□文/申巧蓮

（新疆維吾爾自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社新疆·烏魯木齊）

利率市場化對商業(yè)銀行的影響

□文/申巧蓮

（新疆維吾爾自治區(qū)農(nóng)村信用社聯(lián)合社新疆·烏魯木齊）

［提要］十八屆三中全會(huì)以來，我國加速利率市場化改革。本文梳理我國利率市場化進(jìn)程，分析目前我國利率市場化加速改革的背景。并在此基礎(chǔ)上，提出我國商業(yè)銀行面臨著自由競爭度加大等機(jī)遇和經(jīng)營壓力大、利差逐漸縮小的挑戰(zhàn)。最后從商業(yè)銀行發(fā)展方式、業(yè)務(wù)、人才、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，提出商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化策略。

利率市場化；商業(yè)銀行；對策

原標(biāo)題：利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響及對策

收錄日期：2015年6月27日

一、我國利率市場化現(xiàn)狀

（一）我國利率市場化進(jìn)程。利率市場化是中央銀行逐步放松和消除對利率的管制，由市場主體根據(jù)資金市場的供求變化來自主調(diào)節(jié)利率，最終形成以中央銀行利率為引導(dǎo)，以貨幣市場利率為中介，由市場資金供求決定的市場利率體系和利率形成機(jī)制。無論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家，自20世紀(jì)70年代以后都經(jīng)歷了一個(gè)利率管制到利率市場化的體制變遷時(shí)期，體現(xiàn)了世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢。我國在利率市場化采取的是“先外幣、后本幣；先貸款、后存款；先長期、后大額，后短期、小額”漸進(jìn)式的改革步驟。1996年央行放開銀行同業(yè)拆借利率的中國利率市場化改革開始，近18年來不斷推進(jìn)。在1996～2011年這一階段，外幣存貸款、貨幣市場與債券市場利率市場化完成，存款利率管上限，貸款利率管下限。2012年以來，央行進(jìn)一步放松了金融機(jī)構(gòu)人民幣一般存貸款利率的浮動(dòng)區(qū)間，存款利率上限首次上浮，貸款利率下限下浮，利率市場化改革邁出實(shí)質(zhì)性步伐。2013年7月19日，中國邁出了利率市場化道路上的關(guān)鍵一步，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。至2013年3月，存款利率浮動(dòng)區(qū)間擴(kuò)大至其上限的1.3倍。2013年7月，全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率，標(biāo)志著中國利率市場化改革進(jìn)入最后攻堅(jiān)戰(zhàn)。

（二）當(dāng)前利率市場化加速背景。在我國經(jīng)濟(jì)市場化的背景下，我國利率市場化進(jìn)入了加速改革的道路，主要有以下幾個(gè)方面，加速了我國利率市場化的改革：一是十八屆三中全會(huì)的“全面深化改革”，十八界三中全會(huì)提出要全面深化改革，使市場在資源配置中起決定性作用。要完善金融市場體系，完善主要由市場決定價(jià)格的機(jī)制，就資金市場而言，要發(fā)揮市場在資金配置中決定性作用的途徑就是利率市場化。2013年11月15日公布了《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》，關(guān)于“完善金融市場體系”的論述包括：完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，加快推進(jìn)利率市場化，健全反映市場供求關(guān)系的國債收益率曲線。2015年3月12日，周小川首次表態(tài)：“今后如果有一個(gè)機(jī)會(huì)，可能存款利率上限就放開了，大家期望的最后一步就走出來了，這個(gè)概率應(yīng)該說是非常高的?！笔藢萌腥珪?huì)的“全面深化改革”為我國加速利率市場化進(jìn)程提供了宏觀指引背景。二是利率市場化條件已具備。首先商業(yè)銀行的改革已基本完成，我國商業(yè)銀行先后成功實(shí)現(xiàn)了商業(yè)化轉(zhuǎn)型、政府注資、剝離不良資產(chǎn)、改制上市、引入戰(zhàn)略投資者、經(jīng)營轉(zhuǎn)型等一系列重大戰(zhàn)略舉措，使我國的銀行體系日臻完善；其次存款保險(xiǎn)制度將出臺，完善市場退出機(jī)制。在2014年全國兩會(huì)期間，李克強(qiáng)明確提出，將“建立存款保險(xiǎn)制度，健全金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制”納入2014年的重點(diǎn)工作。在利率市場化邁出關(guān)鍵一步的同時(shí)，我國存款保險(xiǎn)制度也已接近破冰。三是實(shí)際利率上升較快。1980～2011年，實(shí)際利率比同期實(shí)際GDP增速平均低8.15個(gè)百分點(diǎn)，2012年這個(gè)差距突然縮小至3.7個(gè)百分點(diǎn)，2014年這個(gè)差距又繼續(xù)縮小。這表明在實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長長期趨緩的背景下，中國實(shí)際利率上升正變得難以承受，因此正式放開貸款利率管制，是邁出利率市場化的關(guān)鍵一步。四是互聯(lián)網(wǎng)金融、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展倒逼市場利率化?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的興起，大額可轉(zhuǎn)讓存單、理財(cái)產(chǎn)品等，都比存款利率高，無論是內(nèi)部或是外部都在倒逼銀行適應(yīng)利率市場化的改革。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

