肖俠

（淮海工學院商學院、江蘇省海洋資源開發(fā)研究院　江蘇連云港　222001）

江蘇海洋科技型企業(yè)融資創(chuàng)新探索
——基于知識產權質押融資的視角

肖俠

（淮海工學院商學院、江蘇省海洋資源開發(fā)研究院江蘇連云港222001）

知識產權質押融資是科技金融創(chuàng)新的重要方式，海洋科技型企業(yè)也可以運用該融資方式。本文對海洋產業(yè)金融以及知識產權質押融資的研究文獻進行了綜述；對江蘇海洋科技型企業(yè)開展知識產權質押融資的客觀必然性進行了闡述；最后對江蘇海洋科技型企業(yè)運用知識產權質押融資的策略進行了思考。

海洋科技型企業(yè)知識產權質押融資科技金融融資創(chuàng)新

一、海洋產業(yè)融資的研究回顧及述評

1.文獻回顧。21世紀是海洋的世紀，早在20世紀90年代以來，西方發(fā)達國家均投入巨資將海洋資源勘探與開發(fā)利用列為國家發(fā)展的主要目標。西方國家對海洋產業(yè)的金融支持主要體現(xiàn)在：第一，財政撥款是海洋產業(yè)發(fā)展的最主要資金來源；第二，建立適應海洋經濟發(fā)展的海洋信托基金；第三，為海洋產業(yè)提供財政補貼和貸款支持。

國內學者關于海洋產業(yè)融資的研究主要觀點有：吳廬山（2005）從廣東海洋產業(yè)發(fā)展現(xiàn)實出發(fā)，認為廣東海洋產業(yè)融資應堅持走多渠道，包括財政傾斜投入、企業(yè)債務融資、股份制等直接融資、建立海洋產業(yè)基金、引進外資等。張帆（2009）對區(qū)域海洋產業(yè)融資機制問題進行了研究，建議設立區(qū)域海洋產業(yè)投資基金是海洋產業(yè)融資的長效機制。唐正康（2011）提出應實施金融創(chuàng)新，拓展海洋產業(yè)融資渠道，尤其提出建立海洋產業(yè)風險投資基金以及推進海域使用權抵押融資新主張。張繼華、姜旭朝（2012）對海洋港口基礎設施建設融資問題進行了理論研究，提出海洋港口融資的理論涉及海洋港口融資基本理論、海洋港口融資渠道、投融資模式選擇、港口融資風險與投融資決策評價等方面。張培英、張克宜（2012）認為集群融資是適合海洋經濟產業(yè)中小企業(yè)發(fā)展的有效融資模式。陳峰燕（2012）對海洋工程融資進行了探討，提出多元化融資的對策主張。周昌仕（2013）認為海洋產業(yè)融資應在政府投入的引導下，發(fā)展民間投資、產業(yè)鏈金融、債券融資、產業(yè)基金和和風險擔保，發(fā)揮各種資金來源渠道緩解融資約束的作用，促進現(xiàn)代海洋產業(yè)的轉型升級。劉一展、王婧（2012）對浙江船舶產業(yè)融資問題進行了研究。此外，施湘錕、謝志忠（2013）對福建省海洋產業(yè)融資風險生成機理進行了分析并提出了相應的對策建議。

2.研究述評。（1）從逐年增長的研究文獻數(shù)量看以看出，海洋融資問題的研究近年來對其關注度越來越高，但是，屈指可數(shù)的文獻數(shù)量也說明海洋產業(yè)融資研究目前還未引起我國學者普遍性的高度重視。（2）目前對海洋產業(yè)融資的研究主要集中在海洋工程基礎設施建設、海洋船舶制造等領域，還沒有關注海洋科技型企業(yè)的融資研究。（3）普遍性的觀點認為發(fā)展海洋產業(yè)必須依靠融資創(chuàng)新。（4）海洋產業(yè)融資還需要關注融資風險與健全相關法律問題。（5）在海洋產業(yè)融資領域的總體研究還比較薄弱，在理論與實務方面均有很大的研究空間。

二、科技型企業(yè)知識產權質押融資的研究回顧及述評

1.文獻回顧。科技型企業(yè)運用知識產權質押融資方式來進行融資在歐美非常盛行。美國知識產權質押融資業(yè)務的開展較早。美國知識產權質押融資大部分偏向以知識產權權利金作為擔保標的，銀行還是重視借款人本身的現(xiàn)金流量及相關的信用狀況。在推動知識產權融資質押融資的過程中，美國小企業(yè)管理局（SBA）起到重要作用。亞洲的日本從1995年開始實施知識產權質押融資。我國2006年起正式推行知識產權質押融資工作，并在全國16個城市陸續(xù)開展試點，目前試點正在進行中。

