山東工業(yè)職業(yè)學(xué)院 萬(wàn)愛萍

在當(dāng)下大部分企業(yè)的并購(gòu)過程中交易金額和交易的數(shù)量增長(zhǎng)速度飛快，往往并不代表交易已經(jīng)獲取了成功。但是對(duì)于我國(guó)的大多數(shù)企業(yè)來說，在實(shí)施并購(gòu)的過程中，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)和企業(yè)的資源進(jìn)行整合，是企業(yè)并購(gòu)過程中非常重要的環(huán)節(jié)。通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)大多數(shù)企業(yè)并購(gòu)的過程中，并沒有在意財(cái)務(wù)整合的問題，最終造成了企業(yè)并購(gòu)的失敗。所以唯有不斷的總結(jié)企業(yè)并購(gòu)過程中財(cái)務(wù)整合的經(jīng)驗(yàn)策略，使這種失敗情況不再發(fā)生。在本文中，將對(duì)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)整合問題進(jìn)行分析、研究和論證，希望可以在眾多的整合策略中找到最合適的策略，為并購(gòu)的企業(yè)提供一個(gè)參考數(shù)據(jù)。

一、財(cái)務(wù)整合的重要意義

在企業(yè)與其他企業(yè)并購(gòu)后，首先要對(duì)財(cái)務(wù)問題進(jìn)行調(diào)整。這是一項(xiàng)在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過程中必須運(yùn)用一體化的管理手段，并且財(cái)務(wù)的管理制度也要改為并購(gòu)方所提出的運(yùn)營(yíng)制度。一般情況下，被并購(gòu)的企業(yè)在未被并購(gòu)之前，在財(cái)務(wù)管理上都會(huì)存在一些問題。由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理并不完善所以企業(yè)的獲益情況也不容樂觀，造成企業(yè)的綜合實(shí)力有所下降。而企業(yè)要想對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行更好的整合，就必須首先將單位的投資成本降低，使交易的費(fèi)用得到節(jié)約。除此之外，并購(gòu)方管理被并購(gòu)方最根本的途徑就是對(duì)其財(cái)務(wù)進(jìn)行整合，所以在財(cái)務(wù)整合的過程中，只有建立一套比較完善的財(cái)務(wù)整合制度，才能實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的最大化。

二、企業(yè)并購(gòu)中財(cái)務(wù)整合的基本原則

(一)成本和效益原則

在企業(yè)經(jīng)營(yíng)以及生產(chǎn)的過程中，企業(yè)動(dòng)力的源泉就來自于企業(yè)所獲取的效益，而企業(yè)效益的高低也是很好的評(píng)判企業(yè)成功與失敗的標(biāo)準(zhǔn)。所以，企業(yè)在完成任何一項(xiàng)工作，做出任何一項(xiàng)規(guī)劃的過程中，都應(yīng)當(dāng)率先考慮企業(yè)在其中所獲得的效益如何。由此可以看出在企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)時(shí)，需要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)問題進(jìn)行規(guī)劃，并且把效益作為本并購(gòu)的基本原則。

(二)及時(shí)性原則

在企業(yè)雙方?jīng)Q定并購(gòu)時(shí)，財(cái)務(wù)整合要具有一定的及時(shí)性，這里所說的及時(shí)性指的就是企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)在雙方企業(yè)并購(gòu)的第一時(shí)間，對(duì)被并購(gòu)方的整體財(cái)務(wù)核算體系和管理體系進(jìn)行充分的了解，然后從雙方盈利和發(fā)展的角度進(jìn)行考慮，從而新建出一套適合企業(yè)發(fā)展和管理的財(cái)務(wù)目標(biāo)。從而使企業(yè)并購(gòu)雙方迅速的完成財(cái)務(wù)的整合，使企業(yè)并購(gòu)的過渡期得以縮短，并且快速的走向正軌。

