○祁寧

（中國(guó)建設(shè)銀行湖北省分行授信審批部 湖北 武漢 430015）

近年來(lái)伴隨著“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的興起，互聯(lián)網(wǎng)同金融的融合日益深入，作為互聯(lián)網(wǎng)金融典型代表的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)也在飛速發(fā)展。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款融資較之其他融資方式具有覆蓋空間廣、門檻低、效率高的優(yōu)勢(shì)，使其能夠成為傳統(tǒng)融資方式的有效補(bǔ)充。該模式在實(shí)踐過(guò)程中也產(chǎn)生了一系列風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，具體表現(xiàn)為法律風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題、信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題和操作風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。2014年7月21日，深圳市羅湖區(qū)人民法院對(duì)我國(guó)P2P“非法集資第一案”的東方創(chuàng)投案進(jìn)行了宣判，東方創(chuàng)投的幾位主要負(fù)責(zé)人被處以“非法吸收公眾存款罪”。這一判定更是給整個(gè)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)敲響了一記警鐘，提醒我們?cè)赑2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式迅速發(fā)展的同時(shí)也應(yīng)該關(guān)注它發(fā)展背后的風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。

一、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款發(fā)展的基本狀況

P2P網(wǎng)貸（Peer-to-Peerlending），翻譯為人人貸，是一種以互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為依托的新型融資模式，它通過(guò)第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)對(duì)借貸雙方進(jìn)行匹配，使交易更加透明，從而有效規(guī)避融資過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。該模式起源于英國(guó)，隨后在北美、歐州、南美等地相繼出現(xiàn)類似網(wǎng)站。2007年中國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)“拍拍貸”誕生，在此之后，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款便在中國(guó)迅速生根發(fā)芽，飛速發(fā)展。近來(lái)年我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)發(fā)展迅速，具體表現(xiàn)在成交量、網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量、參與者人數(shù)三個(gè)方面。首先，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款成交量由2012年之前的31億元增長(zhǎng)到2014的2528億元。其次，在平臺(tái)數(shù)目方面，在2012年之前我國(guó)僅有50家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，通過(guò)4年的發(fā)展，截止到2015年2月中國(guó)目前共有P2P運(yùn)營(yíng)平臺(tái)近1646家，增長(zhǎng)率高達(dá)3192%。最后，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的參與人數(shù)呈現(xiàn)逐年遞增的態(tài)勢(shì)，投資人數(shù)由2012年之前的2.8萬(wàn)人，增長(zhǎng)到2014年的116萬(wàn)人；當(dāng)期借款人數(shù)由2012年之前的8000人增長(zhǎng)到2014年的63萬(wàn)人。

傳統(tǒng)P2P網(wǎng)貸模式（以美國(guó)ProsPer為代表）的運(yùn)作流程是：資金需求方首先在P2P網(wǎng)站上公布自己的借款需求并提供自身資料，然后平臺(tái)根據(jù)資金需求方的資料對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，投資人（資金供給方）再根據(jù)資金需求方公布的信息以及平臺(tái)的信用評(píng)級(jí)以貸款利率競(jìng)標(biāo)，利率低者勝出。P2P平臺(tái)在此過(guò)程中只提供信息展示、交易撮合、信用評(píng)級(jí)服務(wù)，不直接參與雙方的交易，平臺(tái)僅用作中介。傳統(tǒng)的P2P網(wǎng)貸模式傳入中國(guó)后，經(jīng)過(guò)業(yè)界人員7年的艱辛探索，逐漸發(fā)展出了與我國(guó)國(guó)情相適應(yīng)的三種主要模式。

1、線上運(yùn)營(yíng)模式

由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式在我國(guó)屬于舶來(lái)品，因此我國(guó)早期的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)基本上是復(fù)制國(guó)外平臺(tái)的原始模式，采取純線上模式，即借貸雙方分別在網(wǎng)站注冊(cè)，自助配對(duì)，網(wǎng)貸平臺(tái)在交易過(guò)程中不承擔(dān)借貸風(fēng)險(xiǎn)，只扮演中介角色，收取手續(xù)費(fèi)。該模式降低了平臺(tái)自身經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但由于借貸行為完全依靠交易雙方信用進(jìn)行，而線上征信的方式難以保證用戶資料真實(shí)信，使借貸行為難以完成，因此采取純線上融資的方式融資較為困難。

2、線下運(yùn)營(yíng)模式

該模式實(shí)質(zhì)上是在線下通過(guò)實(shí)體交易將債權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓，在該模式下，包括平臺(tái)對(duì)于借貸雙方的審核、借款人的招募、理財(cái)產(chǎn)品的銷售均在線下進(jìn)行。網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)于借款需求客戶先通過(guò)個(gè)人名義給予款項(xiàng)發(fā)放，然后再重新將舊的債券建立成為類似于固定收益理財(cái)項(xiàng)目的投資產(chǎn)品，并以理財(cái)產(chǎn)品的形式銷售給投資人。這樣往返之后的利息差額就成為了網(wǎng)貸平臺(tái)的主要利潤(rùn)來(lái)源。純線下模式的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)十分類似于一家影子銀行，通過(guò)期限和資金的錯(cuò)配，不斷地利用各種債權(quán)引入新的資金，再加上貸款的期限短、金額小，使資金的配置十分為靈活。