從公開文獻看，我國學者對科技型中小企業(yè)知識產權質押融資問題的研究始于2006年，研究成果主要集中在知識產權價值評估、質押融資風險、質押融資的法律問題、質押融資模式及政策研究與制定等幾個主要領域。

（1）關于知識產權價值評估研究。Cox、Ross和Rubinstein提出了二叉樹模型（binomials tree model）等豐富了期權定價方法，而實物期權方法則可運用在知識產權估價方面。國外學者對知識產權評估研究基本上沿著價值、市場價值、市場價格、最可能市場價格的概念順序（謝秀紅，2009）。

（2）關于知識產權質押融資風險研究。李文江（2012）認為專利質押貸款是新型權利質押貸款的主要方式，實踐中尚存在法律風險、專利預期價值難以確定的風險以及保證難以落實的風險等。張靜華（2011）針對目前對知識產權質押融資風險的研究缺少定量測度，將模糊評價法引入了知識產權質押融資風險的測度。

（3）關于質押融資的法律問題研究。黎四奇（2008）認為擔保法和物權法關于質押合同生效規(guī)定的不一致成為知識產權質押融資的法律障礙。胡學英（2012）、金明新（2012）等學者也對知識產權質押貸款法律風險及防范進行了研究。

（4）關于知識產權質押融資模式研究。白少布（2010），余薇、秦英（2012），歐曉文（2013）等將目前我國試點的知識產權質押融資模式歸納為“北京模式”、“天津模式”、“江蘇無錫模式”、“上海浦東模式”、“廣東模式”、“武漢模式”、“合肥模式”、“湘潭模式”等。

（5）關于知識產權質押融資的政策研究。楊晨、陶晶（2010）分析了政府支持科技型中小企業(yè)知識產權質押融資的兩種基本政策：信用支持政策與財政支持的利弊。陸銘、尤建新（2011），程守紅、周潤書（2013）認為政府應促進質押融資政策法制化、引導企業(yè)提升質押融資條件、促進知識產權交易市場建立和發(fā)展、鼓勵發(fā)展中介機構，充分發(fā)揮政府、社會和市場三者的作用。

2.研究述評。（1）目前國內關于科技型企業(yè)知識產權質押融資問題的研究正在形成研究熱點?；诳萍夹推髽I(yè)以及知識產權戰(zhàn)略在建設創(chuàng)新型國家中的戰(zhàn)略地位，科技型企業(yè)知識產權質押融資問題在未來較長一個時期內都將是熱點問題。（2）科技型企業(yè)運用知識產權質押融資既是一種融資創(chuàng)新，又是未來科技型企業(yè)融資的一種有效方式。（3）目前知識產權質押融資還沒有一套最優(yōu)模式，國家在政策層面是鼓勵各地進行大膽探索與嘗試，這對各類科技型企業(yè)融資發(fā)展來說都是一個值得研究的機遇。

三、知識產權質押融資：江蘇海洋科技型企業(yè)融資創(chuàng)新的重要渠道

上述文獻回顧表明，國內外海洋科技型企業(yè)的融資渠道還比較傳統(tǒng)，主渠道還是依賴國家財政對海洋產業(yè)的金融支持，其支持方式有財政撥款、建立海洋產業(yè)基金、海洋產業(yè)信托基金、財政補貼和貸款等。另外，依靠企業(yè)債務融資、股份制融資、民間投資、引進外資，以及發(fā)展產業(yè)鏈金融與風險擔保等作為海洋科技型企業(yè)的融資渠道也日益引起人們的關注。然而，起至目前，作為科技型企業(yè)融資的新興渠道——知識產權質押融資，還未引起學者與業(yè)界的關注。筆者認為，知識產權質押融資渠道既可以用在一般科技型企業(yè)的融資創(chuàng)新上，也可以用在海洋科技型企業(yè)的融資創(chuàng)新上，其客觀必然性在于：

