◎ 文 《法人》見習(xí)記者 肖岳

互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)作為不良資產(chǎn)的處置途徑之一，若想更好的發(fā)展，應(yīng)從技術(shù)上完善互聯(lián)網(wǎng)的信用系統(tǒng)，從觀念上改變固有的行為模式

隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”和“互聯(lián)網(wǎng)金融”等概念的持續(xù)升溫，此前在金融領(lǐng)域中較難解決的問題，也在逐漸試圖借助互聯(lián)網(wǎng)的力量來得到更好的解決，而不良資產(chǎn)處置便是其中之一。

截至8月底，中國(guó)信達(dá)與淘寶網(wǎng)合作進(jìn)行不良資產(chǎn)網(wǎng)上拍賣已經(jīng)整整3個(gè)月。外界對(duì)于網(wǎng)上“壞賬”的拍賣關(guān)注度依舊很高。

對(duì)于信達(dá)與阿里的合作，外界的評(píng)價(jià)分為兩種：一種認(rèn)為利用互聯(lián)網(wǎng)手段處置不良資產(chǎn)有助于我國(guó)債券流轉(zhuǎn)產(chǎn)業(yè)的興起，并有可能成為一種常態(tài)化的債券交易方式。另外一種則認(rèn)為，由于不良資產(chǎn)的特殊性，其中涉及到一些法律問題和信息披露問題，這些都是網(wǎng)售不良資產(chǎn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展尚須解決的難題。

而作為不良資產(chǎn)處置的大膽嘗試，網(wǎng)淘“壞賬”能否叫好又叫座，購(gòu)買者如何甄別資產(chǎn)狀況、評(píng)估購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)，是外界最關(guān)心的問題。

不良資產(chǎn)“觸網(wǎng)”

5月底，當(dāng)中國(guó)信達(dá)宣布旗下的40億人民幣不良資產(chǎn)要放至淘寶網(wǎng)資產(chǎn)處置平臺(tái)進(jìn)行拍賣的消息出現(xiàn)時(shí)，無論是在業(yè)內(nèi)還是業(yè)外都獲得了不小的熱議。

在談及不良資產(chǎn)處置因何與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)緣時(shí)，包之網(wǎng)創(chuàng)始人兼CEO張洛夫向《法人》記者表示，互聯(lián)網(wǎng)的信息豐富與自由鏈接特征，可以很好地突破信息不對(duì)稱的阻礙，并實(shí)現(xiàn)不良資產(chǎn)處置的多樣化選擇和最優(yōu)化處置。

資產(chǎn)360服務(wù)平臺(tái)創(chuàng)始人葉海濤在接受《法人》記者采訪時(shí)表示，中國(guó)的信貸市場(chǎng)在近5至10年之內(nèi)瘋狂擴(kuò)張，目前雖然屬于經(jīng)濟(jì)下行期，但對(duì)于不良資產(chǎn)而言恰恰也是一個(gè)抄底時(shí)期。因此收購(gòu)不良資產(chǎn)開始爆發(fā)，無論從不良資產(chǎn)交易數(shù)量還是金額上看，不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)均非常巨大。

“但不良資產(chǎn)的互聯(lián)網(wǎng)之行只是剛剛開始，還有很長(zhǎng)的路要走，有許多問題需要解決。”張洛夫說。由于不良資產(chǎn)的構(gòu)成非常復(fù)雜，包括個(gè)人債權(quán)、企業(yè)商賬、固定資產(chǎn)、資產(chǎn)包等不同形式，并且每種不良資產(chǎn)自身又受到極其復(fù)雜的因素制約，直接影響了不良資產(chǎn)的流動(dòng)速率和交易方式，所以不同種類不良資產(chǎn)應(yīng)在經(jīng)過分析之后選擇最恰當(dāng)?shù)奶幹们篮头椒ā?/p>

