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        假如變態(tài)牛市再現(xiàn) 該咋買基金?

        2014-12-12 08:26:16徐磊
        投資與理財(cái) 2014年19期
        關(guān)鍵詞:型基金倉(cāng)位牛市

        徐磊

        “5000點(diǎn)不是夢(mèng)!”近來大盤藍(lán)籌股異軍突起,國(guó)泰君安甚至在報(bào)告中喊出了這樣令人咋舌的口號(hào)。延續(xù)七年的熊市如今有所起色,令眾多專家也坐不住了,紛紛喊出“牛市來了”,投資者更是難以掩飾躁動(dòng)的情緒。股市是否真的向好另當(dāng)別論,如果真的來了,你一定能賺到錢嗎?該賠的照樣還是會(huì)賠得慘不忍睹。既然玩不轉(zhuǎn)股票,何不嘗試一下更安全,而且同樣能在牛市分一杯羹的基金呢?

        為此記者找出了在2007年變態(tài)牛市行情下的基金,讓我們從它們身上學(xué)習(xí)如何在牛市下配置資金。那些年讓投資人賺得盆滿缽滿的那些基金們,如今又該如何找出他們?2007年基金收益排行榜前二十名,收益率最低也達(dá)到141.91%,最牛的華夏大盤精選年收益率居然達(dá)到212.81%。

        股票型基金:牛市最佳配置

        在2007年的變態(tài)牛市中,大盤指數(shù)一度沖上6000點(diǎn),很多基金收益翻番。其中,表現(xiàn)最突出的是股票型基金,平均收益率達(dá)到118.39%。

        在收益率排行前二十位的基金中,有10只是股票型基金,其中有:中郵核心優(yōu)選2007年收益率179.93%,博時(shí)主題收益率179.90%,光大保德信紅利收益率164.52%、華安宏利收益率154.79%、富蘭克林國(guó)海彈性收益率154.76%,等等。

        股票型基金由于股票倉(cāng)位更高,遇到牛市時(shí)有它天然的優(yōu)勢(shì)。按照原來的規(guī)定,股票型基金最低倉(cāng)位是60%,但新《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》設(shè)置的底倉(cāng)是80%,一下子增加了20個(gè)點(diǎn)的倉(cāng)位限制。對(duì)于基金管理人來說,這種設(shè)置要求基金經(jīng)理以“擇股”為主;對(duì)于持有人來說,新規(guī)定意味著熊市將虧得更慘,牛市將有更多賺錢機(jī)會(huì)。因此,如果牛市來了,能主動(dòng)選擇大牛股的優(yōu)秀股票型基金,肯定會(huì)有出色的表現(xiàn)。

        好買基金研究中心認(rèn)為,從長(zhǎng)期來看,股市上行仍是大趨勢(shì),投資者仍可繼續(xù)配置大盤藍(lán)籌基金與醫(yī)藥消費(fèi)等白馬股基金,平衡配置,兩線布局。他們最近重點(diǎn)推薦華商動(dòng)態(tài)阿爾法基金和大摩多因子策略,這兩只基金最近的表現(xiàn)都非常不錯(cuò)。

        混合型基金:進(jìn)可攻,退可守

        股票型基金有高倉(cāng)位限制,從理論上說遇到牛市是最好的品種,不過如果遇到下跌呢?顯然它只能跟著一起跌,但另一種基金——混合型基金,由于股票倉(cāng)位彈性更大,如果基金經(jīng)理操作得當(dāng),就可以通過降低倉(cāng)位減少損失。不過,這種操作對(duì)基金經(jīng)理的要求相當(dāng)高,不是人人都能把握的。反過來,如果錯(cuò)看牛市,賣出股票還可能導(dǎo)致錯(cuò)過牛市,因此它和股票型基金可以說各有利弊。

        2007年最牛的華夏大盤精選,其實(shí)就是一只混合型基金。它當(dāng)年的收益率居然達(dá)到212.81%,在所有基金中遙遙領(lǐng)先。該基金業(yè)績(jī)強(qiáng)悍的原因,除了遇到大牛市,還因?yàn)榍盎鸾?jīng)理王亞偉管理能力高超,選到了好股票,在上漲時(shí)股票倉(cāng)位很高,下跌時(shí)又通過倉(cāng)位管理減少了損失,最終奪冠。還有一個(gè)數(shù)據(jù)也很值得注意,2007年偏股混合型基金平均收益率超過了100%。如果遇到牛市,混合型基金顯然也是一個(gè)非常不錯(cuò)的投資品種。

