當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展得風(fēng)生水起，甚至連大媽們都開始購買余額寶，關(guān)注自己每天的收益時，我國對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管則相對滯后，使其處于自由生長的狀態(tài)，一些P2P平臺提現(xiàn)困難、平臺跑路等問題層出不窮。目前《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》正處于征求意見階段，預(yù)計會在今年上半年出臺。而眼下圍繞“互聯(lián)網(wǎng)金融究竟應(yīng)該如何監(jiān)管”這一熱門話題，各方討論的重點幾乎都在圍繞著分級分類的差別化監(jiān)管方式。

行業(yè)監(jiān)管迫在眉睫

“郵局不努力，順豐就替它努力。通訊行業(yè)不努力，微信就替它努力。銀行不努力，支付寶就替他努力，出租車不努力，滴滴、快的就替它努力?！币粋€最近網(wǎng)上流傳的段子將“互聯(lián)網(wǎng)+”描述得簡潔明了又耐人尋味，而當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)遇到金融業(yè)，所碰撞出的火花，對于社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的意義則更為突出。

李克強總理在今年兩會的《政府工作報告》中用“異軍突起”來形容互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的強勁勢頭。對于互聯(lián)網(wǎng)金融的概念，總有人把它說得神乎其神，其實本質(zhì)就是依托互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)生的“非抵押、低成本、便捷”新型金融模式，目前主要包括以支付寶、百度錢包、微信支付為代表的第三方支付平臺;以余額寶、理財通等為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財;以螞蟻金服為代表的小微企業(yè)貸款和以P2P債權(quán)、股權(quán)眾籌為代表的網(wǎng)上信貸和股權(quán)融資這四種模式。

其中具備眾籌借貸概念的P2P，借助互聯(lián)網(wǎng)比較對稱的信息，不通過任何金融機構(gòu)，將線下金融活動搬到線上進(jìn)行，跨越地域使互聯(lián)借貸參與者廣泛，借貸關(guān)系密集復(fù)雜，充分發(fā)揮了資源配置作用，形成最具創(chuàng)新性的金融交易模式。

2007年我國首家P2P互聯(lián)網(wǎng)信貸平臺“拍拍貸”誕生，據(jù)P2P第三方平臺網(wǎng)貸天眼發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，我國P2P網(wǎng)貸平臺總數(shù)量達(dá)2295家，3月新增平臺83家，同比上升12.16%。而3月新增的問題平臺數(shù)量為59家，同比上升637.5%，呈現(xiàn)出新增平臺和問題平臺雙高的發(fā)展姿態(tài)。

“過去人們有了多余的錢想投資，渠道非常有限，炒房地產(chǎn)、炒股、炒黃金，結(jié)果發(fā)現(xiàn)風(fēng)險很大，掙得少賠得多。P2P的興起，主要是通過云計算、大數(shù)據(jù)等各種網(wǎng)絡(luò)新技術(shù)，找到便捷的投資渠道或者符合條件的投資者，這樣的外部環(huán)境造就了P2P的迅猛發(fā)展?！敝袊鐣茖W(xué)院中小企業(yè)研究中心投融資部主任吳懷山認(rèn)為，P2P以及整個互聯(lián)網(wǎng)金融正位于投資風(fēng)口時，人們都在順勢而為。但與快速增長的P2P平臺數(shù)量形成鮮明對比的是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的外部監(jiān)管仍處于無準(zhǔn)入門檻、無行業(yè)準(zhǔn)則、無監(jiān)管機構(gòu)的狀態(tài)。

截至去年12月，國內(nèi)由于提現(xiàn)困難、倒閉、跑路等出現(xiàn)問題的P2P平臺已達(dá)338家。僅12月出現(xiàn)問題的平臺就高達(dá)92家，超過2013年全年問題平臺的總和。其中在上半年倒閉的中寶投資，待收金額高達(dá)5.13億元，是目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)待收金額最大的問題平臺。壞消息接踵而來一時間讓原本具備普惠金融特征的P2P成為眾矢之的。

今年3月舉行的博鰲亞洲論壇互聯(lián)網(wǎng)金融分論壇，將主題定為“自律與監(jiān)管”，參與討論的嘉賓們對于國內(nèi)P2P行業(yè)存在的問題集中在征信體系不完善以及金融體系不健全等方面，認(rèn)為由于互聯(lián)網(wǎng)金融具有傳染性和脆弱性等特征，應(yīng)當(dāng)納入銀、證、保的監(jiān)管范疇，而這樣的話題討論已不是首次出現(xiàn)在世界級論壇上。

