朱旭紅

摘 要：隨著利率市場化改革的進行，社會生活中利率市場的波動日益頻繁的風險正在升級為商業(yè)銀行經(jīng)營管理中面臨的主要風險，利率風險的防范與管理將成為商業(yè)銀行的一項重要工作。文章對利率市場化環(huán)境下商業(yè)銀行的利率風險控制進行了分析。

關鍵詞：商業(yè)銀行 利率風險 風險管理

中圖分類號：F830.4

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2014）08-180-02

一、利率市場化對商業(yè)銀行的影響

利率市場化是指利率的決定權(quán)交給市場，由市場主體自行決定利率的過程。在利率市場化的條件下，如果市場競爭充分，則任何單一的市場主體都不能成為利率的單方面決定者。利率市場化的主要意義在于促進金融創(chuàng)新，金融市場主體充分而賦有競爭意識，所有的經(jīng)濟主體都會得到創(chuàng)新帶來的好處。

從微觀方面講，利率市場化后，可以提高資金需求的利率彈性，使資金流動合理化、效益化，從總體上消除利率的所有制、部門、行業(yè)歧視，使利率充分反映資金的供求，使利率的水平與結(jié)構(gòu)與信用風險緊密聯(lián)系。

從宏觀方面講，市場化的利率在動員儲蓄和儲蓄轉(zhuǎn)化投資方面都有不可替代的作用，利率市場化的過程，實質(zhì)上是一個培育金融市場由低水平向高水平轉(zhuǎn)化的過程，最終形成完善的金融市場：融資工具品種齊全、結(jié)構(gòu)合理；信息披露制度充分；賦有法律和經(jīng)濟手段監(jiān)管體制；同時，利率市場化將有利于中央銀行對金融市場間接調(diào)控機制的形成，對完善金融體制建設起到至關重要的作用。

具體地說，利率市場化對商業(yè)銀行的影響：

1.加劇商業(yè)銀行的競爭。在利率管制時期，商業(yè)銀行的競爭是在資金利率既定的情況下進行的，其中沒有因商業(yè)銀行規(guī)模、業(yè)務風險、管理成本等的差異而有所區(qū)別，商業(yè)銀行競爭集中在科技力量、營銷機制等方面。商業(yè)銀行在利率市場化后享有利率的決定權(quán)，該決定權(quán)可以使得商業(yè)銀行更多地參與市場競爭并成為商業(yè)銀行市場競爭的主要手段，商業(yè)銀行競爭可能將圍繞利率水平展開，由此將使競爭進入新的層次。

2.促使商業(yè)銀行存貸款利差縮小。存款是銀行的基礎業(yè)務，貸款是銀行的主體業(yè)務，一直以來，銀行貸款利率遠高于存款利率。利率市場化后，銀行業(yè)激烈的競爭而導致存貸利差縮小。具體表現(xiàn)是：存款利率大幅上升、銀行籌資成本增加，而貸款利率整體上升水平有限甚至下降。因此，隨著利率市場化的推進，總體上商業(yè)銀行貸款利率水平下降將難以避免；利率市場化后，商業(yè)銀行存款利率水平盡管因期限、種類的不同，可能的變動方向和變動幅度不會完全一致，可能會有升有降，但總體存款利率水平上升、銀行融資成本增加將在一定時期內(nèi)成為趨勢。目前商業(yè)銀行的利息收入在營業(yè)收入中占有很大比重，普遍在70%以上，利差縮小無疑將對銀行贏利造成嚴重影響。

