莊　雷，趙天驕，黃　玲，2

( 1.東南大學(xué)　經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇　南京　211189; 2.重慶三峽學(xué)院，重慶　404100)

金融互聯(lián)網(wǎng)情境下的銀行“觸電”戰(zhàn)爭(zhēng)研究

莊雷1，趙天驕1，黃玲1，2

( 1.東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇南京211189; 2.重慶三峽學(xué)院，重慶404100)

摘要:在互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新沖擊下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)紛紛進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)化，很多商業(yè)銀行悄然進(jìn)軍電子商務(wù)領(lǐng)域以對(duì)抗互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭對(duì)金融業(yè)務(wù)的蠶食。運(yùn)用博弈論分析金融互聯(lián)網(wǎng)下商業(yè)銀行涉水電子商務(wù)的動(dòng)機(jī)及競(jìng)爭(zhēng)的短期均衡狀態(tài)。出于個(gè)體理性，銀行在電商化行動(dòng)中的占優(yōu)策略是(進(jìn)入，進(jìn)入)，電商促銷活動(dòng)的短期納什均衡策略是(進(jìn)行，進(jìn)行)。并采用仿真方法模擬銀行對(duì)電商化及其促銷活動(dòng)的反應(yīng)以及產(chǎn)生的均衡結(jié)果，進(jìn)一步說(shuō)明了銀行選擇電商化策略的必然性，最后得出短期競(jìng)爭(zhēng)均衡是各商業(yè)銀行電商化投資存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)并將處于虧損狀態(tài)。

關(guān)鍵詞:金融互聯(lián)網(wǎng);銀行電商化;非合作博弈

2013年以余額寶為代表的“寶寶”理財(cái)軍團(tuán)，以拍拍貸為代表“P2P”網(wǎng)貸平臺(tái)，以阿里小貸為代表的“電商網(wǎng)貸”，以點(diǎn)名時(shí)間為代表的“創(chuàng)意眾籌”等各種新興金融模式的爭(zhēng)相斗艷，拉開(kāi)了中國(guó)“互聯(lián)網(wǎng)金融”的大幕［1］。同時(shí)，中國(guó)民生銀行的“如意寶”、平安集團(tuán)“陸金所”等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)以“金融互聯(lián)網(wǎng)”模式正面對(duì)抗互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。而在銀行系電商化行動(dòng)中，從2012年中國(guó)建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”開(kāi)始，到2014年中國(guó)工商銀行的“融e購(gòu)”電商平臺(tái)上線，各大商業(yè)銀行紛紛涉水電子商務(wù)，希望通過(guò)電商平臺(tái)加強(qiáng)自身金融體系對(duì)客戶的控制能力，一場(chǎng)沒(méi)有硝煙的電商戰(zhàn)爭(zhēng)已經(jīng)悄然打響。

金融互聯(lián)網(wǎng)化的發(fā)展。一開(kāi)始人們只是將互聯(lián)網(wǎng)視為實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代金融交易與服務(wù)的一種新的方式，并在此基礎(chǔ)上討論互聯(lián)網(wǎng)對(duì)金融業(yè)的影響［2］等。而后來(lái)一些學(xué)者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是繼傳統(tǒng)金融中介和資本市場(chǎng)之后的第三種金融模式［3］。謝平( 2012)最早提出以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)將對(duì)人類金融模式產(chǎn)生顛覆性影響，可能出現(xiàn)不同于傳統(tǒng)金融融資模式的衍生模式，故稱為“互聯(lián)網(wǎng)金融模式”［4］。而馬云( 2013)從現(xiàn)實(shí)情況更形象地闡明了未來(lái)金融發(fā)展的兩大機(jī)會(huì):一個(gè)是金融互聯(lián)網(wǎng)化，金融行業(yè)走向互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)模式;第二個(gè)是互聯(lián)網(wǎng)金融化。金融互聯(lián)網(wǎng)化，是指?jìng)鹘y(tǒng)的金融業(yè)務(wù)與新興的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合，互聯(lián)網(wǎng)成為傳統(tǒng)金融中介服務(wù)的渠道［5］。主要包括:一是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。網(wǎng)上電子銀行主要將銀行的存貸業(yè)務(wù)辦理從物理網(wǎng)點(diǎn)轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，降低服務(wù)成本［6］，證券交易電子化實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上交易對(duì)網(wǎng)點(diǎn)業(yè)務(wù)辦理的替代等。二是搭建新興金融平臺(tái)。金融機(jī)構(gòu)發(fā)力互聯(lián)網(wǎng)銷售渠道，通過(guò)自辦互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)銷售、與電商合作等進(jìn)行業(yè)務(wù)渠道拓展［7］。

