張嗣興

盡管全球的石油供應(yīng)過剩，但石油輸出國組織（歐佩克）11月27日仍然做出了不減產(chǎn)的決定，導(dǎo)致原油價格每桶下跌5美元。自今年6月以來，油價已經(jīng)暴跌35%。由12個國家組成、占全球石油三分之一產(chǎn)量的歐佩克在公報中稱：“決定保持當(dāng)前每天3000萬桶的石油產(chǎn)量”，這樣的產(chǎn)量維持三年。

在這次會議上，歐佩克面臨著較為貧困的成員國，特別是委內(nèi)瑞拉施加的要求減產(chǎn)壓力，因為不斷下跌的油價讓歐佩克成員國此前豐厚的利潤大為縮水。而實力雄厚的成員國不愿響應(yīng)減產(chǎn)的呼吁，除非能夠在競爭激烈的氛圍下保住他們的市場份額，特別是在美國生產(chǎn)的大量廉價頁巖油加劇了全球石油供應(yīng)過剩的情況下。歐佩克的決定讓全球油價暴跌至4年來的低點。明年1月交貨的紐約西德克薩斯中質(zhì)原油下跌至67.75美元，這是2010年5月以來的最低水平。明年1月交貨的倫敦北海布倫特原油價格跌至每桶71.25美元，這是4年來的谷底。

成立于上個世紀(jì)60年代的歐佩克，很長一段時間內(nèi)，基本掌握著全球的油價主動權(quán)。歐佩克實行石油生產(chǎn)配額制，如果石油需求上升，或者某些產(chǎn)油國減少了石油產(chǎn)量，歐佩克將增加其石油產(chǎn)量，以阻止石油價格飆升。為阻止石油價格下滑，歐佩克也有可能依據(jù)市場形勢減少石油的產(chǎn)量。在油價劇烈波動時，歐佩克對產(chǎn)量的調(diào)控通常被市場寄予厚望。國際原油價格在2008年經(jīng)歷了過山車式的暴漲暴跌。金融危機(jī)爆發(fā)后，需求驟降抑制了工業(yè)國的消費活動。當(dāng)年，美國原油期貨價格自7月147.27美元/桶高位大跌至12月的32.40美元/桶。資料顯示，2008年前9個月，美國石油日需求量同比減少了102萬桶，下降了4.9%，創(chuàng)下了26年來的最大降幅，其中，9月份日原油消費量同比降幅高達(dá)9.4%。此時，歐佩克開始出手救市，首先同意將原油日產(chǎn)量減少52萬桶，減產(chǎn)決定公布后，油價每桶反彈2美元。從歷史經(jīng)驗來看，目前油價只是跌破了70美元，對歐佩克來說，可能還不是出手的時機(jī)。從2008年歐佩克的減產(chǎn)措施來看，60美元左右是一個“痛點”，當(dāng)油價逼近60美元/桶時，歐佩克才會開始采取大幅減產(chǎn)措施。事實上，現(xiàn)在的形勢與2008年時相比發(fā)生了很大的變化。從市場看，金融危機(jī)之初，全球需求大幅減弱，歐佩克即便是不減產(chǎn)也賣不出去。但現(xiàn)在，需求顯然沒有大幅下滑，價格低一些是可能賣得出去的。從生產(chǎn)商看，頁巖氣革命之后，美國占據(jù)了供應(yīng)增量的主導(dǎo)權(quán)，除了沙特以外，其他國家的增量偏小。歐佩克如果此時減產(chǎn)，讓出的份額就會被美國占據(jù)，美國現(xiàn)在調(diào)整了能源出口政策，不光是原油打破出口禁令，成品油也有著龐大的出口能力。這其實正是油價暴跌的歷史盡管再度上演，但歐佩克面對市場期待，兩次態(tài)度完全不同的真正原因。

頁巖革命使美國成為一個資源大國，奠定了美國作為資源供應(yīng)國的地位。這一動向正在改變世界原油、天然氣和煤炭等資源的流通。被美國奪取市場的俄羅斯、中東和非洲的資源國家，涌向世界唯一預(yù)測需求量將增長的亞洲。美國參與的資源市場爭奪大戰(zhàn)正在展開。

