白雯

摘要： 上市公司的盈余管理問題一直是研究熱點，本文以目前我國A股市場上的33家旅游相關(guān)公司為研究對象，運用修正Jones模型對其盈余管理進行分析，研究發(fā)現(xiàn)這些公司普遍存在盈余管理現(xiàn)象，既有擴大利潤的盈余管理也有隱藏利潤的盈余管理。文章分析研究旅游類上市公司盈余管理，既有助于監(jiān)管機構(gòu)對其進行管理，又有助于投資者的投資決策分析。

關(guān)鍵詞： 盈余管理；Jones模型旅游

1引言與綜述

盈余管理是會計學(xué)的核心問題之一，受到市場監(jiān)管部門和投資者的關(guān)注，同時也受到學(xué)術(shù)界的廣泛關(guān)注。所謂盈余管理（Earnings Management）是指管理當(dāng)局在會計準則和會計制度范圍內(nèi)，運用會計方法或者規(guī)劃真實交易來改變財務(wù)報告，以干擾利益相關(guān)者對公司業(yè)績的判斷或者影響那些以會計報告為基礎(chǔ)的契約[1]，從中獲得自身利益的會計行為。目前我國旅游類上市公司經(jīng)營業(yè)績不佳已成為業(yè)界的共識，然而這些公司在其不佳的經(jīng)營業(yè)績中，是否存在盈余管理的行為？如果存在，盈余管理程度如何，是隱藏了收益還是夸大了利潤？對這些問題的研究能夠優(yōu)化投資者對旅游行業(yè)上市公司的投資決策，能夠豐富旅游上市公司的學(xué)術(shù)研究，對于政策制定方面也有一定意義。

國內(nèi)外對于盈余管理已經(jīng)做了較多的研究，研究主要集中于盈余管理動機和盈余管理手段兩大方面。綜合學(xué)者們對于盈余管理動機的研究得出，盈余管理動機主要為契約動機Healy，1985；Sweeney，1994；張祥建，2006；程敏，2009；王范，2013等）、資本市場動機Frankel et al，1995；Teoh，1998；Hayn，2000；張靖，2007；馬葵，2008；黃福廣等，2010；姚瑩，2013等）和政治成本動機Moyer，1990；Key，1997；田豐等，2000；楊旭東等，2006；張曉東，2008；許云鵬，2013等）三個方面。契約動機具體包括報酬契約、債務(wù)契約及與政府制訂的契約等，資本市場動機具體包括IPO、配股、防虧保牌、節(jié)稅等，政治成本動機具體包括避免政策限制、獲取相關(guān)優(yōu)惠政策等。盈余管理手段方面，國內(nèi)外相關(guān)學(xué)者普遍認為主要包括會計方法和非會計方法，具體通過運用會計政策或會計估計的變更李振，2006；王婷婷，2007；楊麗麗，2009；張柳逸，2012等）、關(guān)聯(lián)交易魏明海等，2000；曹文輝，2007；高潔，2010；關(guān)月琴，2014等）和利用地方“優(yōu)惠”政策陳曉等，2001；薛爽，2005；王伶等，2008；劉心，2011等）等手段來操縱收益。

長期以來，上市公司盈余管理問題一直是國內(nèi)外學(xué)者關(guān)注的熱點，但是針對旅游類上市公司盈余管理的分析卻極少。鑒于旅游類上市公司盈余管理情況對政策制定、投資者決策等的重要影響，本文以A股市場上的旅游類上市公司為樣本，對其盈余管理進行量化研究，以期能夠有利于實踐應(yīng)用和進一步研究。

2旅游上市公司盈余管理表現(xiàn)形式與假設(shè)

旅游業(yè)已經(jīng)成為了我國國民經(jīng)濟新的增長點，旅游相關(guān)企業(yè)也在我國迅速發(fā)展開來，然而由于旅游行業(yè)自身的特殊性，我國目前旅游相關(guān)大型企業(yè)和集團還較少，旅游上市公司也較少。截止2013年底，在我國A股市場的旅游相關(guān)公司僅有33家。本文將這33家上市公司均納入研究之中，分析其盈余管理。