王聰

摘要： 流動性管理是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重心，這一點當前在我國已經(jīng)得到共識。但因為我國特殊的國情和市場環(huán)境，我國商業(yè)銀行流動性管理還存在許多亟待解決的問題。因此，對于我國來說，必須從商業(yè)銀行、中央銀行及金融市場等多個方面同時入手，采取內(nèi)部和外部相結合的多種措施，共同加強我國商業(yè)銀行的流動性管理，從而在做好管理的基礎上，進一步防范我國商業(yè)銀行可能面臨的各種風險。

關鍵詞： 商業(yè)銀行；流動性；流動性管理；資產(chǎn)；破產(chǎn)

商業(yè)銀行的流動性管理是商業(yè)銀行必須應付儲戶的存款和提存需要所進行的管理活動，它的管理目標在于回報儲戶利息和滿足客戶的合法貸款需求。當商業(yè)銀行不能以合理的成本增加一定數(shù)量的負債或資產(chǎn)獲得足夠的資金來彌補缺乏流動資金導致的資金不足時，商業(yè)銀行就將面臨流動性風險。如果流動性風險不被控制并日益擴大，將使商業(yè)銀行的“運行”出現(xiàn)問題，最終導致商業(yè)銀行破產(chǎn)。因此對于商業(yè)銀行而言，必須高度重視流動性管理。在競爭激烈的新形勢下，金融業(yè)金融風險不斷增加，提高中國商業(yè)銀行流動性管理的水平和能力，具有重要的理論意義，同時可以通過這一分析來防止商業(yè)銀行各類風險的產(chǎn)生和擴大，提高商業(yè)銀行的核心競爭力。

一、商業(yè)銀行經(jīng)營中必須高度重視流動性管理

商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣和貨幣業(yè)務的特殊企業(yè)，其資金來源和運用的特點決定了商業(yè)銀行的流動性是其經(jīng)營過程中的生命線。第一，商業(yè)銀行的資金來源主要是各種儲戶提供的存款，商業(yè)銀行自有的資金一般不超過10%，所以商業(yè)銀行是一個典型的負債經(jīng)營模式。同時，商業(yè)銀行存款的凈流出也是商業(yè)銀行流動性需求的主要組成部分。商業(yè)銀行的資金流量多少取決于顧客的儲蓄愿望和自身的投資策略，以及經(jīng)濟形勢的變化，而不是商業(yè)銀行自身的意志可以將之轉移的。一旦流動性需求不足，或者出現(xiàn)儲戶不滿意的情況，會導致公眾對商業(yè)銀行的信心動搖，引發(fā)流動性危機，這類情況會出現(xiàn)在商業(yè)銀行經(jīng)營過程中的任何時間。其次，商業(yè)銀行的資金使用一般用途是貸款和證券投資。而商業(yè)銀行主要種類的貸款需求，也會對商業(yè)銀行的流動性產(chǎn)生極大影響。商業(yè)銀行的貸款需求也包含很多不確定性的因素，客戶何時通過商業(yè)銀行獲取貸款，貸款的額度有多大，也都不是由商業(yè)銀行主觀意志為轉移的。如果商業(yè)銀行的貸款需求無法得到滿足，銀行或信譽損失，或造成大量的客戶轉移，商業(yè)銀行最終會因此陷入經(jīng)營危機?？梢?，商業(yè)銀行信貸完全基于流動性的基礎上，如果基礎不穩(wěn)，其獲得利潤將是不可能的。

同時，商業(yè)銀行不同于一般的產(chǎn)業(yè)，在一般工業(yè)中，一個公司失敗只影響幾個相關的企業(yè)，但是商業(yè)銀行的崩潰可能產(chǎn)生“多米諾骨牌效應”。由于存款合同不同于一般合同，業(yè)主可以質(zhì)疑商業(yè)銀行的償債能力，要求銀行預付資金，而銀行沒有穩(wěn)定的投資渠道。因此，即使商業(yè)銀行資產(chǎn)總額大于總負債，可能因為儲戶的信心產(chǎn)生流動性困境，比如支付困難甚至破產(chǎn)清算。因此，商業(yè)銀行應當高度重視流動性管理，這一管理應排在經(jīng)營管理的首位，沒有它，商業(yè)銀行將難以解決自己生存的基本問題。

