今年5月1日起，《存款保險條例》開始生效，標志著我國醞釀了超過20年的存款保險制度正式實施。這被認為在我國金融發(fā)展史上具有里程碑意義。在保護存款人權(quán)益、及時防范和化解金融風險和維護金融穩(wěn)定中都將發(fā)揮重要作用。但業(yè)內(nèi)人士也表示，在政策實施初期，所存在的潛在風險也不容忽視。

隱形擔保顯性化

存款保險制度是指由符合條件的各類存款性金融機構(gòu)，按一定比例向存款保險機構(gòu)繳納保費，建立存款保險準備金。一旦成員機構(gòu)發(fā)生經(jīng)營危機或面臨破產(chǎn)倒閉時，存款保險機構(gòu)向其提供財務(wù)救助或直接向存款人支付部分或全部存款的一種制度，起到保護存款人利益，維護銀行信用，穩(wěn)定金融秩序的作用，政府也不用再為金融機構(gòu)兜底。

根據(jù)發(fā)布的《存款保險條例》，存款保險范圍限定為中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)，被保險的存款既有人民幣存款也有外幣存款。實行存款保險制度的目的是保障居民存款處于安全狀態(tài)，優(yōu)化銀行結(jié)構(gòu)，降低銀行體系風險。因此一提到存款保險制度，存款人大多關(guān)注最高賠付額，從國際上看，償付限額一般是人均國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的2至5倍。此次《條例》將最高償付限額設(shè)為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍，高于國際一般水平。據(jù)了解，這主要是考慮到我國居民儲蓄傾向較高。根據(jù)人民銀行的有關(guān)測算，按照2013年底的存款數(shù)據(jù)，50萬元的償付限額可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。

對于普通儲戶來說，目前我國經(jīng)濟形勢和金融市場都較為穩(wěn)定，因此即便在同一家銀行的存款本息超過50萬元，也不必著急將存款搬家。

雖然設(shè)定了賠付限額，但并不等于說超過50萬以上的資金就不予賠付。如果有銀行發(fā)生破產(chǎn)或者被接管、被撤銷，將首先動用存款保險基金進行賠付，也可以從銀行清算財產(chǎn)中得到補償。同時支持其他合格的金融機構(gòu)接盤破產(chǎn)銀行，承擔其業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負債，使儲戶的存款繼續(xù)得到保障。況且存款保險機構(gòu)一旦發(fā)現(xiàn)投保的金融機構(gòu)存在運行風險，也會通過早期干預或銀行重組等措施，盡力保障儲戶的資金安全。例如海南發(fā)展銀行在1998年由于受到亞洲金融危機的沖擊，因支付能力嚴重不足導致關(guān)閉，最終便由央行指定中國工商銀行為其兜底。

而對于投保的銀行機構(gòu)來說，則更關(guān)注自己需要交納多少保險費，費率由基準費率和風險差別費率構(gòu)成。但《條例》中并未明確具體費率，業(yè)內(nèi)普遍預計，大型銀行費率大概在萬分之五左右，股份制等中型銀行費率大概萬分之八左右，城商行等小型銀行費率大概在萬分之十左右，而風險差別費率則依據(jù)投保機構(gòu)的經(jīng)營管理狀況和風險狀況等因素確定。

上世紀30年代的美國，美國國會通過《格拉斯-斯蒂格爾法》，成立了聯(lián)邦存款保險公司，以此保障銀行系統(tǒng)穩(wěn)定運行。此后大部分國家和地區(qū)的存款保險制度自上世紀90年代逐步建立發(fā)展起來，我國是第114個建立存款保險制度的國家，自1993年國務(wù)院首次提出存款保險制度以來，歷經(jīng)22年才讓這一制度真正落地實施。相比于改革開放以來，各領(lǐng)域爭相與國際接軌，在完善銀行保障體系方面的腳步則緩慢許多。從技術(shù)層面來看，實施這一制度難度并不大，之所以在討論多年后才推出的原因主要在于我國與歐美發(fā)達國家的金融體系不同。任何金融產(chǎn)品都是對信用風險的定價，而信用則是個人、企業(yè)及政府的承諾。在歐美國家，信用是通過市場的重復博弈演化而形成，并通過嚴格的法治體系來保障。銀行破產(chǎn)倒閉很常見，如果沒有存款保險制度，居民存入銀行的錢隨時都可能面臨極高的風險。

相反我國金融市場以往一直受到政府管控，信用往往通過政府權(quán)力來授予，國家對其實行隱性擔保。居民幾乎從不會擔心銀行會發(fā)生倒閉，因此把錢存入任何一家銀行都感到很放心，不必擔憂存款風險。如今實施存款保險制度，則是運用市場化手段為存款進行顯性擔保。

刺激銀行業(yè)競爭

存款保險制度出臺后，不僅會壓縮銀行的利潤，而且也會加劇銀行之間的競爭，這被普遍看作是我國存款保險制被討論多年的原因之一。但通過加強對存款人的保護，穩(wěn)定他們的存款預期，進一步增強市場和公眾對銀行體系的信心，維護整個金融體系的穩(wěn)健性，為各類銀行的正常經(jīng)營創(chuàng)造穩(wěn)定的市場環(huán)境，卻是公認的事實。