銀行電商化的興起。互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)已直接向供應(yīng)鏈融資、小微企業(yè)信貸融資等領(lǐng)域擴(kuò)張，出現(xiàn)電商系網(wǎng)絡(luò)銀行［8］，表現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)金融互聯(lián)網(wǎng)的替代。面對(duì)此種競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)銀行也積極進(jìn)行電商化，守住并整合金融產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)了互聯(lián)網(wǎng)金融與金融互聯(lián)網(wǎng)的融合［9］。王佳穎和王覺(jué)民( 2013)運(yùn)用SWOT分析方法分析國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行電子商務(wù)平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀，并提出發(fā)展電商平臺(tái)的戰(zhàn)略路徑選擇［10］。黃海龍( 2013)具體研究了電商金融的四個(gè)要素，細(xì)化總結(jié)電商金融模式，探討了電商金融的乘數(shù)效應(yīng)和對(duì)金融脫媒的影響［11］。

互聯(lián)網(wǎng)電商平臺(tái)項(xiàng)目是一項(xiàng)“燒錢”的投資，前期投入巨大，并且網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)及馬太效應(yīng)使得互聯(lián)網(wǎng)公司呈現(xiàn)“贏者通吃”特征［12］。面對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)，各大銀行應(yīng)勢(shì)所采取的電商化行動(dòng)，猶如“大象在冰上跳舞”，恰如其分地描述了當(dāng)前銀行電商化行動(dòng)的處境。商業(yè)銀行進(jìn)行金融互聯(lián)網(wǎng)化具有必然性，那么幾大銀行為又為什么選擇電商化這一領(lǐng)域?構(gòu)建銀行進(jìn)行電商化選擇的一般模型，利用博弈論分析各寡頭銀行競(jìng)爭(zhēng)策略以及一般均衡［13］，采用仿真方法模擬某一具體環(huán)境下銀行的選擇策略及最終競(jìng)爭(zhēng)效果，對(duì)現(xiàn)有銀行互聯(lián)網(wǎng)金融化的行動(dòng)具有指導(dǎo)意義。

一、金融互聯(lián)網(wǎng)化下的銀行“觸電”

阿里巴巴、蘇寧、京東等在電商市場(chǎng)的爭(zhēng)奪已頗為激烈。與此同時(shí)，民資電商們對(duì)金融業(yè)務(wù)情有獨(dú)鐘，逐漸蠶食傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)?！坝|網(wǎng)”已成為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融競(jìng)爭(zhēng)的必然選擇，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)將對(duì)以前的金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)進(jìn)行創(chuàng)新和改進(jìn)，提升金融服務(wù)效率，降低日常運(yùn)行成本。中國(guó)是以銀行為主導(dǎo)的金融體系，銀行業(yè)的改革創(chuàng)新必然成為焦點(diǎn)。大多數(shù)銀行自建互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，積極延伸產(chǎn)業(yè)鏈，發(fā)揮大規(guī)模和大數(shù)據(jù)的優(yōu)勢(shì)，以求在下一輪競(jìng)爭(zhēng)中逆轉(zhuǎn)形勢(shì)。

“觸電”已成為銀行主動(dòng)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)和保住現(xiàn)有市場(chǎng)的戰(zhàn)略選擇。各大商業(yè)銀行紛紛吹起進(jìn)軍電商的號(hào)角，2012年開(kāi)始，建設(shè)銀行的“善融商務(wù)”、交通銀行的“交博匯”、農(nóng)業(yè)銀行的“E商管家”、工商銀行的“融e購(gòu)”等平臺(tái)紛紛上線，其他銀行多以信用卡商城的形式參與電子商務(wù)，其中民生銀行則牽頭成立了獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)——民生電商。各大銀行均通過(guò)籌建電商平臺(tái)提供多樣化金融服務(wù)來(lái)鎖定客戶并守住市場(chǎng)。目前，各大商業(yè)銀行紛紛涉水電商化，那么銀行進(jìn)行電商化行動(dòng)具體有哪些特征模式、目的、實(shí)現(xiàn)路徑以及實(shí)施的優(yōu)劣之處?

