李富有，蘇韶華

（西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，西安 710061）

0 引言

我國是一個間接融資占統(tǒng)治地位的國家，銀行在整個金融系統(tǒng)中具有無可比擬的重要性，企業(yè)貨幣資金的主要渠道是銀行信貸，如果各區(qū)域銀行信貸對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)具有一致性，則我國要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長目標(biāo)就應(yīng)該優(yōu)先考慮銀行體系的改革，通過銀行對貨幣的分配作用，實(shí)現(xiàn)貨幣對資源的配置，發(fā)揮市場配置資源潛能最大化，縮小東西部經(jīng)濟(jì)差距。

通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)的研究發(fā)現(xiàn)，信貸對經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有貢獻(xiàn)的觀點(diǎn)得到大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)可，但在我國西部大開發(fā)背景下考慮信貸對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)，不僅應(yīng)考慮信貸受行政干涉下經(jīng)濟(jì)效率問題，更應(yīng)考慮信貸資本向西部轉(zhuǎn)移情況下是否推動了經(jīng)濟(jì)重心向西部的轉(zhuǎn)移，如果信貸在西部大開發(fā)過程中起到了促使東部經(jīng)濟(jì)向西部轉(zhuǎn)移，則在平衡經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距的政策上可以向信貸政策靠攏，以市場化的手段引導(dǎo)東部產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，現(xiàn)有國內(nèi)外文獻(xiàn)中均未涉及這一點(diǎn)，本文將對此進(jìn)行研究。

1 指標(biāo)解釋及數(shù)據(jù)來源

經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心。借鑒物理學(xué)中的“重心”概念，重力場中，物體處于任何方位時所有各組成質(zhì)點(diǎn)的重力的合力都通過一點(diǎn)，在這個點(diǎn)上各方向上的力保持均衡。經(jīng)濟(jì)重心則可以表示支撐整個經(jīng)濟(jì)體的均衡點(diǎn)所在位置，均衡點(diǎn)的轉(zhuǎn)移則表示國家重點(diǎn)扶持區(qū)域經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)移，當(dāng)然，經(jīng)濟(jì)重心并不是經(jīng)濟(jì)體的主要支撐力量，只是經(jīng)濟(jì)力量的均衡點(diǎn)所在位置，產(chǎn)業(yè)重心同樣反映國家扶持區(qū)域的變動。我國各區(qū)域之間經(jīng)濟(jì)總量和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在差異性，年際間受國家政策的調(diào)整存在較大差別，我國經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心永遠(yuǎn)是一種不斷變化的狀態(tài)。所以，經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心的動態(tài)變動能夠反映我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)調(diào)整的軌跡和均衡變化程度，揭示產(chǎn)業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的規(guī)律和聯(lián)系。本文以歷年GDP以及各產(chǎn)業(yè)占GDP比重的變化分別表示經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心的轉(zhuǎn)移。

信貸重心。傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)增長模型中均假設(shè)企業(yè)可以在銀行貸款和資本市場之間進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)衡量而進(jìn)行貸款和證券之間的替代，貨幣政策通過信貸、資本市場和匯率等渠道對實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行干預(yù)。然而，根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究組（2003）研究表明我國證券市場并未達(dá)到所有企業(yè)均可進(jìn)行直接融資的程度，銀行貸款和資本市場之間的替代關(guān)系甚小，銀行貸款是大多數(shù)企業(yè)進(jìn)行融資的主要渠道，信貸供給渠道是我國貨幣政策以及其他金融政策對實(shí)體經(jīng)濟(jì)干預(yù)的主要方式，干預(yù)程度的大小可直接由信貸供給量決定。夏斌和廖強(qiáng)（2001）指出，我國投資者非理性特征較明顯，資本市場的高預(yù)期收益與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的低預(yù)期收益致使貨幣沉淀于資本市場，以M2為貨幣政策效果衡量指標(biāo)不免失真，金融機(jī)構(gòu)信貸量作為貨幣政策效果指標(biāo)更符合我國實(shí)際情況。夏斌（2002）以微觀機(jī)制研究了寬松貨幣政策下我國中小企業(yè)資本緊缺的原因，結(jié)果表明信貸緊縮是中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵，貨幣政策的寬松并未對實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生明顯的促進(jìn)作用。鑒于此，本文以銀行信貸規(guī)模衡量貨幣政策及金融政策重心的偏移。

