盧中原

我國經(jīng)濟的增長速度現(xiàn)在逐步放慢，我個人認為是一個趨勢性的放緩，不是通過短期刺激可以馬上起來的，大起大落也很難出現(xiàn)了，是相對穩(wěn)定。趨勢緩慢，從中長期的角度來看，主要是從供給面的因素決定，勞動力的供給，資本責任的供給，還有效率提升帶來的增長動力。供給面的因素在發(fā)生深刻的調(diào)整，首先是適齡勞動人口的減少，人口學界的預測到2015—2016年增長為零，2012年我們適齡勞動人口減少315萬，同時又每年新增加700萬的大學畢業(yè)生，出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的就業(yè)矛盾。再者人口老齡化帶來當前儲蓄的減少，儲蓄增長放慢以后，高投資率的增長就會放慢。供給面的兩大因素都在減弱和放慢，未來我國的經(jīng)濟增長靠效率提升，有五個主要因素決定，技術(shù)進步、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、管理改進、勞動力素質(zhì)提高和制度變革。但是又要注意這五個方面大部分是慢變量，比如管理改進和勞動力素質(zhì)提高可以是快變量，我們增加培訓，加強管理，可以調(diào)動出來一些增長的潛力。但是技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、制度變革是慢變量，比我們短期的三大需求的變化要慢，因此在這個過程當中，這三大主要供給面的動力在發(fā)生深刻的變化，中國的經(jīng)濟增長出現(xiàn)趨勢性的下滑，是不可避免的，加上過去30年高速增長帶來的資源環(huán)境約束也給經(jīng)濟發(fā)展帶來壓力，這個也是我們必須考慮到的因素。這導致了我們綜合成本上升和利潤空間被擠壓，這種情況下我們微觀經(jīng)濟再投資的活力肯定比較弱，一定要找到新的動力來源、利潤來源、商業(yè)模式、盈利模式才行。

中長期三大供給面的決定性因素，三大需求，投資、消費、出口，是年度短期增長的決定性因素，中長期主要的需求基本面沒有太大的變化，但是不等于年度沒有波動。我們要著眼于中長期中國經(jīng)濟增長動力的變化來考慮年度經(jīng)濟的協(xié)調(diào)問題，要關(guān)注年度經(jīng)濟增長發(fā)生了哪些深刻的調(diào)整和積極的變化，不要老盯著那個速度，我國經(jīng)濟到2020年實現(xiàn)全面小康，從現(xiàn)在算6.8%就夠了。

從短期來看，我們同步指標顯示經(jīng)濟增長是下行的，根據(jù)國研中心課題組的研究，我們構(gòu)造的先行指標顯示經(jīng)濟開始反彈，先行指標主要包括信貸、訂單、從業(yè)人數(shù)等等，大概七八項，預示經(jīng)濟未來幾個月的變化，相當于企業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI），我們叫做先行指數(shù)。先行指數(shù)比同步指數(shù)發(fā)生了領(lǐng)先的變化，現(xiàn)在開始往上反彈了，但是還沒有接近100這個趨勢線。先行指標反彈表明我們經(jīng)濟不是像投入指標看起來那樣糟，政策意味著不要急于出招。這個很重要，我們分析宏觀經(jīng)濟形勢，一個看滯后指標，一個看同步指標，一個看先行指標，所謂預見性是一定要看先行指標的，如果先行指標、同步指標回落，這種趨勢就比較值得擔憂，就要預調(diào)、微調(diào)，否則我們的調(diào)控就滯后。