(一)銀行電商化的模式

1.融電商與金融服務(wù)為一體的自建綜合電商平臺(tái)。完全依靠自身打造一個(gè)綜合性的電子商務(wù)平臺(tái)。如建行的善融商務(wù)，工行融e購(gòu)等。

2.以信用卡商城為基礎(chǔ)的電商平臺(tái)。側(cè)重于為本行客戶提供在線服務(wù)、信用卡分期付款等服務(wù)，以個(gè)人支付和融資服務(wù)滿足個(gè)人客戶購(gòu)物的便利，但服務(wù)對(duì)象、業(yè)務(wù)產(chǎn)品和支付結(jié)算方式等較為單一，如招商銀行的“非常e購(gòu)”。

3.與其他方合作搭建電商平臺(tái)。引入戰(zhàn)略投資者，如傳統(tǒng)大型公司合作建立的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，如平安橙e網(wǎng)與海爾合作的電商平臺(tái)。

4.獨(dú)立的電商平臺(tái)，如民生銀行聯(lián)合七家公司打造的民生電商。

(二)銀行電商化的目的

商業(yè)銀行選擇發(fā)展電子商務(wù)業(yè)務(wù)的目的在于，一方面利用電商平臺(tái)獲取客戶信息，通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)從客戶信息中發(fā)掘商機(jī)，穩(wěn)固自身在金融行業(yè)的地位，另一方面進(jìn)入電商領(lǐng)域，直接威脅電商企業(yè)自身的業(yè)務(wù)，使其無(wú)暇開(kāi)展大規(guī)模入侵銀行業(yè)務(wù)的行動(dòng)。涉水電商業(yè)務(wù)是借助互聯(lián)網(wǎng)手段對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)互補(bǔ)，并發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，包括存量業(yè)務(wù)及客戶互聯(lián)網(wǎng)化、跨界業(yè)務(wù)合作、創(chuàng)新和平臺(tái)建設(shè)實(shí)現(xiàn)突破。通過(guò)建設(shè)電商平臺(tái)與現(xiàn)有的金融平臺(tái)擴(kuò)展融合，銀行就可以利用互聯(lián)網(wǎng)對(duì)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面改造，實(shí)現(xiàn)實(shí)體產(chǎn)業(yè)和金融的深入結(jié)合。

(三)銀行電商化的實(shí)現(xiàn)路徑

銀行電商化實(shí)質(zhì)是將電商平臺(tái)嵌入自身的金融體系中，以便為實(shí)體經(jīng)濟(jì)交易提供金融服務(wù)，獲取交易數(shù)據(jù)。因此，銀行電商化的路徑剛好與電商金融化的路徑相反，表現(xiàn)為銀行通過(guò)建立電商平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)渠道的下沉，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，最終將商務(wù)體系納入自身的金融系統(tǒng)中，從而達(dá)到資金流、信息流、物流的統(tǒng)一，使得傳統(tǒng)銀行能夠繼續(xù)掌控整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金循環(huán)。

(四)銀行實(shí)施電商化的優(yōu)劣之處

經(jīng)過(guò)數(shù)十年的發(fā)展，商業(yè)銀行積累了豐富的資源和經(jīng)驗(yàn)，銀行進(jìn)行電商化擁有如下優(yōu)勢(shì):

1.龐大的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、數(shù)億銀行卡、大量客戶資源以及金融服務(wù)能力都是傳統(tǒng)電商不可比擬的，這些已有的資源成為銀行進(jìn)行電商化的重要基礎(chǔ)。

2.技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，積累了大量數(shù)據(jù)，具有完善的信用評(píng)級(jí)體系。商業(yè)銀行實(shí)力雄厚，整個(gè)信息化系統(tǒng)比較安全可靠，同時(shí)擁有大量的個(gè)體數(shù)據(jù)，緩解了信息不對(duì)稱的程度。

3.良好的信譽(yù)。銀行經(jīng)過(guò)多年的經(jīng)營(yíng)，具有良好的信譽(yù)，以銀行信譽(yù)為支撐的電商平臺(tái)更有保證，使消費(fèi)者更有信心。