        指數(shù)型基金:高倉(cāng)位搶反彈

        2007年指數(shù)型基金同樣表現(xiàn)突出,平均收益率超過130%,已經(jīng)明顯領(lǐng)先于股票型基金,成為年度績(jī)效表現(xiàn)最好的一個(gè)基金類別。同時(shí),指數(shù)型基金2007年收益率全部高于110%。

        對(duì)于那些不會(huì)炒股、也不擅長(zhǎng)選基金的投資者來說,選擇一只指數(shù)基金,分享市場(chǎng)的平均收益,是個(gè)非常好的選擇。

        有一種典型的觀點(diǎn)是:從歷史上的表現(xiàn)來看,主動(dòng)基金在牛市行情下的表現(xiàn)是不盡如人意的,不如選擇被動(dòng)投資的指數(shù)基金。因?yàn)橹鲃?dòng)管理的股票型基金或者混合型基金,看到指數(shù)大漲往往會(huì)因?yàn)榭謶纸档蛡}(cāng)位從而導(dǎo)致收益受損,相反,指數(shù)基金則沒有這個(gè)后顧之憂,因?yàn)樗鼈儽仨殱M倉(cāng)操作,因此是牛市的最佳配置品種。

        好買基金最近推薦華泰柏瑞量化增強(qiáng)和南方中證500ETF。華泰柏瑞量化增強(qiáng)今年以來收益率為21.24%,為指數(shù)增強(qiáng)型基金,基金經(jīng)理田漢卿有多年的海外量化投資經(jīng)驗(yàn),其在海外管理的基金曾位列同類基金榜首。南方中證500ETF今年以來收益率24.71%,推薦理由為中小板塊股票在后續(xù)時(shí)間里有機(jī)會(huì)。

        分級(jí)基金:強(qiáng)力進(jìn)攻之利器

        2007年還沒有分級(jí)基金,因此我們沒有可比的數(shù)據(jù)。不過,可以肯定的是,如果當(dāng)年就有分級(jí)基金,那奪冠的肯定不會(huì)是華夏大盤精選,而是分級(jí)基金的進(jìn)取份額。

        分級(jí)基金為什么在牛市最牛?因?yàn)樗懈軛U。分級(jí)基金一般分為兩個(gè)份額,A份額和B份額的資產(chǎn)作為一個(gè)整體投資,其中持有B份額的人每年向A份額的持有人支付約定利息,至于支付利息后的總體投資盈虧都由B份額承擔(dān)。因此,B份額也就是進(jìn)取份額,就有了杠桿。目前市場(chǎng)上分級(jí)基金的杠桿一般都是2倍到3倍,也就說,市場(chǎng)上漲20%,分級(jí)基金的進(jìn)取份額就有可能上漲60%,多嚇人?

        前段時(shí)間,“分級(jí)基金三個(gè)月漲幅超70%”的新聞滿天飛,就是杠桿的魅力。與其他幾類基金不同,分級(jí)基金都是通過股票系統(tǒng),像買賣股票一樣進(jìn)行交易。因此,除了需要關(guān)注分級(jí)基金跟蹤的是什么指數(shù),還要看它的交易活躍度。如果買的分級(jí)基金沒有什么人交易,即使?jié)q了很多也賣不掉,不是很悲催嗎?從交易活躍度來看,目前最受歡迎的三只分級(jí)基金分別是銀華銳進(jìn)、瑞福進(jìn)取和銀華鑫利,前兩者跟蹤的都是深證100指數(shù),后者所跟蹤的指數(shù)為中證90等權(quán)重指數(shù),是由上證50指數(shù)和深成指構(gòu)成,是較為典型的跨市場(chǎng)藍(lán)籌指數(shù)。另外,前段時(shí)間軍工股很火,軍工主題基金富國(guó)軍工B就漲瘋了,上市5個(gè)月漲了80%。因此,跟對(duì)指數(shù)很重要。

        特別需要提醒的是,分級(jí)基金雖然是強(qiáng)力進(jìn)攻的利器,不過風(fēng)險(xiǎn)也很大哦。endprint

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