仲 巍

（上海三景貿(mào)易有限公司）

資金是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保證，直接影響企業(yè)的日常運(yùn)作和運(yùn)營(yíng)的實(shí)施規(guī)劃。因此良好的資金管理，可以有效地促進(jìn)企業(yè)的資金產(chǎn)業(yè)鏈的良性循環(huán)。對(duì)于企業(yè)集團(tuán)來說，集團(tuán)下屬的各個(gè)部門為了更好的獲得資源支持，相應(yīng)的會(huì)圍繞公司資金產(chǎn)生一定的競(jìng)爭(zhēng)，這就必然要發(fā)揮公司內(nèi)部資金分配管理的作用，通過合理的分配方法，優(yōu)化集團(tuán)內(nèi)部的資金配置，使資金可以在集團(tuán)內(nèi)部各組織和機(jī)構(gòu)之間合理流動(dòng)，保障公司內(nèi)部各個(gè)組織在有限的資金支持下，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)效益?；谶@種情況，形成了不同的集團(tuán)資金管理模式，其中現(xiàn)金池模式憑借其獨(dú)有的優(yōu)勢(shì)得到了各大公司的信賴?，F(xiàn)金池模式具有資金分配效率高、對(duì)外融資較低、資金匯兌成本低等優(yōu)勢(shì)，憑借外部商業(yè)銀行的支持，利用銀行的資金管理服務(wù)和強(qiáng)大的現(xiàn)金信息管理系統(tǒng)，對(duì)企業(yè)集團(tuán)下屬的子公司、各組織機(jī)構(gòu)等進(jìn)行現(xiàn)金的實(shí)時(shí)控制和管理，這種模式可以有效地節(jié)約企業(yè)資金成本，符合我國(guó)企業(yè)未來發(fā)展的策略。

一、“現(xiàn)金池”的含義和運(yùn)作方式

“現(xiàn)金池”通常被稱為現(xiàn)金總庫。主要的作用是可以統(tǒng)一調(diào)撥集團(tuán)的資金，目的是最低限度降低集團(tuán)企業(yè)持有的凈頭寸，是一種新型的企業(yè)資金管理模式。具體的運(yùn)作流程是由企業(yè)集團(tuán)總部作為牽頭企業(yè)，在銀行設(shè)立一個(gè)現(xiàn)金池總賬號(hào)，各子公司或下屬組織機(jī)構(gòu)設(shè)立現(xiàn)金池分賬號(hào)。各子公司或下屬組織機(jī)構(gòu)規(guī)定一個(gè)每日可以透支的限額，即O/D。由牽頭企業(yè)與銀行簽訂一個(gè)總的貸款協(xié)議，各參與企業(yè)與銀行簽訂服務(wù)協(xié)議；并且約定優(yōu)先集中和優(yōu)先分配順序，即先從哪個(gè)企業(yè)吸收資金或先給哪個(gè)企業(yè)貸款；當(dāng)子公司或下屬組織機(jī)構(gòu)資金不足的情況下可以在限額的范圍內(nèi)通過向總部提出貸款申請(qǐng)，然后集團(tuán)審核后會(huì)將根據(jù)子公司要求使用的資金劃轉(zhuǎn)至現(xiàn)金池賬戶。日間，如果下屬子公司在進(jìn)行對(duì)外支付時(shí)出現(xiàn)資金不足的情況，銀行便會(huì)根據(jù)子公司約定好每日可透支的限額為子公司提供透支支付；日終，銀行會(huì)采取向下屬子公司發(fā)放委托貸款的形式，自動(dòng)將現(xiàn)金池總賬戶所持有的資金劃撥到下屬成員企業(yè)的分賬戶中，用來適當(dāng)彌補(bǔ)之前所透支的額度。然后會(huì)根據(jù)之前的交易約定，在固定的日期之內(nèi)下屬子公司要結(jié)算委托貸款的利息，一般為每月一次。通常是利用銀行管理系統(tǒng)自動(dòng)進(jìn)行利息的計(jì)算和劃撥。

