沈廣

摘 要：內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，對(duì)企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制要求越來(lái)越高，從探討經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系入手，明確企業(yè)價(jià)值最大化是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo)。結(jié)合當(dāng)前電網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在資產(chǎn)、資本、投資、稅收、內(nèi)控、金融、擔(dān)保、債務(wù)重組等方面存在形式，著重從夯實(shí)財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)、引入風(fēng)險(xiǎn)管控、轉(zhuǎn)移和預(yù)警機(jī)制、強(qiáng)化內(nèi)控環(huán)境建設(shè)，強(qiáng)化經(jīng)營(yíng)者的選拔和聘任機(jī)制，培養(yǎng)經(jīng)營(yíng)者的理性思維能力，提高經(jīng)營(yíng)決策水平，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)效控制機(jī)制。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；識(shí)別；控制

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）34-0103-02

隨著我們國(guó)家經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)認(rèn)識(shí)的不斷深入，電網(wǎng)企業(yè)普遍存在的“重生產(chǎn)、輕經(jīng)營(yíng)；重安全、輕效益”的思想也在逐漸轉(zhuǎn)變，所以加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究，必將有益于企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，尤其在當(dāng)前國(guó)企改制進(jìn)入攻堅(jiān)階段，依法治企意識(shí)不斷樹(shù)立，政府對(duì)國(guó)企審計(jì)監(jiān)管越來(lái)越嚴(yán)背景下，更顯得意義特別。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系

一般企業(yè)經(jīng)營(yíng)者比較關(guān)心經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，這里深入探討財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，除了因?yàn)樽鳛樨?cái)務(wù)工作者比較熟悉這一課題外，兩者之間確實(shí)存在著密切關(guān)系：

1.從理論界目前對(duì)這兩種風(fēng)險(xiǎn)的界定看，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中所面臨的種種不確定性，以及企業(yè)沒(méi)有達(dá)到預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的可能性；而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)中由于各種不確定因素影響，使企業(yè)財(cái)務(wù)實(shí)際收益和預(yù)期收益發(fā)生偏差，因而造成蒙受損失的機(jī)會(huì)。所以在存在預(yù)期收益減少或損失發(fā)生概率這方面，兩種風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。

2.導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)因素包括來(lái)自企業(yè)內(nèi)部和外部?jī)煞矫?。外部因素主要?lái)自于社會(huì)經(jīng)濟(jì)整體波動(dòng)等；內(nèi)部因素主要來(lái)自企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的確定、政策的選擇、財(cái)務(wù)成果的計(jì)量等。我們知道，企業(yè)內(nèi)部實(shí)物運(yùn)動(dòng)與價(jià)值運(yùn)動(dòng)密不可分，企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要從企業(yè)實(shí)物運(yùn)動(dòng)角度考慮，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要從企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)考慮，所以這兩種風(fēng)險(xiǎn)不過(guò)是一個(gè)事物的兩個(gè)側(cè)面而已。

3.研究重點(diǎn)放在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)上，是考慮企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)是實(shí)物運(yùn)動(dòng)的反映媒介，而財(cái)務(wù)又以控制企業(yè)價(jià)值運(yùn)動(dòng)為己任。事實(shí)上，企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)本身就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和管理活動(dòng)的結(jié)合，所以企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的誘因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣體現(xiàn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)決定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)伴隨經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)又對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)起抑制或加速作用。

二、當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要存在形式及其成因

1.資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，包括資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)主要指企業(yè)存在的大量不良資產(chǎn)，三年以上應(yīng)收賬款、長(zhǎng)期虧損的對(duì)外投資、長(zhǎng)期閑置的存貨和固定資產(chǎn)等，特別是縣供電公司資產(chǎn)無(wú)償劃轉(zhuǎn)后，存在部分低效無(wú)效資產(chǎn)；資產(chǎn)結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在流動(dòng)資產(chǎn)與固定資產(chǎn)的比例失調(diào)、速動(dòng)資產(chǎn)比率失調(diào)等。資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是電網(wǎng)企業(yè)面臨的非常普遍、危害性也非常大的風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)中存在著龐大的不良資產(chǎn)，這些“賬面資產(chǎn)”很難說(shuō)能夠給企業(yè)帶來(lái)保值增值；另外，隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，部分高耗能企業(yè)欠電費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)積累。

