王朵

摘 要：筆者通過本文對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)資金投資風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀出發(fā)，通過對(duì)保險(xiǎn)資金投資管理中存在的問題進(jìn)行分析，并且，提出了相應(yīng)的措施和對(duì)策。

關(guān)鍵詞：保險(xiǎn)資金；投資風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

保險(xiǎn)業(yè)是現(xiàn)代金融行業(yè)中重要組成部分之一，它的資金融通功能對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了非常重要的作用。我們通常所說的保險(xiǎn)投資，是保險(xiǎn)公司扣除責(zé)任準(zhǔn)備金之后，將額外的基金用來投資，這些資金會(huì)投資到法律允許的其他營(yíng)利模式。從我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展情況來看，保險(xiǎn)的投資與保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展是相輔相成的關(guān)系，二者已經(jīng)融為了一體。由于我國(guó)的金融體制發(fā)展的并不完善，而且保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)和保險(xiǎn)投資的渠道存在著諸多問題，這些都需要我們?nèi)ゼ贝鉀Q。

一、我國(guó)保險(xiǎn)資金投資存在的問題

（一）保險(xiǎn)投資渠道比較單一。在我國(guó)，新的保險(xiǎn)法出臺(tái)是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)，為保險(xiǎn)業(yè)在投資資金方面帶來很多的投資選擇，但是，根據(jù)我國(guó)目前的國(guó)情和保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，我國(guó)的保險(xiǎn)投資渠道還是比較單一的，缺乏多樣性。有些政府的政策會(huì)限制投資渠道，使得資金和投資方式在短期之內(nèi)都沒有根本的改善。因此，很多保險(xiǎn)公司就會(huì)一些常規(guī)的方式來投資，這種方式雖然保守，但是可以保證保險(xiǎn)公司的投資資金穩(wěn)妥，確?？蛻舻睦?。

保險(xiǎn)公司擁有充足的資金來進(jìn)行投資，而且還能夠使保險(xiǎn)公司得到最大的收益，雖然這幾年的投資于基金、債券的比例在逐步上升，但是整體上還是以銀行的存款為主要形式，將資金存到銀行里面并非是一個(gè)行之有效的投資渠道。有的保險(xiǎn)公司會(huì)將大部分的資金投資到國(guó)債里面，當(dāng)利率穩(wěn)定的時(shí)候，收益還是很可觀的，但是利率不穩(wěn)定的時(shí)候，后果就會(huì)不堪設(shè)想。

（二）投資收益率的偏低且不穩(wěn)定。近二十年來，我國(guó)的保險(xiǎn)事業(yè)已經(jīng)發(fā)展到一個(gè)可觀的效果上，保費(fèi)、保險(xiǎn)規(guī)模都與日俱增，但是保險(xiǎn)的投資收益率一直很低，尤其是近幾年股票市場(chǎng)不景氣，在某種程度上也影響了保險(xiǎn)投資的收益，保險(xiǎn)投資收益率的高低對(duì)投資的效益有直接的影響，而且投資的效益也決定了投資的質(zhì)量問題，所以，收益是衡量一個(gè)投資水平高低的重要條件。我國(guó)保險(xiǎn)投資收益率低是解決我國(guó)保險(xiǎn)保險(xiǎn)行業(yè)投資的主要問題之一。

（三）抗風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱。首先，我國(guó)的保險(xiǎn)資金的投資主要集中在銀行存款和國(guó)債，這種情況會(huì)造成一種現(xiàn)象就是，收益的情況與利率的變化有著重大的關(guān)系，利率發(fā)生變化，那么收益率就會(huì)波動(dòng)。在2007年的國(guó)際金融危機(jī)的影響下，我國(guó)的保險(xiǎn)投資收益就發(fā)生了巨大的變化，這種情況導(dǎo)致了一種現(xiàn)象，那就是抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力非常不足，所以投資資金的安全性很低。其次，對(duì)于金融衍生品的開發(fā)和利用不充分，金融衍生品是一個(gè)重要的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的投資手段，我國(guó)的金融衍生品與國(guó)外的相比，還是有很大差距的。目前，我國(guó)的金融衍生品只包括了最簡(jiǎn)單的債券遠(yuǎn)期、人民幣利率的交換，外匯遠(yuǎn)期等等業(yè)務(wù)，缺少一些利率協(xié)議，外匯期權(quán)、信用違約等以外衍生品，金融衍生品的普率比較低，使得保險(xiǎn)投資時(shí)缺少了一個(gè)重要的投資方式。

（四）保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管的法律法規(guī)體系有待進(jìn)一步完善。我國(guó)對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管法律主要是《保險(xiǎn)法》、《保險(xiǎn)公司管理規(guī)定》、《中華人民共和國(guó)外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例》等，還包括保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)資金管理所頒發(fā)的一些辦法和管理規(guī)定，這些都是保險(xiǎn)資金運(yùn)用的重要保障。但是，現(xiàn)行的保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理主要是由金融管理部門出臺(tái)的一些規(guī)章和制度，從法律效力上講，這些法規(guī)的層次過低，而且透明度不夠，不利于對(duì)保險(xiǎn)資金的監(jiān)管。