二、現(xiàn)金池模式對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金管理的有利影響

（一）實(shí)現(xiàn)“零余額”管理

企業(yè)資金的“零余額”管理，并不是真正意義上要求企業(yè)運(yùn)營(yíng)的基本資金達(dá)到零的限度，而是指在條件滿足的前提下，真正的將企業(yè)運(yùn)營(yíng)的資金逐步趨于最小的資金管理方式?，F(xiàn)金池的資金管理模式，可以有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)控制下屬子公司的賬戶余額，有益于降低公司整體的資金占用。

（二）有效減少利息成本

現(xiàn)金池模式實(shí)現(xiàn)了資金的內(nèi)部融資，可以將集團(tuán)內(nèi)部各個(gè)下屬的正負(fù)賬戶余額進(jìn)行相互流通抵消，實(shí)現(xiàn)資金的合理流通和資源共享，有利于企業(yè)集團(tuán)資金的充分利用。雖然從形式上，子公司借款還是要支付利息的，但是這個(gè)利息是由其他各子公司或者集團(tuán)收取的，并沒有流向集團(tuán)外，銀行每月只是收取少量的管理費(fèi)用?？梢杂行Ы档推髽I(yè)外部融資的交易成本，使集團(tuán)整體形成資金運(yùn)作的規(guī)模優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，強(qiáng)大的集團(tuán)資金可以充分的贏得銀行的信賴和支持，使下屬子公司可以得到銀行更低的利息支持；而且，在有多余資金的前提下，還可以從銀行獲得更好的利息收入。

（三）有利于資金的結(jié)算

現(xiàn)金池模式可以充分利用銀行的現(xiàn)金結(jié)算信息系統(tǒng)，當(dāng)集團(tuán)外部的單位給集團(tuán)內(nèi)部的構(gòu)成成員進(jìn)行資金支付時(shí)，資金會(huì)及時(shí)到達(dá)集團(tuán)公司所合作的銀行賬戶結(jié)算中心的系統(tǒng)中，并在系統(tǒng)中進(jìn)行統(tǒng)計(jì)記賬，快速的將具體的收款信息傳遞到集團(tuán)內(nèi)部下屬收款單位。之后企業(yè)集團(tuán)下屬成員會(huì)對(duì)信息進(jìn)行審核，然后將信息傳達(dá)到結(jié)算中心的服務(wù)器上進(jìn)行審核，再將支付的信息傳達(dá)到網(wǎng)上銀行系統(tǒng)進(jìn)行最后的支付?，F(xiàn)金池模式在結(jié)算的速度上以及結(jié)算的效率上都存在巨大優(yōu)勢(shì)。對(duì)企業(yè)人力資源成本的降低具有重要的支撐作用。

（四）現(xiàn)金管理的針對(duì)性加強(qiáng)

現(xiàn)金池另一方面的優(yōu)勢(shì)是能夠使企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金管理更具有針對(duì)性。我們都知道現(xiàn)金管理是企業(yè)資金管理的核心，而現(xiàn)金池的最大優(yōu)勢(shì)就是可以實(shí)現(xiàn)對(duì)企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)金采取針對(duì)性的管理，而不涉足企業(yè)的其他管理?？梢杂行Ю肊DI，即電子數(shù)據(jù)互換系統(tǒng)，或者現(xiàn)金總賬戶管理等方式實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金的管理。有效地實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金的融合，將企業(yè)集團(tuán)所持有的頭寸最大限度的降低。

