陳耀平

隨著互聯(lián)網(wǎng)成為人們生活的一部分，與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融也以余額寶、微信支付、各種“貨幣基金寶”、“P2P網(wǎng)貸”等新型金融產(chǎn)品的方式涌入大家的視線。

近幾年，互聯(lián)網(wǎng)以“開放、平等、協(xié)作、分享”的精神特點(diǎn)滲透著傳統(tǒng)金融業(yè)，改變了人們以往對(duì)于金融的理解和參與。一方面，互聯(lián)網(wǎng)金融方便了人們的生活，如二維碼等快捷支付的便利促進(jìn)了電商行業(yè)發(fā)展；另一方面，卻同時(shí)充滿了令人眼花繚亂的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，讓人們還無(wú)法馬上融入，存有芥蒂。

一、摸索中前行，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的初探

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，狹義上，互聯(lián)網(wǎng)金融表示在資金融通以依托互聯(lián)網(wǎng)來(lái)實(shí)現(xiàn)，體現(xiàn)在貨幣的信用化流通相關(guān)層面，包括網(wǎng)絡(luò)銀行、網(wǎng)絡(luò)證券、網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)、網(wǎng)絡(luò)信托等金融服務(wù)及相關(guān)內(nèi)容。廣義上，以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為支撐在全球范圍內(nèi)的所有金融活動(dòng)的總稱都統(tǒng)稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。不僅包括第三方支付、在線理財(cái)產(chǎn)品的銷售、信用評(píng)價(jià)審核、金融中介、金融電子商務(wù)等狹義的內(nèi)容，還包括網(wǎng)絡(luò)金融安全、網(wǎng)絡(luò)金融監(jiān)管等方面。

早在1996年，美國(guó)電子股票信息公司開始利用互聯(lián)網(wǎng)為客戶提供股票交易服務(wù)，越來(lái)越多的銀行開通了網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)金融走入百姓家庭。目前，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行模式大致為：依托互聯(lián)網(wǎng)資金融通模式創(chuàng)新；依托互聯(lián)網(wǎng)的其他金融服務(wù)創(chuàng)新；傳統(tǒng)金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)化。在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下三個(gè)方面：支付移動(dòng)化、強(qiáng)大的云計(jì)算保障、供需對(duì)稱化。

互聯(lián)網(wǎng)金融的介入使個(gè)人和機(jī)構(gòu)開戶門檻降低，改變了二級(jí)商業(yè)銀行賬戶體系，通過移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券、現(xiàn)金等金融資產(chǎn)的支付和轉(zhuǎn)移，促進(jìn)了支付清算電子化。在云計(jì)算的保障下，通過社交網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行揭示和傳播，供需雙方的信息可以被強(qiáng)大的搜索引擎組織記錄，最終形成時(shí)間連續(xù)、動(dòng)態(tài)變化的信息序列?！俺浞纸灰卓赡苄约稀北Ｕ狭诵畔⒗米畲蠡?，大大擴(kuò)充了中小企業(yè)融資、民間借貸、個(gè)人的投資 渠道。

二、機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存，互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)

雖然互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展有利于小微企業(yè)解決貸款問題，有一定市場(chǎng)前景。但從金融穩(wěn)定的視角來(lái)分析，由于虛擬化的特點(diǎn)，使得互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)行中存在的風(fēng)險(xiǎn)不僅具有傳統(tǒng)的特征，還有其特殊性，具體表現(xiàn)在：

（一）不同行業(yè)聚合的潛在風(fēng)險(xiǎn)

金融行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)屬于高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)。作為互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)金融的融合與創(chuàng)新，風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)超互聯(lián)網(wǎng)或傳統(tǒng)金融。由于跨業(yè)經(jīng)營(yíng)，非傳統(tǒng)金融行業(yè)進(jìn)入到金融領(lǐng)域，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)和管控存在認(rèn)識(shí)缺陷、能力有限等問題。任何的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn)與我國(guó)資本市場(chǎng)一致，企業(yè)無(wú)法保證投資者能持續(xù)不斷的獲得高于銀行存款的回報(bào)。一旦達(dá)不到所承諾的預(yù)期收益或出現(xiàn)基金困損，所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將是巨大的。與之同時(shí)，為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，目前有部分銀行已經(jīng)取消和諸類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的合作。

（二）存在安全缺陷的支付風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)以互聯(lián)網(wǎng)作為融資支付平臺(tái)，雖然一直都在開發(fā)各類安全保護(hù)措施，但由于手機(jī)應(yīng)用軟件具有開放性，易導(dǎo)致手機(jī)中毒，潛伏在手機(jī)后臺(tái)中運(yùn)行后個(gè)人的信息易被盜取。同時(shí)，手機(jī)遺失導(dǎo)致的財(cái)產(chǎn)損失的例子時(shí)有發(fā)生，也為所有互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者在移動(dòng)支付中對(duì)于手機(jī)的使用敲醒了警鐘。通過部分網(wǎng)民的測(cè)試，發(fā)現(xiàn)手機(jī)遺失后，會(huì)非常容易導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品的財(cái)產(chǎn)被大量惡意取出，一度引發(fā)了網(wǎng)友的熱議，紛紛表示擔(dān)憂。因此在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代里，手機(jī)支付的安全尤為值得重視。