（一）利率市場化給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇。長期以來，由于我國的利率管制，造成了商業(yè)銀行經(jīng)營管理水平低下、經(jīng)營模式簡單等問題，大大壓抑了商業(yè)銀行開展金融創(chuàng)新的積極性和自主性。貸款利率的放開給商業(yè)銀行帶來了巨大的機(jī)遇，首先，有利于商業(yè)銀行推出新的金融工具、產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的發(fā)展。利率市場化的主要意義在于促進(jìn)金融創(chuàng)新，所有的經(jīng)濟(jì)主體都會(huì)得到創(chuàng)新帶來的好處；其次，將極大地促進(jìn)國內(nèi)商業(yè)銀行的自由競爭程度。利率市場化的結(jié)果使銀行的產(chǎn)品價(jià)格——存貸款利率逐漸放開，銀行在經(jīng)營過程中能夠自主決定貸款的價(jià)格及存款成本，極大地促進(jìn)我國銀行的市場化運(yùn)作，從而促進(jìn)銀行的優(yōu)勝劣汰；最后，利率市場化將促進(jìn)商業(yè)銀行經(jīng)營行為的變革。利率市場化有利于商業(yè)銀行落實(shí)經(jīng)營的自主權(quán)，進(jìn)一步確立銀行的自主經(jīng)營地位，真正做到“自主經(jīng)營、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自負(fù)盈虧、自我約束”。利率市場化還會(huì)使銀行間，乃至金融業(yè)之間的競爭更加激烈，只有銀行的預(yù)算約束強(qiáng)，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)、成本控制制度健全，定價(jià)科學(xué)合理才能適應(yīng)利率市場化，這將迫使銀行的經(jīng)營機(jī)制發(fā)生根本性變革。

（二）利率市場化給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)。利率市場化盡管給商業(yè)銀行帶來了很多機(jī)遇，但是，與此同時(shí)利率市場化會(huì)使商業(yè)銀行間的競爭加劇，給商業(yè)銀行帶來了一系列的挑戰(zhàn)。一是利率市場化加大了銀行競爭，利差縮小。自2012年開始，國內(nèi)銀行間競爭加劇，地方性銀行和國有銀行展開“貸款營銷”，通過降低貸款利率來爭奪客戶成為最重要的一種競爭手段，許多大企業(yè)成為各家銀行爭奪的焦點(diǎn)，銀行傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)利差持續(xù)下降，經(jīng)營收入減少；二是凸顯利率風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)負(fù)債管理壓力增大。利率市場化加大了利率波動(dòng)的頻率和幅度，而銀行存貸款合同中的各種選擇性規(guī)定，促使利率敏感性資產(chǎn)和敏感性負(fù)債的缺口向不利于銀行的方向改變，使利率風(fēng)險(xiǎn)成為危及銀行安全的重大隱患；三是負(fù)債波動(dòng)增大，挑戰(zhàn)銀行資金定價(jià)能力。負(fù)債穩(wěn)定是銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，是商業(yè)銀行持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展的前提。中國商業(yè)的負(fù)債總額逐年上升，截至2014年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)外本外幣負(fù)債總額為160萬億元，同比增長13.35%，增長比同期略上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；四是利率市場化對銀行員工素質(zhì)提出挑戰(zhàn)，隨著市場利率化進(jìn)程的加快，商業(yè)銀行票據(jù)市場、貨幣市場業(yè)務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)等急劇增加，業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新加快，經(jīng)營管理水平有待大幅度提高，對商業(yè)銀行的員工素質(zhì)提出更高的要求。

三、商業(yè)銀行應(yīng)對利率市場化的策略

（一）重視金融創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式。在利率市場化背景下，商業(yè)銀行應(yīng)積極改變重規(guī)模、輕質(zhì)量，重存款、輕貸款以及貸款高度集中于大型國企的所謂“壘大戶”的現(xiàn)象，降低融資成本，提高資金使用效率。商業(yè)銀行必須摒棄傳統(tǒng)的外延式發(fā)展方式，通過金融創(chuàng)新努力培育新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域和收益增長點(diǎn)，實(shí)施以效益為核心的收益導(dǎo)向戰(zhàn)略。按商業(yè)銀行開展的各項(xiàng)業(yè)務(wù)來講，在資產(chǎn)業(yè)務(wù)上，改變“壘大戶”現(xiàn)象，細(xì)分客戶，重視小微企業(yè)信息收集、完善其信用評價(jià)體系，創(chuàng)新資產(chǎn)業(yè)務(wù)。在負(fù)債業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行應(yīng)改變負(fù)債來源單一的現(xiàn)象，促使負(fù)債渠道多元化，如發(fā)行金融債籌集長期資金，通過回購市場、同業(yè)拆借市場籌集短期資金，按照“借軟還硬”的原則，利用國際金融市場籌資等方式。在中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)上，商業(yè)銀行應(yīng)從服務(wù)的功能、范圍和質(zhì)量上下功夫，重點(diǎn)發(fā)展投資理財(cái)。財(cái)務(wù)顧問、資產(chǎn)質(zhì)量、國際結(jié)算以及承兌擔(dān)保等高附加值業(yè)務(wù)，使經(jīng)營收益從賺取利差為主向賺取服務(wù)費(fèi)、手續(xù)費(fèi)為主的方向改變，逐步縮減對利息收入的依賴。