資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)在國(guó)有企業(yè)中的普遍存在，產(chǎn)生原因是多方面的：國(guó)有資產(chǎn)所有權(quán)虛置，造成政府作為出資人監(jiān)管不到位；產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)不明晰，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的監(jiān)督和約束力不夠；經(jīng)營(yíng)者因缺乏長(zhǎng)期激勵(lì)而行為短期化，為追求任期業(yè)績(jī)和名聲，棄資源利用率和效率而不顧，過(guò)分追逐眼前利益，為企業(yè)今后發(fā)展留下很多隱患；資產(chǎn)價(jià)值管理者與實(shí)物管理者（或使用者）之間信息不對(duì)稱(chēng)和缺乏溝通，資產(chǎn)管理制度落實(shí)不嚴(yán)，造成資產(chǎn)實(shí)物價(jià)值和帳面價(jià)值背離，部分實(shí)物資產(chǎn)雖已報(bào)廢或轉(zhuǎn)移，但財(cái)務(wù)仍虛掛在帳面，形成企業(yè)“水分資產(chǎn)”或無(wú)效資產(chǎn)；另外政策因素，如經(jīng)濟(jì)政策、稅收政策、會(huì)計(jì)政策等不能跟進(jìn)或變動(dòng)因素，也給企業(yè)帶來(lái)較大的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，如當(dāng)前國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，一些已上馬但不符合當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目被叫停，形成資產(chǎn)閑置等。

2.資本風(fēng)險(xiǎn)，包括資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、分配風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)。資本結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)如股本構(gòu)成比例不當(dāng)、所有者權(quán)益構(gòu)成畸形、負(fù)債與權(quán)益比例失調(diào)等；分配風(fēng)險(xiǎn)包括是否選擇分配、如何選擇分配，是派現(xiàn)還是送股等；籌資風(fēng)險(xiǎn)包括是選擇發(fā)行股票還是發(fā)行債券、是選擇長(zhǎng)期借款還是短期借款等。目前不少省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)了70%，這與電網(wǎng)適度超前發(fā)展有關(guān)，另外，受資本運(yùn)作政策和思路限制，籌資渠道很單一，來(lái)源主要是銀行貸款，這樣使企業(yè)承擔(dān)很大還貸壓力，背負(fù)較高的籌資風(fēng)險(xiǎn)。

3.支付風(fēng)險(xiǎn)，即出現(xiàn)現(xiàn)金短缺，這一方面由于資本籌資風(fēng)險(xiǎn)的存在，不能支付到期債務(wù)；另一方面因銷(xiāo)售不暢或資金回籠困難，造成應(yīng)收賬款數(shù)額巨大、存貨過(guò)多。

4.投資風(fēng)險(xiǎn)，這一風(fēng)險(xiǎn)包括對(duì)投資方向、投資品種、投資方式的選擇，以及對(duì)投資項(xiàng)目的控制能力等。投資決策是非常專(zhuān)業(yè)的行為，靠政府“拉郎配”或只考慮短期行為，盲目投資，且不善于經(jīng)營(yíng)投資項(xiàng)目，最終形成大量不良投資。