4.高質(zhì)產(chǎn)品服務(wù)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。傳統(tǒng)電商以低質(zhì)廉價(jià)取勝，高仿品居多，消費(fèi)者一般不敢在電商平臺(tái)上購(gòu)買貴重物品，因此高質(zhì)名品的電商市場(chǎng)空間較大。

雖然銀行進(jìn)行電商化具有很多優(yōu)勢(shì)，但其劣勢(shì)也是十分突出的。主要有:

1.管理機(jī)制呆板。由于歷史原因，目前中國(guó)商業(yè)銀行仍保留濃重的科層制管理，官僚化的企業(yè)文化色彩比較重，管理上缺乏足夠的靈活性，無(wú)法滿足電商企業(yè)靈活多變的要求。銀行的固有文化，使得眾多員工排斥電商化的低端服務(wù)。

2.電商的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。這幾年的電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)很快，也引起了電商平臺(tái)數(shù)量的激增，相對(duì)于電商平臺(tái)數(shù)量，電商市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)也是不夠的，特別是各家銀行電商還采取同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

3.支付兼容性差。銀行推出的電商平臺(tái)很多只支持自己銀行的支付系統(tǒng)，雖然綁定了自身的現(xiàn)有客戶，但排斥其他銀行的用戶，支付受限降低了支付便捷性。

4.物流體系不足。目前銀行還沒(méi)有建立足夠強(qiáng)大的物流體系，無(wú)法解決商品的物流問(wèn)題，給顧客造成不便，用戶體驗(yàn)差。沒(méi)有強(qiáng)大的物流支撐，將成為銀行電商平臺(tái)的一大軟肋。

總之，商業(yè)銀行想利用電商模式來(lái)發(fā)展金融業(yè)務(wù)，以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為基礎(chǔ)，為消費(fèi)者和企業(yè)提供從支付結(jié)算、擔(dān)保到融資等一系列便捷的服務(wù)，加強(qiáng)用戶的粘性。因此，銀行希望通過(guò)電商化加強(qiáng)用戶規(guī)模的控制，守住現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，防止被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。

二、銀行電商化的驅(qū)動(dòng)機(jī)理

基于個(gè)體理性，各大商業(yè)銀行在電商化過(guò)程中不可避免地陷入囚徒困境的窘境。為了防止客戶流失，守住現(xiàn)有市場(chǎng)，寡頭銀行只能進(jìn)行電商化。下面采用一個(gè)簡(jiǎn)單博弈的支付矩陣來(lái)分析銀行間以及銀行與在位電商之間的博弈，及電商化的驅(qū)動(dòng)機(jī)理。

1.銀行與在位電商之間的博弈。假設(shè)銀行A和在位電商C是非合作博弈的，A可以選擇進(jìn)入和不進(jìn)入電商領(lǐng)域，在位電商C選擇對(duì)進(jìn)入行為進(jìn)行反擊或者不反擊。當(dāng)銀行A選擇進(jìn)入，而在位電商C不選擇反擊，則銀行A獲益為1. 5，在位電商C損失－0. 5 (見(jiàn)表1)。這個(gè)博弈的納什均衡是(進(jìn)入，反擊)，而且這個(gè)均衡是占優(yōu)均衡。這也說(shuō)明銀行面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)電商企業(yè)的挑戰(zhàn)，“觸電”是必然選擇，這樣既可以保住現(xiàn)有的市場(chǎng)份額，也威脅了在位電商的擴(kuò)張行動(dòng)。

表1　銀行與在位電商之間的博弈

2.銀行之間的電商化競(jìng)爭(zhēng)博弈。除了在位電商的反擊威脅，在高端名品電商市場(chǎng)上更多是同業(yè)銀行電商化之間的競(jìng)爭(zhēng)。假設(shè)存在兩家銀行A和B，且兩家銀行是非合作的，且信息是完全的，在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的影響下，一家可能成功。如果只有一家銀行進(jìn)入，那么這一家銀行很可能成功獲得收益1。如果兩家都進(jìn)入，無(wú)法達(dá)到臨界規(guī)模，那么兩家都受到損失(－1)。如果兩家都不進(jìn)入，那么暫時(shí)都沒(méi)有收益(見(jiàn)表2)。那么這個(gè)博弈的納什均衡就是(進(jìn)入，進(jìn)入)，而這個(gè)博弈是一個(gè)囚徒困境。這說(shuō)明在銀行電商化行動(dòng)開(kāi)始時(shí)，各家銀行都不想給對(duì)手機(jī)會(huì)，也不敢冒被背叛的風(fēng)險(xiǎn)。即使各家銀行達(dá)成電商化卡特爾協(xié)議，也有很大的動(dòng)機(jī)進(jìn)行違約，而一方銀行的違約可能導(dǎo)致其他銀行的重創(chuàng)，直接威脅其他銀行的生存。