（二）完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，防范化解利率風(fēng)險(xiǎn)。隨著利率市場化進(jìn)程的深入，利率波動(dòng)的方向和幅度將從單一地由中央銀行決定向著由多種市場因素綜合影響而決定的方向演變，從而使利率變動(dòng)更加頻繁和難以預(yù)測，利率風(fēng)險(xiǎn)也隨之成為影響商業(yè)銀行生存與發(fā)展的重要因素。利率市場化使商業(yè)銀行獲得存貸款定價(jià)權(quán)，定價(jià)權(quán)運(yùn)用得當(dāng)與否，對于商業(yè)銀行而言可謂生死攸關(guān)，因此應(yīng)建立和完善以利率風(fēng)險(xiǎn)管理為中心的風(fēng)險(xiǎn)管理模式或?qū)ｉT機(jī)構(gòu)。該風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)構(gòu)主要應(yīng)承擔(dān)兩方面的職責(zé)：一是預(yù)測利率的長中短期變動(dòng)趨勢，為商業(yè)銀行的資金定價(jià)提供依據(jù)；二是評估和控制利率風(fēng)險(xiǎn)即根據(jù)對短中長期利率變動(dòng)的預(yù)測和商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債狀況，評估利率風(fēng)險(xiǎn)敞口及利率變動(dòng)對商業(yè)銀行的影響程度，并通過利率敏感性缺口、久期缺口等管理方法及利用期貨、期權(quán)、互換等金融技術(shù)防范和化解利率風(fēng)險(xiǎn)。

（三）加強(qiáng)業(yè)務(wù)經(jīng)營綜合化。利率市場化并不一定會(huì)導(dǎo)致凈息差的收窄，但毫無疑問的是，銀行業(yè)的市場競爭會(huì)加劇，將使傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利能力下降，必須使業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向綜合化經(jīng)營。在動(dòng)蕩環(huán)境中，只有順勢而為、成本集約、多元盈利和創(chuàng)新發(fā)展的銀行，才能在殘酷競爭中生存下來，并獲得更好的成長機(jī)遇。為此，商業(yè)銀行應(yīng)細(xì)分客戶，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，采取差異化的客戶選擇策略。中小銀行會(huì)限于融資渠道狹窄而對小客戶提供更多的優(yōu)惠，而規(guī)模龐大擁有眾多網(wǎng)點(diǎn)又強(qiáng)于對公業(yè)務(wù)的銀行更青睞于差異化，創(chuàng)新各項(xiàng)業(yè)務(wù)。此外，商業(yè)銀行也應(yīng)大力發(fā)展供應(yīng)鏈金融，以核心企業(yè)為中心，為整體的供應(yīng)鏈條提供包括結(jié)算、融資、應(yīng)收賬款管理和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等多種產(chǎn)品在內(nèi)的一攬子方案，把資金有效注入相對弱勢的供應(yīng)鏈?zhǔn)降纳舷掠纹髽I(yè)，可以節(jié)約各個(gè)結(jié)點(diǎn)企業(yè)資金的占用，有效降低經(jīng)營成本。

（四）培養(yǎng)高素質(zhì)員工及利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才。為應(yīng)對利率市場化對商業(yè)銀行員工提出更高的要求，商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)有員工的培訓(xùn)和大力引進(jìn)高素質(zhì)人才，一方面對銀行現(xiàn)有從事營銷和貸款管理等業(yè)務(wù)的人員進(jìn)行貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)等方面的培訓(xùn)，使其掌握風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原理和方法，提高員工與客戶談判定價(jià)的能力，為客戶提供更高質(zhì)量的服務(wù)；另一方面為了吸引高素質(zhì)人才，商業(yè)銀行應(yīng)積極搭建人才成長的平臺，擴(kuò)展人才成長的舞臺，建立人才引進(jìn)制度，建立透明薪酬政策，通過績效考核區(qū)分人才貢獻(xiàn)大小，按貢獻(xiàn)支付報(bào)酬，從公司的戰(zhàn)略規(guī)劃方面建立利率風(fēng)險(xiǎn)管理人才隊(duì)伍。

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