貨幣效率。貨幣效率表示單位貨幣能夠帶來的產(chǎn)值，反映信貸資本由東向西轉(zhuǎn)移過程中貨幣資源調(diào)節(jié)能力的大小，用GDP與信貸總量的比值表示。

文章在實(shí)證部分選取2003～2012年共10年的數(shù)據(jù)研究經(jīng)濟(jì)重心、產(chǎn)業(yè)重心和信貸重心的轉(zhuǎn)移，數(shù)據(jù)均來自于歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、國泰安數(shù)據(jù)庫和中宏數(shù)據(jù)庫。

2 研究方法解釋

重力模型是根據(jù)牛頓萬有引力定律推導(dǎo)出來的,是指在區(qū)域空間的某一點(diǎn),在該點(diǎn)各個方向上的力量能夠維持均衡，總力矩最小的點(diǎn)為重心所在點(diǎn)，用式（1）和式（2）進(jìn)行疊代對重心坐標(biāo)進(jìn)行推算。

設(shè)各省份中心城市P(xi，yi) 到重心的距離Ri，根據(jù)歐拉定理得：

當(dāng)Ri?0時，第i個地區(qū)離重心的距離越短，Ri=0時候，該地區(qū)為重心所在地。在實(shí)際計(jì)算中，我們?nèi)「魇》莸氖鞘薪?jīng)緯坐標(biāo)代表該省。

則重心坐標(biāo)為：

3 實(shí)證結(jié)果分析

文章按照地理坐標(biāo)把全國分為東部、中部和西部分別進(jìn)行研究，以便觀察經(jīng)濟(jì)重心、產(chǎn)業(yè)重心和信貸重心在各區(qū)域內(nèi)及區(qū)域間的動態(tài)轉(zhuǎn)移軌跡。

圖3 2003～2012年我國經(jīng)濟(jì)重心動態(tài)演變軌跡

圖4 2003～2012年我國第一產(chǎn)業(yè)重心演變軌跡

圖5 2003～2012年我國第二產(chǎn)業(yè)重心演變軌跡

圖6 2003～2012年我國第三產(chǎn)業(yè)重心演變軌跡

圖3所示，2003～2012年我國經(jīng)濟(jì)重心由東向西演變軌跡明顯，2005年出現(xiàn)向西南方向轉(zhuǎn)移跡象，2006年之后偏向于持續(xù)向西北方向移動，西部大開發(fā)戰(zhàn)略效果逐漸顯現(xiàn)，東西部差距有所收斂。圖4所示，2003～2012年我國農(nóng)業(yè)重心并無由東向西轉(zhuǎn)移的跡象，且重心轉(zhuǎn)移并無規(guī)律性，這與農(nóng)業(yè)本身的特點(diǎn)相關(guān)，農(nóng)業(yè)的產(chǎn)值與氣候環(huán)境關(guān)系密切，農(nóng)業(yè)重心在全國范圍內(nèi)均衡轉(zhuǎn)移。圖5所示，2003～2012年我國第二產(chǎn)業(yè)重心由東向西轉(zhuǎn)移軌跡明顯，2003～2005年、2007～2008年和2010～2012年均向西北移動，2005～2007年和2008～2010年向西南移動。圖6所示，2003～2012年我國第三產(chǎn)業(yè)重心向西部轉(zhuǎn)移的軌跡并無規(guī)律性，盡管有向西移動的跡象，但整體上仍然處于東部范圍內(nèi)，且在東部內(nèi)往返移動。