1.這是由海洋科技型企業(yè)的自身特點決定的。毋庸置疑，科技型企業(yè)是國家科技創(chuàng)新的生力軍，如何促進科技型企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展對于創(chuàng)新型國家戰(zhàn)略的實現(xiàn)、對于我國國際競爭力的提升等具有十分重要的意義。然而，科技型企業(yè)尤其是科技型中小企業(yè)的融資問題是一個世界公認的難題。因為對于這一類企業(yè)，固定資產占比不多，更多的是以知識產權形式占用的無形資產，一般而言，其無形資產占比在60%左右。在這種“硬件不足軟件有余”的情況下，基于商業(yè)銀行“愛富嫌貧”的利益驅動與風險規(guī)避需要，期望商業(yè)銀行對海洋科技型企業(yè)尤其是處在起步階段的中小企業(yè)給予貸款是相當困難的。既然海洋科技型企業(yè)擁有知識產權的優(yōu)勢資產，根據(jù)揚長避短法則，推出知識產權質押融資新渠道，理應成為海洋科技型企業(yè)融資創(chuàng)新的重要方向。

2.這是由知識產權質押融資的有效性決定的。知識產權質押融資早在上世紀90年代就在國外發(fā)達國家實施了，我國在2006年開始試行該融資創(chuàng)新模式。經過近10年的全國各地試驗，目前在國內已經形成了比較成熟的知識產權質押融資模式。盡管形式多樣，但都是因地制宜的有效模式。這也說明了知識產權質押融資模式可以具體問題、具體分析、靈活多樣，這使得知識產權質押融資這種創(chuàng)新方式更有利于接受，更有利于其在更大的范圍內得到推廣應用。海洋科技型企業(yè)在本質上屬于科技型企業(yè)，因此，在一般性的科技型企業(yè)中試驗積累的知識產權質押融資經驗，也一定適用于海洋科技型企業(yè)的融資發(fā)展。

3.這是由政府在知識產權質押融資領域的支持與鼓勵所決定的。知識產權質押融資業(yè)務從出生那一天起，就與政府的扶持與鼓勵分不開，國內外都是如此。我國開展知識產權質押融資工作促進的政府相關部門是：國家科技部、各省科技廳、各市縣科技局及其知識產權管理部門等。就江蘇而言，江蘇省為促進知識產權質押融資業(yè)務的開展，通過省科技廳與省財政廳聯(lián)合設計了“蘇科貸”模式，其實質就是知識產權質押融資模式。既然政府在培育知識產權質押融資市場，作為海洋科技型企業(yè)理應順勢而為，不失時機地學會運用知識產權質押融資模式，開辟新的融資渠道，為企業(yè)自身加快發(fā)展服務。

4.這是由江蘇海洋經濟在江蘇國民經濟中的重要性決定的。

21世紀是海洋的世紀，是藍色的世紀。海洋強國戰(zhàn)略無論從軍事還是從經濟視角都迫切提到了議事日程。江蘇地處沿海，是我國海洋大省之一。但遺憾的是，江蘇海洋經濟發(fā)展比較緩慢，在江蘇國民經濟中占比不高，與廣東、浙江、福建、山東等沿海省份相比，江蘇海洋經濟發(fā)展數(shù)量與質量都嚴重不足，這與江蘇海洋大省的地位不相稱。因此，加快發(fā)展江蘇海洋經濟已經形成江蘇省委、省政府的共識。江蘇的海洋經濟如何發(fā)展？是發(fā)展傳統(tǒng)的海洋經濟嗎？筆者的回答是否定的。江蘇是全國創(chuàng)新強省，江蘇的海洋經濟理應堅持走高科技發(fā)展之路。基于此，海洋科技型企業(yè)的培育之于江蘇海洋經濟的發(fā)展意義重大、未來地位顯赫，由此也決定了知識產權質押融資在江蘇海洋科技型企業(yè)融資創(chuàng)新中的重要地位。

四、知識產權質押融資在江蘇海洋科技型企業(yè)中的應用策略思考

綜上所述，知識產權質押融資是江蘇海洋科技型企業(yè)未來融資創(chuàng)新的必然選擇，那么，從現(xiàn)在開始我們就需要思考如何有效運用該融資創(chuàng)新渠道為江蘇海洋科技型企業(yè)服務。筆者認為，江蘇海洋科技型企業(yè)在運用知識產權質押融資渠道時，應注意處理好以下三個問題：

1.正確處理好“有形與無形”的關系問題。知識產權質押融資是一個嶄新的事物，雖然有很多優(yōu)點，但其局限性也很大，最大的局限就是知識產權的無形性、價值的難以估計性以及價值的易變性。所以，商業(yè)銀行等金融機構往往是“名義看知識產權，實際看企業(yè)其他資產”，換句話說，名義上看無形，實際上看有形。如果海洋科技型企業(yè)僅有無形資產而缺乏有說服力的有形資產（包括企業(yè)經營團隊、企業(yè)管理水平、企業(yè)員工素質、企業(yè)環(huán)境等可見的資源），則商業(yè)銀行是很難給予其知識產權質押融資貸款的。因此，作為海洋科技型企業(yè)，一定要明確這個道理，既要在知識產權無形資產質量上下工夫，也要在企業(yè)有形資產形象上下工夫。這樣做既是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的內在需要，也是順利爭取銀行知識產權質押貸款的需要。