在無法制止原油價格下跌勢頭的情況下，舉世矚目的歐佩克會議無論結(jié)果如何，都已成為主要產(chǎn)油國失去特權(quán)的重要轉(zhuǎn)折點。以頁巖革命為契機(jī)，原油、天然氣和煤炭等資源高價時代走向了終結(jié)。據(jù)美國能源部宣布，美國今年的頁巖油產(chǎn)量達(dá)到了每天450萬桶。加上“以往型”原油產(chǎn)量，美國的原油產(chǎn)量達(dá)到了每天900萬桶，躍居世界第3位。美國實現(xiàn)了頁巖氣的自給自足，導(dǎo)致從尼日利亞的原油進(jìn)口銳減。失去美國銷售市場的尼日利亞原油在亞洲尋找新的買家，引發(fā)了“競相推銷資源現(xiàn)象”。美國的原油產(chǎn)量激增，以對歐洲的出口為主，汽油等石油制品的出口急劇增加，2011年起美國時隔62年再次成為一個石油制品的凈出口國?，F(xiàn)在美國頁巖氣產(chǎn)量占天然氣總產(chǎn)量的40%，預(yù)計將來會超過“以往型”成為主要天然氣。頁巖氣增產(chǎn)引發(fā)天然氣價格下跌，致使發(fā)電用能源由煤炭改變?yōu)樘烊粴狻Ｒ虼?，美國的煤炭需求量急劇下降。美國國?nèi)過剩的煤炭也開始銷往歐洲和亞洲。這對歷來把歐洲作為主要天然氣供應(yīng)市場的俄羅斯來說絕非小事。天然氣過剩的美國準(zhǔn)備以液化天然氣方式向以歐洲和日本為主的亞洲國家出口。日本預(yù)定從2017年起進(jìn)口美國天然氣，目前正在美國建設(shè)天然氣液化設(shè)備。俄羅斯也在亞洲積極開拓市場。中俄兩國今年5月簽署了此前長期談判一直沒有進(jìn)展的天然氣長期供應(yīng)合同。這個長達(dá)30年總額4000億美元大單的簽署，其實也有著美國在世界天然氣市場崛起因素的影響。對日本的電力公司和天然氣公司以長期合同方式進(jìn)口液化天然氣的卡塔爾等中東國家來說，也并非事不關(guān)己。對比各項條件，進(jìn)口美國產(chǎn)液化天然氣對日本更加有利。對已習(xí)慣了賣方市場的中東天然氣供應(yīng)國來說，將只能迎來一個寒冬。換言之，頁巖革命使美國成為資源超級大國，頁巖革命帶來的資源正在給世界原油、天然氣和煤炭的流通帶來巨大變革，世界能源格局也因之會發(fā)生巨大調(diào)整。

據(jù)日本住友商事全球調(diào)查公事依據(jù)國際能源署的數(shù)據(jù)預(yù)測，世界石油需求總量2011年是4108百萬噸油當(dāng)量，到2035年將達(dá)到4661百萬噸油當(dāng)量，增長13%;天然氣將由2787百萬噸油當(dāng)量增長到4119百萬噸油當(dāng)量，增長47%;煤炭將由3773百萬噸油當(dāng)量增加到4428百萬噸油當(dāng)量，增長17%。需求量唯一可望增長的是亞洲。美俄、中東、非洲和澳大利亞這些主要的資源生產(chǎn)國家和地區(qū)正在對這個快速成長市場發(fā)起銷售攻勢。隨著地緣政治沖突減弱和美國頁巖革命的成功，近幾年罕見的世界石油和天然氣過剩情況至少將持續(xù)3～5年。在供求關(guān)系緩解、資源價格低迷的情況下，圍繞市場的一場新的爭奪戰(zhàn)已悄然打響。

與此同時，關(guān)于油價暗戰(zhàn)的陰謀論也大行其市。在俄羅斯，有關(guān)油價暴跌是美國與沙特在暗中搗鬼的陰謀論根深蒂固。今年3月烏克蘭危機(jī)爆發(fā)后，奧巴馬就訪問了沙特，并與阿卜杜拉國王舉行了會談，達(dá)成了某種共識。當(dāng)時油價并未下跌，但奧巴馬9月10日與阿卜杜拉舉行電話會談，說打擊極端組織“伊斯蘭國”，要求沙特拉低油價以切斷極端組織的資金來源。美國政府還向其他海灣石油產(chǎn)油國提出了同樣的要求。沙特是以85美元/桶的油價為前提制定預(yù)算的，應(yīng)該也不會同意讓油價大幅下跌。但是沙特不僅不減產(chǎn)，還于10月決定調(diào)低對亞洲的石油出口價格。這是有關(guān)陰謀論的故事之一。endprint

