何丹

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)已接近2000家，今年前三季的交易額達(dá)1576億元人民幣。同時(shí)， P2P網(wǎng)貸平臺(tái)成交量保持逐月遞增趨勢(shì)。

P2P網(wǎng)貸這塊大蛋糕也被越來越多的企業(yè)看中，一些主營(yíng)業(yè)務(wù)與這一塊八桿子都打不著的上市公司也紛紛加入到其中。據(jù)記者了解，目前已有40多家A股上市公司涉足P2P領(lǐng)域，其投資總額超過10億。二級(jí)市場(chǎng)上，但凡投資P2P網(wǎng)貸的上市公司，其股價(jià)均受到追捧，一些個(gè)股漲幅更是驚人。

值得注意的是，日前銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫已首次對(duì)外透露P2P行業(yè)的十大監(jiān)管原則；央行亦在起草互聯(lián)網(wǎng)金融的相關(guān)監(jiān)管細(xì)則，證監(jiān)會(huì)則在推動(dòng)股權(quán)眾籌相關(guān)監(jiān)管法規(guī)制定。幾則重磅消息都已經(jīng)顯示出中國(guó)P2P行業(yè)管理辦法已經(jīng)擬定，國(guó)家將對(duì)P2P這個(gè)“野孩子”實(shí)行“改邪歸正”的各項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定，這無疑對(duì)P2P網(wǎng)貸形成約束，同時(shí)也是對(duì)其的一種考驗(yàn)。

上市公司進(jìn)軍扎堆涉足P2P網(wǎng)貸

據(jù)記者了解，截至目前已經(jīng)有超過40家A股上市公司涉足P2P網(wǎng)貸領(lǐng)域，投資總額超過10億。

平安集團(tuán)先知先覺，早在2012年就已斥資4億元打造了被外界評(píng)委P2P“第一豪門”的陸金所，然后在2013年下半年開始，P2P已成為各路資本的寵兒，上市公司頻頻公告涉足P2P平臺(tái)。2014年上市公司又興起組團(tuán)扎堆進(jìn)入P2P平臺(tái)，先有浙報(bào)傳媒（600633）、大連控股（600747）、凱恩股份（002012）、中捷股份（002021）等14家上市公司搶灘P2P投資成立“前海理想金融”，隨后又有順絡(luò)電子（002138）、奧拓電子（002587）、沃爾核材（002130）、科陸電子（002121）等22家上市公司聯(lián)手殺入P2P平臺(tái)成立了名為“鵬鼎創(chuàng)盈”的金融信息服務(wù)股份有限公司。

有研究報(bào)告指出，A股上市公司批量進(jìn)軍P2P網(wǎng)貸，對(duì)于行業(yè)而言，一方面，加劇了行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)提高準(zhǔn)入門檻，加速行業(yè)淘汰；另一方面，也促進(jìn)了行業(yè)發(fā)展，提高行業(yè)整體的合規(guī)和有序?？梢灶A(yù)計(jì)，未來將有更多的上市公司加入P2P投資。

從P2P平臺(tái)來看，上市公司作為股東，可以從征信和資源整合兩個(gè)方面為P2P運(yùn)營(yíng)帶來積極影響。并且投資人對(duì)P2P的首要訴求就是平臺(tái)投資的安全性，因此擁有良好背景、品牌效應(yīng)的上市公司的注入無疑為P2P平臺(tái)增信不少。網(wǎng)貸之家首席運(yùn)營(yíng)官還補(bǔ)充到，從平臺(tái)運(yùn)營(yíng)上來講，在目前相關(guān)監(jiān)管法規(guī)沒有出來之前，很多P2P平臺(tái)是比較混亂的，平臺(tái)的自律顯得非常重要，上市公司有證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管，旗下投資的平臺(tái)經(jīng)營(yíng)上會(huì)更規(guī)范一些。

易觀國(guó)際行業(yè)分析師表示，目前國(guó)內(nèi)P2P企業(yè)普遍面臨著資金充足卻難覓優(yōu)質(zhì)借款人的情況。這些上市企業(yè)自身所帶的產(chǎn)業(yè)鏈及上下游公司的加入將為P2P平臺(tái)帶來大量?jī)?yōu)質(zhì)借款人。而這些合作方的借款人獲得資金后，也能夠提高付款效率，利好上市公司。同時(shí)也有研究表明，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的建立，以上市公司作為核心企業(yè)，加強(qiáng)上下游渠道聯(lián)系，有助于P2P整體供應(yīng)鏈有效運(yùn)行。