3.強化金融產(chǎn)品定價能力。利率市場化后，銀行的金融產(chǎn)品價格將成為商業(yè)銀行市場競爭的重點。銀行將由原先的產(chǎn)品競爭傾向于價格競爭，合理的定價能力將是直接影響商業(yè)銀行市場競爭的一個主要動因。金融產(chǎn)品定價不僅涉及到商業(yè)銀行的經(jīng)營目標、戰(zhàn)略決策、市場決策等宏觀層面，還涉及風險、信用狀況、供求對比、成本費用等微觀層面，是一個非常復雜的課題。目前商業(yè)銀行基本沒有在市場上進行金融產(chǎn)品定價的經(jīng)驗，在定價時要遵循什么原則、考慮哪些因素、采取什么定價方法、確定什么價位等，都有待于在市場中探索和實踐。

4.增加銀行利率風險管理難度。利率市場化后，利率會隨著市場資金供求狀況以及政治經(jīng)濟等因素而上下波動，表現(xiàn)出較大的多變性和不確定性，在利率頻繁波動的情況下，商業(yè)銀行資產(chǎn)和負債的價值極易受利率變動的影響，使商業(yè)銀行面臨更大的利率風險。商業(yè)銀行一旦出現(xiàn)流動性風險就會影響其正常經(jīng)營，當存款人提現(xiàn)和借款人正常貸款需求得不到滿足時，可能導致該銀行的信用危機，嚴重時可能引發(fā)存款人的擠兌行為，導致該銀行破產(chǎn)倒閉。而現(xiàn)階段，商業(yè)銀行內(nèi)部的利率風險管理部門的管理能力還不強，資產(chǎn)負債管理體制有待改善。利率市場化后，利率波動日益頻繁，要求商業(yè)銀行集中全行每日資金信息，并根據(jù)市場供需等情況自上而下地設定不同的利率。

二、商業(yè)銀行利率風險管理的現(xiàn)狀及存在的問題

長期以來，利率是由中央銀行統(tǒng)一制定，作為重要金融主體的商業(yè)銀行對利率波動的風險曾長期處于被動地位。推進利率市場化后，商業(yè)銀行對利率風險管理有一定的自主權(quán)，但銀行對利率風險的防范和控制能力面臨較大的挑戰(zhàn)：

1.商業(yè)銀行的利率管理體制不夠完善。由于利率風險管理體制的不健全而產(chǎn)生利率管理的滯后，從而轉(zhuǎn)化為利率風險。一方面，商業(yè)銀行缺乏管理的動力?，F(xiàn)行的資產(chǎn)負債管理側(cè)重于對安全性、流動性的管理，主要關注的是信貸風險和流動性風險，缺乏對利率風險的有效監(jiān)管，因此，商業(yè)銀行難以形成有效的經(jīng)營約束機制和激勵機制，難有動力進行利率風險管理；另一方面，商業(yè)銀行也缺乏管理能力。長期的金融抑制使現(xiàn)行的銀行信貸結(jié)構(gòu)仍留有計劃體制的慣性，同時，在資本市場不發(fā)達和銀行分業(yè)經(jīng)營的限制下，銀行進行缺口調(diào)整管理難度大，在管理工具選擇和管理技術(shù)運用上面臨困難。

2.商業(yè)銀行利率風險管理能力相對欠缺?，F(xiàn)存的商業(yè)銀行利率體制，存款利率嚴格管制和貸款利率相對浮動，導致商業(yè)銀行只能持有具有浮動利率的中長期貸款，而不能持有浮動利率的中長期存款，所以很難通過負債結(jié)構(gòu)調(diào)整和適當?shù)呢搨拾才艁硐曙L險，銀行利率風險管理能力顯得相對欠缺；雖說同業(yè)拆借已經(jīng)市場化，貸款定價也實施了一定程度的市場化，由于競爭性的市場尚未形成，國有銀行在銀行業(yè)中處于壟斷地位，一些中小銀行很難獲得定價的自主權(quán)，中小銀行的市場主體地位突出；商業(yè)銀行利率風險管理的工具有限，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)單一，流動性強的資產(chǎn)負債，在銀行全部資產(chǎn)負債中比例太小，很難根據(jù)利率風險衡量結(jié)果及時調(diào)整資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，金融衍生產(chǎn)品更是缺乏。