（三）法律不明確導(dǎo)致的維權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系不健全，消費(fèi)者維權(quán)容易遭到尷尬的局面。主要存在以下現(xiàn)象：對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)是否合法政府無(wú)明確界定；有關(guān)法規(guī)中對(duì)于網(wǎng)上交易權(quán)利與義務(wù)的規(guī)定大部分不清晰；缺乏相對(duì)應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)管理及試行條例；大數(shù)據(jù)時(shí)代下對(duì)客戶隱私權(quán)的認(rèn)識(shí)模糊，隱私權(quán)保護(hù)條文缺失；對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融非法洗錢流程與方法沒有深入的研究，反洗錢規(guī)章制度不明確等；在網(wǎng)絡(luò)交易活動(dòng)中，侵權(quán)行為實(shí)施地與損害結(jié)果發(fā)生地難以精準(zhǔn)界定等。在立案調(diào)查警方對(duì)損失金額也有相應(yīng)的要求和規(guī)定，難以尋求公力救濟(jì)渠道，只能單方面與運(yùn)營(yíng)商進(jìn)行交涉。

（四）波動(dòng)起伏不定的收益風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的存在為吸引眼球虛假宣傳和金融交易非主體的技術(shù)故障、欺詐等行為的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，直接影響到理財(cái)收益，還由于受基礎(chǔ)金融變量，如利率、匯率、股價(jià)等的變動(dòng)而使金融資產(chǎn)或負(fù)債的市場(chǎng)價(jià)值發(fā)生不確定性的變化。市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)，會(huì)使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)因資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目頭寸不一樣而蒙受損失?！坝囝~寶”收益率的持續(xù)下降，引發(fā)人們一度猜疑。今年，兩家基金第三方銷售公司皆因收益率宣

傳不當(dāng)受到有關(guān)部門處罰。基金公司依靠補(bǔ)貼和高收益吸

引客戶不是公司發(fā)展的長(zhǎng)久之計(jì)，長(zhǎng)期發(fā)展會(huì)擾亂正常的行業(yè)“生態(tài)”。而在依靠許諾高收益、補(bǔ)貼的模式難以為繼時(shí)，熱衷“互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)”的“草根群體”的收益缺乏保障。

三、并非顛覆式的沖擊，傳統(tǒng)銀行仍將是理財(cái)首選

傳統(tǒng)金融面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，銀行早就按耐不住推出了各類理財(cái)產(chǎn)品。如平安旗下陸金所，招商銀行的小企業(yè)e家，民生銀行的民生電商等。而浦發(fā)銀行旗下開放式理財(cái)產(chǎn)品—天添盈1號(hào)預(yù)期年化收益率，從去年8月份的4%調(diào)至42%，逼近貨幣基金和余額寶產(chǎn)品，讓投資者可享受“活期”便利、中長(zhǎng)期理財(cái)收益率。據(jù)了解，憑借收益高、到賬快、結(jié)算及時(shí)等特點(diǎn)，天添盈1號(hào)資金保有量已迅速接近600億元。同時(shí)，興業(yè)銀行推出的開放式非保本浮動(dòng)收益型理財(cái)產(chǎn)品“現(xiàn)金寶1號(hào)”，預(yù)期年化收益率也提至4%。

銀行反擊互聯(lián)網(wǎng)金融，不僅包括提高理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益，還在向互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)地邁進(jìn)，比如網(wǎng)貸市場(chǎng)。不久前，招商銀行小企業(yè)e家低調(diào)上線，其業(yè)務(wù)模式與P2P平臺(tái)類似。目前，該平臺(tái)已完成八個(gè)項(xiàng)目融資，金額近15億元。招行官網(wǎng)上顯示其預(yù)期收益率在6%～63%之間，大大低于民間P2P平臺(tái)普遍在12%以上的利率。

根據(jù)調(diào)查所知，64%的客戶認(rèn)為第三方支付比銀行網(wǎng)絡(luò)支付沒有優(yōu)勢(shì)，只有36%的客戶認(rèn)為有優(yōu)勢(shì)。而由于“安全性”、“不熟悉產(chǎn)品”、“不熟悉流程”是直接影響通過網(wǎng)絡(luò)辦理銀行業(yè)務(wù)的主要因素。所以，對(duì)于投資者來(lái)說，傳統(tǒng)銀行的投資理財(cái)業(yè)務(wù)將會(huì)更受青睞，也更方便于投資者進(jìn)行投資理財(cái)。同時(shí)，作為投資者，靈活進(jìn)行理財(cái)選擇，將降低投資風(fēng)險(xiǎn)，達(dá)到最大的收益。在面對(duì)各類的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)時(shí)，投資者需要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，衡量自己的資金總量、風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資目標(biāo)等各個(gè)方面。理財(cái)產(chǎn)品的收益越高風(fēng)險(xiǎn)越大，在高收益的背后往往隱藏著高風(fēng)險(xiǎn)。

總之，在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)切不可只看重收益而盲目選擇，還要注意其中可能存在的投資風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于各類傳統(tǒng)銀行推出的新措施、新產(chǎn)品，也會(huì)是投資者不錯(cuò)的選擇。