□ 文/本刊綜合報(bào)道

2015年初，一聲驚雷炸響中國(guó)投資界：中國(guó)復(fù)星集團(tuán)已確定收購(gòu)法國(guó)知名旅游休閑企業(yè)地中海俱樂部?？v觀2014年，復(fù)星的收購(gòu)絕非孤例，中國(guó)資本走出去已風(fēng)生水起，“世界工廠”已經(jīng)華麗轉(zhuǎn)身，中國(guó)已成為了“世界投資人”。

一方面，中國(guó)企業(yè)“走出去”的步伐進(jìn)一步加快，中國(guó)已成為世界第三大對(duì)外投資國(guó)。另一方面，根據(jù)全國(guó)商務(wù)工作會(huì)議傳出的消息，中國(guó)的對(duì)外直接投資正逐步逼近甚至超過外商投資規(guī)模，中國(guó)將成為資本凈輸出國(guó)。

高水平“引進(jìn)來”與大規(guī)模“走出去”并舉，中國(guó)成為世界矚目的雙向投資大國(guó)。這由“進(jìn)”到“出”的轉(zhuǎn)變折射出中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的躍升。

回想30多年前，吸引外資以彌補(bǔ)建設(shè)資金不足是改革開放的重要目的之一。而如今，充裕的資本已成為中國(guó)的優(yōu)勢(shì)，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)投資日趨頻繁，投資規(guī)模越來越大，投資領(lǐng)域越來越廣：安邦保險(xiǎn)收購(gòu)美國(guó)頂級(jí)的華爾道夫酒店，聯(lián)想從谷歌公司收購(gòu)摩托羅拉移動(dòng)業(yè)務(wù)，雙匯國(guó)際購(gòu)得美國(guó)肉制品生產(chǎn)商史密斯菲爾德……中國(guó)從“沒錢”到“不差錢”的歷史性轉(zhuǎn)變，充分證明改革開放之路走對(duì)了。

“世界投資人”在資本輸出上呈現(xiàn)出多元化態(tài)勢(shì)。收購(gòu)主體從央企到民企：起初是以國(guó)企為主，當(dāng)下卻是國(guó)企、民企齊頭并進(jìn)。收購(gòu)對(duì)象從資源到技術(shù)：起初是以資源為主，當(dāng)下卻是以技術(shù)為主。同時(shí)這種資本輸出還包括投資活動(dòng)常態(tài)化、投資對(duì)象非資源化、資金來源多元化、收購(gòu)手段多樣化等多個(gè)特點(diǎn)。這有利于打造全球價(jià)值鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈，提高中國(guó)企業(yè)在相關(guān)行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)和主導(dǎo)地位。地中海俱樂部和華爾道夫等收購(gòu)案表明，中國(guó)企業(yè)越來越青睞國(guó)外知名品牌，注重引進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。

“世界投資人”還表現(xiàn)出對(duì)世界的巨大貢獻(xiàn)。中國(guó)資本走出去有利于增加當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)，活躍當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在復(fù)雜因素，中國(guó)對(duì)外投資有望成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)重要驅(qū)動(dòng)力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2014年1月至8月中國(guó)對(duì)歐盟投資猛增257.1%。美國(guó)榮鼎咨詢公司的報(bào)告預(yù)計(jì)，照過去十年的趨勢(shì)，2020年前歐洲將從中國(guó)累計(jì)獲得超過2500億美元的新增對(duì)外投資。

而在此次地中海俱樂部收購(gòu)案中，由于歐洲市場(chǎng)萎靡不振，地中海俱樂部目前運(yùn)營(yíng)困難。中國(guó)資本進(jìn)入可使該集團(tuán)的優(yōu)質(zhì)品牌與迅速擴(kuò)大的中國(guó)市場(chǎng)緊密結(jié)合，實(shí)現(xiàn)“咸魚翻身”，這樣不僅保住了地中海俱樂部員工的飯碗，還使其市值躍升至9.39億歐元。法國(guó)前總理拉法蘭說，這一投資“不僅對(duì)企業(yè)有好處，對(duì)法國(guó)旅游業(yè)也有益處”。

