劉英

山東省中小型外貿(mào)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)分析

劉英

伴隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中小型外貿(mào)企業(yè)發(fā)展也逐漸加快，中小型外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展成為社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的一部分。作為東部沿海經(jīng)濟(jì)大省，外貿(mào)業(yè)一向是山東省國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的主要推力，該省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力軍是中小型外貿(mào)企業(yè)。但在匯率變化不穩(wěn)定的情況下,在人民幣匯率雙向波動(dòng)小幅下跌的情況下，受國(guó)際、國(guó)內(nèi)緊張形勢(shì)及企業(yè)自身因素的影響，中小型企業(yè)的可繼續(xù)成長(zhǎng)受到了威脅，所以充分認(rèn)識(shí)中小企業(yè)面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)，采取恰當(dāng)?shù)膮R率風(fēng)險(xiǎn)管理,對(duì)促進(jìn)山東省中小企業(yè)提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、促使山東省對(duì)外貿(mào)易的進(jìn)一步發(fā)展具有十分重要的意義。

中小型外貿(mào)企業(yè)；匯率風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

一、匯率風(fēng)險(xiǎn)的定義

匯率風(fēng)險(xiǎn)，又稱外匯風(fēng)險(xiǎn)，指經(jīng)濟(jì)主體持有或運(yùn)用外匯的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，因匯率變動(dòng)而蒙受損失的可能性。匯率制約著外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展，而中小企業(yè)在各方面都不是很成熟，承受能力比較弱，當(dāng)匯率變動(dòng)時(shí)，中小企業(yè)必然蒙受一定的損失。所以匯率變動(dòng)就給中小企業(yè)帶來(lái)一定的風(fēng)險(xiǎn)，主要有交易風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和折算風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)未了結(jié)的債務(wù)債權(quán)在匯率變動(dòng)后進(jìn)行外匯交割清算時(shí)出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變動(dòng)，企業(yè)的收益成本與原預(yù)期目標(biāo)發(fā)生較大的偏差時(shí)引起凈收入可能下降的潛在風(fēng)險(xiǎn)。折算風(fēng)險(xiǎn)是由于匯率變化引起資產(chǎn)負(fù)債表中某些外匯項(xiàng)目金額變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。

二、山東省中小型外貿(mào)企業(yè)及匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

（一）山東省中小型外貿(mào)企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

圖1 山東省2008年到2013年進(jìn)出口總額

圖2 山東省主要貿(mào)易伙伴結(jié)構(gòu)

從圖1中可以看到，山東省進(jìn)出口情況很好，2009年除外，海關(guān)進(jìn)出口額都是增長(zhǎng)的狀態(tài)。其實(shí)這都是受2008年金融危機(jī)的影響，才導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)有點(diǎn)萎靡，2009年進(jìn)出口額才出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，也可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)融危機(jī)過(guò)后的一年，就在2010年經(jīng)濟(jì)開(kāi)始復(fù)蘇，進(jìn)出口額也大大的增加，其后一直保持著穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度。

從圖2可以看出，山東省的貿(mào)易伙伴主要有美國(guó)、韓國(guó)、歐盟、日本、東盟，不僅與發(fā)達(dá)國(guó)家保持聯(lián)系，與發(fā)展中國(guó)家也保持著密切的聯(lián)系。山東省的貿(mào)易伙伴呈現(xiàn)多元化，當(dāng)然出口的產(chǎn)品也各式各樣。這對(duì)促進(jìn)山東省的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有很大的推動(dòng)作用。

（二）中小型外貿(mào)企業(yè)出口產(chǎn)品特點(diǎn)

1.產(chǎn)品的傳統(tǒng)性

民族的等于是世界的，傳統(tǒng)商品在出口貿(mào)易中具有很大的地位，而傳統(tǒng)產(chǎn)品的出口商多半為中小企業(yè)，傳統(tǒng)產(chǎn)品恢復(fù)力很強(qiáng)，不管經(jīng)歷過(guò)多大的金融危機(jī)，在經(jīng)過(guò)經(jīng)濟(jì)危機(jī)后，也是復(fù)蘇最快的商品。壽光白龍馬經(jīng)貿(mào)有限公司就是主要從事家具類產(chǎn)品，在經(jīng)過(guò)金融危機(jī)后慢慢開(kāi)始復(fù)蘇。

2.產(chǎn)品多為中低檔勞動(dòng)密集型且價(jià)格低廉

我國(guó)的勞動(dòng)力成本低，中低檔勞動(dòng)密集型產(chǎn)品在我國(guó)具有優(yōu)勢(shì)。在世界市場(chǎng)上，一些發(fā)展中國(guó)家與我國(guó)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)。壽光白龍馬經(jīng)貿(mào)有限公司主要出口地區(qū)為非洲、南美以及中東國(guó)家。例如：南非、贊比亞、阿爾及利亞、伊朗、伊拉克、印度、蒙古等等。這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)相對(duì)不是很發(fā)達(dá)，對(duì)質(zhì)量要求不是很高，主要看中價(jià)格因素。

3.產(chǎn)品類型不斷創(chuàng)新

因?yàn)橹行∑髽I(yè)在規(guī)模、設(shè)備、財(cái)務(wù)等方面都不是特別的強(qiáng)大，所以在技術(shù)創(chuàng)新方面比較弱。自行研制式創(chuàng)新，技術(shù)引進(jìn)式創(chuàng)新，共同開(kāi)發(fā)式創(chuàng)新，委托研究式創(chuàng)新這四種方式是主要的創(chuàng)新戰(zhàn)略。中小企業(yè)一般不單獨(dú)設(shè)立研究開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu),而主要是采納技術(shù)引進(jìn)方法創(chuàng)新,或和別的團(tuán)體進(jìn)行研發(fā)式創(chuàng)新，再者就是通過(guò)采集信息，運(yùn)用別人的力量進(jìn)行創(chuàng)新。白龍馬工廠采用技術(shù)引進(jìn)方式創(chuàng)新和技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，有自己特立的品牌技術(shù)—HPL countertop。由一個(gè)特立品牌很好的帶動(dòng)其他產(chǎn)品的出口銷售。

