文熙

這是個(gè)普通的工薪家庭，每月結(jié)余800元，同時(shí)也是個(gè)高負(fù)債的家庭，其負(fù)債總計(jì)在35萬(wàn)元。目前，當(dāng)事人遇到個(gè)難題，那就是要在今年9月份還掉4萬(wàn)借款，兩年內(nèi)還掉20萬(wàn)貸款。這該如何是好？且看理財(cái)師的建議。

家庭基本情況如下：

“本人1982年出生，妻子同齡，我們是典型的80后，也是悲摧的一代！家有一子，3周歲，典型的三口之家，父母能夠生活自理，基本不用操心。

目前在小縣城居住、工作和生活，我和妻子都是當(dāng)?shù)厥聵I(yè)單位的一個(gè)小職員，收入不高，但穩(wěn)定，有五險(xiǎn)一金，孩子有城鎮(zhèn)居民醫(yī)療保險(xiǎn)、重疾和教育金保險(xiǎn)；父母有農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)和醫(yī)療保險(xiǎn)。

收入基本穩(wěn)定，支出有時(shí)會(huì)有變動(dòng)，基本變動(dòng)不大，每月大概結(jié)余800元左右，全部投資了基金?；鸱矫?，富國(guó)天惠定投每月200元，富國(guó)滬深300每月200元，嘉實(shí)滬深300每月100元，銀河行業(yè)股票智能定投每月200元，若有結(jié)余，放到理財(cái)通。另外，給孩子買(mǎi)保險(xiǎn)每年3800元，基本夫妻二人的年底獎(jiǎng)金就夠了?！?/p>

經(jīng)濟(jì)情況如下：

資產(chǎn)方面：金融資產(chǎn)26980元，分別投的是基金和保險(xiǎn)。目前基金市值有7680元；保險(xiǎn)11400元；活期存款7900元；實(shí)物資產(chǎn)675000元，家用自住房市值25萬(wàn)元，投資房產(chǎn)40萬(wàn)元，私家車(chē)15000元，其他財(cái)產(chǎn)1萬(wàn)元，總計(jì)701980元。

需要說(shuō)明一點(diǎn)，投資房產(chǎn)不是通過(guò)按揭購(gòu)買(mǎi)，而是向當(dāng)?shù)剞r(nóng)村信用社貸的商業(yè)貸款，平時(shí)只還利息，到期還本金，利息很高，年利率12%，大概還有2年時(shí)間到期。所以當(dāng)事人壓力很大！

負(fù)債方面：目前負(fù)債總計(jì)35萬(wàn)元。其中貸款24萬(wàn)元（20萬(wàn)元目前每月可只還利息，大概2000元，兩年后還本金；4萬(wàn)元貸款9月份合同到期，需要馬上還），信用卡透支7萬(wàn)元以及4萬(wàn)元個(gè)人借款。

“駕駛一點(diǎn)通”告訴記者，信用卡透支的7萬(wàn)元暫時(shí)不急還款，他可以每月通過(guò)以卡還卡的方式，暫緩還款。至于2套房子，目前都沒(méi)有抵押出去，自住房有房產(chǎn)證，投資房還沒(méi)有拿到房產(chǎn)證。

理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)：

1、兩年之內(nèi)還清全部負(fù)債；

2、2015年購(gòu)車(chē)一輛，10-12萬(wàn)元；

3、2015年開(kāi)始，每年旅行一次，預(yù)算5000元；

4、2015年開(kāi)始，增加孩子的教育儲(chǔ)蓄，每年增加5000元；

5、繼續(xù)基金的定投，2015年，由現(xiàn)在的每月700元增加至800元；

6、基金投資方面，盡量整合一下，持有兩只左右。

魯?shù)?/p>

助理副總裁，星展銀行（中國(guó)）有限公司個(gè)人銀行投資保險(xiǎn)產(chǎn)品部。

"當(dāng)機(jī)立斷，賣(mài)掉投資房。其每年的收入結(jié)余和目前的金融資產(chǎn)對(duì)于高額負(fù)債來(lái)說(shuō)，都只是杯水車(chē)薪。"

家庭財(cái)務(wù)狀況分析

這是一個(gè)典型的三線城市三口之家的家庭財(cái)務(wù)狀況，在給出具體建議之前，讓我們先來(lái)梳理一下這個(gè)80后家庭的財(cái)務(wù)狀況。

