■ 郭 薇 副教授（蘇州工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院 江蘇蘇州 215104）

上海自貿(mào)區(qū)深度發(fā)展的離岸貿(mào)易和高端航運(yùn)金融等業(yè)務(wù)，對貨物進(jìn)出口、轉(zhuǎn)口自由、無配額限制、不繳納進(jìn)出口關(guān)稅；同時放松外匯管制等優(yōu)惠政策，加之優(yōu)越的地理位置、發(fā)達(dá)的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)及高效的政府公共服務(wù)，長三角地區(qū)的跨國公司傾向于把產(chǎn)品運(yùn)輸至上海自貿(mào)園區(qū)的全球分撥中心進(jìn)行綜合調(diào)配，對江蘇港口物流業(yè)產(chǎn)生明顯的虹吸效應(yīng)和巨大競爭壓力。2008年金融危機(jī)后，現(xiàn)代金融、貿(mào)易、物流服務(wù)的新核心競爭優(yōu)勢理念已逐步替代港口碼頭、岸線、航道泊岸水深等客觀地理競爭優(yōu)勢概念。第四代世界航運(yùn)港口發(fā)展已然從傳統(tǒng)單一的規(guī)模和等級的競爭轉(zhuǎn)向港口功能復(fù)合和供應(yīng)鏈服務(wù)的競爭。這些因素最終導(dǎo)致江蘇港口物流業(yè)競爭優(yōu)勢的價值轉(zhuǎn)向。

隨著政府部門的戰(zhàn)略性引導(dǎo)、港口投資主體的多元化、港口資源整合加快和國際外部環(huán)境催化，我國的港口城市的發(fā)展將進(jìn)入一個黃金發(fā)展期。江蘇港口事業(yè)也正處在轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵期，江蘇要成為沿江沿海國際化視野下的物流海港群，需要金融服務(wù)業(yè)的大力支持，發(fā)展江蘇港口物流金融基地有著重要的經(jīng)濟(jì)意義和社會意義。

江蘇港口物流金融發(fā)展現(xiàn)狀

（一）現(xiàn)代物流金融的內(nèi)涵

現(xiàn)代物流金融有狹義和廣義之說。狹義的物流金融是指物流供應(yīng)商在業(yè)務(wù)活動過程中向客戶提供的結(jié)算和融資和保險服務(wù)。廣義的物流金融是指物流供應(yīng)商在提供物流服務(wù)的過程中，協(xié)助銀行開發(fā)各種金融產(chǎn)品，參與組織和調(diào)劑物流過程中涉及到的各種資金的流動業(yè)務(wù)，其中包括在物流過程中發(fā)生的對企業(yè)的各種存貸款、信托投資、租賃抵押、貼現(xiàn)保險、有價證券的發(fā)行和交易（郝建彤，2010）?？傊?，現(xiàn)代物流金融業(yè)務(wù)是整合了物流、金融的復(fù)合業(yè)務(wù)概念，運(yùn)用金融工具最終促使整個供應(yīng)鏈增值。物流金融業(yè)務(wù)是銀行通過新型的金融產(chǎn)品來提升利潤空間，為物流企業(yè)提供更多的借貸機(jī)會，培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)；鼓勵一定優(yōu)質(zhì)資質(zhì)的大中型物流企業(yè)嘗試從提供低附加值基礎(chǔ)性物流服務(wù)，逐漸走向和國際供應(yīng)鏈接軌的高端物流服務(wù)業(yè)，與其他物流企業(yè)相區(qū)別，形成差異化經(jīng)營的核心競爭力；物流金融有利越來越多的物流中小企業(yè)跨越融資難的門檻，開始有機(jī)會通過各種物流金融產(chǎn)品，獲得銀行的貸款授信以解決和改善本身資金流不足導(dǎo)致的重重問題。物流金融能實(shí)現(xiàn)銀行、物流企業(yè)和貸款企業(yè)“三贏”格局。