3.商業(yè)銀行利率風險管理人才資源匱乏。商業(yè)銀行的利率風險管理是要求很高、技術(shù)性很強的工作，對商業(yè)銀行工作人員的知識結(jié)構(gòu)、專業(yè)理論和技能要求甚高，而銀行界目前接受了系統(tǒng)培訓的管理人員較少，大部分分支行都沒有專職的利率管理人員，對利率走勢預測的識別和控制能力較弱。利率走勢預測工作的薄弱導致對業(yè)務部門缺乏及時有效指導，制約了實際工作中利率風險管理的推進。

三、完善商業(yè)銀行利率風險管理的對策

1.建立健全商業(yè)銀行內(nèi)部管控機制，控制內(nèi)部潛在風險。目前商業(yè)銀行在經(jīng)營理念上還是以粗放型為主，沒有處理好內(nèi)部控制與業(yè)務發(fā)展的關系，忽視內(nèi)部潛在風險的控制，部門之間業(yè)務分工不明確，對授權(quán)授信沒有統(tǒng)一管理，權(quán)力得不到制約，監(jiān)督部門監(jiān)督不力，容易形成內(nèi)部道德風險，同時，商業(yè)銀行內(nèi)部的風險識別、衡量體系和風險控制體系也不健全，缺乏具體的以風險評估及控制為核心的信貸風險管理監(jiān)控，使業(yè)務一開始就潛藏著難以預測的風險。這些在利率市場化競爭中都將給銀行帶來嚴重的負面影響。

加強商業(yè)銀行內(nèi)部控制體系的建設，首先，應加快各商業(yè)銀行內(nèi)部分支機構(gòu)的重組步伐，建立和完善商業(yè)銀行的法人治理結(jié)構(gòu)，明確職責權(quán)限和相關人員的權(quán)利義務，健全議事制度和決策程序，確保各方獨立運作，有效制衡；其次，建立嚴格完善的監(jiān)督制度。建立起內(nèi)部控制檢查評價機制和對內(nèi)部違章行為的處罰機制，對人為行為造成的利率風險，必須進行責任追究，嚴肅處理，同時，拓寬監(jiān)管領域、擴大內(nèi)部監(jiān)管范圍，向外幣業(yè)務、表外業(yè)務和境外機構(gòu)拓展，盡快覆蓋所有業(yè)務領域，消除監(jiān)管的漏洞。

2.努力改善商業(yè)銀行利率管理外部環(huán)境。（1）利率市場透明化。實現(xiàn)了利率市場化，利率水平就將由市場的資金供求狀況來決定，此時各金融機構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品的價格就會各不相同。而相對于社會公眾，他們所需要的是金融機構(gòu)的真實信息披露，否則必然會對金融環(huán)境的穩(wěn)定埋下隱患。因此要通過建立公正、透明的信息披露制度，來確保金融機構(gòu)信息披露的真實性；要加強對利率的調(diào)控和監(jiān)管，規(guī)范金融機構(gòu)的利率行為，提高市場利率的透明度，正確引導金融機構(gòu)和其他社會公眾對市場利率的理性判斷；要強化金融機構(gòu)利率風險意識，提高利率風險管理水平。（2）完善金融市場建設。要進一步發(fā)展證券市場，豐富發(fā)行品種，調(diào)整證券的期限結(jié)構(gòu)使其逐步合理化。并在條件允許的情況下建立資產(chǎn)證券化的二級流通市場，使證券市場為商業(yè)銀行風險管理提供更加廣闊的空間；其次，要大力培育金融衍生市場，金融監(jiān)管部門要積極引導金融衍生市場的建立和發(fā)展，為銀行運用利率風險管理技術(shù)創(chuàng)造有利的外部條件。同時還要促進同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場等現(xiàn)有金融市場規(guī)模的擴大和功能的健全，加快金融市場整體建設，從而為銀行業(yè)提供更多的風險管理手段。利率風險管理技術(shù)依賴于金融市場的發(fā)展和金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新。（3）強化利率風險監(jiān)管。利率市場化使得商業(yè)銀行的投資決策權(quán)及投資范圍擴大，銀行就能夠進行分散投資和高風險投資，以期獲取更高的投資收益，這將可能使得銀行出現(xiàn)資本金不足或資不抵債的現(xiàn)象，并使得貨幣工具的作用被由此而產(chǎn)生的道德風險所扭曲，從而加劇利率風險。因此，金融監(jiān)管部門與中央銀行要積極地發(fā)揮其職能，加強對商業(yè)銀行利率風險的監(jiān)督，主要包括：通過定期或者不定期的現(xiàn)場檢查獲得充分的信息以評估商業(yè)銀行的利率風險狀況；對商業(yè)銀行各種幣種的利率風險分別進行評估；從不同角度全面地對利率風險進行衡量。此外還需要進一步加強利率風險管理相配套的法規(guī)建設。