從上表可以清晰地看出這個(gè)家庭財(cái)務(wù)狀況存在以下主要問(wèn)題：

1、相對(duì)于其家庭年收入結(jié)余，家庭負(fù)債過(guò)高。若把給孩子買(mǎi)保險(xiǎn)的費(fèi)用扣除，且不考慮今后的工資增長(zhǎng)，基本上需要30年才能將其目前的貸款和信用卡透支全部還清。而其理財(cái)目標(biāo)中的“9月還掉4萬(wàn)”及“兩年內(nèi)再還掉20萬(wàn)”，若僅靠其收入結(jié)余，將成為空談；更不用說(shuō)買(mǎi)車(chē)、旅行，統(tǒng)統(tǒng)都只是泡影。

2、家庭資產(chǎn)中的投資房，貸款年利率12%，甚至高于目前市場(chǎng)上的一般投資品年化收益。投資的成本過(guò)高，且目前房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速增長(zhǎng)期已過(guò)，整體面臨調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，其增值收益恐不敵其付出的高昂的借貸成本。

當(dāng)然，這個(gè)家庭在財(cái)務(wù)規(guī)劃上也有比較好的方面：已覆蓋一定的家庭保險(xiǎn)，比如孩子的重疾和教育金，父母的醫(yī)療保險(xiǎn)。但是不足的是，沒(méi)有給家庭的經(jīng)濟(jì)支柱兩夫妻購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)，而這是在家庭保險(xiǎn)配置中的第一步。

二、理財(cái)目標(biāo)如何實(shí)現(xiàn)？

第一步：當(dāng)機(jī)立斷，賣(mài)掉投資房

原因有二：其一，在目前的中國(guó)，房地產(chǎn)風(fēng)光不在，目前很多新房樓盤(pán)都在降價(jià)促銷(xiāo)，二手房也出現(xiàn)降價(jià)趨勢(shì)。如果是出于投資目的，且不說(shuō)房地產(chǎn)的流動(dòng)性，其增值潛力在短期幾年內(nèi)已非常渺小，還面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)。如果把其高昂的貸款資金成本計(jì)算在內(nèi)，這實(shí)在不是一個(gè)好的投資選擇。

其二，要想在兩年內(nèi)還清全部負(fù)債，此乃唯一出路，其每年的收入結(jié)余和目前的金融資產(chǎn)對(duì)于高額負(fù)債來(lái)說(shuō)，都只是杯水車(chē)薪。

第二步：還負(fù)債，從高負(fù)債變成低/零負(fù)債

假若“駕駛一點(diǎn)通”可以在短期內(nèi)賣(mài)掉房子，拿回40萬(wàn)售房款。那么他可以先還清這24萬(wàn)貸款，沒(méi)有必要繼續(xù)支付12%的利息。此外，若信用卡透支的7萬(wàn)已到了需要支付利息的階段，也建議先還清。

第三步：合理資產(chǎn)配置

余下的資金及目前的金融資產(chǎn)約12萬(wàn)，可以適當(dāng)進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置。鑒于金額較小，不便于進(jìn)行全球的資產(chǎn)配置，但是還是需要注意大類(lèi)資產(chǎn)的分配，進(jìn)行簡(jiǎn)單的資產(chǎn)配置，以分散風(fēng)險(xiǎn)，獲得較好的收益風(fēng)險(xiǎn)比。

首先，建議為家庭經(jīng)濟(jì)支柱“駕駛一點(diǎn)通”夫妻倆先配置一定量的重疾險(xiǎn)，為家庭作好保障。在整個(gè)家庭保險(xiǎn)金額上，可按保險(xiǎn)配置的“雙十定律”來(lái)安排，也即家庭保險(xiǎn)設(shè)定的適宜額度應(yīng)為家庭年收入的10倍，保費(fèi)支出的適當(dāng)比重應(yīng)為家庭年收入的10%?！榜{駛一點(diǎn)通”可按此作一個(gè)保險(xiǎn)的統(tǒng)籌安排。建議可適當(dāng)降低第4個(gè)理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)中“每年增加5000元孩子的教育儲(chǔ)蓄”，把資金轉(zhuǎn)到夫妻倆的重疾險(xiǎn)上。

