北京CBD：金融助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)

金融業(yè)是北京CBD的支柱產(chǎn)業(yè)之一，2015年9月17日，2015北京CBD國(guó)際金融圓桌會(huì)在北京奧運(yùn)塔舉行，并將焦點(diǎn)集中在“金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)”——當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)比較復(fù)雜，金融業(yè)面對(duì)的形勢(shì)較為嚴(yán)峻。在此情況下，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)對(duì)金融業(yè)的發(fā)展提出了更高的要求。

周延禮：深化保險(xiǎn)改革 防范金融風(fēng)險(xiǎn)

中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)黨委副書記、副主席周延禮在圓桌會(huì)上提出，深化改革開放，特別是雙創(chuàng)新政策措施的出臺(tái)，將會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整產(chǎn)生重大的推動(dòng)作用，特別是在就業(yè)、居民收入增長(zhǎng)等方面，與經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)的目標(biāo)都會(huì)得以實(shí)現(xiàn)。他強(qiáng)調(diào)，務(wù)必要高度重視國(guó)際國(guó)內(nèi)金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞的影響，特別是進(jìn)入市場(chǎng)波動(dòng)產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，跨境延伸、蔓延，這一點(diǎn)不可低估。防范金融風(fēng)險(xiǎn)，特別是防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于成本代價(jià)要有預(yù)先的測(cè)算，要做到未雨綢繆，提前做到各種風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)判和政策的儲(chǔ)備，多措并舉，提高防范風(fēng)險(xiǎn)的能力和水平。數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月份，保險(xiǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入17081.98億元，同比增長(zhǎng)了19.79%。其中財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)保費(fèi)收入增長(zhǎng)10.56%，人身保險(xiǎn)保費(fèi)增長(zhǎng)21.64%，保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到112757.44億元，同比增長(zhǎng)較年初增長(zhǎng)了10.99%。同時(shí)凈資產(chǎn)也增長(zhǎng)比較客觀，增長(zhǎng)8.61%，凈資產(chǎn)額度是14396.91億元，預(yù)期的利潤(rùn)比較可觀，是2390.77億元，同比增長(zhǎng)了117.59%，經(jīng)濟(jì)效益情況比較好。

周延禮指出，首先，要高度重視經(jīng)濟(jì)下行壓力對(duì)保險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)生的影響，特別是在財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)領(lǐng)域，汽車的銷量出現(xiàn)近年來(lái)少有的負(fù)增長(zhǎng)，導(dǎo)致上半年車險(xiǎn)保費(fèi)增速下滑大約8.7%，創(chuàng)2012年以來(lái)最低的半年增速。雖然7月份車險(xiǎn)增速有所回升，但仍處于近年來(lái)較低的水平。其次，高度重視人民幣匯率波動(dòng)對(duì)保險(xiǎn)資產(chǎn)配制的影響。第三，高度重視長(zhǎng)期持續(xù)降息周期可能會(huì)帶來(lái)的新的利差的影響。

詹姆斯·里克沃德：亞洲尤其中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)澳至關(guān)重要

澳洲聯(lián)邦銀行集團(tuán)總部國(guó)際業(yè)務(wù)CEO詹姆斯·里克沃德在圓桌會(huì)上發(fā)言，介紹了澳大利亞金融業(yè)在支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的經(jīng)驗(yàn)，并表示亞洲經(jīng)濟(jì)、尤其是中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)澳大利亞經(jīng)濟(jì)影響巨大。

里克沃德指出，亞洲對(duì)于澳大利亞經(jīng)濟(jì)非常重要。傳統(tǒng)上，澳大利亞經(jīng)濟(jì)更多地受到歐美的影響，但在過(guò)去十年，隨著亞洲經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，尤其是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，現(xiàn)在亞洲對(duì)澳大利亞的影響更大了，主要是幾個(gè)因素造成的。