表2　銀行間的博弈

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)具有“贏者通吃”的特征，加劇了各大商業(yè)銀行電商化競(jìng)爭(zhēng)策略的囚徒困境效應(yīng)。如果銀行不進(jìn)行電商化，將會(huì)失去大量用戶數(shù)據(jù)，慢慢死去，而進(jìn)行電商化的話可能獲得成功也可能失敗，但總有一絲希望，所以銀行更愿意背水一戰(zhàn)。

命題1:基于個(gè)體理性，銀行必然選擇電商化策略，各家銀行進(jìn)行電商化是一個(gè)占優(yōu)策略，即s*i(進(jìn)入，進(jìn)入)是一個(gè)占優(yōu)戰(zhàn)略，當(dāng)且僅當(dāng)對(duì)于所有的i，si'≠s*i，Ui( s*i，s－i)≥Ui( si'，s*－i)。

因?yàn)殡娮由虅?wù)平臺(tái)網(wǎng)絡(luò)具有強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和馬太效應(yīng)，為了迅速擴(kuò)大規(guī)?；蛘咴黾咏灰琢?，電商平臺(tái)間要進(jìn)行促銷大戰(zhàn)。一是為廣告的需要，吸引用戶的注意力;二是為刺激消費(fèi)，增加交易規(guī)模，最終獲得網(wǎng)絡(luò)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。除了常規(guī)的各種節(jié)假日以及周年慶的促銷活動(dòng)，阿里巴巴創(chuàng)造了“雙十一”促銷活動(dòng)，2014年11月11日單日銷售額超過(guò)571億⑧根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2013年9月中國(guó)消費(fèi)品零售總額20 653億，日均688億元，350億已達(dá)到9月日均零售總額的51%。，比2013年增加了63%。這一創(chuàng)新也引發(fā)了各大電商借節(jié)造勢(shì)的創(chuàng)新，此起彼伏。為了獲得更多的關(guān)注，使得電商網(wǎng)絡(luò)用戶規(guī)?？焖贁U(kuò)大，銀行系電商平臺(tái)也不可避免地進(jìn)行大力促銷活動(dòng)。但是促銷活動(dòng)不同于前面的電商化，促銷活動(dòng)是多次的，可以看作一個(gè)重復(fù)博弈，因此各家銀行可能達(dá)成協(xié)議，利用以后的懲罰威脅來(lái)促使各家銀行電商進(jìn)行正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)。

命題2:銀行電商會(huì)選擇進(jìn)行促銷活動(dòng)策略，各家銀行選擇電商促銷是一個(gè)納什均衡，即s*i(促銷，促銷)是一個(gè)納什均衡，對(duì)于每一個(gè)i，s*i是給定其他參與人選擇的s*－i下，使得Ui( s*i，s*－i)≥Ui( si，s*－i)。

三、銀行電商化競(jìng)爭(zhēng)的仿真模擬

(一)銀行電商化的模型設(shè)計(jì)

中國(guó)的銀行市場(chǎng)是寡頭市場(chǎng)，基本上是五大國(guó)有銀行主導(dǎo)，因此采用寡頭博弈理論來(lái)分析各大銀行的電商化競(jìng)爭(zhēng)。本文采用伯特蘭德( Bertrand)模型［14］，將電商化中相關(guān)的變量引入到雙寡頭伯特蘭德模型中。雙寡頭伯特蘭德博弈模型是具有完全信息的靜態(tài)博弈模型，其基本假設(shè)為: ( 1)各銀行寡頭通過(guò)選擇價(jià)格來(lái)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng); ( 2)各銀行寡頭生產(chǎn)的產(chǎn)品或服務(wù)是同質(zhì)的; ( 3)寡頭銀行之間沒(méi)有串謀行為［15］。