通過經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心移動地理坐標(biāo)的研究，可以發(fā)現(xiàn)，東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差距已然較大，但總體上已經(jīng)出現(xiàn)逐步向西部（包括西北和西南）轉(zhuǎn)移的跡象，經(jīng)濟(jì)重心西移有東部自身的原因，東部自身面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的壓力，過多行業(yè)產(chǎn)品出現(xiàn)市場剩余，需向外尋求容納力較強(qiáng)的市場，經(jīng)濟(jì)重心和第二產(chǎn)業(yè)重心向西移動主要是國家政策向西偏移的結(jié)果。自國家提出西部大開發(fā)戰(zhàn)略后，相繼出臺大量政策支持西部經(jīng)濟(jì)的增長，包括“青藏鐵路”、“西氣東輸”和“西電東送”等大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，縮小東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)角度分析，第一產(chǎn)業(yè)重心在全國范圍內(nèi)移動，第三產(chǎn)業(yè)重心集中于東部地區(qū)，并無向西移動的跡象，我們認(rèn)為，第一產(chǎn)業(yè)重心的移動與氣候條件的相關(guān)性較大，地區(qū)性的自然災(zāi)害將對農(nóng)業(yè)重心的轉(zhuǎn)移產(chǎn)生影響。第三產(chǎn)業(yè)的重心與東部經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相關(guān)，配第-克拉克認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)具有內(nèi)在規(guī)律性，隨人均國民生產(chǎn)總值的提高，農(nóng)業(yè)比重逐漸縮小，第二產(chǎn)業(yè)比重在工業(yè)化初期趨于上升，工業(yè)化任務(wù)完成后，則趨向穩(wěn)定，進(jìn)入后工業(yè)化時期，呈現(xiàn)緩慢下降的趨勢；第三產(chǎn)業(yè)比重增加，逐漸超過第一、二產(chǎn)業(yè)成為規(guī)模最大的產(chǎn)業(yè)。東部較西部發(fā)展時間較早，相對于西部已經(jīng)完成了前兩個階段，第三產(chǎn)業(yè)成為東部地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)重心短時間內(nèi)沒有向西轉(zhuǎn)移的跡象?？傮w而言，在我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中，第一產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)西高東低，第二、三產(chǎn)業(yè)東高西低的特點(diǎn)，東西部經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距有所縮減，但總體上的差距依然較大。

圖7 2003～2012我國銀行信貸重心動態(tài)演變軌跡

圖7為2003～2012年我國銀行信貸重心的轉(zhuǎn)移方向圖，2003～2012年我國信貸重心由東向西移動軌跡明顯，2003～2004年和2006～2007年向西南方向移動，2004～2005年和2007～2011年向西北方向移動，2012年向東部反向移動。劉易斯認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)增長的中心問題是資本形成率的有效提高，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)發(fā)展中心是快速資本積累和使用的過程；羅斯托認(rèn)為，不發(fā)達(dá)地區(qū)要在短時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速增長，必須保持5～20%的投資率；羅森斯坦在“大推進(jìn)”理論中認(rèn)為，落后地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的唯一辦法是發(fā)展工業(yè)，要實(shí)現(xiàn)工業(yè)化，只有規(guī)?；耐顿Y才能帶來外在的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，可見，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長，最為關(guān)鍵是向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供規(guī)模性的資本供給。正如我們在理論部分分析，無政府參與的市場化條件下，西部和東部之間的信貸資本流向會發(fā)生與經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度相應(yīng)的“馬太效應(yīng)”，出現(xiàn)“遇強(qiáng)則強(qiáng)，遇弱則弱”的現(xiàn)象，信貸資本過于集中向東部地區(qū)，加劇信貸資本分配的不公平性，引致自然資源和勞動力資源向東部的轉(zhuǎn)移。然而，圖7所示，我國信貸資本出現(xiàn)由東向西的轉(zhuǎn)移方向，與我國西部大開發(fā)戰(zhàn)略性的政策相關(guān)，以西部規(guī)模性基礎(chǔ)建設(shè)為主的戰(zhàn)略引導(dǎo)銀行資本向西部轉(zhuǎn)移，帶動經(jīng)濟(jì)重心的轉(zhuǎn)移，本文對全國信貸重心轉(zhuǎn)移距離與經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移距離進(jìn)行格蘭因果檢驗(yàn)來驗(yàn)證信貸重心轉(zhuǎn)移促進(jìn)經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移的觀點(diǎn)。在進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)信貸重心與經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移距離均為非平穩(wěn)數(shù)據(jù)，本文對其進(jìn)行一階差分后發(fā)現(xiàn)均為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，進(jìn)行格蘭因果檢驗(yàn)時根據(jù)AIC和SC最小化原則，選取滯后階數(shù)為2階，格蘭因果檢驗(yàn)結(jié)果見表1。