張洛夫認(rèn)為，線上交易和網(wǎng)上競(jìng)價(jià)僅僅是這些方式當(dāng)中的一部分，不良資產(chǎn)有別于一般能夠通過互聯(lián)網(wǎng)買賣流通的商品，其具有單筆額度大、影響因素多、結(jié)構(gòu)復(fù)雜等特點(diǎn)。這些要素使得目前通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行不良資產(chǎn)處置仍處于摸索階段，而究竟在線交易和競(jìng)價(jià)的方式是否適合不良資產(chǎn)的最終定論，仍有待進(jìn)一步嘗試后得出。

青苔債管家創(chuàng)始人兼CEO白春波對(duì)于通過互聯(lián)網(wǎng)處置不良資產(chǎn)也提出了一些自己的看法，他在接受《法人》記者采訪時(shí)認(rèn)為，不良資產(chǎn)通過互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行處理，最需要解決的兩個(gè)問題是不良資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化和信息不對(duì)稱，而企業(yè)和平臺(tái)都應(yīng)從這兩方面入手。

葉海濤則認(rèn)為，單純依靠互聯(lián)網(wǎng)來進(jìn)行不良資產(chǎn)處置尚有一定難度。因?yàn)橐恍┢髽I(yè)貸款或者債權(quán)背后關(guān)系復(fù)雜，有些貸款還存在隱形的債務(wù)關(guān)系，很難厘清。且每個(gè)企業(yè)的貸款并非標(biāo)準(zhǔn)化的東西，僅僅通過互聯(lián)網(wǎng)上的展示，完成不良資產(chǎn)的預(yù)估還有一定難度。

拍還是不拍

除標(biāo)準(zhǔn)化及債權(quán)關(guān)系不易厘清等問題外，外界對(duì)于通過互聯(lián)網(wǎng)競(jìng)價(jià)能否保證交易的公正性，也存在疑慮。

對(duì)此張洛夫表示，信息上的不對(duì)稱導(dǎo)致的不信任是互聯(lián)網(wǎng)一直存在的問題，這些都需要時(shí)間去磨合和改進(jìn)。無論是技術(shù)上的完善還是觀念上的轉(zhuǎn)變都須加強(qiáng)。

“技術(shù)上應(yīng)完善互聯(lián)網(wǎng)的信用系統(tǒng)，觀念上則應(yīng)改變固有的行為模式。但也不必過于焦慮，因?yàn)橐蕴詫?、京東等平臺(tái)為例，其都實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)上交易，這也說明一些平臺(tái)信用體系已經(jīng)相對(duì)完善，并且未來會(huì)越來越好?！睆埪宸蚋嬖V《法人》記者。

張洛夫表示，通常情況下銀行或企業(yè)處理不良資產(chǎn)的主要手段有兩種：一是國(guó)有銀行的不良資產(chǎn)必須通過四大國(guó)有資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司對(duì)口處置；另一種是企業(yè)、個(gè)人（債權(quán)和不良資產(chǎn)）的不良資產(chǎn)，大多通過司法手段等方式予以處置。

而利用互聯(lián)網(wǎng)手段的優(yōu)勢(shì)在于，像淘寶之類的平臺(tái)，已經(jīng)培養(yǎng)了非常龐大的消費(fèi)群體和社會(huì)知名度，這對(duì)不良資產(chǎn)的信息輸送和引起“圍觀”非常有效果。

此外，互聯(lián)網(wǎng)自身自由、開放、快捷高效、低成本的優(yōu)勢(shì)，也使得不良資產(chǎn)處置固有的特點(diǎn)，即受到復(fù)雜因素限制導(dǎo)致流動(dòng)速率低、處置率低，將會(huì)得到明顯改善，能夠起到很好的趨利避害的作用。

淘寶公關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)《法人》記者采訪時(shí)表示，淘寶的一大優(yōu)勢(shì)是基于集團(tuán)多年沉淀的技術(shù)＋數(shù)據(jù)實(shí)力，輻射中國(guó)最大的商業(yè)人群，通過數(shù)據(jù)技術(shù)從中精準(zhǔn)挖掘不良資產(chǎn)潛在的購(gòu)買者；而在此次與信達(dá)合作中，也發(fā)揮了平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，集中不良資產(chǎn)信息，幫助不良資產(chǎn)的意向用戶消除信息不對(duì)稱。