（二）江蘇省沿江沿海港口物流金融市場發(fā)展的不均衡性

江蘇港口2013年貨物吞吐量逾21億噸，其中蘇州、南通、連云港、南京四大港口均突破2億噸。2013年全省港口總投資達(dá)到126億元，新建萬噸級以上泊位24個，新增通過能力1億噸；連云港30萬噸級航道一期工程全面建成，長江南京以下12.5米深水航道一期工程完成護(hù)底工程，完成碼頭結(jié)構(gòu)加固改造泊位68個。新開辟集裝箱航線133條；集裝箱江河、海河聯(lián)運(yùn)完成近10萬標(biāo)箱；連云港、南京、徐州港鐵水聯(lián)運(yùn)信息系統(tǒng)建成運(yùn)行，與省級鐵水聯(lián)運(yùn)平臺聯(lián)網(wǎng)對接；連云港成為國家集裝箱海鐵聯(lián)運(yùn)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用首個示范單位。2014年全省港口建設(shè)完成投資120億元，建成萬噸級以上泊位21個，新增通過能力9000萬噸；全面完成沿江沿海133個碼頭泊位的加固改造；完成貨物吞吐量22億噸；完善重點(diǎn)港區(qū)集疏運(yùn)銜接網(wǎng)絡(luò)，積極推進(jìn)高速公路通達(dá)國家主要港口核心港區(qū)，一級公路通達(dá)沿江沿海港口主要公用港區(qū)，鐵路直達(dá)國家主要港口，四級以上航道通達(dá)沿江沿海港口；推進(jìn)“一站式”通關(guān)和“電子閘口”建設(shè)；加快綠色循環(huán)低碳示范項(xiàng)目建設(shè)，完成集裝箱油改電6臺，新增和改造LNG清潔能源車82臺。面對以上情況，江蘇港口物流規(guī)模整體將有巨大的擴(kuò)容，硬件設(shè)施上的改造，將迎接新一輪新興經(jīng)濟(jì)。在上海自貿(mào)區(qū)的輻射下，江蘇在整個長江經(jīng)濟(jì)帶中的作用將日益凸顯，沿江沿海港口將依托自然地理優(yōu)勢，積極參與國際供應(yīng)鏈運(yùn)作，物流資金需求旺盛，為開展物流金融業(yè)務(wù)提供了廣闊的經(jīng)濟(jì)藍(lán)海空間。

目前江蘇沿江沿海港口物流金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品，主要還是由銀行（四大國有銀行）和保險公司（太平洋、人壽）為企業(yè)提供傳統(tǒng)信貸服務(wù)，以解決固定資產(chǎn)和流動資金的周轉(zhuǎn)問題，其他金融機(jī)構(gòu)，證券、基金、信托等并未積極參與其中，份額很少。目前物流金融渠道來源比較單一，銀行所能提供的資金也相對有限。從物流企業(yè)來看，和銀行合作基本上是實(shí)力較強(qiáng)的大型國有物流企業(yè)和中型物流企業(yè)，以及具有資金優(yōu)勢的新型供應(yīng)鏈管理服務(wù)公司（王愛虎等，2012）。在物流金融發(fā)展的時間維度上經(jīng)歷了業(yè)務(wù)探索期限、快速發(fā)展階段、業(yè)務(wù)調(diào)整階段，由于受資金規(guī)模限制和規(guī)避市場風(fēng)險，銀行更傾向于資質(zhì)優(yōu)越的大型物流企業(yè)，中小型的物流金融業(yè)務(wù)有萎縮的趨勢。江蘇省內(nèi)主要港口城市物流金融業(yè)務(wù)的發(fā)展也呈現(xiàn)出明顯的不均衡性，這種不均衡性將極大地影響全省區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