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2014年是中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)強(qiáng)勁發(fā)展的一年。隨著中國(guó)企業(yè)在海外并購(gòu)的熱潮的到來，民營(yíng)企業(yè)的表現(xiàn)也尤為搶眼。他們?cè)诤Ｍ獠①?gòu)的交易數(shù)量和金額上的增長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國(guó)有企業(yè)，對(duì)海外目標(biāo)企業(yè)的技術(shù)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌等資源的并購(gòu)力度也持續(xù)加大。分析專家預(yù)計(jì)，2015年中國(guó)海外并購(gòu)交易的推動(dòng)者，更有可能是來自民營(yíng)領(lǐng)域或目標(biāo)不那么帶有政府色彩的新進(jìn)入者。這意味著，它們將在歐洲和美國(guó)市場(chǎng)上進(jìn)行更多地投資和收購(gòu)，目標(biāo)指向價(jià)格劃算的公司和最高端的品牌。人民幣的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)將讓這些集團(tuán)受益，因?yàn)橐匀嗣駧庞?jì)算，它們?cè)诤Ｍ獾氖召?gòu)成本會(huì)降低。

2015年中國(guó)對(duì)外投資趨勢(shì)分析

投資行業(yè)趨勢(shì)：傳統(tǒng)的能源礦業(yè)投資熱度在慢慢散去，房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、TMT（數(shù)字新媒體產(chǎn)業(yè)）、農(nóng)業(yè)、金融的投資占比逐步上升，新能源、醫(yī)療健康、文化娛樂等多個(gè)領(lǐng)域也呈現(xiàn)出欣欣向榮的投資趨勢(shì)。尤其在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域，隨著今年亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的設(shè)立和中國(guó)政府的“高鐵外交”策略的實(shí)施，加上國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)基建項(xiàng)目的融資支持，該領(lǐng)域有望在2015年成為對(duì)外投資金額占比最重的一部分。但也不能忽視傳統(tǒng)能源礦業(yè)領(lǐng)域的投資額，雖然該領(lǐng)域投資幅度呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但是由于此行業(yè)單項(xiàng)投資規(guī)模較大，不排除2015年發(fā)生一筆或幾筆大單導(dǎo)致該行業(yè)的對(duì)外投資額大增的情況。

投資國(guó)家和地區(qū)趨勢(shì)：借力雙邊自貿(mào)協(xié)定的春風(fēng)，加之自身的良好地緣或資源優(yōu)勢(shì)，韓國(guó)和大洋洲吸引中國(guó)投資者的能力有望進(jìn)一步提升；“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，也點(diǎn)燃了中國(guó)企業(yè)赴中亞國(guó)家投資的熱情；英美等發(fā)達(dá)國(guó)家將繼續(xù)保持其在TMT、房地產(chǎn)及金融業(yè)領(lǐng)域吸引中國(guó)投資的主導(dǎo)地位；東南亞在房地產(chǎn)及農(nóng)業(yè)領(lǐng)域，非洲、中亞和拉美在能源礦產(chǎn)領(lǐng)域吸引中國(guó)投資的勢(shì)頭仍然不可小覷。

政策及監(jiān)管趨勢(shì)：得益于發(fā)改委和商務(wù)部2014年初出臺(tái)的簡(jiǎn)化境外投資的相關(guān)政策，10億美元以下的境外投資（如果沒有涉及敏感國(guó)家或行業(yè)）都只需要在各級(jí)發(fā)改委和商務(wù)部門進(jìn)行備案，但10億美元以上的境外投資仍然需要國(guó)家發(fā)改委的核準(zhǔn)。盡管如此，國(guó)務(wù)院2014年11月發(fā)布的《政府核準(zhǔn)的投資項(xiàng)目目錄(2014年本)》中進(jìn)一步取消了項(xiàng)目核準(zhǔn)中的金額標(biāo)準(zhǔn)，按照《目錄》的說法，只有涉及敏感國(guó)家、地區(qū)或行業(yè)的項(xiàng)目才需要進(jìn)行核準(zhǔn)。