平臺(tái)模式多元化

相關(guān)資料顯示，在本次合作之前，中國(guó)信達(dá)就曾與淘寶網(wǎng)有過合作。信達(dá)在淘寶網(wǎng)上完成了兩戶合計(jì)價(jià)值2450萬元人民幣的不良資產(chǎn)債權(quán)轉(zhuǎn)讓。2015年5月亦有3140萬元人民幣的不良資產(chǎn)拍賣。

通過之前的小試牛刀，6月20日，中國(guó)信達(dá)與阿里達(dá)成協(xié)議，正式宣布高達(dá)40億元的不良資產(chǎn)正式開始在淘寶上出售。

如此巨大的不良資產(chǎn)規(guī)模，也說明了不良資產(chǎn)借助互聯(lián)網(wǎng)手段進(jìn)行處置的方向是可行的，并且也有良好的前景。

據(jù)張洛夫介紹，除電商拍賣外，目前我國(guó)主要的利用互聯(lián)網(wǎng)處置不良資產(chǎn)的模式還有O2O、搜索等，目前市場(chǎng)上存在最多的是O2O模式。該模式可以很好地利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)廣泛采集信息，與傳統(tǒng)不良資產(chǎn)處置相比，是對(duì)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)很好的應(yīng)用。但這種模式同樣存在缺點(diǎn)，其形成的大量資產(chǎn)信息受到處置方數(shù)量及處置能力的局限。

還有一種模式是最近業(yè)內(nèi)比較火的司法拍賣。淘寶網(wǎng)很早便涉及其中。以淘寶為例，依靠龐大的既得市場(chǎng)影響力的優(yōu)勢(shì)，淘寶很早便參與到不良資產(chǎn)的司法拍賣中。

“但淘寶拍賣不良資產(chǎn)僅僅是擴(kuò)充了不良資產(chǎn)宣傳和處置的渠道，并沒有創(chuàng)新處置方式?！睆埪宸?qū)Α斗ㄈ恕酚浾弑硎尽?/p>

還有一種模式是開放的平臺(tái)模式。即互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)能夠建立不良資產(chǎn)持有者和處置方之間多對(duì)多的合作，一筆資產(chǎn)適合什么方式處置就選擇什么方式，能夠讓不良資產(chǎn)得到最優(yōu)化的處置。

包之網(wǎng)即是這種模式的典型，但包之網(wǎng)平臺(tái)又不是狹義上的B2C模式，因?yàn)閰⑴c交易合作的不但有持有人與處置方，包之網(wǎng)還會(huì)提供居間服務(wù)。張洛夫認(rèn)為，包之網(wǎng)更確切的形容應(yīng)該是B2B2C（Business to Business to Customer）模式，因?yàn)榕c單純的交易平臺(tái)不同，包之網(wǎng)平臺(tái)在促進(jìn)資產(chǎn)處置的過程中會(huì)提供非常重要的服務(wù)支持。

此類B2B2C模式可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，對(duì)不良資產(chǎn)提供多樣化且專業(yè)的解決方案，還可主動(dòng)整合雜亂無章的不良資產(chǎn)信息并分類整合，使得平臺(tái)在處置方與發(fā)布方之間充當(dāng)了非常重要的居間服務(wù)角色。

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)處置不良資產(chǎn)的未來發(fā)展，張洛夫則認(rèn)為，“互聯(lián)網(wǎng)+不良資產(chǎn)”會(huì)成為不良資產(chǎn)行業(yè)未來的最重要的存在形式，甚至包括國(guó)家、省市的AMC（即資產(chǎn)管理公司）都會(huì)參與進(jìn)來。未來是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)的時(shí)代，任何企業(yè)、任何行業(yè)都不能拒絕這一趨勢(shì)，只不過國(guó)字頭的企業(yè)以何種方式融入互聯(lián)網(wǎng)目前尚不能定論，因?yàn)槠涫苷邔?dǎo)向、體制變革、觀念轉(zhuǎn)變等多重因素的影響。