假設(shè)銀行服務(wù)的需求函數(shù)基本表達(dá)形式為: qi= f ( pi，fi，vi)。其中，pi、fi、vi分別表示銀行i ( i =1，2)服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)格、電商網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)規(guī)模投入、電商促銷活動(dòng)的投入?？紤]競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手行為后的需求函數(shù)為qi= f ( pi，fi，vi，p－i，f－i，v－i)。電商網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)規(guī)模的投入及電商促銷活動(dòng)的投入一般遵循邊際效用遞減規(guī)律，效用函數(shù)設(shè)為: M = F(槡Ai)。

銀行的需求函數(shù)具體表達(dá)式如下:

銀行的利潤(rùn)函數(shù):

假設(shè)兩家銀行在博弈(一家是A自己，其他所有銀行看作另外一家B)，化解可得:

聯(lián)立得銀行i( i = 1，2)競(jìng)爭(zhēng)策略向量的局部均衡解的形式為:

(二)仿真結(jié)果分析

前面已對(duì)銀行選擇電商化進(jìn)入以及電商促銷活動(dòng)投入進(jìn)行了理論模型構(gòu)建以及短期均衡狀態(tài)的求解。下面根據(jù)銀行電商化的具體情況，選擇相應(yīng)的參數(shù)進(jìn)行模擬分析，求銀行競(jìng)爭(zhēng)策略的均衡解，從而更直觀地解釋銀行電商化活動(dòng)。

1.電商基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)的進(jìn)入仿真

先討論銀行是否進(jìn)行電商化投入，暫不討論是否進(jìn)行電商化的促銷活動(dòng)，只需把理論模型中的電商促銷投入設(shè)為零。

( 1)當(dāng)A、B兩家銀行都不進(jìn)行電商化，β1= 0，β2= 0，即參數(shù)為α1= 1，α2= 1;β1= 0，β2= 0;γ1= 0，γ2= 0; c1= 1，c2= 1。最后的均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［1 0 0］，［p2f2v2］=［1 0 0］;短期市場(chǎng)份額q1=0，q2= 0;利潤(rùn):π1=0，π2= 0。

( 2)當(dāng)A不選擇電商化，B選擇電商化，β1= 0，β2= 1，即參數(shù)為α1= 1，α2= 1;β1= 0，β2= 1;γ1=0，γ2=0; c1=1; c2=0. 1。最后均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［0. 64 0 0］，［p2f2v2］=［0. 46 0. 032 4 0］;短期市場(chǎng)份額為: q1=－0. 212 4，q2= 0. 212 4;利潤(rùn)為:π1= 0. 129 6;π2=0. 032 4。

( 3)當(dāng)A選擇電商化，B不選擇電商化，β1= 1，β2= 0，即參數(shù)為α1= 1，α2= 1;β1= 1，β2= 0; γ1=0，γ2=0; c1=0. 1，c2=1。最后均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［0. 46 0. 032 4 0］，［p2f2v2］= ［0. 64 0 0］;短期市場(chǎng)份額q1=0. 212 4，q2=－0. 212 4;利潤(rùn)為:π1= 0. 097 2;π2=0. 064 8。

( 4)當(dāng)A選擇電商化，B選擇電商化，β1= 1，β2=1，即參數(shù)為α1= 1，α2=1;β1=1，β2= 1;γ1= 0，γ2= 0; c1=0. 1，c2=0. 1。最后均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［0.1 4.814 8×10－350］，［p2f2v2］= ［0. 1 4. 814 8×10－350］;短期市場(chǎng)份額為: q1= 0，q2= 0;利潤(rùn)為:π1=－4. 814 8×10－35，π2= －4. 814 8×10－35。

根據(jù)上面的仿真結(jié)果，形成了博弈的支付矩陣，表3是銀行電商化競(jìng)爭(zhēng)策略的利潤(rùn)變化支付矩陣，表4是銀行電商化競(jìng)爭(zhēng)策略的業(yè)務(wù)市場(chǎng)份額變化支付矩陣。

表3　電商化進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)的利潤(rùn)結(jié)果

表4　電商化進(jìn)入競(jìng)爭(zhēng)的業(yè)務(wù)份額結(jié)果

從銀行電商化是一次非合作博弈來(lái)看，該博弈矩陣中存在一個(gè)納什均衡點(diǎn)，同時(shí)表明這是一個(gè)占優(yōu)策略，對(duì)于電商化活動(dòng)，銀行都會(huì)選擇(進(jìn)入，進(jìn)入)策略，最終陷入了囚徒困境，命題1得證。

