溫天華|文

全球錫行業(yè)進入了新舊資源交替的時代，未來的可持續(xù)供應是業(yè)內普遍關注的焦點。供應與需求前景展望、市場預測、交易的變化與定價成為國際錫協(xié)在2014年11月舉辦的年度錫業(yè)招待會上的主要議題。

近年來，全球錫金屬行業(yè)進入了新舊資源交替的時代，未來的可持續(xù)供應是業(yè)內普遍關注的焦點。傳統(tǒng)的產錫大國印度尼西亞（以下簡稱“印尼”）、中國、秘魯等受法規(guī)和資源減少的影響，產量趨于下降。一些新興的產錫國家緬甸、澳大利亞和剛果等，在勘探和開采熱潮的推動下，有可能成為下一代主要的錫生產國。

供應與需求前景展望、市場預測、交易的變化所與定價成為國際錫研究協(xié)會在2014年11月舉辦的年度錫業(yè)招待會上的主要議題。

錫生產格局正在發(fā)生變化

2014年11月20日召開的“國際錫協(xié)中國年度錫業(yè)招待會”上，印尼錫出口商協(xié)會會長Jabin先生就印尼錫生產以及新的錫出口法規(guī)進行了詳細闡述。他表示，受法規(guī)和資源量下降的影響，印尼的產量和出口量近幾年下降明顯。2004～2005年，印尼的年度出口量達到14萬～15萬噸左右，2013年，該國的出口量已經降至9萬噸，2014年1～10月份，印尼的出口量只有66000噸，全年估計8萬噸左右。他預計，2015年印尼的出口量可能繼續(xù)下降至7萬噸左右。

國際錫業(yè)協(xié)會市場研究部經理、全球知名的錫行業(yè)專家Peter Kettle先生表示，盡管澳大利亞、歐洲等地區(qū)有很多新的錫礦山項目，但是這些項目普遍需要更高的錫價才能推進。目前的價位，使得很多項目的運行都非常艱難。

但是，部分新興的生產國，由于環(huán)境的改善和新資源的發(fā)現，產量大幅增加，其中緬甸的變化最為顯著。緬甸錫資源儲量豐富，一直被認為是最具潛力的下一代主要錫生產國。國際錫業(yè)協(xié)會中國區(qū)首席代表崔琳女士在年度錫業(yè)招待會上詳細介紹了緬甸錫生產的變化。2010年之后，隨著緬甸政治改革和國內基礎設施建設的推進，吸引了大量投資者的關注，產量增幅明顯。位于中緬邊境處的佤邦，近兩年錫礦生產增幅巨大。2014年估計緬甸的產量可能達到26000噸左右，超越秘魯和玻利維亞成為全球第三大錫生產國。由于緬甸的錫精礦主要出口到中國，因此緬甸產量的增加，也帶動了中國國內精錫產量的增長。

為了應對資源下降的危機，一些傳統(tǒng)的生產國和企業(yè)也正努力行動。云南錫業(yè)集團（控股）有限公司（以下簡稱“云錫集團”）總經理高文翔先生曾在2014年5月召開的國際錫業(yè)大會上提到，云錫集團從2003年起在個舊地區(qū)每年投入2億元人民幣用于深部資源勘探，10年來個舊地區(qū)新增67萬噸錫資源儲量。未來十年，還將繼續(xù)投入25億元人民幣用于勘探開發(fā)。明蘇公司總裁Juan Luis Kruger先生也曾表示，明蘇公司在未來3～5年內將提高勘探和基礎建設的投入，公司的戰(zhàn)略核心是加強在圣拉斐爾礦（San Rafael）和周邊地區(qū)的勘探工作、啟動尾礦再處理工廠以及突破巴西皮廷加露天礦（Pitinga）的選礦瓶頸。截至2013年年底，圣拉斐爾礦錫金屬儲量為21．6萬噸，開采壽命9．1年。明蘇公司將在未來幾年內投入其收入的1．5%～2．0%進行宗地再開發(fā)，并計劃在秘魯和巴西追加投入3．5～5億美元的基建費用。圣拉斐爾礦山的尾礦量為760萬噸，含錫品位1．05克/噸，該項目可在低運營成本的情況下維持8年。皮廷加礦山在2014年將迎來25%的產量增長，其增長基礎來源于目前含錫42．3萬噸的資源儲量，該礦山的壽命可以超過27年。