3、線上線下同時(shí)運(yùn)營(yíng)模式

該模式是P2P平臺(tái)在我國(guó)本土化的產(chǎn)物，也是目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的主流模式。由于目前國(guó)內(nèi)征信體系不健全，一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)對(duì)純線上的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款運(yùn)營(yíng)模式進(jìn)行改進(jìn)，在線上進(jìn)行理財(cái)產(chǎn)品的銷售，而將客戶信用審核及籌資過(guò)程由線上轉(zhuǎn)向線下，從而確?？蛻粜畔⒄鎸?shí)性，降低貸款違約風(fēng)險(xiǎn)。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款風(fēng)險(xiǎn)成因分析

1、法律監(jiān)管的缺失

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)作為新生事物，其發(fā)展速度大大超過(guò)了相關(guān)法規(guī)的更新速度，國(guó)內(nèi)目前的法律法規(guī)都是針對(duì)像商業(yè)銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司這些傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)所設(shè)立的。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款融資作為傳統(tǒng)金融同互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的產(chǎn)物，目前法律上還沒(méi)有明確規(guī)定其性質(zhì)，這使P2P貸款平臺(tái)在監(jiān)管上處于一種接近“真空”的狀態(tài)。關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)監(jiān)管的相關(guān)法規(guī)還只有2011年銀監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于人人貸有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》，但該通知僅僅對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行提示，要求各金融機(jī)構(gòu)對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范，但并未對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的經(jīng)營(yíng)范圍、業(yè)務(wù)模式和法律地位等問(wèn)題進(jìn)行明確規(guī)定。法律監(jiān)管的缺失，降低了違法的成本，使網(wǎng)貸行業(yè)中許多不規(guī)范的平臺(tái)進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)。

2、行業(yè)發(fā)展不規(guī)范

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)發(fā)展迅速，但實(shí)際上仍處于剛剛起步的過(guò)程中，行業(yè)發(fā)展并不規(guī)范。首先，準(zhǔn)入門檻十分低，申請(qǐng)人只要到工商部門注冊(cè)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，然后到工信部申請(qǐng)《ICP許可證》，再到工商部門申請(qǐng)?jiān)黾印盎ヂ?lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營(yíng)范圍，就可以開(kāi)展P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。對(duì)借款人的信用狀態(tài)和資金實(shí)力并未作出相關(guān)規(guī)定，整個(gè)行業(yè)平臺(tái)的水平參差不齊；其次，從從業(yè)人員的角度來(lái)看，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)剛剛起步，沒(méi)有類似于證券從業(yè)資格考試、銀行從業(yè)資格考試這類從業(yè)資格考試制度，無(wú)法對(duì)從業(yè)人員的業(yè)務(wù)水平以及從業(yè)道德進(jìn)行有效考查，也不能通過(guò)考試的形式對(duì)從業(yè)人員進(jìn)行教育培訓(xùn)，因此從業(yè)人員的水平也相差較大。

3、征信體系的不完善

我國(guó)征信體系的構(gòu)建開(kāi)始于上世紀(jì)80年代，通過(guò)三十年的發(fā)展逐步發(fā)展成為以人民銀行領(lǐng)導(dǎo)的公共征信為主，其他職能部門專業(yè)征信機(jī)構(gòu)相互配合的多層次征信體系。我國(guó)當(dāng)前的征信體系仍存在一些缺陷。首先，國(guó)內(nèi)征信體系沒(méi)有相關(guān)立法作為保障，缺乏法律的約束使得征信結(jié)構(gòu)的真實(shí)信難以保障；其次，我國(guó)的征信體系由人民銀行這類官方機(jī)構(gòu)所主導(dǎo)，其數(shù)據(jù)主要用于銀行貸款、信用卡發(fā)放等業(yè)務(wù)，像P2P網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)難以與其進(jìn)行信息共享。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款這種模式需要通過(guò)線上對(duì)借貸雙方的資信狀況進(jìn)行評(píng)估，征信體系的不完善，使得P2P平臺(tái)所收集到資料的真實(shí)性難以保證，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

4、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理水平低

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)由于處于起步階段，整個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平較低，主要表現(xiàn)：缺乏風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制不健全。目前國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)運(yùn)營(yíng)模式同質(zhì)化嚴(yán)重，整個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。這導(dǎo)致大多數(shù)的網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)將注意力集中在怎樣獲得更多的可貸資金以及尋找高利率的貸款人身上，而忽略對(duì)網(wǎng)絡(luò)貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制，使得許多貸款平臺(tái)為了開(kāi)展業(yè)務(wù)而不顧及風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。其次P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)也沒(méi)有一套類似于銀行那樣的貸前審核貸后管理的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，由于線上審核的方式，大部分的貸款審核只能停留在形式上。網(wǎng)貸平臺(tái)缺乏一套有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，一方面無(wú)法在貸款發(fā)生之前，對(duì)借貸雙方的信用狀況作出準(zhǔn)確評(píng)價(jià)；另一方面當(dāng)貸款發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)事故時(shí)，大部分平臺(tái)不能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，防止損失擴(kuò)大，更有甚者直接攜款跑路，這些都是由于風(fēng)險(xiǎn)管理水平過(guò)低造成的。

