葉檀

吳英事件余波未了，在她的家鄉(xiāng)東陽，又發(fā)生了一起民間集資事件，規(guī)模更大。據(jù)媒體報(bào)道，東陽當(dāng)?shù)刂ㄖ髽I(yè)中侖建設(shè)有限公司資金鏈斷裂，瀕臨倒閉，其法定代表人嚴(yán)成效已被當(dāng)?shù)鼐揭陨嫦臃欠ㄎ展姶婵钭锎?，加上資金關(guān)聯(lián)企業(yè)浙江飛耀國際控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱飛耀集團(tuán)），民間融資規(guī)模共計(jì)超10億元，涉及三千多名債權(quán)人。

一個(gè)疑問是，為什么出現(xiàn)了吳英事件后，當(dāng)?shù)厝诉€會將資金源源不斷地投入高利貸，火中取栗？

理由很簡單，沒有比高利貸更輕松、回報(bào)更高的賺錢方式了。目前實(shí)體企業(yè)低迷，掘到第一桶金的富裕人群資金無處可去，他們不愿意投資看上去風(fēng)險(xiǎn)較大的股市和樓市，又缺少可以信賴的金融服務(wù)，靠人際關(guān)系維持的高利貸鏈條成為資金渠道。

當(dāng)?shù)乩什⒉凰愀撸蠹s月息一分到兩分，說明為了追求安全，投資者已經(jīng)降低了收益率要求?！稌r(shí)代周報(bào)》11月14日報(bào)道，浙江騰威建設(shè)集團(tuán)有限公司在今年7月份借給中侖建設(shè)1000萬元，約定還款期為7月7日到7月20日，借款月息為2.5%。債權(quán)人李女士去年借給中侖建設(shè)的幾十萬元，利息是按照同期銀行貸款利息的4倍計(jì)算的。銀行同期利率的4倍，是在政府許可的民間融資的范圍之內(nèi)。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行、體制轉(zhuǎn)變緩慢、民營企業(yè)難以得到貸款，越來越多的人選擇過金融寄生蟲生活，或進(jìn)入高利貸市場，或者靠房租為生。不止東陽，浙江其他地區(qū)，廣東、河北、河南、四川等地頻頻爆發(fā)民間融資鏈條斷裂，小貸公司、擔(dān)保公司倒閉等新聞，民間融資鏈條席卷各個(gè)地區(qū)。

第二個(gè)疑問是，對于實(shí)體企業(yè)而言，難以支付哪怕是是月息一分的便宜錢，他們?yōu)槭裁匆w蛾撲火？

難以從正規(guī)金融渠道獲得支持的實(shí)體企業(yè)，多數(shù)與當(dāng)?shù)孛耖g融資鏈條水乳交融，沒有民間融資就沒有這些企業(yè)的發(fā)展與壯大。此次陷入困境的企業(yè)規(guī)模大、信用好，說明金融違約之火已經(jīng)燒到了大型企業(yè)，進(jìn)一步蔓延就會玉石俱焚。

中侖建設(shè)成立于1997年，擁有國家房屋建筑施工總承一級資質(zhì)，2013年完成建安產(chǎn)值17.2億元，創(chuàng)利稅四千多萬元。但在光鮮表面的背后，是建筑企業(yè)被拖欠的帳期越來越長，是某些城市的房地產(chǎn)價(jià)格越來越低，再多的資產(chǎn)都沒有用，一旦現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，就會全盤皆潰。

此前行業(yè)景氣周期，企業(yè)賺錢容易，房地產(chǎn)凈利潤在20%以上，從民間融資哪怕利率高些，問題也不大。東陽建筑企業(yè)的投資都比較大，很多項(xiàng)目都要求施工企業(yè)墊資，所以早在十幾年前，東陽企業(yè)就開始向老百姓借錢，已經(jīng)形成了信用生態(tài)鏈，盡管有的企業(yè)利息非常低，年息只有8厘，只比銀行利率高一點(diǎn)點(diǎn)，民間資金還是愿意投入這些企業(yè)。

事實(shí)上，從吳英事件開始，已經(jīng)證明景氣周期的投資模式不再適合下行周期，但人們依然懷著幻想，認(rèn)為大企業(yè)能夠抗過周期的折磨。這種觀念的風(fēng)險(xiǎn)，比高利貸還要可怕。不僅普通投資者，就是企業(yè)也都涉足利潤最高的金融行業(yè)，當(dāng)作最后的利潤庇護(hù)所。涉身此次事件中的飛耀集團(tuán)，2008年與13家實(shí)力浙商聯(lián)合創(chuàng)立的“浙商創(chuàng)投”，成功投資了“華數(shù)電視”、“貝因美”、“鄭州煤機(jī)”等多家公司。同時(shí)，飛耀集團(tuán)充分利用浙江大量優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)資源，組建成立“浙江中盈融通擔(dān)保有限公司”。目前，飛耀集團(tuán)董事長張躍飛是積成電子第一大股東。

從民間融資，在貨幣與證券市場獲得更高的收益，也是實(shí)體企業(yè)的選擇，幾乎可以說，行行皆金融，泡沫搖搖欲墜。最后問題來了，地方政府、地方金融辦為什么不干預(yù)？

理由同樣簡單，一干預(yù)，所有企業(yè)都沒有活路。東陽某銀行一位負(fù)責(zé)人表示，東陽的銀行向政府反映過此事，但政府并不想管得太死。由于銀行貸款額度有限，不可能滿足所有企業(yè)的要求，他們只能退而求其次，轉(zhuǎn)向民間借貸。如果政府切斷這一融資渠道，意味著很多企業(yè)無法擴(kuò)張，甚至死掉。只有企業(yè)還息，政府有稅收有就業(yè)，當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)維持穩(wěn)定，領(lǐng)導(dǎo)有了政績，為什么要強(qiáng)行干預(yù)？

維持針尖上的平衡，另一個(gè)理由是，全國都如此，法不責(zé)眾。并且，民間融資是法律的模糊地帶，人人懷著僥幸心理在灰色地帶跳舞，一旦出事，政府出面充當(dāng)和事佬，以免事件激化。

如果不以互聯(lián)網(wǎng)與小型銀行建立民營企業(yè)的健康金融生態(tài)，民間融資就是中國金融鏈中野火燒不盡的組成部分，抓了一個(gè)吳英，還會有千萬個(gè)吳英站起來。市場內(nèi)生需要，人力無法鏟除。endprint