5.機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，即機(jī)會(huì)收益或機(jī)會(huì)成本。任何決策都是一個(gè)選擇和取舍的過(guò)程，決策者常常面臨選擇這個(gè)方案的同時(shí)，必須要放棄另一個(gè)機(jī)會(huì)。經(jīng)濟(jì)學(xué)非常重視對(duì)機(jī)會(huì)成本和邊際成本的分析，選擇或決策常常伴隨風(fēng)險(xiǎn)，由于不同決策者的風(fēng)險(xiǎn)偏好不同，所以他們面臨的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)也不一樣，但機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)大小是一個(gè)很好的評(píng)估一項(xiàng)決策優(yōu)劣的尺度，如果你的選擇機(jī)會(huì)成本大于決策收益，那么你決策的機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)就來(lái)了。企業(yè)經(jīng)營(yíng)者作為理性人，在決策上應(yīng)注重邊際分析，全面考慮機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)。

6.納稅風(fēng)險(xiǎn)，納稅風(fēng)險(xiǎn)存在于對(duì)納稅品種、納稅時(shí)機(jī)的選擇，也稱(chēng)納稅籌劃過(guò)程。這一風(fēng)險(xiǎn)大小關(guān)乎稅收政策合理程度，也與稅收政策掌握水平高低有關(guān)。筆者所在單位近兩年稅務(wù)檢查不斷，出現(xiàn)問(wèn)題比較多有發(fā)票管理等問(wèn)題，財(cái)務(wù)在審核發(fā)票上也做了很大努力，但類(lèi)似問(wèn)題往往出現(xiàn)在財(cái)務(wù)人員無(wú)法控制的環(huán)節(jié)，若因細(xì)節(jié)問(wèn)題退回，會(huì)影響業(yè)務(wù)效率和經(jīng)辦人的情緒，若報(bào)銷(xiāo)，又會(huì)帶來(lái)納稅風(fēng)險(xiǎn)。

7.內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)，指因內(nèi)部控制不到位，制衡機(jī)制失效導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)主要與企業(yè)內(nèi)部控制制度不健全，內(nèi)部控制制度執(zhí)行力度不夠以及監(jiān)督力度弱化有關(guān)，特別是部分經(jīng)營(yíng)者財(cái)經(jīng)紀(jì)律意識(shí)淡漠，不照章辦事，在重大投資決策上科學(xué)性不強(qiáng)、民主性不夠，過(guò)度向關(guān)聯(lián)企業(yè)讓渡企業(yè)利益，小集團(tuán)利益意識(shí)嚴(yán)重，這些都增大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。endprint

8.金融風(fēng)險(xiǎn)，主要是來(lái)自資本市場(chǎng)的利率、匯率、股票和債券價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)電力企業(yè)影響非常大，因?yàn)榻陙?lái)，電力企業(yè)自身發(fā)展借入資本占負(fù)債比例較大，所以來(lái)自資本市場(chǎng)的風(fēng)吹草動(dòng)都會(huì)影響到資金成本，進(jìn)而對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生很大影響。

9.對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對(duì)外擔(dān)保行為在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和法治社會(huì)中，是一項(xiàng)非常嚴(yán)肅的經(jīng)濟(jì)行為。一些企業(yè)負(fù)責(zé)人，受計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制思路影響，為應(yīng)付銀行借款手續(xù)，往往互相擔(dān)保，最后形成很大隱患。某縣供電公司，1999年受當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo)為縣化工廠擔(dān)保500萬(wàn)元，后化工廠破產(chǎn)后，資產(chǎn)公司購(gòu)買(mǎi)銀行這部分債權(quán)，起訴該縣公司承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，經(jīng)計(jì)算本金、罰金等累計(jì)2 000多萬(wàn)元，至今未得到很好解決。

10.資產(chǎn)、債務(wù)重組風(fēng)險(xiǎn)，包括對(duì)重組類(lèi)型、重組內(nèi)容、重組方式、重組伙伴的選擇。資產(chǎn)、債務(wù)重組是影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的重要行為，企業(yè)選擇資產(chǎn)重組或債務(wù)重組，購(gòu)并其他企業(yè)或被其他企業(yè)購(gòu)并，豁免債權(quán)或解除債務(wù)，都應(yīng)該是企業(yè)追求利益最大化的選擇，而不應(yīng)該是為了逃避債務(wù)，如果這樣，就很可能造成國(guó)有資產(chǎn)巨額流失。

