何正祥

當(dāng)今年的的“雙十一”，阿里刷新了全球網(wǎng)上零售紀(jì)錄時(shí)，當(dāng)天中國另一傳統(tǒng)商業(yè)巨頭萬科也傳來新聞，“金牌”董秘、萬科高級(jí)副總裁肖莉辭職。萬科取得的商業(yè)成就曾令世人羨慕，但肖莉已是公司近年來第六位出走的副總裁級(jí)別高管。

阿里巴巴和萬科，前者代表互聯(lián)網(wǎng)新型產(chǎn)業(yè)，后者代表地產(chǎn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，兩者似乎沒有交集，但巧合的是兩家高度市場化的企業(yè)均實(shí)行了合伙人制度。

阿里巴巴 創(chuàng)始人到合伙人

合伙人制普遍運(yùn)用于投行，華爾街上的美林、高盛、摩根士丹利均發(fā)源于合伙制。這主要基于投行業(yè)務(wù)以項(xiàng)目制為主，實(shí)行扁平化管理，且是以人為本的智力密集型行業(yè)。近年來我國迅速崛起的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，基于創(chuàng)新的基因，紛紛吸收使用了合伙人制，其中最有特點(diǎn)的就是阿里巴巴。

2009年9月，在阿里集團(tuán)成立十周年之際，創(chuàng)立公司的“18羅漢”辭去創(chuàng)始人身份，正式開始嘗試合伙人制度。根據(jù)規(guī)則，馬云和蔡崇信為永久合伙人，其余合伙人在離開阿里巴巴或關(guān)聯(lián)公司時(shí)，即從合伙人中“退休”。

從阿里上市時(shí)披露的合伙人構(gòu)成看，創(chuàng)始人和公司一同成長起來的管理人員以及從外部引進(jìn)的專業(yè)管理人才大致是2︰4︰4的比例。其中18名創(chuàng)始人中，馬云、蔡崇信和彭蕾等7人進(jìn)入了合伙人團(tuán)隊(duì);而在2004年前進(jìn)入公司，由公司自我培養(yǎng)出來的合伙人共有包括現(xiàn)任CEO陸兆禧在內(nèi)的12位;此外還有COO張勇、CFO武衛(wèi)、CTO王堅(jiān)等11名合伙人是在2004年后進(jìn)入公司，系從社會(huì)引進(jìn)而來的高層次管理人員，涉及財(cái)務(wù)、法務(wù)和技術(shù)等各個(gè)專業(yè)領(lǐng)域。

合伙人目前總數(shù)是30人，合伙人委員會(huì)由馬云、蔡崇信、陸兆禧、彭蕾和曾鳴5人組成，負(fù)責(zé)提名合伙人、管理合伙人福利等事宜。阿里合伙人每年遴選一次，需75%的現(xiàn)任合伙人投票通過。

“阿里合伙人制度一個(gè)重要的創(chuàng)新是，合伙人位于董事會(huì)之上，由合伙人提名多數(shù)董事，而不是按照持有股份比例分配董事提名權(quán)，這樣即使極端情況合伙人擁有股權(quán)為零，仍能控制董事會(huì)，從而擁有公司的運(yùn)營決策權(quán)?！遍L期關(guān)注公司治理的清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院教授寧向東對(duì)《英才》記者表示。

阿里董事局主席馬云在上市后也表示，“阿里巴巴對(duì)中國商業(yè)最大的貢獻(xiàn)，其實(shí)不是天貓和淘寶，而是我們獨(dú)創(chuàng)的阿里巴巴合伙人制，這能傳承阿里使命文化，保持創(chuàng)新不斷。如果這個(gè)制度再經(jīng)過5年、10年的嘗試好了以后，它會(huì)成為中國商界對(duì)世界商業(yè)的貢獻(xiàn)?！?/p>

阿里的合伙人制度是集體決策制，遵循合伙人“一人一票”原則，馬云也僅擁有一票，避免了權(quán)力高度集中于一人。這相對(duì)于其他使用雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)在美上市的科技公司似乎更加民主。如facebook依靠雙層股權(quán)結(jié)構(gòu)以及投票權(quán)協(xié)議，創(chuàng)始人扎克伯格憑借28%的股權(quán)，掌握58.9%的投票權(quán)，扎克伯格可以任命一位繼承人在其過世之后繼續(xù)控制這家公司;百度李彥宏持有16%的股份，投票權(quán)則達(dá)到52%;京東劉強(qiáng)東持股23.1%，甚至擁有高達(dá)83.7%的投票權(quán)。