其次，分散投資品種。目前的投資方式主要是基金定投，這對(duì)于“駕駛一點(diǎn)通”家庭是比較適合的投資方式。但是美中不足的是目前的定投全部投在股票型基金，過(guò)于集中，風(fēng)險(xiǎn)較大，建議投少量債券型基金，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)稀釋。根據(jù)過(guò)往歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在全部股票的投資組合中，若加入少量債券，整個(gè)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)將大幅下降，但收益卻損失不多?！榜{駛一點(diǎn)通”也可前往星展銀行分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估測(cè)試，根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好等級(jí)，來(lái)調(diào)整股債比例。另外，富國(guó)滬深300和嘉實(shí)滬深300屬同類(lèi)指數(shù)型ETF，可以合并成一個(gè)。建議根據(jù)個(gè)人需求選擇1-2個(gè)股票型基金和1個(gè)債券型基金。

當(dāng)然，隨著家庭結(jié)余的逐步增加，可逐步增加其他投資品種，將投資范圍擴(kuò)大到全球，以更好地進(jìn)行家庭資產(chǎn)配置，獲得穩(wěn)定的財(cái)富增長(zhǎng)。比如海外基金就是一個(gè)很好的選擇，它可以幫助投資者投資美國(guó)、歐洲、日本、新興市場(chǎng)等地區(qū)的股票及債券，去分享中國(guó)以外的投資盛宴。在全球資產(chǎn)配置比例方面，星展銀行《投資？智策》中提供的全球資產(chǎn)配置模型是星展銀行和晨星公司合作開(kāi)發(fā)，比例獨(dú)立權(quán)威，且每季由星展首席投資官根據(jù)市場(chǎng)觀點(diǎn)進(jìn)行微調(diào)，及時(shí)體現(xiàn)市場(chǎng)走勢(shì)，可以幫助“駕駛一點(diǎn)通”開(kāi)拓投資思路、完善家庭配置。若有需要，可在星展官網(wǎng)或聯(lián)系星展銀行分支機(jī)構(gòu)獲取。

最后，在“駕駛一點(diǎn)通”的理財(cái)規(guī)劃目標(biāo)中，建議適當(dāng)延后購(gòu)車(chē)計(jì)劃，先可采取打車(chē)方式，緩解家庭財(cái)務(wù)壓力；或采用車(chē)貸分期付款，以避免家庭結(jié)余全部用于購(gòu)車(chē)。一般來(lái)講，家中需留的應(yīng)急資金大約為3-6個(gè)月的生活開(kāi)支。

周敏

上海凱石財(cái)富投資管理有限公司理財(cái)顧問(wèn)，畢業(yè)于工商管理專(zhuān)業(yè)。6年以上的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，熟悉國(guó)內(nèi)外保險(xiǎn)產(chǎn)品及銀行金融市場(chǎng)產(chǎn)品。

"高負(fù)債家庭理財(cái)：清償債務(wù)為首要任務(wù)"

看到案例中80后一家三口的整個(gè)資產(chǎn)情況后，要給該主人翁一個(gè)增值空間很大的理財(cái)規(guī)劃建議是難度頗大的。首先我們來(lái)看下該家庭資產(chǎn)的資產(chǎn)負(fù)債收益情況，如表：

以清償債務(wù)為首要任務(wù)

首先，從該家庭的整個(gè)實(shí)際情況看，所有的負(fù)債都因?yàn)榉慨a(chǎn)2而產(chǎn)生。根據(jù)該房產(chǎn)金額來(lái)分析，業(yè)主所投資的房產(chǎn)所處地理位置屬于二三線城市的郊區(qū)，目前國(guó)內(nèi)整個(gè)房產(chǎn)市場(chǎng)除一線城市的優(yōu)質(zhì)地段仍有好的上漲空間外，大多房產(chǎn)本是已不具備上漲空間，即是略有上漲，也僅是通貨膨脹所帶來(lái)的漲幅效應(yīng)，而業(yè)主所持有的房產(chǎn)僅是滿足普通居住功能的房產(chǎn)，不具備投資意義。

房產(chǎn)2目前市值僅40萬(wàn)，且未拿到房產(chǎn)證無(wú)法進(jìn)行交易，而該家庭卻為此背負(fù)了總體高達(dá)35萬(wàn)的債務(wù)；根據(jù)債務(wù)時(shí)間的緊急性和業(yè)主本身收入月結(jié)余和固定投資看，根本沒(méi)有達(dá)到償還債務(wù)能力，故筆者建議拋售房產(chǎn)1從而獲得靈活的資金鏈，用于當(dāng)年9月份的4萬(wàn)元緊急還款。剩余的20萬(wàn)左右的資金如果不能提前還款的話，可以選擇目前相對(duì)較穩(wěn)定的銀行5萬(wàn)起售的，時(shí)間在一年左右，年化利率在6%上下的銀行理財(cái)產(chǎn)品儲(chǔ)蓄，以實(shí)現(xiàn)在兩年內(nèi)償還20萬(wàn)的房款。