上市公司股價(jià)借勢(shì)上漲

但是，從資本市場(chǎng)的反映來看，P2P概念炒作的成分已高于上市公司的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。據(jù)記者觀察，帶有投資P2P平臺(tái)概念的上市公司股價(jià)均有大幅上漲，多數(shù)跑贏大盤。例如，熊貓煙花（600599）投資的銀湖網(wǎng)自上線后，公司股價(jià)一路上漲，已7度漲停，7月22日以來，該股漲幅已經(jīng)達(dá)到152.63%，近全部A股漲幅的4倍；投資隆隆網(wǎng)的綿世股份（000609）在9月初連續(xù)4個(gè)交易日漲停，股價(jià)從8月底的9.94元一路飆升至16.49元新高，以60.71%的漲幅穩(wěn)穩(wěn)超越大盤井噴以來的漲幅。

此外，御銀股份（002177）也是在媒體報(bào)道該公司涉足P2P業(yè)務(wù)之后，股價(jià)應(yīng)聲上漲。交易數(shù)據(jù)顯示，在消息出來的當(dāng)日，廣發(fā)證券等5家券商營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入5445萬元，約占當(dāng)日成交金額的14%。該股一舉放量覆蓋當(dāng)日的大陰線，股價(jià)創(chuàng)出半年來新高。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士將上市公司二級(jí)市場(chǎng)行情與公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)分析對(duì)比，發(fā)現(xiàn)上市公司發(fā)展P2P業(yè)務(wù)存在概念性炒作股價(jià)走勢(shì)與業(yè)績(jī)相背離的情況。熊貓煙花、萬好萬家（600576）、綿世股份等幾家業(yè)績(jī)平平甚至虧損的上市公司，在P2P網(wǎng)貸概念板塊炒作中獲益較大。數(shù)據(jù)顯示，熊貓煙花2014年三季報(bào)歸屬母公司凈利潤(rùn)同比下降9.04%，扣非后同比下降73.04%；萬好萬家的三季報(bào)一片赤紅，除了有900萬的營(yíng)業(yè)收入以外，其營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)等均是負(fù)值，其中營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損1800萬元。

P2P只是點(diǎn)綴難為正主

業(yè)內(nèi)人士也指出，股價(jià)上漲有利于上市公司以更好的價(jià)格進(jìn)行再融資等資本運(yùn)作，也能提升市場(chǎng)關(guān)注度和公司知名度，同時(shí)可以使得持股員工受益，并改善投資者關(guān)系。從這一層面上看，上市公司只是將P2P用作了其炒作工具。

事實(shí)上P2P業(yè)務(wù)對(duì)上市公司業(yè)績(jī)影響也的確不會(huì)太大。在市場(chǎng)傳出“熊貓煙花未來將把金融作為主營(yíng)業(yè)務(wù)，并把銀湖網(wǎng)作為未來核心資產(chǎn)”的消息后，熊貓股份專門發(fā)布澄清公告，強(qiáng)調(diào)公司投資P2P行業(yè)是實(shí)現(xiàn)多元化發(fā)展的重要戰(zhàn)略步驟，公司仍將以煙花爆竹業(yè)務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)。綿世股份也表示，公司主要還是以房地產(chǎn)業(yè)務(wù)為主。

網(wǎng)貸之家報(bào)告分析，從財(cái)務(wù)角度而言，在目前的市場(chǎng)狀況下，大部分P2P平臺(tái)尚未實(shí)現(xiàn)盈利，沒有上市公司背景的平臺(tái)幾乎都是靠做大市場(chǎng)份額和品牌效應(yīng)后，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資資金進(jìn)入，以維持平臺(tái)繼續(xù)運(yùn)營(yíng)。尤其在目前P2P行業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一定階段后，新平臺(tái)的不僅需要大量的投入成本，競(jìng)爭(zhēng)變激烈后的運(yùn)營(yíng)成本也大大提高。endprint