(三)創(chuàng)新性原則

在一個(gè)企業(yè)中，企業(yè)的創(chuàng)新能力高低，決定著企業(yè)的發(fā)展，并且一個(gè)創(chuàng)新能力高的企業(yè)將非常容易實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在一般情況下，兩個(gè)企業(yè)在進(jìn)行并購(gòu)后，并購(gòu)雙方企業(yè)不論是在企業(yè)的管理還是在企業(yè)文化方面都存在著一定的區(qū)別。所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的過程中，也有一定的差異性，所以在進(jìn)行財(cái)務(wù)整合時(shí)，需要不斷的發(fā)揮其創(chuàng)新的思維，從而使并購(gòu)后的財(cái)務(wù)體系得到創(chuàng)新和改進(jìn)，只有實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)整合的科學(xué)性，才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作與企業(yè)的整體發(fā)展要求相適應(yīng)。

三、提升財(cái)務(wù)整合效應(yīng)的策略

(一)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

企業(yè)在并購(gòu)后應(yīng)當(dāng)對(duì)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)進(jìn)行整體的規(guī)劃，首先應(yīng)當(dāng)保持并購(gòu)企業(yè)雙方的負(fù)債和資產(chǎn)情況處于一個(gè)比較合理的比例中，使資本結(jié)構(gòu)的合理性變得更強(qiáng)。在改革過程中，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在保證財(cái)務(wù)協(xié)同性、可用性以及成本效益的同時(shí)對(duì)企業(yè)的資產(chǎn)進(jìn)行整合。在對(duì)企業(yè)的債務(wù)整合過程中，應(yīng)當(dāng)運(yùn)用和解的方法，或者依法將債務(wù)轉(zhuǎn)成股份，根據(jù)企業(yè)的具體情況找到比較有效的整合方式，最終使整個(gè)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)同時(shí)得到優(yōu)化。

(二)理論與實(shí)踐相結(jié)合

企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)整合問題是一個(gè)非常復(fù)雜并且要求有更多實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的管理過程，如果在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)整合的過程中僅僅是如理論基礎(chǔ)所提出的要求，生搬硬套的進(jìn)行財(cái)務(wù)的整合，那么將無法將整合工作做到最好。所以并購(gòu)企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)整合管理時(shí)，不僅要有較深的理論基礎(chǔ)而且需要有一定的整合經(jīng)驗(yàn)，只有將日常實(shí)踐與理論能夠完美的結(jié)合，才能使并購(gòu)后企業(yè)的財(cái)務(wù)問題得到合理且科學(xué)地整合。

(三)明確財(cái)務(wù)目標(biāo)導(dǎo)向

在企業(yè)中，應(yīng)當(dāng)首先確立一個(gè)財(cái)務(wù)管理的導(dǎo)向，只有擁有了一個(gè)明確的導(dǎo)向，才能使財(cái)務(wù)的整合工作越做越好。在企業(yè)并購(gòu)后，如果想要使企業(yè)的財(cái)務(wù)管理能夠與企業(yè)在未來發(fā)展過程中所訂立的目標(biāo)相互吻合，那么就必須有一個(gè)完善的財(cái)務(wù)整合管理目標(biāo)，只有這樣才能將企業(yè)的各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)管理工作安排的有條理。

四、結(jié)束語(yǔ)

在企業(yè)中財(cái)務(wù)的整合工作對(duì)企業(yè)并購(gòu)起到了非常重要的作用，企業(yè)并購(gòu)是否能夠順利進(jìn)行，財(cái)務(wù)整合工作是其核心內(nèi)容，所以企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)管理時(shí)應(yīng)當(dāng)把握好企業(yè)整合過程中財(cái)務(wù)的整合問題，并且找到最好的應(yīng)對(duì)策略，使企業(yè)的效益得到保證。在企業(yè)進(jìn)行具體并購(gòu)時(shí)，應(yīng)當(dāng)非常注重三個(gè)方面的問題。第一，企業(yè)中管理層要加大對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)整合的重視程度，并且給予財(cái)務(wù)整合大力的支持；第二，進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)整合的過程中，應(yīng)當(dāng)遵守財(cái)務(wù)整合的基本原則，找到財(cái)務(wù)整合過程中成功的元素，并且將這些元素很好的應(yīng)用到企業(yè)整合過程中去；第三，在進(jìn)行企業(yè)財(cái)務(wù)整合的過程中應(yīng)制定行之有效的財(cái)務(wù)整合策略，策略一定是要適合企業(yè)發(fā)展的。只有這樣才能使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)得到降低，并且使企業(yè)并購(gòu)的成功率得到提升。

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