2.電商促銷活動(dòng)的仿真

在兩家都選擇了電商化后，本文接下來(lái)具體分析，銀行是否會(huì)采用進(jìn)行電商促銷活動(dòng)以加快業(yè)務(wù)的發(fā)展。

( 1)當(dāng)A、B兩家銀行都不進(jìn)行電商促銷活動(dòng)，γ1=0，γ2= 0，即參數(shù)為α1= 1，α2=1;β1=1，β2= 1;γ1= 0，γ2=0; c1= 0. 1，c2= 0. 1。最后的均衡結(jié)果:［p1f1v1］=［0. 1 4. 814 8×10－350］，［p2f2v2］=［0. 1 4. 814 8×10－350］;短期市場(chǎng)份額q1= 0，q2= 0;利潤(rùn):π1=－4. 814 8×10－35，π2=－4. 814 8×10－35。

( 2)當(dāng)A不選擇電商促銷活動(dòng)，B選擇電商促銷活動(dòng)，γ1=0，γ2= 1，即參數(shù)為α1= 1，α2= 1;β1=1，β2= 1;γ1=0，γ2= 1; c1= 0.1，c2= 0.15。最后的均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［0.133 3 2.777 8×10－40］，［p2f2v2］=［0. 116 7 2. 777 8×10－42. 777 8×10－4］;短期市場(chǎng)份額q1=－0. 033 3，q2=0. 033 3;利潤(rùn):π1=8. 333 3×10－4，π2=－5. 421 0×10－20。

( 3)當(dāng)A選擇電商促銷活動(dòng)，B放棄促銷活動(dòng)，γ1=1，γ2= 0，即參數(shù)為α1=1，α2=1;β1=1，β2=1; γ1=1，γ2=0; c1= 0.15，c2= 0.1。最后的均衡結(jié)果為:［p1f1v1］=［0.1167 2.777 8×10－42.777 8× 10－4］，［p2f2v2］=［0.133 3 2.777 8×10－40］;短期市場(chǎng)份額q1= 0. 033 3，q2=－0. 033 3;利潤(rùn):π1= 5. 555 6×10－4;π2= 2. 777 8×10－4。

( 4)當(dāng)A選擇電商促銷活動(dòng)，B也選擇電商促銷活動(dòng)，γ1=1，γ2= 1，即參數(shù)為α1=1，α2=0. 9;β1= 1，β2= 0. 9;γ1=1，γ2=1; c1=0. 15，c2=0. 15。最后的均衡結(jié)果:［p1f1v1］=［0. 15 4. 814 8×10－350］，［p2f2v2］=［0. 15 4. 814 8×10－350］;短期市場(chǎng)份額q1=0，q2=0;利潤(rùn):π1=－4. 814 8× 10－35，π2=－4. 814 8×10－35。

根據(jù)上面的仿真結(jié)果，形成了銀行電商促銷活動(dòng)博弈的支付矩陣，表5是銀行電商促銷競(jìng)爭(zhēng)策略的利潤(rùn)變化支付矩陣，表6是銀行電商促銷競(jìng)爭(zhēng)策略的業(yè)務(wù)份額變化支付矩陣。

表5　電商促銷的利潤(rùn)結(jié)果

表6　電商促銷的業(yè)務(wù)份額結(jié)果

從博弈的結(jié)果來(lái)看，該博弈矩陣中存在兩個(gè)納什均衡點(diǎn)，對(duì)于電商促銷活動(dòng)，銀行都會(huì)選擇(進(jìn)行促銷，進(jìn)行促銷)策略或(不進(jìn)行促銷，不進(jìn)行促銷)。在沒(méi)有強(qiáng)有力約束下以及網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的刺激下，兩家在促銷活動(dòng)都會(huì)選擇(進(jìn)行，進(jìn)行)的策略，目前銀行電商化活動(dòng)開(kāi)始之際還未形成強(qiáng)有力的約束，為了擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，發(fā)揮電商的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，銀行電商短期內(nèi)會(huì)跟風(fēng)促銷，命題2得證。

至于以后在多次重復(fù)博弈中，形成強(qiáng)有力的約束或者達(dá)成一致性的共識(shí)后，銀行電商也可能不再進(jìn)行大規(guī)模的促銷火拼活動(dòng)。