首先，最重要的因素是澳大利亞的經(jīng)濟(jì)主要是以農(nóng)業(yè)和采礦業(yè)為支柱，我們的商品，包括油氣、礦業(yè)，主要的客戶都在亞洲，尤其是中國(guó)。

其次，澳大利亞也是進(jìn)口產(chǎn)品的市場(chǎng)，因?yàn)閲?guó)內(nèi)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力在下降，進(jìn)口也主要來(lái)自亞洲，其中中國(guó)占到澳大利亞國(guó)際貿(mào)易25%的份額。

第三，亞洲是很重要的投資來(lái)源地，澳大利亞也是中國(guó)對(duì)外投資的重要目的地。累計(jì)達(dá)到600億美元，占中國(guó)對(duì)外投資的10%。澳大利亞只是中國(guó)對(duì)外投資的第二大目的地，以前中國(guó)對(duì)澳大利亞的投資主要是采礦業(yè)，過(guò)去三年，投資更加多樣化，進(jìn)入農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、市政，包括基礎(chǔ)設(shè)施，預(yù)期這一趨勢(shì)將會(huì)繼續(xù)下去。

里克沃德稱，澳洲聯(lián)邦銀行在亞洲七個(gè)國(guó)家有辦事處和分支機(jī)構(gòu)，跟中國(guó)交通銀行在中國(guó)有一個(gè)合資企業(yè)?？蛻舻膽?zhàn)略是兩層，第一方面是集中某一些行業(yè)，國(guó)內(nèi)有專業(yè)的經(jīng)驗(yàn)，能夠用于國(guó)際市場(chǎng)。另外是支持客戶能夠切實(shí)地進(jìn)入澳新的市場(chǎng)，支持澳新的客戶進(jìn)入亞洲市場(chǎng)，或支持外國(guó)的公司在澳新市場(chǎng)的相關(guān)貿(mào)易，也幫助中國(guó)的客戶進(jìn)入澳大利亞的行業(yè)。

李曉鵬：產(chǎn)融結(jié)合促經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展

招商局集團(tuán)有限公司總經(jīng)理、董事李曉鵬出席圓桌會(huì)并發(fā)言表示，產(chǎn)融結(jié)合可從兩方面考慮，一是金融結(jié)構(gòu)要支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；二是實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)部，通過(guò)產(chǎn)業(yè)和金融的融合促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

李曉鵬認(rèn)為，產(chǎn)融結(jié)合大體存在三種形式。第一要在機(jī)構(gòu)進(jìn)行融合，金融牌照根據(jù)不同情況去創(chuàng)辦金融機(jī)構(gòu)，這是前提，如果沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)融合，產(chǎn)融結(jié)合很難實(shí)行。第二是產(chǎn)品融合，僅有機(jī)構(gòu)還談不上產(chǎn)融結(jié)合，因?yàn)橹袊?guó)有不少產(chǎn)業(yè)都有機(jī)構(gòu)，但是跟自身所在的產(chǎn)業(yè)沒(méi)有聯(lián)系，辦了銀行、辦了證券僅僅是投資，沒(méi)有戰(zhàn)略投資的意義，不是真正意義上的產(chǎn)融結(jié)合。

第三是公眾融合，當(dāng)企業(yè)融資達(dá)到一定程度時(shí)，會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)問(wèn)題，一個(gè)是資產(chǎn)擴(kuò)展率比較高，一味地增長(zhǎng)銀行貸款，負(fù)債率很高，需要有特殊功能的金融產(chǎn)品，比如金融租賃幫助優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表，企業(yè)在創(chuàng)新過(guò)程中僅僅從銀行和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中獲得傳統(tǒng)的金融服務(wù)是不夠的，需要有創(chuàng)新基金、風(fēng)險(xiǎn)基金的支持，這樣才能支持企業(yè)在增長(zhǎng)的過(guò)程中發(fā)揮作用。