排名世界第四的能源企業(yè)道達(dá)爾的CEO一人乘坐私人飛機(jī)訪問俄羅斯，沒有秘書隨同。在與梅德韋杰夫總理就投資西伯利亞油田開發(fā)項目舉行磋商后，他踏上了歸程。當(dāng)時莫斯科正在下雪，馬哲睿的私人飛機(jī)在滑向跑道時與一輛除雪車相撞起火。馬哲睿飛機(jī)上的4人全部身亡。俄羅斯調(diào)查局已經(jīng)因除雪車駕駛員飲酒作業(yè)將其逮捕，但該駕駛員通過律師辯稱，當(dāng)時自己沒有飲酒，自己是依據(jù)塔臺指令進(jìn)行操作的。道達(dá)爾是對俄投資最多的西方企業(yè)之一，馬哲睿一直反對歐美各國就烏克蘭問題制裁俄羅斯，而且他還主張將原油交易結(jié)算貨幣由美元改為歐元，并因此遭到美國嫌惡。圍繞馬哲睿的死，英國《每日電訊報》等媒體報道稱“有被暗殺的可能”，這一事件正在演變成一起國際丑聞。而俄羅斯的軍事專家指出，馬哲睿除了對俄羅斯外，還對伊朗實施了大規(guī)模投資，“他的死對誰有利是很清楚的，一定有西方情報機(jī)構(gòu)的介入?！边@是有關(guān)陰謀論的故事之二。

如何制止從7月起暴跌近30%的原油價格下跌，世界關(guān)注的焦點對準(zhǔn)了最大產(chǎn)油國，迄今一直充當(dāng)原油價格協(xié)調(diào)者的沙特阿拉伯的舉動。似乎沙特預(yù)測頁巖油的生產(chǎn)成本在每桶60美元至80美元之間，如果持續(xù)低于每桶80美元的水平，那么就會出現(xiàn)停產(chǎn)的開采企業(yè)，進(jìn)而導(dǎo)致美國減產(chǎn)頁巖油。沙特阿拉伯的戰(zhàn)略是憑借積蓄來渡過目前難關(guān)，進(jìn)而打垮美國的頁巖油開采企業(yè)。業(yè)界人士普遍認(rèn)為，沙特此舉的目的是“降低油價將可以減緩美國頁巖油開采勢頭，同時打擊沙特在中東的最大競爭對手伊朗的經(jīng)濟(jì)?！鄙程剡@一步棋的關(guān)鍵是對美80%頁巖油開采企業(yè)盈虧平衡點測定是否準(zhǔn)確？這是有關(guān)陰謀論的故事之三。

且不說陰謀論是否成立，不過圍繞油價的暗戰(zhàn)或許還在進(jìn)行。

原油價格下跌，產(chǎn)油國迎來了考驗時刻。貨幣貶值，通貨緊縮加劇，財政制約加大，對單純依靠原油收入的國家來說是一股逆風(fēng)，加之地緣政治沖突夾雜其中，各使其手，其影響已經(jīng)波及經(jīng)濟(jì)和政治兩個方面。最終美國亦無法幸免不受損害。最近幾年，石油鉆井和勘探企業(yè)大規(guī)模投資于美國能源及頁巖油氣項目，其中一大部分資金就來自成本低廉的資本市場借貸。如今，在美國1.3萬億美元的垃圾債券市場中，能源債券占了16%，大大高于10年前4%的比例。今年6月，隨著原油價格急劇滑落，能源債券的價格也大幅下跌。近三分之一的能源債券交易狀況已差到可以歸為有問題的債券的地步，表明此類債券重組的可能性很大。如果油價跌至每桶60美元，那將對美國也是一場災(zāi)難，部分能源企業(yè)會因此遭到麻煩，從而推升美國企業(yè)債違約，股市泡沫破裂。

在這場新的能源戰(zhàn)中，中國的位置與處境總體是利大于弊，但有兩條是必須要把持好的。近期是把握好油氣價格戰(zhàn)中可能發(fā)生的地緣政治的影響，為中國長遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造更有利的地緣政治環(huán)境;遠(yuǎn)期是要破除上游壟斷，不斷加大頁巖油氣開發(fā)及其他新能源的開發(fā)利用，構(gòu)建適應(yīng)新環(huán)境的能源安全戰(zhàn)略。endprint