并且在目前這個(gè)股市預(yù)期有良好上漲空間的情況下，將每月結(jié)余800元資金投入指數(shù)行股票基金定投，降低風(fēng)險(xiǎn)獲得相對(duì)靈活和長(zhǎng)期的投資收益。從之前已投基金定投的市值11400元，加上和未來(lái)兩年內(nèi)（每月1500元×24個(gè)月，總計(jì)金額可達(dá)36000元，加上之前市值11400元，若不計(jì)算虧損，總計(jì)市值可達(dá)47400元）基金定投額市值可以達(dá)成4萬(wàn)元的個(gè)人借款的還款保證。即是股市情況未實(shí)現(xiàn)大幅上漲，指數(shù)型股票基金的虧損通過(guò)定投方式，也可控制在有效范圍內(nèi)，加上活期7900元，基本可達(dá)成還款目標(biāo)。

上述所有建議，可以穩(wěn)定安全的達(dá)成緊急負(fù)債的還款計(jì)劃，對(duì)于信用卡的7萬(wàn)元債務(wù)，筆者不建議長(zhǎng)期以卡換卡的方式，因?yàn)槌窃摷彝ッ吭峦ㄟ^(guò)刷卡消費(fèi)的金額足以達(dá)到至少每月35000元的月消費(fèi)水平，實(shí)際上是無(wú)法實(shí)現(xiàn)享受信用卡無(wú)息使用的優(yōu)惠的，實(shí)際產(chǎn)生的還款不論是通過(guò)消費(fèi)分期、賬單分期或是現(xiàn)金提取的方式來(lái)周轉(zhuǎn)都會(huì)產(chǎn)生高額的信用卡利息，故仍然建議分卡逐步還清。

切實(shí)的資金預(yù)計(jì)支出

其次，理想是美好的，現(xiàn)實(shí)是殘酷的。該案例的主人翁對(duì)未來(lái)有著美好的規(guī)劃，事實(shí)告訴我們?nèi)魏蚊篮蒙疃际切枰苛Χ鵀榈?，根?jù)目前的經(jīng)濟(jì)情況來(lái)看，2015年的購(gòu)車(chē)計(jì)劃不論采取一次性付款還是分期付款，對(duì)整個(gè)家庭而言，弊大于利，且不符實(shí)際，故首當(dāng)其沖，建議取消。該計(jì)劃可以在所有債務(wù)還清后逐步積累實(shí)現(xiàn)。

關(guān)于每年的5000元旅游經(jīng)費(fèi)，從家庭經(jīng)濟(jì)狀況來(lái)看，是建議取消的，從家庭本身的資金情況看這是一項(xiàng)沒(méi)有任何剩余資金來(lái)源作支撐的消費(fèi)；而從實(shí)際生活品質(zhì)和人性方面講可以寬松的，故建議具體金額根據(jù)實(shí)際情況相應(yīng)縮減，選擇適當(dāng)?shù)慕加畏绞胶椭C生活品質(zhì)。

最后關(guān)于2015年每月增加100元的保險(xiǎn)支出，是非常必要的，但重點(diǎn)要考慮2個(gè)大人的意外醫(yī)療和重疾險(xiǎn)種。當(dāng)然根據(jù)目前生命周期表和保險(xiǎn)費(fèi)率來(lái)看，年1200元左右的保險(xiǎn)投入是杯水車(chē)薪的，故筆者仍然建議在家庭收支仍有盈余的情況下，做好家庭風(fēng)險(xiǎn)的投資。

點(diǎn)評(píng)：

這期的讀者案例比較特殊，雖然他的理財(cái)意識(shí)很強(qiáng)，卻犯了理財(cái)大忌，以卡養(yǎng)卡，徒增負(fù)債成本。我們不提倡家庭超負(fù)債運(yùn)作。理財(cái)不是憑空生有，沒(méi)有那么大的能耐，就不要定那么高的理財(cái)目標(biāo)，要么把目標(biāo)放低，要么把目標(biāo)時(shí)間拉長(zhǎng)。相較于理財(cái)師提供的賣(mài)掉房產(chǎn)建議，還有一個(gè)辦法，便是房產(chǎn)抵押以還短期內(nèi)借款。