表1 信貸重心和經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移關(guān)系實(shí)證結(jié)果

表1可得，在經(jīng)濟(jì)中心和信貸重心轉(zhuǎn)移過程中，在10%顯著水平下，信貸資本轉(zhuǎn)移帶動經(jīng)濟(jì)重心轉(zhuǎn)移，而經(jīng)濟(jì)重心的轉(zhuǎn)移并不帶動信貸向西轉(zhuǎn)移，這與我們在理論分析中所得到的結(jié)果一致。理論上看，產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移的生產(chǎn)要素在全國范圍內(nèi)流動的結(jié)果，包括自然要素、勞動力要素以及技術(shù)要素，而信貸資本實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移的加速器，信貸支持力度的大小決定著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)入方承接能力的高低。產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移具體表現(xiàn)在微觀企業(yè)的區(qū)域性移動，承接區(qū)域提供足夠規(guī)模的資本實(shí)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行固定資產(chǎn)和技術(shù)的更新，優(yōu)惠的貸款利率增加微觀企業(yè)的利潤，企業(yè)向西部移動過程中實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的擴(kuò)大和利潤的增加。

本文認(rèn)為，信貸資本推動經(jīng)濟(jì)重心向西部轉(zhuǎn)移過程中，東西部之間必然有相互聯(lián)動作用，格蘭杰因果檢驗(yàn)后結(jié)果見表2。

表2 東部、中部和西部之間的區(qū)域聯(lián)動效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表2所示，在地區(qū)聯(lián)動性方面，在5%顯著性水平下，東部經(jīng)濟(jì)帶動中部經(jīng)濟(jì)增長，在10%顯著性水平下，西部與東部互為促進(jìn)關(guān)系。西部支持東部經(jīng)濟(jì)增長的原因在于比較特殊的分工協(xié)作關(guān)系，西部地區(qū)處于產(chǎn)業(yè)鏈初級階段，長期靠向東部地區(qū)輸送能源和原材料，形成西部重工業(yè)為主、東部以產(chǎn)業(yè)鏈末端為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。東部支持西部和中部經(jīng)濟(jì)發(fā)展在于技術(shù)的單方面轉(zhuǎn)移和市場需求規(guī)模的擴(kuò)大，東部地處沿海，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以資本密集型和技術(shù)密集型為主，對國外先進(jìn)技術(shù)的需要遠(yuǎn)超過西部地區(qū)，先進(jìn)技術(shù)最先在東部地區(qū)企業(yè)內(nèi)使用，進(jìn)而緩慢地向西部和中部推進(jìn)。同時，東部人口有限，大量產(chǎn)品需要足夠規(guī)模的市場去消化，東部企業(yè)擴(kuò)大其市場范圍，向西部和中部推進(jìn)。

信貸重心帶動經(jīng)濟(jì)重心向西部轉(zhuǎn)移過程中實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)在全國范圍內(nèi)的均衡發(fā)展，然而，強(qiáng)制性地扭曲貨幣的逐利性特征必然帶來貨幣對資源調(diào)節(jié)能力的下降，如表3所示。