3.發(fā)揮金融衍生工具的作用，強化利率風險管理。隨著我國金融市場改革的深入，期貨、期權(quán)、利率互換等金融衍生工具在我國陸續(xù)出現(xiàn)。在發(fā)達國家，金融衍生工具是商業(yè)銀行進行利率風險管理的重要手段，探索運用金融衍生工具進行利率風險管理對于我國商業(yè)銀行進行資產(chǎn)負債管理具有重要價值。（1）運用同一金融系統(tǒng)內(nèi)不同機構(gòu)之間的利率互換。這一方法與利率期貨、利率期權(quán)不同，不要求有發(fā)達的金融市場，其產(chǎn)生的基礎在于交易雙方存在比較優(yōu)勢或?qū)首邉荽嬖诓煌念A期。商業(yè)銀行可以利用日益發(fā)達的同業(yè)拆借市場尋求具有不同優(yōu)勢或?qū)首邉荽嬖诓煌A期的交易伙伴，與其進行利率互換。商業(yè)銀行也可以鼓勵系統(tǒng)內(nèi)不同機構(gòu)通過系統(tǒng)內(nèi)資金市場來開展利率互換，在不改變系統(tǒng)整體風險的基礎上實現(xiàn)整體收益的增加，并調(diào)整不同機構(gòu)的利率風險頭寸。（2）合理采用利率期貨對沖利率風險。當前國內(nèi)金融市場上還沒有一種能夠有效對沖利率風險的金融工具，目前各類金融機構(gòu)所使用的利率風險對沖方式缺乏一定的規(guī)范性，遠遠不能適應商業(yè)銀行管理利率風險的需要。因此，就必須盡快推出一種規(guī)范的對沖工具，由于利率期貨是一種標準的場內(nèi)交易的合約，同時又是利率期權(quán)金融衍生工具的標的物，所以在我國首先推出利率期貨來對沖利率風險也就是理所當然的?，F(xiàn)在推出國債期貨交易對于國債市場的進一步發(fā)展也有積極意義。（3）同一金融系統(tǒng)內(nèi)不同機構(gòu)之間達成遠期利率協(xié)議。遠期利率協(xié)議是一種場外合約，因此可以根據(jù)合約雙方的要求裁剪定做，具有很大的靈活性。商業(yè)銀行可以通過同業(yè)拆借市場選擇信譽良好、具有不同利率預期的對手，與其達成遠期利率協(xié)議。對于系統(tǒng)內(nèi)不同機構(gòu)，商業(yè)銀行可以使這些機構(gòu)通過內(nèi)部資金市場利用遠期利率協(xié)議，進行各自的利率風險管理，在不影響系統(tǒng)整體收益的情況下，提高系統(tǒng)內(nèi)不同機構(gòu)的利率風險管理能力。

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（作者單位：民生銀行寧波海曙支行 浙江寧波 315010）

（責編：李雪）