四、結(jié)論

本文利用博弈論分析了目前商業(yè)銀行為什么極力進(jìn)行電商化行為，構(gòu)建一般理論模型并采用仿真模擬方法分析，得出銀行電商化會(huì)選擇(進(jìn)入，進(jìn)入)這一占優(yōu)策略，而在電商化促銷活動(dòng)投入中會(huì)暫時(shí)選擇(進(jìn)行，進(jìn)行)納什均衡。出于個(gè)體理性，銀行寡頭為防止市場(chǎng)份額不會(huì)大量減少，銀行也不得不采取進(jìn)入電商策略以防止自己被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手超越。雖然這一策略從集體上看是非理性的，但從銀行個(gè)體來(lái)看確實(shí)是不得不做的。因?yàn)殡娚袒x擇可看作一次博弈，不可避免地陷入囚徒困境。電商化促銷活動(dòng)進(jìn)行重復(fù)博弈，可以達(dá)成和解，突破非理性競(jìng)爭(zhēng)。但是目前銀行電商化開(kāi)始之際，難以達(dá)成有效的約束或共識(shí)，短期的銀行電商化促銷也是難以避免的。

從銀行個(gè)體角度來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨，因此銀行“觸電”是必然的。至于如何把電商平臺(tái)嵌入自身金融體系，方法有多種，自建綜合電商平臺(tái)只是其中的一種方法。然而太過(guò)密集同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)也必然導(dǎo)致一大批銀行電商的失敗，銀行更應(yīng)該進(jìn)行差異化競(jìng)爭(zhēng)，選擇某一市場(chǎng)單點(diǎn)突破，快速實(shí)現(xiàn)臨界容量。銀行電商化必須在短期內(nèi)一舉取得突破，快速發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，因?yàn)榧ち业母?jìng)爭(zhēng)使得電商化冰面會(huì)越來(lái)越薄，銀行也越容易陷入冰窟，最終導(dǎo)致失敗。

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(責(zé)任編輯:姚望春)

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Research on War of E-commerce Under the Trend of Finance Internet

ZHUANG Lei1，ZHAO Tianjiao1，HUANG Ling1，2
( 1．School of Economics＆Management，Southeast University，Nanjing 211189，China; 2．School of Finance and Economics，Chongqing Three Gorges University，Chongqing 404100，China)

Abstract:Under the impact of internet financial innovation，traditional financial institutions made use of the Internet，and many commercial banks quietly entered the e-commerce in order to prevent oligarchs from eroding financial services market．The authors analyze the motions and short-term competitive equilibrium of Commercial Bank involved in E-commerce under finance internet with game theory．For individual rationality，the dominant strategy of banks in the E-commerce is( enter，enter) and short-term Nash equilibrium strategy of banks in the promotional activities of E-commerce is( conduct，conduct)．Then the authors simulate reaction and equilibrium of banks involved into E-commerce and promotional activities，which illustrates necessity of banks involved into E-commerce，and concludes that short-term competitive equilibrium of banks about E-commerce investment is excessive competition and in a loss status．

Keywords:finance internet; bank into e-commerce; non-cooperative game

作者簡(jiǎn)介:莊雷( 1988—)，男，東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，研究方向?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融;趙天驕( 1988—)，女，東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士;黃玲( 1980—)，女，東南大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院博士研究生，重慶三峽學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院副教授，研究方向?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融。

基金項(xiàng)目:高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大項(xiàng)目“互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)組織與政府管制研究”( 2015ZDAXM005) ;江蘇省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“江蘇電子商務(wù)發(fā)展反向定制商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)策略研究”( 14GLC003) ;高校哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究基金項(xiàng)目“中國(guó)規(guī)制轉(zhuǎn)型與技術(shù)創(chuàng)新雙重約束下的企業(yè)動(dòng)態(tài)成長(zhǎng)機(jī)制研究”( 2014SJD025) ;重慶市教育委員會(huì)人文社會(huì)科學(xué)項(xiàng)目“基于網(wǎng)絡(luò)金融的重慶市小微企業(yè)成長(zhǎng)的融資模式創(chuàng)新研究”( 14SKL03)

收稿日期:2015－03－25

中圖分類號(hào):F830. 46

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

文章編號(hào):1008－2700 ( 2015)05－0029－08