三、現(xiàn)金池在管理集團(tuán)內(nèi)部資金時(shí)產(chǎn)生的問題

（一）結(jié)算中心單一

對(duì)于大型的跨國(guó)集團(tuán)或者外企融資集團(tuán)來說，通常情況下其業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模較大，且企業(yè)的內(nèi)部收入也存在明顯的多樣性特征。企業(yè)集團(tuán)下屬的子公司或組織機(jī)構(gòu)也存在多樣化的特征。在這種情況下，如果企業(yè)集團(tuán)只建立單一的結(jié)算中心就會(huì)產(chǎn)生許多問題：（1）效率降低。相對(duì)于內(nèi)部子公司或組織機(jī)構(gòu)來說，如果一個(gè)結(jié)算中心對(duì)應(yīng)多個(gè)結(jié)算用戶，會(huì)使集團(tuán)內(nèi)部成員賬戶在進(jìn)行收付款交易時(shí)由于業(yè)務(wù)繁忙而影響結(jié)算系統(tǒng)的響應(yīng)時(shí)間，最終影響集團(tuán)內(nèi)部子公司的日常運(yùn)營(yíng)效率；（2）資金余缺調(diào)控減弱。相對(duì)于結(jié)算中心來說，如果只設(shè)立單個(gè)結(jié)算中心，在對(duì)應(yīng)多個(gè)子公司的情況下，會(huì)使資金的結(jié)算在結(jié)算系統(tǒng)中被大量堆積，這樣會(huì)造成結(jié)算中心的時(shí)間和精力難以分散，直接減弱對(duì)公司資金余缺的調(diào)控。因此在這種情況下，可以建立結(jié)算中心分散性的集中管理模式，根據(jù)企業(yè)集團(tuán)的具體規(guī)模設(shè)立多個(gè)結(jié)算中心，提高結(jié)算效率。

（二）資金安全

現(xiàn)金池模式管理集團(tuán)內(nèi)部資金通常情況下都是在銀行的網(wǎng)絡(luò)信息系統(tǒng)中有效設(shè)立集團(tuán)賬戶的，由于網(wǎng)絡(luò)的不安全性和不穩(wěn)定性，極易引起集團(tuán)賬戶安全性缺失，在這種情況下，商業(yè)銀行努力維持系統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)的安全和穩(wěn)定的前提下，還相應(yīng)的需要企業(yè)采取多方面的有效措施，對(duì)成員賬戶的密鑰進(jìn)行安全保護(hù)，指導(dǎo)進(jìn)行正確的操作，以有效保障集團(tuán)資金的安全。

（三）合作銀行對(duì)企業(yè)集團(tuán)的服務(wù)

企業(yè)集團(tuán)和商業(yè)銀行的合作是現(xiàn)金池模式運(yùn)作成功的基礎(chǔ)，現(xiàn)金池運(yùn)作的好壞也與銀行的服務(wù)態(tài)度直接相關(guān)。因此企業(yè)集團(tuán)在選擇合作銀行時(shí)要進(jìn)行多方面的考慮，避免因?yàn)楹献縻y行的服務(wù)問題而影響企業(yè)集團(tuán)對(duì)內(nèi)部資金的管理。綜合來看企業(yè)集團(tuán)在選擇合作銀行時(shí)，首先要考慮企業(yè)所推行的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)，下屬子公司和合作銀行的網(wǎng)點(diǎn)是否在地域上形成統(tǒng)一，同時(shí)還要考慮合作銀行的服務(wù)質(zhì)量和口碑，選擇地域匹配、服務(wù)質(zhì)量較好的銀行進(jìn)行合作。例如筆者所在公司和瑞穗銀行（中國(guó)）有限公司上海分行的合作就主要依據(jù)這些特點(diǎn)進(jìn)行選擇，該銀行為我公司的現(xiàn)金池業(yè)務(wù)提供了良好的服務(wù)。

（四）不同地域的政府管理部門服務(wù)

雖然現(xiàn)金池模式已經(jīng)在中國(guó)開展很多年了，但是畢竟是屬于比較新的一種管理方式和操作模式。作為下屬子公司在所在地域都是作為單獨(dú)的法人存在的，由于中國(guó)政府的特殊性，不同地域的政府管理部門有不同的細(xì)則規(guī)定。