有外資機構(gòu)測算，如果存款保險的費率為0.05%，那么銀行稅前利潤就會減少2%左右;如果費率為0.1%，銀行稅前利潤則將減少4%以上。而當國家不再對銀行進行完全的隱性擔保，那么銀行在儲戶心目中的信用地位便將通過激烈的市場競爭獲得，每一家銀行都必須對自己行為負百分百的責任，風險管理能力差、信用不好、服務(wù)跟不上的銀行都可能會面臨市場淘汰。

由于存款保險制度最高保額為50萬元，未來民營銀行和中小銀行中的部分大額存款可能會流向經(jīng)營穩(wěn)健的大型銀行。迎來挑戰(zhàn)的同時，也會促使前者提升自身的信用度和競爭力，或者選擇將資產(chǎn)質(zhì)量下沉、發(fā)展中間業(yè)務(wù)來面對利差收窄的事實。在一定程度上，形成更加公平競爭的市場環(huán)境，推動銀行業(yè)差異化發(fā)展，防止個別經(jīng)營不善的金融機構(gòu)風險傳導至整個金融系統(tǒng)，促進金融服務(wù)和金融機構(gòu)向市場提供更多優(yōu)質(zhì)且豐富的基層金融服務(wù)。

“存款保險制度的出臺，就是政府通過制度的強制性，要求凡是吸收存款的銀行業(yè)金融機構(gòu)都應(yīng)當投保存款保險?！苯?jīng)濟學家易憲容曾提到，原本居民在銀行存款的風險是由國家隱性擔保的，現(xiàn)在則要銀行自己來承擔絕大部分責任。因而這一制度的建立可以改變國內(nèi)銀行的運作機制，讓以往政府對銀行存款的隱性擔保顯性化。對銀行來說，由于要把其行為的收益與風險都歸結(jié)到自己身上，就得提高自己風險定價的管理能力、服務(wù)質(zhì)量及競爭力，否則就可能被激烈的市場競爭所擊敗。對存款人來說，由于與以往銀行同質(zhì)的信用擔保不同，激烈的市場競爭使得銀行的服務(wù)及風險差異化，盡管短期內(nèi)銀行破產(chǎn)的情況還不會出現(xiàn)，但在存款時會開始關(guān)注不同銀行的風險與服務(wù)，有效的市場競爭就會在這樣的過程中形成。

無法隔離的風險

伴隨《存款保險條例》實施，關(guān)于“存款保險制度的建立將加速存款利率市場化進程”的說法也不絕于耳，有業(yè)內(nèi)人士認為，存款利率上限有望在年內(nèi)完全取消，這將對國內(nèi)銀行體系產(chǎn)生重大影響，讓市場成為金融資源配置過程中起決定性作用的主角，降低金融市場的融資成本，更加有效地服務(wù)于實體經(jīng)濟。

根據(jù)瑞士信貸發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2014年6月，我國家庭財富總量已達到22.2萬億美元，成年人口人均財富規(guī)模已從2000年的5670美元增加到2.13萬美元，增長了276%。而同期全球家庭財富總規(guī)模為263萬億美元，成年人口人均財富從2000年的3.17美元增加到5.6美元，增長了77%?？梢?，我國社會財富的增長速度遠高于全球平均水平，人均財富增長率接近全球平均水平的4倍。但一直以來，市場無風險利率過高導致我國絕大多數(shù)居民的投資理財觀念仍停留在儲蓄層面上，因此通過建立存款保險制度，進而推動利率市場化，對資本市場也是好事一樁。

“存款保險制度將鼓勵居民將大額存款從風控能力一般的銀行轉(zhuǎn)移至更加多元化的投資理財產(chǎn)品上來。”資產(chǎn)管理從業(yè)者付玉表示，“打破剛性兌付、利率市場化帶來的最直接變化就是會加速轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，部分銀行存款將向股市、債市、保險等資本市場轉(zhuǎn)移。投資者從被動存錢的理財意識將變?yōu)橹鲃舆M行資產(chǎn)管理，銀行自身也將迎合這種改變，從而注重對客戶的各項資產(chǎn)管理服務(wù)?！钡脖硎荆D(zhuǎn)變?nèi)藗兊耐顿Y理財觀念的轉(zhuǎn)變也是需要時間和過程，但這會給資產(chǎn)管理機構(gòu)帶來更多機會。

由此可見，存款保險制度的實施在諸多方面都有利于我國銀行業(yè)發(fā)展，但可能帶來的道德風險也值得關(guān)注。付玉表示，存款保險制度讓儲戶更加信任銀行，但為了獲取高額的回報，銀行卻可能將大量信貸資產(chǎn)配置于高風險投資項目之中，給儲戶資金安全帶來隱患。

同時，存款保險制度的實施無法隔離銀行外的風險。據(jù)了解，目前我國保險資產(chǎn)已突破9萬億元，證券資產(chǎn)規(guī)模達到7萬億元，信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模則將近13萬億元，融資租賃、互聯(lián)網(wǎng)金融等也發(fā)展迅猛，它們與銀行一樣，受到利益驅(qū)使，道德風險同樣存在。因此，國泰君安首席經(jīng)濟學家林采宜表示，存款保險制度只是推進利率市場化的加速器，但銀行業(yè)乃至整個金融業(yè)的風險并未因此降低。監(jiān)管層需要根據(jù)新政實施配套監(jiān)管政策，比如出臺措施應(yīng)對未來可能發(fā)生的包括銀行、證券、基金、保險在內(nèi)的混業(yè)經(jīng)營大潮，以此預防和降低管控風險。