（三）山東省中小型外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

1.缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)

匯率是不斷發(fā)生變化的，匯率只要一發(fā)生變化就會(huì)對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)，但有些企業(yè)的管理者對(duì)金融工具及衍生工具都較陌生，缺乏必要了解；對(duì)外匯市場(chǎng)了解不足，匯率風(fēng)險(xiǎn)的防范措施不到位。

2.缺少專門的組織機(jī)構(gòu)，缺乏相關(guān)的專業(yè)人才

因?yàn)橹行∑髽I(yè)的規(guī)模比較小，財(cái)務(wù)人員不僅負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)管理和財(cái)務(wù)核算，而且結(jié)售匯工作也一起做。缺少專門的組織機(jī)構(gòu)和外匯人才，所以中小企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)就會(huì)措手不及。預(yù)警機(jī)制也不能很好的在中小企業(yè)中形成，大多數(shù)憑借自己的經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行判斷，有時(shí)候缺少合理性，有時(shí)候又帶來(lái)滯后性。精通會(huì)計(jì)、審計(jì)、金融的綜合性人才在山東省比較缺少，更缺乏國(guó)際金融的專業(yè)人才。大部分企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有相應(yīng)的匯率風(fēng)險(xiǎn)部門來(lái)負(fù)責(zé)，相應(yīng)的效果也很差。

3.相關(guān)的金融避險(xiǎn)工具種類較少

金融衍生工具是應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的主要工具，而我國(guó)的金融衍生工具種類比較少。目前，我國(guó)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的融工具主要有遠(yuǎn)期外匯買賣、外匯期貨、貨幣互換、外匯期權(quán)等，程序復(fù)雜、成本較高、時(shí)效性差等問(wèn)題會(huì)在辦理這些業(yè)務(wù)時(shí)相應(yīng)的出現(xiàn)，這些都對(duì)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)有一定的阻礙作用。

三、匯率變動(dòng)趨勢(shì)及對(duì)山東省中小型外貿(mào)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)影響

最近一段時(shí)間以來(lái)，人民幣匯率出現(xiàn)明顯的變化，人民幣兌美元匯率將出現(xiàn)貶值壓力，但不會(huì)形成趨勢(shì)，而在雙向波動(dòng)中變化；另外一種現(xiàn)象是雖然相對(duì)美元來(lái)說(shuō)在貶值，但對(duì)其他貨幣如日元、歐元等在不停升值。2014年，我國(guó)向美國(guó)出口占比約為17%，有利于我國(guó)收益。紡織服裝、鞋帽、玩具等類產(chǎn)品出口態(tài)勢(shì)更好。青島富利達(dá)實(shí)業(yè)有限公司就受益于貶值，使其利潤(rùn)帶來(lái)上漲，有利于其出口。

四、山東省中小型外貿(mào)企業(yè)提高匯率風(fēng)險(xiǎn)管理能力的措施

（一）中小企業(yè)要主觀上重視匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理

企業(yè)只有從思想上看到匯率風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的危害，對(duì)影響匯率變動(dòng)的各種因素進(jìn)行分析，才會(huì)在匯率變動(dòng)時(shí)能夠作出決策應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。第一，要從管理者做起，起到帶頭作用，樹(shù)立危機(jī)意識(shí)，將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入管理范圍之內(nèi)。其次，企業(yè)應(yīng)該培養(yǎng)一些全能性人才，這些人精通會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、金融等各方面的知識(shí)。最后，企業(yè)應(yīng)該定期召開(kāi)一些關(guān)于金融方面的講座，提高員工的金融知識(shí)。

（二）在企業(yè)內(nèi)部建立匯率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和考核評(píng)價(jià)機(jī)制

要想有收益，風(fēng)險(xiǎn)是在所難免的，我們首先要做的就是建立一套風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的評(píng)估和考核，然后做出相應(yīng)的方案，最后當(dāng)匯率發(fā)生變化時(shí)，就可以拿出相應(yīng)的方案來(lái)解決。

（三）選擇有利匯率計(jì)算方式

最近因?yàn)楸R布、歐元等的貶值，給我國(guó)外貿(mào)企業(yè)的收入帶來(lái)一定的影響，這時(shí)可以采用即時(shí)匯率計(jì)算方式、遠(yuǎn)期結(jié)售匯套期保值業(yè)務(wù)等方式，這樣就可以有效避免匯率風(fēng)險(xiǎn)。

（四）提前簽訂合同

山東省內(nèi)的企業(yè)主要是一些勞動(dòng)密集型的企業(yè)，這類企業(yè)本身在國(guó)際市場(chǎng)就缺乏一定的競(jìng)爭(zhēng)力，利潤(rùn)也比較微薄，主要靠銷售量來(lái)提高自己的利潤(rùn)，匯率一旦發(fā)生變化就會(huì)對(duì)這類企業(yè)產(chǎn)生一定的影響，所以這類企業(yè)首先可以通過(guò)在合同中增加諸如用人民幣結(jié)算或隨匯率波動(dòng)調(diào)整價(jià)格等條款來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。

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劉英，上海海事大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院研究生。

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1008-4428（2015）07-86-02