四、如何加強(qiáng)現(xiàn)金池對(duì)集團(tuán)內(nèi)部資金的管理

（一）完善企業(yè)集團(tuán)對(duì)內(nèi)部資金的控制和管理

現(xiàn)金池管理集團(tuán)內(nèi)部資金實(shí)質(zhì)上是一種集中的資金管理模式，在給企業(yè)集團(tuán)帶來資金集中管理優(yōu)勢(shì)的同時(shí)還存在一些風(fēng)險(xiǎn)因素?，F(xiàn)金池管理集團(tuán)內(nèi)部資金實(shí)際上將資金的融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到了企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部，如果集團(tuán)內(nèi)部出現(xiàn)某一子公司不能按要求履行還款的義務(wù)時(shí)，就會(huì)嚴(yán)重影響企業(yè)集團(tuán)的資金產(chǎn)業(yè)鏈，所以企業(yè)集團(tuán)應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)內(nèi)部資金的集中控制和管理，將資金的投向和對(duì)外支付控制在合理的范圍之內(nèi)。有效的配合現(xiàn)金池管理模式，引入銀行的借貸管理模式，建立集團(tuán)內(nèi)部資金風(fēng)險(xiǎn)防范系統(tǒng)，對(duì)集團(tuán)內(nèi)部的資金流向和使用采取嚴(yán)格的控制措施。

（二）正確處理企業(yè)集團(tuán)與合作銀行的關(guān)系

現(xiàn)金池模式下管理企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資金的方式需要與商業(yè)銀行進(jìn)行合作，銀行需要向企業(yè)集團(tuán)提供實(shí)時(shí)的主賬戶余額查詢的服務(wù)、子賬戶付款的日間透支服務(wù)、自動(dòng)劃撥子賬戶余額服務(wù)等。所以隨著企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)展，相應(yīng)的對(duì)銀行的合作要求逐漸提升，如今在現(xiàn)金池模式下，企業(yè)集團(tuán)和銀行的合作已經(jīng)成為了一種戰(zhàn)略性合作關(guān)系。銀行需要為企業(yè)提供安全的網(wǎng)絡(luò)結(jié)算系統(tǒng)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)對(duì)下屬子公司的資金集中管理。因此企業(yè)必須站在發(fā)展的高度選擇服務(wù)質(zhì)量高的銀行進(jìn)行合作，從根本上促進(jìn)企業(yè)現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的發(fā)展。

（三）完善企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理的信息化建設(shè)

如今現(xiàn)金池管理資金的模式已經(jīng)受到國(guó)內(nèi)外許多公司的青睞，隨著我國(guó)市場(chǎng)化進(jìn)程的推進(jìn)，將會(huì)擁有更加廣闊的發(fā)展空間和潛能。但是現(xiàn)金池作為一種技術(shù)要求較高的資金管理模式，需要完善的銀行信息管理系統(tǒng)和高度的企業(yè)信息管理作為支持。因此企業(yè)必須加強(qiáng)內(nèi)部信息化建設(shè)。首先，可以和各個(gè)商業(yè)銀行之間建立國(guó)際公認(rèn)的電子支付標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)信息的網(wǎng)絡(luò)傳送和接收，使各個(gè)銀行平臺(tái)實(shí)現(xiàn)信息數(shù)據(jù)的自由切換。其次企業(yè)可以有效利用企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)（ERP），利用互聯(lián)網(wǎng)建立自身的電子商務(wù)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的信息化建設(shè)。

（四）提升集團(tuán)總部的資金籌劃和調(diào)度能力

現(xiàn)金池業(yè)務(wù)的實(shí)施，對(duì)集團(tuán)總部的考驗(yàn)和要求逐步提升，因?yàn)楝F(xiàn)金池業(yè)務(wù)將集團(tuán)總部推到整個(gè)公司的資金配置最前端。因此集團(tuán)總部要切實(shí)地注重資金籌劃和調(diào)度能力的提升。在提升資金籌劃能力方面，應(yīng)該保障現(xiàn)金池運(yùn)作可以有效沉淀集團(tuán)子公司和下屬分公司的閑置資金，保障集團(tuán)統(tǒng)一的進(jìn)行對(duì)外融資和貸款，以降低企業(yè)融資的成本。在提升資金調(diào)度能力方面，企業(yè)集團(tuán)要對(duì)下屬企業(yè)提供資金服務(wù)，保障下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中正常的資金需求，并提供外部資金市場(chǎng)的信息服務(wù)，對(duì)下屬子公司提供一定的財(cái)務(wù)管理和信息咨詢服務(wù)，最大限度地促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)現(xiàn)金池模式在財(cái)務(wù)管理方面的功能發(fā)揮。

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