平衡風(fēng)險與創(chuàng)新

由于互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務(wù)操作和技術(shù)以及相關(guān)法律方面都存在風(fēng)險，因此監(jiān)管勢在必行。但這對于有關(guān)部門卻是個不小的挑戰(zhàn)，有業(yè)內(nèi)人士表示，這在經(jīng)過幾年自然發(fā)展的P2P領(lǐng)域尤為突出，由于背后已經(jīng)積累了大量風(fēng)險，如果監(jiān)管部門介入后不能有效化解，那么對其來說則后患無窮。而目前P2P的業(yè)務(wù)已滲透進(jìn)入擔(dān)保、保理、租賃、證券、保險等多個金融業(yè)態(tài)，經(jīng)營模式復(fù)雜混亂，很難用統(tǒng)一的方式監(jiān)管規(guī)范。近日已有消息爆出銀監(jiān)會網(wǎng)貸處最新閉門調(diào)研會議的內(nèi)容，包括擬對P2P平臺采用注冊資本金、杠桿管理、禁止物理網(wǎng)店、不允許拆標(biāo)和債權(quán)轉(zhuǎn)讓、禁止代客理財?shù)缺O(jiān)管措施。

據(jù)了解，目前我國對于金融機構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)的監(jiān)管方式包括機構(gòu)監(jiān)管、功能監(jiān)管、產(chǎn)品監(jiān)管、原則監(jiān)管、導(dǎo)向監(jiān)管或者審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管等諸多方法，如何在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域平衡適度地運用這些方法是一個全新的課題。而關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管應(yīng)該摒棄“一刀切”，實行分級監(jiān)管的觀點則已普遍得到業(yè)內(nèi)認(rèn)同。

中央財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授賀強表示，在過去的金融監(jiān)管過程中，很多金融產(chǎn)品和服務(wù)被叫停的原因都是風(fēng)險高，這也是監(jiān)管機構(gòu)評價金融產(chǎn)品和服務(wù)的唯一考量標(biāo)準(zhǔn)，但如何評價風(fēng)險高低則并沒有清晰明確的量化指標(biāo)。他認(rèn)為，對于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中金融機構(gòu)自身的風(fēng)險控制能力以及風(fēng)險承受能力也應(yīng)當(dāng)作為調(diào)整監(jiān)管松緊度的指標(biāo)，不應(yīng)由于監(jiān)管過嚴(yán)而抑制了內(nèi)在創(chuàng)新力。

而除了加強外部監(jiān)管，防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險的另一重要措施則是要建立完善的互聯(lián)網(wǎng)金融征信體系。銀河證券首席總裁顧問左小蕾建議，應(yīng)進(jìn)一步推動互聯(lián)網(wǎng)金融全面進(jìn)入央行征信體系，通過大數(shù)據(jù)分析體系實現(xiàn)信息共享，建立行業(yè)征信檔案系統(tǒng)。

“P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的業(yè)態(tài)之一，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)包括第三方支付、P2P、眾籌、融資以及現(xiàn)在的銀行、保險、證券、資產(chǎn)公司等等借助網(wǎng)絡(luò)平臺銷售的產(chǎn)品。人民銀行對于互聯(lián)網(wǎng)金融方面的基本的態(tài)度，就是鼓勵創(chuàng)新發(fā)展、分類適度監(jiān)管，因此也將以此為原則，建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管框架?！敝袊嗣胥y行副行長潘功勝此前在接受采訪時表示，互聯(lián)網(wǎng)金融中包含不同的業(yè)態(tài)，因此它的監(jiān)管規(guī)則，所包含的法律關(guān)系、風(fēng)險的性質(zhì)是不太一樣的，不同業(yè)態(tài)的監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管的強度是有差別的。人民銀行正在牽頭制定相關(guān)指導(dǎo)意見，目前正在履行審批程序，希望能夠早一點出臺。

據(jù)了解，潘功勝提到的這份文件名為《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，最新消息稱預(yù)計會在今年上半年出臺，而銀監(jiān)會對于P2P的監(jiān)管細(xì)則有望在《指導(dǎo)意見》出臺后推出。