江蘇沿江沿海港口物流金融現(xiàn)有模式和主要風(fēng)險防范

（一）江蘇主要港口物流金融業(yè)務(wù)模式

物流金融業(yè)務(wù)經(jīng)過十余年時間快速發(fā)展，不斷在業(yè)務(wù)模式上探索和改進(jìn)，經(jīng)過對省內(nèi)中遠(yuǎn)、中外運(yùn)和中儲等分公司和七家銀行、30家物流和制造中小企業(yè)（南京、蘇州、太倉、連云港、南通）的調(diào)研，發(fā)現(xiàn)目前江蘇港口物流金融模式主要有三種：訂單融資、融通倉、統(tǒng)一授信方式。訂單融資是由中小企業(yè)持合法有效并已收取一定比例預(yù)付貨款的銷售訂單，向銀行申請貸款，由銀行、物流企業(yè)和借款中小企業(yè)簽訂三方合約；借款中小企業(yè)在該銀行開立結(jié)算賬戶，同時，物流企業(yè)受銀行委托負(fù)責(zé)監(jiān)控相關(guān)物流和資金流，借款企業(yè)的銷售回款作為還款及時結(jié)算，以滿足中小企業(yè)生產(chǎn)銷售訂單所需資金。融通倉模式主要包含倉單質(zhì)押、保兌倉模式（史麗媛等，2010）。倉單質(zhì)押是借款方將完全所有權(quán)的貨物存放在金融機(jī)構(gòu)指定的倉儲中心，以其出具的倉單作為擔(dān)保物在銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行質(zhì)押而獲得金融機(jī)構(gòu)的專項(xiàng)短期貸款；保兌倉是在倉單質(zhì)押的基礎(chǔ)上，由3PL物流企業(yè)、供貨商、融資企業(yè)、銀行四方簽訂融資協(xié)議，供貨商提供商品回購擔(dān)保，銀行為借款方向供貨商簽發(fā)銀行承兌匯票，物流公司代理銀行監(jiān)管貨物。統(tǒng)一授信方式是金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流公司的經(jīng)營規(guī)模和業(yè)績、信用等級等評估指標(biāo)，對特定物流企業(yè)授予一定額度的信用貸款，由該物流公司按照融資企業(yè)的《抵押貸款協(xié)議》和相關(guān)合同，為其提供一定的資金支持。

（二）物流金融模式運(yùn)作過程中常見的風(fēng)險及防范

由于物流金融不僅涉及各種金融機(jī)構(gòu)和物流公司、眾多融資企業(yè)的協(xié)調(diào)安排，而且涉及到大量資金的頻繁流動，還面臨著對有形質(zhì)物的實(shí)時監(jiān)管和對融資客戶信用信息變動的及時反饋，存在多方面的風(fēng)險（林燕等，2010）。對于銀行、融資企業(yè)的信用程度、所提供質(zhì)物的合法性是首要的，質(zhì)物是否擁有完全可轉(zhuǎn)移的所有權(quán)，質(zhì)物的保值和流通功能是否強(qiáng)大，借款前和借款后質(zhì)物的價值變動尤其敏感；接受銀行委托負(fù)責(zé)監(jiān)管的物流企業(yè)是否資信良好，是否能安全保管和配送質(zhì)押物，這些對銀行的利益至關(guān)重要。廣大港口物流企業(yè)在當(dāng)今世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響下，在國內(nèi)政策制度的調(diào)整下，是否能夠有資質(zhì)參與物流金融業(yè)務(wù)中去是首要解決的問題，是否擁有高端物流金融人才從事該項(xiàng)業(yè)務(wù)、正確評價質(zhì)物現(xiàn)期價值和未來的保值能力、能否合理安排監(jiān)管質(zhì)物的數(shù)量和質(zhì)量，全面負(fù)責(zé)向銀行統(tǒng)一擔(dān)保質(zhì)物、成功避免惡意客戶重復(fù)抵押或非法抵押，都是港口物流企業(yè)要深度解決的問題。對于融資企業(yè)而言，產(chǎn)品市場的風(fēng)險防范尤為重要，能否提供銀行所接受的有效合法的質(zhì)押物、并在預(yù)期融資期限之內(nèi)保證質(zhì)押物不貶值、流通性不降低、監(jiān)管到位保證質(zhì)押物不滅失，是否需要提高繳納保證金比例、提取質(zhì)押物時是否安全及時，這些都將會影響到融資企業(yè)的利益得失。

