文/彭健森

實(shí)名炒股要規(guī)范違規(guī)配資必嚴(yán)查
——證監(jiān)會證券整頓紀(jì)實(shí)

文/彭健森

古語有云：清早寶塔云，下午雨傾盆。時值三伏天，天氣多變，雖不見東邊日出西邊雨這樣強(qiáng)烈的反差，卻也總有初日朝陽半夜雨的無奈，亦如最近一段時間的股市，時而沖霄直上，扶搖九萬里，時而沉落傾覆，落地十八層，搞得廣大股民仿佛坐過山車一般，驚險刺激，心臟不好者差點(diǎn)玩壞了。凡炒股者無不有一種僥幸心理，尤其是在大盤不景氣的情況下，總以為抄個底能有意想不到的收獲。講到這兒，筆者不由得想起了之前一段時間，在網(wǎng)上廣為流傳的一個段子：本想抄底，而且抄在了地板上，卻沒想到還有地下室；抄在地下室的，沒想到下面還有地窖；抄到了地窖的，沒想到下面還有地殼；抄在地殼上的，沒想到下面還有地獄；拼死抄到了地獄里的，結(jié)果到死也沒想到——地獄居然還真有十八層。

或許這正應(yīng)了那句話：沒有最低，只有更低。對股民們來說，抄底是一種方式方法，抄好了可以一本萬利，抄不好估計就真的要落入十八層地獄了。對于股票這種并非穩(wěn)健型的投資方式來說，偶然性太大，所以才會有“炒股需謹(jǐn)慎”這句話流傳。

好在山窮水復(fù)疑無路，柳暗花明又一村，經(jīng)過一段時間的短暫震蕩之后，最近的股市溫度又不斷大幅度回升。雖說山無常勢，水無長形，股市的跌宕起伏本是再正常不過的事情了。但在我國這樣一個市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，國家的宏觀調(diào)控也起到相當(dāng)一部分作用，甚至在一些情況下，能起到?jīng)Q定性的作用。

而在這樣宏觀調(diào)控的政策下，證監(jiān)會的作用也不言而喻，一般情況下，它相當(dāng)于守護(hù)股壇的安全衛(wèi)士，必要之時，重拳出擊粉碎股壇違規(guī)違法現(xiàn)象，堪稱股壇的“罪惡克星”。

就比如，最近A股企穩(wěn)后，監(jiān)管層要求對被視為引發(fā)此輪下跌原因之一的場外配資業(yè)務(wù)進(jìn)行清理。在2015年7月12日晚，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，再次要求派出機(jī)構(gòu)和證券公司加強(qiáng)對場外配資業(yè)務(wù)的清理整頓力度。

熱鬧無比的證券交易所

違法配資再叢生

證監(jiān)會表示，隨著市場回穩(wěn)，部分機(jī)構(gòu)和個人有借助信息系統(tǒng)為客戶開立虛擬證券賬戶，以及借用他人證券賬戶、出借本人證券賬戶和代理客戶買賣證券等違法行為。證監(jiān)會表示，上述行為違反了《證券法》《證券公司監(jiān)督管理條例》關(guān)于證券賬戶實(shí)名制、未經(jīng)許可從事證券業(yè)務(wù)的規(guī)定，損害了投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重擾亂了股票市場秩序。甚至可能會危及股票市場平穩(wěn)運(yùn)行，所以必須予以清理整頓。

賬戶開立及檢查

按照證監(jiān)會的部署，各證監(jiān)局應(yīng)督促證券公司規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入行為，并于2015年7月底前后完成對證券公司自查情況的核實(shí)工作。中國證券業(yè)協(xié)會從2015年8月份開始，認(rèn)真開展相關(guān)評估認(rèn)證工作。

證監(jiān)會尤其指出，要嚴(yán)格落實(shí)證券賬戶實(shí)名制，進(jìn)一步加強(qiáng)證券賬戶管理，強(qiáng)化對特殊機(jī)構(gòu)賬戶開立和使用情況的檢查，嚴(yán)禁賬戶持有人通過證券賬戶下設(shè)子賬戶、分賬戶、虛擬賬戶等方式違規(guī)進(jìn)行證券交易。

配資炒股廣告停

2015年的7月12日，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布通知，要求各互聯(lián)網(wǎng)平臺、媒體單位從通知下發(fā)之日起，全面清理所有配資炒股的違法宣傳廣告信息，并采取必要措施禁止任何機(jī)構(gòu)和個人通過網(wǎng)絡(luò)渠道發(fā)布此類違法宣傳廣告信息。

據(jù)一位配資平臺的CEO透露，其所在的配資平臺在接到通知以后，已經(jīng)將關(guān)于炒股配資的網(wǎng)絡(luò)公告撤除了。

這是網(wǎng)信辦首次針對股票場外配資發(fā)聲。由于HOMS、銘創(chuàng)等配資系統(tǒng)公司及互聯(lián)網(wǎng)配資平臺并不屬于證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，因此證監(jiān)會機(jī)構(gòu)部門對其尚無名義上的監(jiān)管權(quán)，而此次網(wǎng)信辦的加入，成為了繼公安部之后，參與清理場外配資的又一個部門。