二、解決我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的對(duì)策

（一）增加保險(xiǎn)資金運(yùn)用的投資渠道。積極拓寬保險(xiǎn)投資渠道，是保險(xiǎn)投資渠道邁向多元化的方向發(fā)展。不斷豐富債券的結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)完善債券、股票等投資手段，進(jìn)一步開展股權(quán)的投資和不動(dòng)產(chǎn)的投資。放開渠道的資金融通的作用，可以實(shí)行積極健康的貸款政策，這樣對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和優(yōu)化保險(xiǎn)業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)有著巨大的幫助意義。還有一個(gè)很重要的現(xiàn)象就是，保險(xiǎn)公司的壽險(xiǎn)產(chǎn)品周期比較長(zhǎng)，保險(xiǎn)公司就會(huì)擁有更多的可利用的資金，在確保投資安全性和收益率的同時(shí)，一些保險(xiǎn)公司可以提供相應(yīng)的貸款業(yè)務(wù)，這樣不但擴(kuò)寬自己的渠道，而且還能夠提高自己的收益，還能夠促進(jìn)中小型企業(yè)的發(fā)展。

（二）合理利用金融衍生品來規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)。自20世紀(jì)70年代以來，金融衍生品已經(jīng)成為了金融機(jī)構(gòu)套期保值的重要工具，根據(jù)調(diào)查顯示，2001年，美國(guó)百分之八十以上的壽險(xiǎn)公司使用金融衍生品來控制利率的風(fēng)險(xiǎn)和股市風(fēng)險(xiǎn)。金融衍生品的發(fā)展為保險(xiǎn)產(chǎn)品提供了很好的載體，金融衍生品可以作為保險(xiǎn)投資的補(bǔ)充，在金融投資方面都得到了廣泛餓了應(yīng)用，引起了國(guó)際市場(chǎng)的高度重視。

（三）借鑒西方先進(jìn)投資經(jīng)驗(yàn)開拓創(chuàng)新。發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)公司一般對(duì)保險(xiǎn)資金普遍采用基金模式的管理方式，將保險(xiǎn)資金做一定的劃分，不同性質(zhì)的投資資金應(yīng)該按照不同的方向、品種、期限、承受風(fēng)險(xiǎn)的等特質(zhì)來進(jìn)行投資分化管理，以便于更好的對(duì)保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行評(píng)估，這樣既可以滿足客戶的要求，也能夠方便監(jiān)管部門對(duì)保險(xiǎn)公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)做到控制。同時(shí)，保險(xiǎn)公司本身也應(yīng)該做到加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的控制機(jī)制，建立完善的、高效的投資風(fēng)險(xiǎn)控制體系，實(shí)行全面的風(fēng)險(xiǎn)管理，不斷的加大自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，不斷改革創(chuàng)新。保險(xiǎn)公司應(yīng)該建立完善的內(nèi)部控制制度，要明確資金的項(xiàng)目選擇，保險(xiǎn)公司通過對(duì)項(xiàng)目的評(píng)估來決定項(xiàng)目的可行性。

借鑒西方的成功經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該建立保險(xiǎn)資金的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)。保險(xiǎn)公司的資金在運(yùn)用之前應(yīng)該通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估系統(tǒng)來做相關(guān)的技術(shù)論證，運(yùn)用相關(guān)的方法來確定投資行為的風(fēng)險(xiǎn)和收益，控制保險(xiǎn)公司投資資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，監(jiān)控一些不道德的行為，及時(shí)的發(fā)現(xiàn)投資中容易出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，并且做到防止風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，以此來保證公司的償付能力。同時(shí)，我們應(yīng)該堅(jiān)持按照集中統(tǒng)一和專業(yè)化管理的要求，完善保險(xiǎn)管理機(jī)制，將保險(xiǎn)業(yè)務(wù)與保險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)互相分離，條件成熟的時(shí)候，可以單獨(dú)成立相應(yīng)的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理部門或者是公司，同時(shí)，也應(yīng)該充分的發(fā)揮保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的作用，放寬資金的來源，使得保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司也能開發(fā)屬于自己的創(chuàng)新型產(chǎn)品。

（四）加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用的監(jiān)管。我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)目前還處于起步階段，這就說明我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的監(jiān)管力度比較薄弱，所以，監(jiān)管部門必須要加強(qiáng)安全方面的規(guī)定，嚴(yán)厲的對(duì)投資渠道把關(guān)，這樣才能保證保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的安全性和穩(wěn)健性。

但是，隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展和經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不斷變化，我國(guó)有些監(jiān)管條件已經(jīng)不適于現(xiàn)在的保險(xiǎn)行業(yè)，并且，保險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈，導(dǎo)致保險(xiǎn)業(yè)的投資方式和結(jié)構(gòu)出現(xiàn)一些弊端。因此，我國(guó)的保險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)要權(quán)衡利弊，根據(jù)現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展的狀態(tài)，應(yīng)該循序漸進(jìn)的放寬投資的渠道，提高收益性較高的投資方式，滿足投資者對(duì)保險(xiǎn)營(yíng)利性的要求。保險(xiǎn)監(jiān)管會(huì)一定要做好調(diào)研，并且制定出可行性和安全性的方案和措施。

結(jié)束語：自改革開放以來，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)得到了突飛猛進(jìn)的發(fā)展，我國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)也迎來了快速發(fā)展的時(shí)期，在保險(xiǎn)投資收益方面都取得了很好的成績(jī)。保險(xiǎn)投資作為保險(xiǎn)行業(yè)的一個(gè)重要組成部分，不論在質(zhì)量上還是數(shù)量上都取得了很大的進(jìn)步。但是，我國(guó)的保險(xiǎn)資金投資還存在著很多的問題，這些問題在一定程度上阻礙了我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的發(fā)展，也影響了我國(guó)保險(xiǎn)資金投資的收益，這個(gè)問題是現(xiàn)今我們必須要急待解決的問題，所以，我們要堅(jiān)持從我國(guó)的國(guó)情出發(fā)，加強(qiáng)對(duì)保險(xiǎn)資金的監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)的控制管理，改善我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的投資環(huán)境，建立科學(xué)的評(píng)估體系和管理體系，讓報(bào)信資金的收益得到最大化。

參考文獻(xiàn)：

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