表3 2003～2012年我國東部、西部和中部信貸資本的使用效率情況

表3是2003～2012年我國東部、西部和中部銀行信貸資本的使用效率情況，除2005～2006年外，其余年份東部的銀行信貸資本效率均高于西部和中部地區(qū)，且2007年之后東部、西部和中部均出現(xiàn)銀行信貸資本效率持續(xù)下降的現(xiàn)象，而2007年正是經(jīng)濟(jì)重心和信貸重心向西部轉(zhuǎn)移最為強(qiáng)勁時候，可見，我國經(jīng)濟(jì)重心在信貸引導(dǎo)下向西部轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展，但為此付出了資本效率降低的代價。

4 結(jié)論

通過信貸資本對經(jīng)濟(jì)重心和產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移的驅(qū)動效應(yīng)分析后發(fā)現(xiàn)，銀行信貸資本通過產(chǎn)業(yè)重心轉(zhuǎn)移的方式驅(qū)動我國經(jīng)濟(jì)重心向西部轉(zhuǎn)移，我國2003～2012年間經(jīng)濟(jì)重心、第二產(chǎn)業(yè)重心和信貸重心均向西部轉(zhuǎn)移，第一產(chǎn)業(yè)重心受自然條件的約束并無規(guī)律性，第三產(chǎn)業(yè)重心受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的影響在東部內(nèi)部轉(zhuǎn)移，并無向西部轉(zhuǎn)移的跡象。并且，信貸資本帶動經(jīng)濟(jì)重心向西部轉(zhuǎn)移過程中滿足了經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展的要求，但是以貨幣對資源調(diào)節(jié)能力的下降為代價，表現(xiàn)在信貸資本對資源調(diào)節(jié)作用上的“東高西低”特征，受國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略影響，信貸資本并未完全按照市場化需求進(jìn)行配給，行政力量的參與以犧牲資源效率的方式完成縮小東西部差距的目標(biāo)，鑒于此現(xiàn)象，文章提出相關(guān)政策建議，以期實(shí)現(xiàn)縮小東西部差距和提高貨幣資源效率的雙重目標(biāo)。

第一，建立民間資本參與下的產(chǎn)業(yè)融資模式。盡管銀行占據(jù)我國貨幣資源的絕對份額，但銀行類金融機(jī)構(gòu)受國家計(jì)劃體制殘留機(jī)制的影響，資金在區(qū)域間的轉(zhuǎn)移仍以國家行政命令為主，加劇資本的低效率化。引入民間資本與銀行資本的市場競爭機(jī)制，支持民間資本參與大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以BOT等多種模式為西部大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)融資。

第二，政策引導(dǎo)銀行資本進(jìn)入第三產(chǎn)業(yè)。我國區(qū)域性經(jīng)濟(jì)增長以第二產(chǎn)業(yè)為主，第三產(chǎn)業(yè)為輔，且銀行資本較易進(jìn)入第二產(chǎn)業(yè)，銀行資本在區(qū)域性產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中拉動作用有限。以政策性文件為指導(dǎo)，降低西部地區(qū)第三產(chǎn)業(yè)融資門檻，提高西部第三產(chǎn)業(yè)銀行信貸資本收益率，以貨幣帶動西部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，通過市場化方式縮小東西部經(jīng)濟(jì)差距。

[1]Schumpeter,Joseph.The Theory of Economic Development[M],Harvard University Press,1921.

[2]曾國平,王燕飛.中國金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷[J].財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2007,(8).

[3]國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制研究組.中國銀行體系貸款供給的決定及其對經(jīng)濟(jì)波動的影響[J].金融研究，2003,(8).

[4]夏斌,廖強(qiáng).貨幣供應(yīng)量已不宜作為當(dāng)前我國的貨幣政策中介目標(biāo)[J].經(jīng)濟(jì)研究，2001,(8).