沈陽(yáng)工程學(xué)院 于天野

由于資源具有稀缺性，我們必須把有限的資源合理地分配到各個(gè)領(lǐng)域，來實(shí)現(xiàn)資源的最佳利用。有效的信貸資源配置是應(yīng)該把有限的銀行信貸資源投放到有競(jìng)爭(zhēng)力和價(jià)值創(chuàng)造能力的行業(yè)，在投資報(bào)酬率高的企業(yè)追加信貸投放，從而促進(jìn)企業(yè)、行業(yè)的發(fā)展。

1 遼寧上市公司信貸資源配置現(xiàn)狀及特點(diǎn)

1.1 信貸資源是企業(yè)資金的重要來源

本文選取了在滬深A(yù)股市場(chǎng)(不包括中小企業(yè)板和創(chuàng)業(yè)板)上的43家遼寧上市公司的2011～2013年的連續(xù)三年數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。在43家遼寧上市公司中，2011年僅有4家公司無信貸資源、2012年僅有5家無信貸資源、2013年僅有5家無信貸資源，也就是說近90%的上市公司會(huì)獲得信貸資源。而且信貸資源在企業(yè)資金的來源中所占比重最高達(dá)70%多，在企業(yè)負(fù)債融資中所占比重更是高達(dá)80%多，近三年基本呈穩(wěn)定狀態(tài)?？梢?，信貸資源是企業(yè)資金的重要來源。

1.2 信貸資源規(guī)模大且比較集中

2013年末存在短期借款的上市公司有36家，總金額達(dá)1 079億元，其中：金額>100億元的有3家；金額在10～100億元的有11家；金額在1～10億元的有17家；金額<1億元的有5家。前10名企業(yè)獲得了全部短期信貸資源的85.8%，也就是相對(duì)少數(shù)的企業(yè)獲得了大部分的短期信貸資源。近三年短期信貸資源規(guī)模逐年擴(kuò)大，且高度集中在少數(shù)企業(yè)手中。

2013年末存在長(zhǎng)期借款的上市公司有29家，總金額達(dá)1 080億元，其中：金額>100億元的有1家；金額在10～100億元的有9家；金額在1～10億元的有14家；金額<1億元的有5家。前10名企業(yè)獲得了全部長(zhǎng)期信貸資源的95.2%，也就是少數(shù)的企業(yè)獲得了絕大部分的長(zhǎng)期信貸資源。近三年長(zhǎng)期信貸資源規(guī)模逐年擴(kuò)大，且高度集中在少數(shù)企業(yè)手中。

表1 2011～2013年遼寧上市公司短期借款家數(shù)分布情況

表2 2011～2013年遼寧上市公司長(zhǎng)期借款家數(shù)分布情況

1.3 國(guó)有股企業(yè)獲得了絕大部分的信貸資源

在43家上市公司中，存在國(guó)有股的有33家，占76.4%。在這33家企業(yè)的短期信貸資源占全部企業(yè)短期信貸資源的80%以上；長(zhǎng)期信貸資源占全部長(zhǎng)期信貸資源的90%以上。也就是說76.4%的企業(yè)占有了大部分的信貸資源，集中程度較高。

表3 76.4%的遼寧國(guó)有股上市公司借款金額及占比情況

1.4 信貸資源配置行業(yè)集中

遼寧的43家上市公司涉及八類行業(yè)，從絕對(duì)指標(biāo)看，主要集中在水電氣生產(chǎn)及供應(yīng)、制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)；從相對(duì)指標(biāo)看，主要集中在水電氣生產(chǎn)及供應(yīng)、制造業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)。近三年各行業(yè)信貸資源總體有擴(kuò)大趨勢(shì)，但仍然主要集中在水電氣生產(chǎn)及供應(yīng)和制造業(yè)，集中度很高。

表4 遼寧上市公司信貸資源行業(yè)配置情況

2 遼寧上市公司獲得信貸資源后的表現(xiàn)特征

2.1 遼寧上市公司投資效率較低

本文主要用固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率來表示企業(yè)投資效率，該指標(biāo)反映了固定資產(chǎn)投資的擴(kuò)張程度。如果該指標(biāo)較大，說明企業(yè)正在進(jìn)行較大規(guī)模的資產(chǎn)擴(kuò)張投資項(xiàng)目，表明企業(yè)長(zhǎng)足的盈利能力能夠有所增強(qiáng)。如果過大，也需要注意企業(yè)是否盲目投資，導(dǎo)致投資失敗。通常來說，處于成長(zhǎng)階段的企業(yè)有更強(qiáng)的投資欲望。計(jì)算公式：固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率=(本年固定資產(chǎn)總額-上年固定資產(chǎn)總額)/上年固定資產(chǎn)總額