由此可見，金融機(jī)構(gòu)、物流公司和融資企業(yè)的風(fēng)險各有側(cè)重，無論是融資階段事前、事中還是事后，還是在物流管理技術(shù)、企業(yè)信用評估和合同履行中，所有的風(fēng)險最終都聚焦到融資質(zhì)押物的安全有效性。因此，在風(fēng)險防范上要注意以下幾點(diǎn)以完成物流金融業(yè)務(wù)的整體協(xié)調(diào)運(yùn)作：首先銀行在選取監(jiān)管物流公司時，要選擇資產(chǎn)規(guī)模大、現(xiàn)代信息管理技術(shù)先進(jìn)、倉儲運(yùn)作安全、擔(dān)保償付能力和風(fēng)險應(yīng)對能力強(qiáng)的物流公司合作；能熟練運(yùn)用非現(xiàn)場實(shí)時監(jiān)控系統(tǒng)對融資企業(yè)的購貨、庫存、銷售等進(jìn)行信息收集和分析；物流企業(yè)對融資企業(yè)的篩選上，要提高對融資質(zhì)押物現(xiàn)值評估能力和價值走勢正確預(yù)期能力，拒絕不良資產(chǎn)、謹(jǐn)防虛假提單（呂瑩，2010）。設(shè)立風(fēng)險保證金制度等方法避免質(zhì)押物的市值波動，當(dāng)市值下跌到預(yù)警線時，按照合同通知融資企業(yè)及時增加質(zhì)押物保證金；融資企業(yè)盡量生產(chǎn)或購買市場流通變現(xiàn)能力強(qiáng)的商品或貨物，提高生產(chǎn)企業(yè)內(nèi)部的組織協(xié)調(diào)能力，盡量縮短原材料采購和生產(chǎn)、銷售的時間，加快資金周轉(zhuǎn)，選擇資信良好的物流企業(yè)開展合作，合理留置庫存量，確保質(zhì)押物的安全保管和運(yùn)輸配送的時間效率，樹立良好的還貸信用，逐步擴(kuò)大自身企業(yè)的授信額度。

江蘇港口物流金融基地的建設(shè)對策

（一）匯集融資客戶資源，打造公共融資平臺

由于廣大融資中小型企業(yè)的業(yè)務(wù)分散、融資金額多少不定的特點(diǎn)，銀行在審批業(yè)務(wù)時候手續(xù)繁瑣成本增加，若將各個融資企業(yè)通過內(nèi)部協(xié)商后，按照物資分類集結(jié)起來形成統(tǒng)一的客戶資源群，以各個企業(yè)分類集中的現(xiàn)貨資源作為質(zhì)押物和銀行開展融資業(yè)務(wù)的談判，有利于增加銀行的信用度，減少了審批時間，加大了融資合同的簽發(fā)比例。

（二）打造統(tǒng)一監(jiān)管體系，加強(qiáng)統(tǒng)一授信模式

加快建設(shè)銀行和物流監(jiān)管企業(yè)之間的物流計(jì)算機(jī)信息監(jiān)管公共平臺建設(shè)，將各個港口物流園區(qū)、物流中心等物流空間實(shí)現(xiàn)信息對接；推廣標(biāo)準(zhǔn)化操作，完善庫存貨物的交割監(jiān)管規(guī)范；由資質(zhì)良好的物流企業(yè)負(fù)責(zé)統(tǒng)一監(jiān)管，保證質(zhì)押物的安全存儲和及時配送、變現(xiàn)等業(yè)務(wù)的開展，提高銀行統(tǒng)一授信額度和增加擔(dān)保能力，嚴(yán)格按照融資企業(yè)的資質(zhì)和信用分配貸款額度，并能及時催繳相關(guān)還款，確保授信額度的本息安全。

（三）擴(kuò)大物流金融機(jī)構(gòu)，量身定做融資業(yè)務(wù)

在上海自貿(mào)區(qū)的帶動下，不少外資銀行和國際知名物流企業(yè)也相繼進(jìn)入內(nèi)地物流市場。因此一方面可在政策上鼓勵國內(nèi)各銀行、證券、租賃、投資信托公司積極參與物流金融業(yè)務(wù)的開展，也要借鑒經(jīng)驗(yàn)積極尋找良好的境外融資資金來源，擴(kuò)大融資渠道，為本省沿江沿海廣大中小型企業(yè)提供多元化的物流金融服務(wù)，積極探索供應(yīng)鏈金融的優(yōu)化整合模式。

上海自貿(mào)區(qū)的設(shè)立對江蘇意味著更多機(jī)遇和挑戰(zhàn)，無論是從金融創(chuàng)新的角度還是從國際港口物流建設(shè)的角度，上海在給江蘇造成一定沖擊的同時，也為江蘇國際物流行業(yè)的發(fā)展提供更多轉(zhuǎn)型升級的有利條件。不同地區(qū)在國家發(fā)展戰(zhàn)略中有著不同的責(zé)任，江蘇若能在此基礎(chǔ)上，加快新一輪自貿(mào)區(qū)的申報(bào)，加速打造本省經(jīng)濟(jì)升級版是值得繼續(xù)探索的，江蘇完全可憑借自身特有優(yōu)勢，積極探索建立江蘇自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，與上海自貿(mào)區(qū)形成規(guī)模效應(yīng)。

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