在圓桌會(huì)上，李曉鵬對(duì)產(chǎn)融結(jié)合提出了建議。首先，加快金融機(jī)構(gòu)綜合性經(jīng)營(yíng)的步伐，經(jīng)濟(jì)發(fā)展、企業(yè)發(fā)展需要多種金融服務(wù)，特別是在一個(gè)集團(tuán)內(nèi)部需要金融產(chǎn)品，綜合化不僅是市場(chǎng)發(fā)展的趨勢(shì)，也是產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)在要求。其次，建立培育一批基礎(chǔ)良好、有一定規(guī)模、善于創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)型金融控股公司，通過(guò)金融控股公司來(lái)隔離風(fēng)險(xiǎn)，提高集團(tuán)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)力。第三，在當(dāng)前國(guó)家批準(zhǔn)的自貿(mào)區(qū)內(nèi)，形成以產(chǎn)融結(jié)合為核心的創(chuàng)新機(jī)制。

李子民：發(fā)揮信托活力 助力產(chǎn)融結(jié)合

中信信托有限公司總經(jīng)理李子民出席圓桌會(huì)議并發(fā)言指出，信托公司開展金融業(yè)務(wù)，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)有著比較鮮明的特點(diǎn)。

首先，可以利用信托制度的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)來(lái)盤活存量的資產(chǎn)，為企業(yè)注入新的活力。這在當(dāng)前重視調(diào)整結(jié)構(gòu)，盤活內(nèi)生資源的新常態(tài)經(jīng)濟(jì)背景下顯得尤為重要。

其次，受法律財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)模式的種種限制，很多企業(yè)難以將優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)單獨(dú)剝離為合格的主體從而進(jìn)行上市或者其他形式的融資。而信托的SPV的特性以及它的靈活性，可以包容財(cái)產(chǎn)權(quán)力在內(nèi)的各種資產(chǎn)形態(tài)，即企業(yè)可以繼續(xù)擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，而將資產(chǎn)的收益權(quán)等分離出來(lái)的權(quán)利進(jìn)行讓渡，這樣就通過(guò)信托公司來(lái)實(shí)現(xiàn)證券化或者流動(dòng)化獲得融資。

信托還能夠提供分層、分級(jí)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)投資者的需求。而且信托制度還提供了可以整合各項(xiàng)專業(yè)化服務(wù)的開放性大平臺(tái)，各個(gè)專業(yè)機(jī)構(gòu)都可以在信托這樣一個(gè)開放的平臺(tái)上整合在一起各自發(fā)揮專業(yè)特長(zhǎng)，既能夠?qū)崿F(xiàn)專業(yè)分工，又很好地發(fā)揮了智慧疊加的功能。

此外，信托公司是金融普惠鑒定的踐行者。僅在過(guò)去一年，信托行業(yè)就為受益人分配了4500多億元的收益，作為綠色金融的倡導(dǎo)者，與其他金融機(jī)構(gòu)不同，信托公司省掉了龐大的分支機(jī)構(gòu)的物理占用，依靠科技進(jìn)步，通過(guò)提高效能的方式，使創(chuàng)造這些收益的成本只有1/10。

李子民表示，信托公司作為一個(gè)沒(méi)有專屬業(yè)務(wù)的行業(yè)，其生命力就在于通過(guò)創(chuàng)新來(lái)挖掘社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的隱性聯(lián)系和潛在需求。以中信信托為例，近年來(lái)先后推出過(guò)全國(guó)第一支土地流轉(zhuǎn)信托，第一支消費(fèi)信托，第一支養(yǎng)老信托，第一支保險(xiǎn)金信托，第一支互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)信托，力求探索出一條發(fā)揮信托活力來(lái)助力產(chǎn)融結(jié)合的道路。

左仂思：資產(chǎn)證券化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)大有可為

渣打銀行董事總經(jīng)理、資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)融資部全球主管左仂思在圓桌會(huì)上發(fā)言指出，從市場(chǎng)、投資和政策等多角度來(lái)分析，通過(guò)資產(chǎn)證券化的形式來(lái)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展都大有可為。