2.正確處理好“企業(yè)實力與政府扶持”的問題。毋庸置疑，知識產權質押融資業(yè)務的開展主要依靠海洋科技型企業(yè)自身的實力，其中關鍵是其知識產權的真實價值，但是，如果離開政府的有效支持與引導，僅僅依靠各市場主體自發(fā)地開展這項創(chuàng)新業(yè)務是不可能的。因為，作為海洋科技型企業(yè)資金供給方——商業(yè)銀行，其行為總是趨利避害，這對于商業(yè)銀行而言也無可厚非。要打破這一僵局，政府在其中所發(fā)揮的作用就非常重要。政府可以通過設立財政性擔保資金引導商業(yè)銀行積極開展知識產權質押融資業(yè)務；可以通過提供財政性補貼資金給科技型企業(yè)，以調動科技型企業(yè)開展知識產權質押融資的積極性；可以通過在稅收、規(guī)費收取等政策方面創(chuàng)造優(yōu)惠條件，積極扶持知識產權質押融資的中介服務機構，如知識產權評估機構、律師事務所、知識產權權屬交易機構、知識產權風險擔保機構、知識產權保險機構等。只有這些中介結構繁榮發(fā)展起來了，科技型企業(yè)利用知識產權質押融資的外部生態(tài)環(huán)境才能夠得到較好的改善。

3.正確處理好“既有模式與模式創(chuàng)新”問題。截至目前，全國各地開展了諸多的知識產權質押融資業(yè)務的試點，積累了很多的經驗。江蘇省政府層面上也開展了“蘇科貸”業(yè)務的試點與推廣。這些既有的知識產權質押融資模式為江蘇海洋科技型企業(yè)實施知識產權質押融資業(yè)務奠定良好的基礎。然而，繼承與創(chuàng)新永遠是對立統(tǒng)一的關系。江蘇的海洋科技型企業(yè)要有效利用知識產權質押融資新渠道，一定要堅持繼承與創(chuàng)新相結合的原則。一是要在堅持用好“蘇科貸”業(yè)務的同時，海洋管理部門可以嘗試設計江蘇“海洋蘇科貸”業(yè)務，使江蘇既有的“蘇科貸”業(yè)務更適合海洋科技型企業(yè)的需要；二是要在用好“蘇科貸”業(yè)務的同時，大力開創(chuàng)形式多樣的知識產權質押融資新形式，不搞“一刀切”；三是作為江蘇海洋經濟的三個主要戰(zhàn)場南通、鹽城與連云港市，在利用好省政府的政策同時，更要立足本地實際，地方的海洋管理部門、經濟管理部門、科技管理部門應聯(lián)起手來，設計適合于地方海洋科技型企業(yè)需要的知識產權質押融資模式。

五、結束語

本文的研究表明，知識產權質押融資不僅是科技型企業(yè)有效的融資模式，也是江蘇海洋科技型企業(yè)可資運用的融資創(chuàng)新模式。為了開展好這項嶄新的融資業(yè)務，實踐中我們還需要正確處理好“有形與無形”的關系問題、正確處理好“企業(yè)實力與政府扶持”的問題、正確處理好“既有模式與模式創(chuàng)新”問題，唯有如此，江蘇海洋科技型企業(yè)知識產權質押融資才可能走出一條可持續(xù)發(fā)展的路子，江蘇海洋產業(yè)尤其是海洋高科技產業(yè)在江蘇國民經濟中將會發(fā)揮其愈來愈重要的作用。

（本文受江蘇省海洋資源開發(fā)研究院開放課題基金項目資助（項目號：JSMR201326）；教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目資助（項目號：12YJA630153）

［1］國家海洋局.2013年中國海洋經濟統(tǒng)計公報［M］.國家海洋局，2013.

［2］梁敏.海水淡化納入國家海洋科技“十二五”規(guī)劃［N/OL］.人民日報，2011.9.

［3］章潔倩.濱海新區(qū)科技型中小企業(yè)知識產權質押融資探析［J］.征信，2013（3）：82-85.

［4］孫波.科技型中小企業(yè)的知識產權質押融資之路［J］.企業(yè)科技與發(fā)展，2013（3）：42-43.

［5］梁飛.科技型中小企業(yè)知識產權質押融資模式研究［D］.北京郵電大學，2013.