體制，考慮到中小企業(yè)多樣的融資需求，為中小企業(yè)開(kāi)發(fā)多種信貸產(chǎn)品，提高金融服務(wù)水平。此外，根據(jù)權(quán)責(zé)對(duì)等原則，不斷完善中小企業(yè)的貸款運(yùn)行機(jī)制和考評(píng)機(jī)制，加大力度培養(yǎng)適合中小企業(yè)融資的規(guī)模不夠大的中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，以保證中小企業(yè)的融資穩(wěn)定。

另外，要努力推進(jìn)中小企業(yè)境外資本市場(chǎng)融資，同時(shí)國(guó)內(nèi)的滬深中小板逐步擴(kuò)容，并兼顧創(chuàng)業(yè)板，以滿足不同行業(yè)、不同需求的中小企業(yè)上市融資需求。還有，要改進(jìn)創(chuàng)投的法律保護(hù)機(jī)制，完善政策扶植體系，健全創(chuàng)投機(jī)制，為創(chuàng)投等投資機(jī)構(gòu)盯上中小企業(yè)創(chuàng)造機(jī)會(huì)和體制環(huán)境。鼓勵(lì)符合條件的中小企業(yè)集合發(fā)債，開(kāi)辟中小企業(yè)直接融資新渠道。這樣才能健全中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，在降低金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)的前提下，給銀行等金融機(jī)構(gòu)愿意為中小企業(yè)提供貸款創(chuàng)造了極佳的環(huán)境。

（五）發(fā)展金融租賃，引導(dǎo)民間資本與技術(shù)改造對(duì)接。金融租賃，其實(shí)就是租賃公司根據(jù)企業(yè)的要求代購(gòu)設(shè)備，這樣企業(yè)就能達(dá)到融資融物的目的。這種方式下，租賃公司實(shí)物融資，可以使貨幣資本增值，企業(yè)方則節(jié)約了資金占用，還得到了設(shè)備物資。中小企業(yè)這樣只需邊生產(chǎn)邊還租，促進(jìn)了設(shè)備更新，加快更新速度，還有效緩解了因技術(shù)升級(jí)而引起的資金緊張問(wèn)題。有了成體系的金融租賃機(jī)制，很多項(xiàng)目就能簽約、引進(jìn)、生產(chǎn)、獲益，整個(gè)流程一氣呵成。

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