左仂思指出，證券化作為一個(gè)金融產(chǎn)品，在中國(guó)市場(chǎng)已經(jīng)不陌生，但總體規(guī)模還比較小。從2013年開始，國(guó)內(nèi)面臨著證券化發(fā)展的爆發(fā)期，從服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)講，資產(chǎn)證券化大有可為。資產(chǎn)證券化重要的作用就是存量資產(chǎn)對(duì)增量資產(chǎn)的盤活，可以對(duì)信貸資源進(jìn)行優(yōu)化的配制。從融資方的角度來(lái)講，可以擴(kuò)展融資渠道，通過(guò)一些證券化的安排方式可以有效地降低融資的成本，從而達(dá)到服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的目的。

從投資人的角度來(lái)講，目前國(guó)內(nèi)投資市場(chǎng)的需求量是巨大的，但相對(duì)而言投資的產(chǎn)品選擇比較單一，通過(guò)資產(chǎn)證券化的手段，可以安排出一些投資價(jià)值相對(duì)比較高的產(chǎn)品，給機(jī)構(gòu)投資人，甚至現(xiàn)在很多投資大眾一些安全性比較好的投資產(chǎn)品。

從資本市場(chǎng)投資的角度來(lái)講，銀行信貸是社會(huì)融資中最主要的組成部分，同時(shí)也產(chǎn)生了巨量的銀行信貸資產(chǎn)，沒(méi)有什么二級(jí)市場(chǎng)。從投資人市場(chǎng)角度來(lái)講，有巨量的可用于投資的，證券化作為結(jié)構(gòu)性安排，可以做出一批風(fēng)險(xiǎn)可控，針對(duì)不同投資人需求的投資產(chǎn)品，證券化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的角度來(lái)講還大有可為。

左仂思還指出，從商業(yè)活動(dòng)而言，資產(chǎn)證券化可以盤活銀行的存量資產(chǎn)，把信貸規(guī)模釋放出來(lái)，重點(diǎn)投向一些優(yōu)先要發(fā)展的領(lǐng)域，如中小企業(yè)、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)等。因此，有很多事情可以通過(guò)資產(chǎn)證券化的形式服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

王國(guó)剛：金融業(yè)有效服務(wù)于消費(fèi)升級(jí)

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、金融研究所所長(zhǎng)王國(guó)剛在圓桌會(huì)上發(fā)言指出，應(yīng)大力發(fā)展金融業(yè)，有效服務(wù)消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的根本出路。

王國(guó)剛指出，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)涉及三大產(chǎn)業(yè)，有兩個(gè)很基本的原理，一是在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中無(wú)論有多少產(chǎn)業(yè)，如何劃分，其最終產(chǎn)品和服務(wù)是滿足消費(fèi)。因此，討論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)時(shí)需要把握消費(fèi)結(jié)構(gòu)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)制約著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的根本出路。第二，消費(fèi)本身是一種需求，產(chǎn)業(yè)是一種供給。市場(chǎng)是由供給和需求構(gòu)成的，當(dāng)討論產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整時(shí)，不是簡(jiǎn)單地在現(xiàn)有的產(chǎn)業(yè)中去發(fā)展。

如何解決消費(fèi)問(wèn)題？王國(guó)剛建議，最根本的解決之道就是城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化不是那么簡(jiǎn)單，不是農(nóng)村人口往城市轉(zhuǎn)移，還需要解決醫(yī)療、文化等各方面的問(wèn)題。從中國(guó)的角度而言，要去掉一些非首都的功能，有效地解決教育、文化、醫(yī)療、通訊等等方面存在的問(wèn)題，讓金融業(yè)能夠有效服務(wù)消費(fèi)升級(jí)，這是我國(guó)迫切需要的。