二、我國商業(yè)銀行流動性管理中存在的問題分析

商業(yè)銀行的流動性是資產(chǎn)和負債兩方面同時決定的。經(jīng)過多年的改革開放之后，中國的商業(yè)銀行在資產(chǎn)管理策略、債務管理策略等方面分別采取過不同的措施，但沒有真正實行資產(chǎn)負債管理策略。同時，中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債管理與國外商業(yè)銀行相比，它并不是一個流動性管理策略，僅僅是對總規(guī)模、計劃進行管理的策略合集。到目前為止，中國的商業(yè)銀行還沒有在嚴格的意義上進行流動性管理，應該說，我國商業(yè)銀行的流動性管理和商業(yè)銀行的本質(zhì)并不一致。

（一）商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏管理動力機制

中國的商業(yè)銀行內(nèi)部缺乏有效加強和改進流動性管理的動力機制。目前，由于中國的國有商業(yè)銀行有國家信用作為商業(yè)銀行的業(yè)務擔保，商業(yè)銀行的管理者和公眾普遍傾向于認為，如果缺乏商業(yè)銀行流動性，政府不會忽視這一問題繼續(xù)發(fā)展。這導致了整個商業(yè)銀行體系的流動性管理的缺乏關注和普遍不重視。很多商業(yè)銀行在銀行管理過程中，往往只是重視業(yè)務管理，存在重效益輕風險防范的較嚴重問題。

（二）商業(yè)銀行流動性管理的主體錯位

當前，我國商業(yè)銀行流動性管理存在主體錯位的問題。從國外商業(yè)銀行流動性管理的戰(zhàn)略演變來看，商業(yè)銀行的資產(chǎn)管理、負債管理和資產(chǎn)負債管理策略都是國外商業(yè)銀行根據(jù)外部環(huán)境變化而自身積極主動采取的流動性管理模式，這種管理方式的內(nèi)源性特征明顯。但我國商業(yè)銀行流動性管理主要依靠外部的驅(qū)動，主要通過我國中央銀行的推動，商業(yè)銀行被迫進行流動性管理，具有突出的外源性特點，與中央銀行監(jiān)管基本一致。目前，中國的中央銀行主要是基于商業(yè)銀行的統(tǒng)計報告，結合法律規(guī)定的比例，根據(jù)商業(yè)銀行流動性管理的平衡原則進行外部調(diào)控，這是一種屬于事后監(jiān)管的靜態(tài)流動性管理模式。但是，由于現(xiàn)有的會計、統(tǒng)計制度和技術的限制，這些核心指數(shù)報告數(shù)據(jù)的準確性無法保證，導致信息失真的情況非常容易。在信息不足的前提下，容易引起中央銀行不能準確把握商業(yè)銀行流動性狀況，缺乏流動性管理的科學性。同時，由于中央銀行的金融監(jiān)管必須服從于貨幣政策，在實踐中不可避免地會有一個矛盾的流動性監(jiān)管和貨幣政策協(xié)調(diào)的過程。因此，以中央銀行為主體的我國商業(yè)銀行流動性的管理機制，對中央銀行的監(jiān)管過于強調(diào)，忽視流動性管理的內(nèi)生性，表明商業(yè)銀行流動性管理主體錯位。