“阿里合伙人制度使得公司決策權(quán)能夠始終控制在創(chuàng)始人和管理層手上，這讓處在快速發(fā)展期的企業(yè)能夠不受短期利益影響，始終按照長期戰(zhàn)略穩(wěn)定經(jīng)營;對(duì)于目前的阿里來說利大于弊，但長期看仍存在不確定因素。”寧向東對(duì)《英才》記者表示。

在集體訴訟文化盛行的美國資本市場， 阿里上市后面對(duì)成千上萬的公眾投資者和身經(jīng)百戰(zhàn)的機(jī)構(gòu)投資者，這些投資者對(duì)公司治理價(jià)值導(dǎo)向，對(duì)阿里以及合伙人制度意味著什么？或仍需要做系統(tǒng)專業(yè)的評(píng)估。

萬科 合伙or員工持股

萬科是中國發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)以來，最成功的企業(yè)之一。在萬科的治理平臺(tái)上，董事會(huì)與管理層之間是“委托與代理”的關(guān)系，戰(zhàn)略決策和具體執(zhí)行徹底分離。

萬科的職業(yè)經(jīng)理人制度讓數(shù)量龐大的中層管理者都成為權(quán)力的分享者，也讓萬科的“締造者”王石1999年初便辭去總經(jīng)理職務(wù)，把主要精力集中在行業(yè)發(fā)展與企業(yè)戰(zhàn)略的研究上。萬科也在此后迅速從區(qū)域開發(fā)商發(fā)展到全球最大的住宅地產(chǎn)商。

2014年，萬科成立的第30個(gè)年頭，地產(chǎn)行業(yè)棋至中局，從“黃金”邁向“白銀”。萬科創(chuàng)始高管紛紛離職引發(fā)的行業(yè)思考正在不斷發(fā)酵。

萬科總裁郁亮曾這樣表述職業(yè)經(jīng)理人的弊端，“職業(yè)經(jīng)理人可以共創(chuàng)、共享但沒有共擔(dān)。簡單地說，就是可以創(chuàng)業(yè)、干事、共富貴，可一旦遭遇巨大的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，職業(yè)經(jīng)理人難以依靠?！倍屄殬I(yè)經(jīng)理人把公司當(dāng)家，擁有主人翁意識(shí)，借鑒合伙人制成了順理成章的事，即讓員工成為股東。

為激發(fā)員工的事業(yè)熱情，2014年5月萬科發(fā)布公告稱：公司共有1320位員工自愿成為首批事業(yè)合伙人;另外建立跟投制度，即對(duì)于今后所有新項(xiàng)目，原則上要求項(xiàng)目所在一線公司管理層和該項(xiàng)目管理人員必須跟隨公司一起投資，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員以外的其他員工可自愿參與投資。

“過去整個(gè)地產(chǎn)行業(yè)處于高速發(fā)展期，雖然大部分地產(chǎn)企業(yè)在管理體系上比較粗放，但只要能拿到地和錢，企業(yè)利潤基本就能保證;但如今隨著房地產(chǎn)回歸正常增長，企業(yè)要實(shí)現(xiàn)盈利就需要精細(xì)化管理和專業(yè)的判斷，人才重要性更加凸顯，萬科推出事業(yè)合伙人和跟投制度的出發(fā)點(diǎn)之一就是將公司利益與核心員工利益綁定?！睂幭驏|對(duì)《英才》記者表示。

萬科雖然推出了合伙人制度，但其依然是股份制公司，由股東選舉董事會(huì)，其合伙人機(jī)制類似于員工持股，通過事業(yè)合伙人的名義集合內(nèi)部員工資金增持股權(quán)，以此增加在董事會(huì)的話語權(quán)。因此除非萬科的管理層能獲得絕對(duì)控股，否則無法保證在董事會(huì)擁有絕對(duì)話語權(quán)。而且由于房地產(chǎn)高速增長期已過，資本市場很難像以往那樣給予房地產(chǎn)公司高估值，持股的普通員工面臨著有限收益與不小風(fēng)險(xiǎn)的局面。