加快推進(jìn)外匯市場發(fā)展正當(dāng)時

2015年將迎來完善人民幣匯率形成機制改革十周年。

過去十年是一個承前啟后的重要發(fā)展階段，一個以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度和統(tǒng)一規(guī)范的外匯市場正逐步形成。在外匯市場中，交易工具不斷創(chuàng)新，目前已推出即期、遠(yuǎn)期、外匯掉期、貨幣掉期和期權(quán)等多種產(chǎn)品；交易模式更加豐富，逐步形成了集中競價與雙邊詢價并存、電子交易與聲訊經(jīng)紀(jì)互補的多樣化交易模式；基礎(chǔ)設(shè)施更加健全，2008年國際金融危機后有關(guān)組織交易平臺、交易報告、集中清算等全球監(jiān)管改革設(shè)想，在我國外匯市場已經(jīng)部分甚至提前實現(xiàn)；市場深度得到進(jìn)一步拓展，2014年我國外匯市場交易總量達(dá)12.8萬億美元，較2004年增長12.3倍，其中衍生品增長324倍，占交易總量的比重由2004年的1.8%增長至2014年的43%。

回顧歷史，外匯市場取得的發(fā)展成果是我國深化經(jīng)濟改革和對外開放、推進(jìn)金融市場發(fā)展的必然結(jié)果。展望未來，外匯市場發(fā)展面臨重大機遇。中國經(jīng)濟工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化將繼續(xù)深入發(fā)展，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型加快，對外開放水平也將進(jìn)一步提高。特別是人民幣可兌換和國際化進(jìn)程的加快，將推動跨境交易規(guī)模擴大、類型增多，為外匯市場持續(xù)發(fā)展提供了基礎(chǔ)。同時，隨著人民幣匯率雙向浮動彈性增強，各類經(jīng)濟主體的風(fēng)險意識不斷提高，需要能更有效地擺布本外幣資產(chǎn)負(fù)債和防范利率、匯率等市場風(fēng)險，從而為外匯市場深化發(fā)展創(chuàng)造了需求。

十八屆三中全會指出，“建設(shè)統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系，是使市場在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)”。這一重要論斷為深化外匯市場發(fā)展指明了基本方向，也是對“完善人民幣匯率市場化形成機制”的具體要求。而“加快實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換”，則為下一步的外匯市場改革創(chuàng)造了市場基礎(chǔ)。未來幾年，加快推進(jìn)外匯市場發(fā)展有必要、也有條件實現(xiàn)一些重大突破。一是放松交易限制，完善遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等外匯衍生品功能，繼續(xù)豐富外匯交易工具，更好地滿足各類經(jīng)濟主體的多樣化交易需求。二是增加交易主體，引導(dǎo)不同需求的經(jīng)濟主體有序參與外匯市場交易，擴大外匯市場對外開放，促進(jìn)形成全球人民幣市場。三是完善基礎(chǔ)設(shè)施，建立分層、多樣化、包容性外匯市場交易平臺，繼續(xù)推進(jìn)中央對手清算業(yè)務(wù)，建立健全集中化和全覆蓋的外匯交易統(tǒng)計報告監(jiān)測體系，提高市場透明度。四是轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，繼續(xù)推進(jìn)簡政放權(quán)，將監(jiān)管資源更多集中至市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和風(fēng)險防控，增強外匯市場的自律管理和創(chuàng)新能力。