（三）外部金融市場不發(fā)達限制了管理有效性

當前，我國欠發(fā)達的金融市場對商業(yè)銀行流動性管理產(chǎn)生了負面影響，約束有效管理方法落實。在理論上，商業(yè)銀行流動性水平一般是和金融市場的發(fā)展水平相一致的，是一種既對立又相互依存的關系。金融市場越發(fā)達，面對更激烈的商業(yè)銀行競爭，商業(yè)銀行負債的流動性管理將更加困難。但從流動性資產(chǎn)的角度來看，發(fā)達的金融市場將增加商業(yè)銀行的資產(chǎn)數(shù)量，商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性管理將會更加方便快捷。最終結果如何，取決于資產(chǎn)和負債兩個方面。中國的金融市場上，對商業(yè)銀行流動性產(chǎn)生影響的股票和長期國債市場將伴隨著銀行存款增加而發(fā)生變化，明顯存在著顯著的相關關系。但是由于我國證券市場的投機性非常嚴重，非理性波動時有發(fā)生，中國商業(yè)銀行的負債結構波動也較大。同時，金融市場的不發(fā)達，增加了商業(yè)銀行資產(chǎn)的流動性管理難度。加上中國嚴格的分業(yè)經(jīng)營體制，不允許商業(yè)銀行從事證券和保險業(yè)務，即使國債投資也有在數(shù)量和種類上的嚴格限制，進一步導致了我國商業(yè)銀行的資產(chǎn)結構單一，不能自主的進行多元化投資組合。最終阻礙了商業(yè)銀行的流動性管理措施的有效實施。

四）缺乏商業(yè)銀行流動性管理的操作規(guī)范

我國商業(yè)銀行尚未建立流動性管理程序規(guī)范。目前，中國的商業(yè)銀行沒有主動將自身流動性管理工作納入重要議事日程，組織結構設置中也沒有對流動性進行規(guī)范化管理，主觀的和隨機的移動性管理比重較大。由于系統(tǒng)性管理流動性措施的缺乏，目前我國商業(yè)銀行采取的管理措施，僅提供了幾個指標給中央銀行作為管理參考。根據(jù)這一商業(yè)銀行資產(chǎn)負債率管理指標體系來對商業(yè)銀行流動性進行衡量，難以全面反映真實情況。同時，由于商業(yè)銀行流動性預測水平較低，流動性風險預警體系尚未建立，分析和評估未來影響商業(yè)銀行流動性的各種因素都不能保證，很難給商業(yè)銀行流動性的科學管理提供可靠的保證。

三、強化我國商業(yè)銀行流動性管理的對策分析

因為商業(yè)銀行在流動性管理存在上述問題，所以說中國的商業(yè)銀行還不是真正的金融企業(yè)，尚未建立起一個風險和利益約束機制。商業(yè)銀行流動性管理仍然停留在中央銀行的比例調(diào)節(jié)階段，很難有實質(zhì)性突破。但自從中國加入WTO后，商業(yè)銀行面臨著提高盈利能力和降低經(jīng)營風險的雙重挑戰(zhàn)。因此，建立健全商業(yè)銀行流動性管理機制成為提高銀行核心競爭力的重要途徑。針對中國商業(yè)銀行的流動性管理存在的問題，本文提出了如下幾個對策和建議：

（一）明確中央銀行的地位并正確發(fā)揮其管理作用

商業(yè)銀行應當成為其流動性管理的主體，這一點毋庸置疑。在流動性管理方面，必須理順中央銀行和商業(yè)銀行的職責，讓兩者各司其責，這才是保證提高商業(yè)銀行監(jiān)管體系對流動性管理有效性的關鍵。中央銀行的任務是創(chuàng)造良好的商業(yè)銀行流動性管理的外部條件，規(guī)范的商業(yè)銀行流動性管理應當由商業(yè)銀行自行組織。因此，在商業(yè)銀行的流動性監(jiān)管方面，中央銀行不應該管理得太小、太細，否則就會讓商業(yè)銀行束縛手腳，使商業(yè)銀行不適應不斷變化的市場，在發(fā)展的過程中缺乏靈活性，失去發(fā)展的機會。目前，中央銀行應充分發(fā)揮貨幣政策協(xié)調(diào)的作用，簡化評估的流程，加強對商業(yè)銀行流動性管理，然后根據(jù)貨幣政策指導商業(yè)銀行進行流動性管理。在中國金融市場深化發(fā)展的背景下，要建立銀行業(yè)的競爭優(yōu)勢，商業(yè)銀行需要更多的靈活性和自主性。實施商業(yè)銀行流動性的監(jiān)督和指導，強調(diào)內(nèi)生流動性管理，可以使商業(yè)銀行的管理更活躍，因此，不同規(guī)模、不同商業(yè)銀行都應當根據(jù)自身的特點選擇不同的情況，并采取最適合自己的具體的管理策略和最有效的方法。