2011～2013年43家遼寧上市公司中有21家固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率大于0，22家固定資產(chǎn)投資擴(kuò)張率為負(fù)數(shù)。指標(biāo)最大值達(dá)到了2.46，最小值達(dá)到了-0.84，各企業(yè)間投資效率差別較大，且半數(shù)企業(yè)存在投資效率低的現(xiàn)象。

2.2 遼寧上市公司獲利能力有所下降

本文用凈資產(chǎn)利潤(rùn)率指標(biāo)來反映企業(yè)在獲得信貸資源后的企業(yè)獲利能力。該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。一般來說，負(fù)債增加會(huì)導(dǎo)致凈資產(chǎn)利潤(rùn)率的上升。指標(biāo)計(jì)算公式：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均凈資產(chǎn)

2013年43家遼寧上市公司中有36家凈資產(chǎn)利潤(rùn)率大于0，僅有7家虧損。2012年有35家，僅有4家虧損。2011年有36家，僅有7家虧損。指標(biāo)最大值達(dá)到3.94，最小值達(dá)到-8.89。有23家企業(yè)凈資產(chǎn)利潤(rùn)率有下降趨勢(shì)，有16家有上升趨勢(shì)，僅有4家企業(yè)保持穩(wěn)定水平。

3 優(yōu)化遼寧信貸資源配置的措施

3.1 深化商業(yè)銀行股份制改革

國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)金融體系中占有重要地位，掌握著大量的信貸資源。雖然我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行已經(jīng)股份制改革并成功上市，但是由于國(guó)有股具有控制權(quán)，在信貸資源配置中很容易出現(xiàn)內(nèi)部人控制，造成國(guó)有股企業(yè)比民營(yíng)企業(yè)更容易獲得信貸資源。因此，有必要進(jìn)一步深化商業(yè)銀行改革，適當(dāng)引入民營(yíng)資本、外資資本，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，加大股份制改造力度。同時(shí)，建立健全商業(yè)銀行的公司治理結(jié)構(gòu)，形成有效的股東大會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)之間的制衡機(jī)制，充分發(fā)揮和強(qiáng)化監(jiān)事會(huì)的監(jiān)督作用，以防國(guó)有控股給商業(yè)銀行帶來信貸資源配置效率損失。

3.2 調(diào)整信貸資源配置結(jié)構(gòu)

發(fā)揮銀行在資源配置中的導(dǎo)向作用，積極支持符合遼寧產(chǎn)業(yè)政策的信貸需求。對(duì)遼寧經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有支柱作用的產(chǎn)業(yè)、企業(yè)，以及綠色經(jīng)濟(jì)、循環(huán)經(jīng)濟(jì)、低碳經(jīng)濟(jì)，應(yīng)大力提供信貸支持，并引導(dǎo)社會(huì)資本進(jìn)入綠色領(lǐng)域，一方面有助于解決遼寧環(huán)境治理的資金缺口問題，另一方面有利于推進(jìn)遼寧產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在信貸投放時(shí)，要準(zhǔn)確評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并嚴(yán)格執(zhí)行授信操作程序，防范因信貸資源配置對(duì)象和行業(yè)過于集中帶來的風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)已經(jīng)授信的客戶，要持續(xù)動(dòng)態(tài)跟蹤和了解政策、市場(chǎng)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)的變化情況，及時(shí)準(zhǔn)確地識(shí)別和衡量信用風(fēng)險(xiǎn)，研究并制定有效的解決方案。

3.3 關(guān)注企業(yè)授信后的投資效率

銀行在為企業(yè)提供貸款時(shí)，不能只關(guān)注企業(yè)的投資額，更要關(guān)注投資的質(zhì)量。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)，遼寧的經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)；從結(jié)構(gòu)不合理轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)優(yōu)化。遼寧的企業(yè)應(yīng)注重質(zhì)量發(fā)展，從要素投入驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，防止盲目投資和重復(fù)建設(shè)，提高投資質(zhì)量和效益。企業(yè)通過加強(qiáng)銀行授信管理，既可以滿足企業(yè)對(duì)短期資金的使用需求，又可以有效緩解擠占生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的矛盾。授信銀行也要多渠道了解企業(yè)情況，對(duì)借款單位申請(qǐng)授信的原因、用途、用款計(jì)劃進(jìn)行了解，分析借款人是否具備產(chǎn)品有市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有效益、不擠占挪用信貸資金等基本條件，對(duì)借款企業(yè)整體實(shí)力作出全面、準(zhǔn)確的判斷，防范多頭授信、過度授信等現(xiàn)象的產(chǎn)生。

[1] 于天野.會(huì)計(jì)信息、政治關(guān)聯(lián)與信貸資源配置[J].中國(guó)商貿(mào),2014(7).

[2] 陳涵慧.商業(yè)銀行信貸資源配置優(yōu)化對(duì)策[J].現(xiàn)代商業(yè),2014(23).

[3] 王永恒.信貸資源配置和優(yōu)化問題研究——對(duì)金昌市信貸資源配置情況的分析與思考[J].西部金融,2010(8).