我講的多一點關(guān)注我們的積極變化，多一點關(guān)注轉(zhuǎn)型。那我們的積極變化表現(xiàn)在哪些方面呢？一是中國經(jīng)濟增長的三駕馬車關(guān)系趨于比較協(xié)調(diào)。過去我們主要是靠投資拉動，投資和出口占的比重很大?，F(xiàn)在消費的內(nèi)需已經(jīng)超過了投資的內(nèi)需，達到48.5%，這就說明宏觀經(jīng)濟正在轉(zhuǎn)型。目前投資、出口、消費的關(guān)系越來越趨向合理。二是在增長速度逐步放慢的情況下，新增就業(yè)不但沒有減少，反而增加，遠遠超過預期目標，這是極其深刻的變化。新增就業(yè)比預期目標高，顯然不是第一和第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)9月份經(jīng)濟增加值占比達到46.7%，超過了二產(chǎn)的比重。服務業(yè)增加值的比重上升并不是最關(guān)鍵的，最關(guān)鍵的是就業(yè)服務業(yè)上升，這個比重低于增加值比重，這個是不太理想的。但是上升速度比較快，大概每年上升2個百分點，如果這個趨勢保持下去可能會超過增加值比重。我們的就業(yè)渠道發(fā)生了重大的變化，實際上意味著中國經(jīng)濟增長動力發(fā)生了深刻的變化。第三產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為更加活躍的拉動經(jīng)濟增長的因素。三是國際收支平衡狀況和出口結(jié)構(gòu)的調(diào)整是非常深刻的。從短期看，我國對外貿(mào)易經(jīng)常賬戶的順差和資本性賬戶的逆差同時出現(xiàn)了，這意味著國際收支平衡可以改善，因為前幾年我們遇到雙順差，經(jīng)常賬目和資本賬目都是雙順差，帶來大量外匯儲備的增加，導致我們現(xiàn)在四萬億美元的外匯儲備，人均GDP只有不到7000億美元外匯儲備四萬億美元，這是什么狀況？這是我們的綜合國力和國際信譽提高的大好條件，同時帶來人民幣對內(nèi)貶值對外升值的壓力。因此我們的國際收支平衡是我們年度宏觀調(diào)控四大目標的最后一項。要觀察平衡了沒有，今年我覺得趨向平衡，資本性賬戶出現(xiàn)了逆差，經(jīng)常性賬戶還是順差。近三年貿(mào)易順差額占GDP的比重低于3%，而在2009年這一比例高達10%，這是轉(zhuǎn)型的結(jié)果。我們從高達10%的貿(mào)易順差占GDP比重調(diào)到3%以下，用了短短幾年的時間，國內(nèi)付出了很慘重的代價。

這就是我們的轉(zhuǎn)型。東莞現(xiàn)在提出來，要把工廠和車間變?yōu)檎嬲莫毩⑵髽I(yè)的法人。為什么？改革開放長達30多年以來，大量的加工貿(mào)易企業(yè)不是真正的企業(yè)，是給外國資本或者是跨國公司貼牌生產(chǎn)，沒有獨立的營銷網(wǎng)絡、研發(fā)能力和設計能力，就是一個車間工廠?，F(xiàn)在提出來，我們讓獨立的企業(yè)法人去升級轉(zhuǎn)型，這又意味著中國經(jīng)濟深刻的變化。 因此我們國際收支平衡的改善，出口結(jié)構(gòu)的改善實在是中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型重大的變化，深刻的調(diào)整，將來對我們下一步政策思路、體制變革，政策效果都會帶來很大的影響。四是中國經(jīng)濟增長的質(zhì)量有待提高，我們的承受能力是在增強的，有了這個才有底氣。我國東部的速度比中西部下降的更明顯，由高速增長進入中高速，我國東部部分省市人均GDP已達到12000美元，進入高收入社會的門檻，所以高收入社會遇到的所有問題，他們現(xiàn)在都在面臨。這個時候怎么辦？要把速度搞上來，搞不上來了，像美國和日本怎么把速度搞上來，我們東部就面臨這個問題，怎么辦？淘汰落后產(chǎn)能、鼓勵技術(shù)創(chuàng)新、推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。尋找新的動力來源、利潤來源、增長來源，包括新的增長模式、盈利模式、商業(yè)模式、體制變革的方向。從先行指標PMI看，東部要比西部活躍，表現(xiàn)出了強勁的增長動力。

最近我們做了多次企業(yè)論證調(diào)查，大多數(shù)企業(yè)告訴我們，在中國經(jīng)濟增長7%左右，工業(yè)增長10%左右，他們可以維持正常經(jīng)營水平。而在此之前大面積虧損，他們動不動就要求國家放松信貸，放松財政?，F(xiàn)在他們說了，當經(jīng)濟增長速度回落到7.2%的時候，他們不認為國家應該強刺激經(jīng)濟，在所有企業(yè)家在座的場合我不只一次的給他們樹大拇指，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的微觀是誰？我們底氣來源于哪里？就是這樣一些有了更強承受力，預期更趨合理的企業(yè)。我們對這些關(guān)注的不夠，宣傳的不夠。要多一點關(guān)注深層次變化，多一點關(guān)注轉(zhuǎn)型。