（二）強化商業(yè)銀行內(nèi)源性流動性管理

商業(yè)銀行應制定明確的管理流程及其相應的措施。商業(yè)銀行高級管理層的決定應優(yōu)先考慮流動性管理，以確保流動性管理在銀行優(yōu)先實施。商業(yè)銀行的流動性管理部門要協(xié)調(diào)所有的資金運用部門，并保持記錄所有這些部門的活動，為管理銀行流動性分析決策提供支持，避免決策失誤導致流動性短缺或過剩從而給商業(yè)銀行帶來經(jīng)濟損失。此外，流動性管理部門必須密切聯(lián)系客戶，預測客戶存款或者提款時的資金量，要提前計劃并做好資金安排，及時處理突發(fā)性的盈余或赤字。同時，商業(yè)銀行應在做好未來預測和分析的基礎上，對流動性供給和需求計劃進行編制。此外，我國商業(yè)銀行也可以借鑒西方銀行的成熟經(jīng)驗，采取科學方法的措施，建立一套科學、適用的流動性管理的預警監(jiān)測指標體系，準確地預測商業(yè)銀行在日常業(yè)務管理中可能存在的流動性風險。

（三）進一步完善和加快我國貨幣市場發(fā)展

根據(jù)商業(yè)銀行流動性管理的要求，銀行的資產(chǎn)和負債都需要保持流動狀態(tài)，當需求增加，商業(yè)銀行提供通過出售短期債券或向市場短期資金借入滿足自身流動性需求。當資金充足時，商業(yè)銀行也可以投資于短期金融工具獲得利潤。因此，一個完善的流動性管理機制必須建立在一個快速發(fā)展的貨幣市場的基礎上。未來我國應進一步拓寬商業(yè)銀行融資渠道，建立適合商業(yè)銀行流動性管理的市場環(huán)境?？梢圆扇U大證券回購品種，允許商業(yè)銀行使用各種證券回購協(xié)議，對商業(yè)銀行的貸款放寬限制，加快資產(chǎn)證券化業(yè)務發(fā)展的步伐等等措施；此外還可以為滿足商業(yè)銀行的資金需求，搞活資產(chǎn)證券化使用。

（四）建立完善的銀行破產(chǎn)機制

流動性管理的本質(zhì)是針對商業(yè)銀行支付風險的防范。從全球的角度來看，存在眾多的商業(yè)銀行破產(chǎn)案例。西方商業(yè)銀行實現(xiàn)流動性管理的真正意義，就是讓商業(yè)銀行隨著經(jīng)營環(huán)境的發(fā)展不斷完善自身。很難想象，真正意義上的流動性管理將不存在銀行的流動性風險。中國加入WTO，意味著中國的經(jīng)濟和金融需要進入世界統(tǒng)一市場經(jīng)濟軌道，根據(jù)市場經(jīng)濟的規(guī)律運行。在經(jīng)濟和金融環(huán)境的不斷開放下，競爭日趨激烈，各種不確定因素使商業(yè)銀行出現(xiàn)支付風險的可能性大大增加，給商業(yè)銀行的外部壓力和動力也都不斷增加，這些都將成為商業(yè)銀行加強流動性管理的推動條件。更重要的是，通過利用市場規(guī)則來解決市場問題，才能為中國的國有商業(yè)銀行建立一個公平、公正的平臺，推動國有商業(yè)銀行獨立操作，從而提高中國銀行業(yè)的管理水平；并可進一步確保經(jīng)濟和金融的穩(wěn)定，保護存款人的合法權益。當然，在商業(yè)銀行破產(chǎn)機制建立之后，應同時進行的還有存款保險制度，以保證儲戶的利益和資金安全。

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