三、防范和控制企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的思路

結(jié)合當(dāng)前企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在形式及其成因，對(duì)如何控制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，具體思路如下：

1.進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)夯實(shí)會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作，提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，完善會(huì)計(jì)內(nèi)部控制，完善內(nèi)部財(cái)務(wù)報(bào)告制度，強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督，建立財(cái)權(quán)和事權(quán)審批分離機(jī)制，形成必要資金審批控制程序，防止“權(quán)力部門(mén)化，部門(mén)權(quán)力個(gè)人化”傾向。

2.企業(yè)管理上引入風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。首先使企業(yè)經(jīng)營(yíng)者樹(shù)立正確的風(fēng)險(xiǎn)收益意識(shí)，其次從法律上、經(jīng)濟(jì)上明確其責(zé)任和權(quán)利，最后是建立科學(xué)、合理的考評(píng)體系，不盡考慮企業(yè)經(jīng)營(yíng)的短期指標(biāo)，還要考察長(zhǎng)期指標(biāo)，這樣更能客觀評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)成果，真正實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬掛鉤，真正體現(xiàn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的有效性。

3.未雨綢繆，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。特別是針對(duì)企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)常遭受人為和自然破壞的現(xiàn)狀，應(yīng)及時(shí)向保險(xiǎn)公司投保，針對(duì)壞賬發(fā)生可能性，足額提取應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備等，這是企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的重要措施。

4.建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中，借助依法治企等審計(jì)成果，對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)積極預(yù)控；有些風(fēng)險(xiǎn)是突發(fā)、未能預(yù)測(cè)到的，應(yīng)查明風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及性質(zhì)，測(cè)算損失，力求找出最優(yōu)方案來(lái)控制或削弱風(fēng)險(xiǎn)。

5.省公司層面應(yīng)成立專(zhuān)門(mén)組織，充實(shí)財(cái)務(wù)政策研究力量，對(duì)財(cái)務(wù)制度、稅收籌劃、金融政策等進(jìn)行研究，針對(duì)分公司和子公司不同經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，下發(fā)指導(dǎo)性意見(jiàn)，以便更好地規(guī)避企業(yè)在稅收、財(cái)會(huì)政策等方面的風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，省公司還要加強(qiáng)對(duì)因投資比例變動(dòng)、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策變動(dòng)等導(dǎo)致企業(yè)改制方面研究，無(wú)論省公司還是縣級(jí)供電企業(yè)改制，都應(yīng)制定一套比較完整的改制辦法、結(jié)構(gòu)模式、公司章程范本、財(cái)務(wù)管理制度體系，并組織清產(chǎn)核資或資產(chǎn)評(píng)估，妥善處理不良資產(chǎn)和潛虧因素，明確產(chǎn)權(quán)，確保企業(yè)改制后輕裝上陣，這樣才能有效防范企業(yè)改制過(guò)程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.強(qiáng)化企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)者的選拔和聘任機(jī)制，加大培訓(xùn)力度，培養(yǎng)經(jīng)營(yíng)者的理性思維能力，提高經(jīng)營(yíng)決策水平。企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)起著決定性作用，作為受托管理企業(yè)的代理人，其素質(zhì)高低，將關(guān)系企業(yè)的生存和發(fā)展。所以應(yīng)加強(qiáng)對(duì)企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)者的培訓(xùn)，同時(shí)，經(jīng)營(yíng)者自身也應(yīng)注重學(xué)習(xí)，不斷掌握現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論、“委托—代理”理論、信息不對(duì)稱(chēng)論、激勵(lì)理論等先進(jìn)的組織管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)研究成果，克服不足，轉(zhuǎn)變思路，不斷優(yōu)化企業(yè)資源配置，以有限理性創(chuàng)造無(wú)限財(cái)富。endprint