市場短期面臨挑戰(zhàn) 中長期格局未變

國際錫業(yè)協(xié)會市場研究部經理Peter Kettle先生表示，錫市場短期遭遇挫折，主要是受到緬甸錫礦產量增加、中國市場平衡的改變以及印尼2014年二、三季度產量增加的影響。另外，宏觀經濟和金融市場偏弱，也導致了大宗商品價格的整體走低。但是，錫市場仍有一些利好因素存在，根據國際錫協(xié)年度錫消費調研顯示，消費領域仍比較樂觀，2014年錫各領域的消費增長幅度大多高于2013年。同時，2014年11月開始執(zhí)行的新的印尼出口法規(guī)，將會使得印尼的生產及出口更有秩序，而全球的庫存還處在下降的趨勢中。另外，從生產成本的角度考慮，錫價一旦跌破前期低位，就會造成大量的減產。因此，他認為錫價下跌的空間有限，未來幾個月更有可能上漲。2015年宏觀經濟仍存在很大的不確定性，但是，錫的年均價應該可以保持在22000美元左右。長期來看，錫市場的格局仍未改變，即使應用量增長緩慢，未來五年仍很有可能發(fā)生供應短缺。

中國市場短期供應過剩

國際錫協(xié)中國區(qū)首席代表崔琳認為，2014年中國的錫市場呈現三個主要特征，產量增加明顯，再次轉為凈出口國、總體消費平穩(wěn)。2014年，中國從緬甸進口的精礦數量持續(xù)增加，導致國內市場原料供應寬松，再加上上半年價格穩(wěn)定，國內精錫產量增加比較明顯。1～8月份中國價格明顯低于外盤價格，吸引了大量的非錫錠產品的出口，在連續(xù)5年成為凈進口國之后，2014年中國將可能再次轉向凈出口。大量的出口消化了國內的過剩，目前國內庫存壓力還比較小。但是隨著出口通道的關閉，國內的庫存可能會持續(xù)增加，短期供應過剩難以改善。消費方面，2014年國內消費沒有大的起伏，基本保持平穩(wěn)。在傳統(tǒng)波峰焊行業(yè)受到挑戰(zhàn)的同時，一些小眾領域，如LED、汽車電子、鉛酸蓄電池等領域的消費正在快速增加。2015年預計中國的消費仍將保持4%左右的增幅。

電子行業(yè)增速明顯放緩，行業(yè)競爭激烈、利潤下降是目前焊料行業(yè)的主要特征。來自東莞華粵焊錫、深圳唯特偶等公司的幾位高管在會上表示，當前，大家已經很少刻意追求產量和銷售量的增長，更多的是保持穩(wěn)定和減少風險。北京皮姆斯公司總經理張仁森則認為有機錫領域目前相對樂觀，年均增速仍可保持在4%～5%左右，同時他認為在替代鉛穩(wěn)定劑方面，錫基穩(wěn)定劑有較大的潛力。

錫交易新變化

上海期貨交易所的代表在會議上表示，國內錫期貨交易品種的上市申請已經向中國證監(jiān)會遞交，如果進展順利，錫期貨合約最快可能于2015年年初上市交易。目前，品牌注冊、市場培訓等活動正在積極開展。上期所錫期貨交易上市之后，將會對國內錫的貿易產生巨大的影響。除了給國內企業(yè)帶來套期保值等便利之外，還可能對國內錫交易價格的形成產生重大的指導或者決定性作用。另外，期貨交易也可能引發(fā)一些投資需求。業(yè)內普遍期待上期所錫期貨交易品種能夠盡快上市！

雖然印尼ICDX交易所錫交易品種運行已經超過一年，但是其交易量變化很大。該所正在努力完善交易所的各項規(guī)則和制度，以尋求更多國際買家的參與。一系列新的交易機制，包括允許賣家在拍賣系統(tǒng)之外與個別客戶直接進行電子公告板交易，以及低成本的中小型終端用戶會員方案等，正在審查和推行之中。作為印尼唯一可以出口錫錠的渠道，ICDX在印尼錫行業(yè)扮演了重要的角色。該交易所的變化，會直接影響到未來印尼的錫出口。

行業(yè)呼吁開發(fā)錫的新用途

云錫集團副總經理李剛在參加錫業(yè)招待會上建議國際錫協(xié)發(fā)揮在業(yè)內的巨大影響力，在推廣錫的應用、開發(fā)新的產品用途方面做更多的工作，從而促使錫行業(yè)能夠更好地應對經濟和產業(yè)周期性的波動。同時，他也建議國際錫協(xié)在引導錫消費方面發(fā)揮積極作用，從政府、企業(yè)、社會多個角度，倡導對于綠色的錫深加工產品的使用，推動整個社會的文明進步。李剛表示，云錫集團作為世界最大的錫生產企業(yè)，非常期待并且也支持國際錫協(xié)在推廣錫的應用方面做更多的工作。