三、降低P2P貸款行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的建議

1、完善P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的法律監(jiān)管體系

一個(gè)行業(yè)的健康發(fā)展離不開(kāi)完善的法律監(jiān)管體系，要完善P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)，國(guó)家相關(guān)部門要加快P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)相關(guān)法律監(jiān)管繼續(xù)的構(gòu)建。首先，明確P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的監(jiān)管主體與監(jiān)管機(jī)構(gòu)，即明確規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的合法形式，成立正式的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)監(jiān)管部門，負(fù)責(zé)對(duì)P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)進(jìn)行指導(dǎo)、監(jiān)督和管理；其次，盡快出臺(tái)相關(guān)法律明確劃分交易機(jī)構(gòu)中各參與主體的責(zé)任和義務(wù)，保證整個(gè)業(yè)務(wù)過(guò)程處于法律監(jiān)控之下。

2、建立P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)準(zhǔn)入制度

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)作為一種類似于銀行的機(jī)構(gòu)，一旦出現(xiàn)問(wèn)題，將會(huì)波及大量的企業(yè)和個(gè)人，嚴(yán)重?fù)p害社會(huì)公眾利益，因此有必要建立其行業(yè)準(zhǔn)入制度。在不打擊行業(yè)積極性的情況下，應(yīng)適當(dāng)提高行業(yè)準(zhǔn)入門檻，對(duì)于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的注冊(cè)資本金、發(fā)起人資質(zhì)、董事、監(jiān)事和高管資質(zhì)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)條件、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理內(nèi)控機(jī)制等提出一定的要求。此外還可以借鑒證券、基金行業(yè)進(jìn)行從業(yè)人員資格考試，從而避免缺乏相關(guān)知識(shí)和業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)、缺乏職業(yè)道德的人員進(jìn)入P2P行業(yè)。

3、加強(qiáng)P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)自律

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)應(yīng)該借鑒銀行業(yè)和證券業(yè)的經(jīng)驗(yàn)建立自律組織。行業(yè)自律對(duì)于一個(gè)新興行業(yè)的發(fā)展起著至關(guān)重要的作用，也是其規(guī)范發(fā)展和獲得社會(huì)認(rèn)可的一個(gè)重要方面。具體從以下三點(diǎn)入手：第一，成立行業(yè)自律組織，其主要職能是建立行業(yè)信息共享平臺(tái)，進(jìn)行道義監(jiān)督和風(fēng)險(xiǎn)警示，發(fā)起制定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；第二，制定從業(yè)人員道德準(zhǔn)則，加強(qiáng)P2P行業(yè)道德建設(shè)；第三，信息公開(kāi)，包括公開(kāi)P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)流程，明確說(shuō)明參與機(jī)構(gòu)的關(guān)聯(lián)關(guān)系和資金的流轉(zhuǎn)關(guān)系，主動(dòng)接受外部監(jiān)督。

4、建立健全國(guó)內(nèi)征信體系

現(xiàn)代金融的核心是風(fēng)險(xiǎn)控制，風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵是制定一套行之有效的信用評(píng)估體系。要建立一套健全的信用評(píng)估體系，主要有三個(gè)途徑：一是可以同電商平臺(tái)以及小貸公司合作，由于P2P網(wǎng)貸主要針對(duì)的是社會(huì)個(gè)人和小微企業(yè)，而像淘寶、京東這些電商平臺(tái)通過(guò)多年積累，已儲(chǔ)存了大量這類用戶群體的信用數(shù)據(jù)，通過(guò)與其合作無(wú)疑會(huì)促進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)自身征信體系的建立；二是鼓勵(lì)發(fā)展民間征信機(jī)構(gòu)，我國(guó)國(guó)土面積大，人口眾多，官方機(jī)構(gòu)能力有限，難以面面俱到，最好的解決辦法就是鼓勵(lì)地方民間征信機(jī)構(gòu)的發(fā)展，推動(dòng)各機(jī)構(gòu)之間的信息共享；三是進(jìn)行嚴(yán)格的貸前審核，對(duì)借款人信息的審核不能僅停留在形式上，要努力確保用戶信息的真實(shí)性。目前國(guó)內(nèi)的信用評(píng)估體系并不完善，但所有國(guó)家的信用評(píng)估體系都是一個(gè)從無(wú)到有、從零數(shù)據(jù)到大數(shù)據(jù)的過(guò)程。P2P網(wǎng)貸信用評(píng)估體系的完善同樣也會(huì)促進(jìn)整個(gè)社會(huì)信用評(píng)估體系的發(fā)展。

[1]張?chǎng)危篜2P 貸款服務(wù)平臺(tái)的業(yè)務(wù)模式與法律分析[J].金融法苑，2012（1）.