瞿世國

摘要：中國對俄購電業(yè)務(wù)開始于2011年，三年多來，對俄購電業(yè)務(wù)逐年擴大，由年購電0.5億美元左右增加到2014年的約1.8億美元，月均購匯1500萬美元左右。在當(dāng)前人民幣對美元匯率波動較大的情況下，如何對購匯業(yè)務(wù)進行高效管理，節(jié)約購匯成本，規(guī)避匯率風(fēng)險成為對俄購電業(yè)務(wù)資金管理的重要工作。

關(guān)鍵詞：購電業(yè)務(wù) 外匯購匯 管理研究

一、對俄購電業(yè)務(wù)購匯管理歷程

黑龍江公司對俄購電業(yè)務(wù)委托所屬全資子公司黑龍江華源電力公司開展，黑龍江公司作為國內(nèi)售電方對華源公司結(jié)算國內(nèi)上網(wǎng)電費，華源公司按照對俄購電協(xié)議約定，定期向俄方支付購電費（美元）。為節(jié)約財務(wù)成本，2013年，公司與中國銀行開展了“進口匯利達”業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)的基本原理是在進口結(jié)算業(yè)務(wù)背景下，銀行應(yīng)客戶申請，憑提交的人民幣定期存款作為質(zhì)押，銀行與其上級行協(xié)商外匯資金及利率情況，為客戶辦理外幣融資并對外支付，同時客戶在該行辦理一筆遠期售匯交易，并約定到期由該行釋放質(zhì)押的定期存款用于交割后歸還銀行外幣融資的業(yè)務(wù)。該項業(yè)務(wù)由人民幣定期存款、外幣融資和遠期售匯三部分業(yè)務(wù)組成。該業(yè)務(wù)交易的前提是必須在即期匯率、人民幣定期存款利率、遠期外匯利率之間存在較強吸引力的利差空間，否則，購匯方?jīng)]有積極利用“進口匯利達”工具開展購匯業(yè)務(wù)。2013年上半年，公司利用“進口匯利達”產(chǎn)品共節(jié)約購匯成本20萬元。其后，因市場利率和匯率水平不利于節(jié)約成本，公司采取即期購匯管理，當(dāng)日購匯當(dāng)日付匯。

二、對俄購電業(yè)務(wù)購匯管理中存在的風(fēng)險

2014年四季度，公司購匯金額約0.4美元。據(jù)專家分析“在中國出口在較長時間內(nèi)沒有改善跡象的情況下，大幅升值的長期趨勢并不存在，長期來看人民幣匯利將保持雙向波動，這也有利于人民幣國際化”。公司對俄購電付匯業(yè)務(wù)存在一定的匯率風(fēng)險，不利于鎖定購電成本。采用人民幣結(jié)算對俄購電業(yè)務(wù)可能是長期趨勢，但受國際政治經(jīng)濟政策因素影響復(fù)雜，短期實現(xiàn)人民幣結(jié)算可能性較小。因此，對俄付匯業(yè)務(wù)風(fēng)險管理要做好長期打算，加強日常購匯風(fēng)險管理尤為必要。

三、對俄購電業(yè)務(wù)購匯管理優(yōu)化方案分析

結(jié)合購回業(yè)務(wù)實際需要，為長期有效解決公司購匯付匯業(yè)務(wù)成本難以控制的現(xiàn)狀，進一步節(jié)約購匯成本，提高公司對俄購電業(yè)務(wù)收益水平，提出以下優(yōu)化方案：

（一）改變原來由一家金融機構(gòu)辦理購匯和付匯業(yè)務(wù)模式為購匯和付匯由不同金融機構(gòu)辦理的模式

國家電網(wǎng)公司所屬中國電力財務(wù)有限公司（簡稱中電財）擁有結(jié)售匯業(yè)務(wù)資格，經(jīng)外匯管理部門批準(zhǔn)，公司可以經(jīng)營即期結(jié)售匯、外匯交易及其他外匯業(yè)務(wù)。中電財在黑龍江公司業(yè)務(wù)部可作為業(yè)務(wù)的辦理柜臺，對國家電網(wǎng)公司系統(tǒng)單位提供更加優(yōu)惠的購匯利率成本，將購匯業(yè)務(wù)委托中電財辦理，在國家政策范圍內(nèi)，符合國家電網(wǎng)公司對資金管理“集團化運作、集約化發(fā)展、精益化管理、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)”的要求。外匯業(yè)務(wù)由中電財公司總部專業(yè)部門牽頭管理，負責(zé)制定公司外匯業(yè)務(wù)規(guī)劃，主要外匯業(yè)務(wù)資格和相關(guān)事項的報批，外匯存款、外匯交易等業(yè)務(wù)的管理，負責(zé)公司外匯業(yè)務(wù)開展有關(guān)事項的協(xié)調(diào)工作，更方便對筆者所在公司購匯業(yè)務(wù)的風(fēng)險監(jiān)管。

付匯行仍為原來的業(yè)務(wù)辦理行中國銀行。

（二）修改購匯、付匯流程，在不降低購付匯業(yè)務(wù)效率的前提下，降低購匯成本，提高資金效益

經(jīng)過購付匯流程調(diào)整（詳細變更情況見圖1、圖2），中電財對黑龍江公司購匯成本可給以不低于100個點的優(yōu)惠交易匯率，按照2014年購匯交易金額計算，可節(jié)約購匯成本超過150萬元人民幣，提高企業(yè)效益150萬元，約占2013年華源公司利潤總額的7%。

變更購匯經(jīng)辦銀行而不變更付匯經(jīng)辦銀行，可不用修改購售電合同約定的付款行信息，從而降低了合同法律風(fēng)險，規(guī)避了修訂合同的繁瑣程序。因此，對購、付匯流程進行變更是可行的。

可見，對俄購電業(yè)務(wù)在采用人民幣結(jié)算之前，盡快修改當(dāng)前的購付匯流程，對購電方黑龍江華源公司降低購電成本起到了積極的作用，年節(jié)約經(jīng)營成本150萬元以上，提高公司利潤率7個百分點以上。

（作者單位：國網(wǎng)黑龍江省電力有限公司）endprint