不過，仍有許多配資平臺不能做到令行禁止，筆者在搜索了幾家互聯(lián)網(wǎng)配資平臺之后，發(fā)現(xiàn)多家配資平臺的公告仍未刪除?！?～5倍高杠桿低息股票配資”“炒股配資1∶1配資免息到底，股票配資利息七折優(yōu)惠”等宣傳語仍在。

還有就是目前業(yè)界流傳著這樣一句話：“純配資平臺基本死亡”，那么問題就來了，這一規(guī)定對當(dāng)下場外配資平臺業(yè)務(wù)究竟有何影響呢？

“純配資平臺基本宣布死亡了”一位以P2P民間借貸作為主要資金來源的配資平臺CEO在其微信朋友圈上表示，并慶幸自己的平臺有“先見之明”，使用了信托賬戶，滿足實(shí)名制要求。

不過，多家網(wǎng)絡(luò)配資平臺負(fù)責(zé)人表示，很多網(wǎng)上配資平臺使用信托賬戶，因?yàn)樾磐匈~戶本身就需要多個操盤手，可以開設(shè)子賬戶，因此滿足了實(shí)名制的要求，這樣的賬戶游走在監(jiān)管的灰色地帶。

對于這種情況，米牛網(wǎng)CEO柳陽表示，公司正對證監(jiān)會的清理意見進(jìn)行討論，對于存量賬戶、新增用戶的處理辦法尚在討論。不過，另一家P2P配資平臺CEO在微信朋友圈內(nèi)表示，存量用戶的配資業(yè)務(wù)將不受影響，繼續(xù)進(jìn)行；新增用戶將受限制。

證券期貨被操作

除了違法宣傳廣告之外，證券期貨交易被惡意操作的事情也需要被重視和調(diào)查。事關(guān)國家金融市場安危，容不得半點(diǎn)的麻痹大意。于是乎在2015年7月10日上午，公安部副部長孟慶豐率跨部門工作組抵達(dá)上海，開始調(diào)查證券期貨交易的問題。工作組現(xiàn)已發(fā)現(xiàn)個別貿(mào)易公司涉嫌操縱證券期貨交易等犯罪的線索，已經(jīng)依法開展調(diào)查。

可能有些讀者對股票市場不太了解，這里就給大家普及一下知識：什么是惡意做空？惡意做空和一般做空如何區(qū)分？目前做空市場怎樣？惡意做空屬于什么罪？如何量刑？這里筆者一一為大家解答。

一、是否存在惡意做空？

有“中國股市維權(quán)第一人”之稱的嚴(yán)義明解釋稱，從目前情況看，惡意做空是有的。首先，從數(shù)據(jù)上看，這輪市場具備了惡意做空的“條件”。根據(jù)公開數(shù)據(jù)計算兩融余額從1萬億人民幣到2萬億人民幣，僅用了5個月，平均日增百億元人民幣，這其中不包括場外配資數(shù)據(jù)。

“融資量大了以后，能夠翹動的做空的力量會更大?！眹?yán)義明說，因?yàn)橛衅絺}的機(jī)制在，如果做空方在短時間內(nèi)把股指砸到某一個點(diǎn)位，那每一個點(diǎn)數(shù)上就會有平倉，由此產(chǎn)生的平倉能量就會釋放出來，也就是說它要做空比以往更容易。

另一方面，在嚴(yán)義明看來因果關(guān)系非常明確。融資融券平倉以后，拿到數(shù)據(jù)的做空者集中資金或者股票的優(yōu)勢來砸盤導(dǎo)致下跌。

“證監(jiān)會和公安部對做空開始調(diào)查投入后，馬上股市就漲起來了?！眹?yán)義明說道，2015年7月9日和10日兩天的大漲就是很好的例證。

“這個角度來看，中國證監(jiān)會和公安部的聯(lián)合行動，客觀上、一定程度上排除了這些因素，那么一旦這些因素排除后，股市就會漲?！眹?yán)義明稱。

最后嚴(yán)義明稱，此次公安部查處一些做貿(mào)易的公司，存在明顯的違法犯罪行為?！翱梢宰杂蛇M(jìn)出的貿(mào)易，按照規(guī)定是不允許用于投資的，如果用于投資就變成資本了。”嚴(yán)義明說。

二、惡意做空犯了什么罪？

做空本來是一種常規(guī)的證券交易手段，但“惡意做空”不是純粹為了規(guī)避投資中的風(fēng)險，而是通過聯(lián)合操縱來獲利。

《證券法》中并沒有明確“惡意做空”的概念解釋，但實(shí)際就是指“股價操縱”，也就是操縱證券期貨交易價格罪。價格操縱有正向的操縱也有負(fù)向的操縱，負(fù)向的操縱價格就是做空。

操縱市場的行為外延廣泛、內(nèi)涵豐富，“惡意做空”說法也很模糊，能否定為操縱市場罪，還要看它的具體行為是不是構(gòu)成了操縱市場罪的要件，情節(jié)嚴(yán)重的可處五年以下有期徒刑。

比如著名的光大期貨烏龍指事件，實(shí)際是惡意做空，不過未進(jìn)行追究，在對其進(jìn)行行政處罰的時候?qū)嶋H是考慮到這個因素的。實(shí)際處理時是有價格操縱和虛假信息披露這兩個因素，同時考慮到的。