彭蓓

如果你退休前工資為1萬元，按照養(yǎng)老金替代率55%（國際警戒線）計(jì)算，退休后養(yǎng)老金為5500元。收入下降幾乎一半，生活水平和品質(zhì)是否會跟著下降一半？在消費(fèi)水平較高的深圳，未來應(yīng)如何養(yǎng)老？到底需要多少錢才能保障從容的退休生活？“理財(cái)養(yǎng)老”該如何著手？

社保養(yǎng)老金只保障基本生活

廣州市民政局近日公布消息：廣州60歲以上戶籍老年人超133萬，廣州開始進(jìn)入中度老齡化社會。此數(shù)據(jù)一經(jīng)公布，再次引發(fā)公眾對養(yǎng)老問題的關(guān)注。

記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，清華大學(xué)楊燕綏教授今年9月底公布的《中國老齡社會與養(yǎng)老保障發(fā)展報(bào)告（2013）》顯示，目前我國養(yǎng)老金替代率（養(yǎng)老金占工資的百分比）僅為社會平均工資的40%左右。根據(jù)中國社科院發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告2012》，中國的養(yǎng)老金替代率在持續(xù)下降。由2002年的72.9%下降到2005年的57.7%，到2011年，再降至50.3%，低于國際警戒線（55%）。

該如何看待我國現(xiàn)有的養(yǎng)老金水平？北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)學(xué)系副教授鎖凌燕在接受記者采訪時分析，“人們常說的養(yǎng)老金，是指由社保發(fā)放的養(yǎng)老金。目前我國社保養(yǎng)老金的定位是‘?；?、廣覆蓋、可持續(xù)’。可見，社保養(yǎng)老金的目標(biāo)，是保證退休人員的基本生活，而不是維持退休后的生活水平不變。要維持退休后生活水平不下降，需要居民從年輕時就開始為退休做準(zhǔn)備。”

養(yǎng)老體系的“三大支柱”

記者了解到，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)制度體系有三大支柱，除社保養(yǎng)老金（基本養(yǎng)老保險(xiǎn)）外，企業(yè)年金（企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)）和商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)（個人儲蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)）構(gòu)成了另外兩大支柱。企業(yè)年金是企業(yè)及其職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)。

而南京大學(xué)政府管理學(xué)院林閩鋼等學(xué)者通過對第六次全國人口普查數(shù)據(jù)的分析發(fā)現(xiàn)，在我國老年人口的生活來源中，家庭供養(yǎng)仍然是最重要的養(yǎng)老生活來源。

養(yǎng)老儲備應(yīng)從40歲開始

依據(jù)深圳市第六次全國人口普查數(shù)據(jù)，到2015年深圳市60歲以上常住老年人口約49萬人，老齡化率約為4.45%；到2020年深圳市60歲以上常住老年人口約76萬人，老齡化率約為6.9%。深圳的養(yǎng)老問題，同樣不可忽視。

今年6月底，深圳市人力資源和社會保障局公布數(shù)據(jù)顯示，本市2013年度在崗職工年平均工資為62619元（折合成月平均工資為5218元）。若以此為依據(jù)，按照去年中國40%的養(yǎng)老金替代率計(jì)算，職工退休后可領(lǐng)取的社保養(yǎng)老金為2087元。對于希望維持退休生活水平不下降的人來說，如何為退休做準(zhǔn)備？

“如果希望退休后能繼續(xù)維持較高生活品質(zhì)，建議從年輕時就開始進(jìn)行養(yǎng)老儲備。通過購買商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、金融投資、甚至不動產(chǎn)投資等等，為養(yǎng)老積蓄資產(chǎn)?！?鎖凌燕告訴記者。

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所副所長、馮科副教授也贊同這一觀點(diǎn)。他認(rèn)為，為退休做準(zhǔn)備越早開始越好，最遲不要晚于40歲。方式有多種：比如多繳存養(yǎng)老金、購買商業(yè)保險(xiǎn)、購買理財(cái)產(chǎn)品。具備一定經(jīng)驗(yàn)的投資者可以投資股票、債券。如果投資經(jīng)驗(yàn)不豐富，可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資。

“近幾年，以房養(yǎng)老的概念很熱，但需要注意的是，房產(chǎn)的流動性較差，不容易在短時間內(nèi)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，不如股票、債券等。一旦老人遇到急需用錢的情況，比如突然患病，想通過變賣房產(chǎn)獲取現(xiàn)金，等待的時間就會比較長?！瘪T科提醒。

具體案例

月入過萬也要精打細(xì)算 理財(cái)師提供多套投資方案

中信銀行深圳分行財(cái)富管理與私人銀行部理財(cái)顧問鄭悅媛建議，應(yīng)根據(jù)家庭結(jié)構(gòu)、預(yù)期壽命、投資收益率、通貨膨脹率和現(xiàn)有資產(chǎn)因素做退休規(guī)劃。鄭悅媛以深圳市民王先生一家為例進(jìn)行了分析。

理財(cái)師鄭悅媛

王先生一家稅后月收入1萬，夫妻二人都30歲，兩人正常生活的必要開銷是月收入的70%，即7000元，結(jié)余3000元。假定雙方在60歲退休，以需要維持25年的退休生活（壽命85歲）為例。

一方面，王先生一家如果把每月結(jié)余3000元全部攢起來（不用于儲蓄或其他任何投資），一直攢到30年后退休，考慮每年3%的通貨膨脹率，可積累108萬元（3000×12×30）。另一方面，夫妻兩人退休后的25年，一共所需的總支出，折算成其60歲（退休后第一年）的現(xiàn)值（考慮每年3%的通貨膨脹率），是515.9367萬元。

而按照社保養(yǎng)老金替代率40%來計(jì)算，則退休后25年夫妻二人的全部社保養(yǎng)老金收入，折算到60歲（退休后第一年）的現(xiàn)值為294.8211萬元。

在上述計(jì)算中，如果不考慮王先生一家今后55年的其他理財(cái)規(guī)劃，比如購房換房、子女教育、購車、旅游等，夫妻倆要保證退休25年維持生活水平不下降，則：總支出515.9367萬元-單純依靠社保養(yǎng)老金的總收入294.8211萬元-工作期間積累的現(xiàn)金結(jié)余108萬元，依然存在113萬多元的資金缺口。

理財(cái)師任先生

而深圳另一家銀行理財(cái)師任先生給出了另外一種算法：若王先生一家稅后月收入為1萬，按40%養(yǎng)老金替代率計(jì)算，60歲退休后每月社保養(yǎng)老金只能拿到4000元。

為增加生活品質(zhì)，退休后的王先生一家決定每月額外增加1000元（也即月消費(fèi)共5000元）。那么如果按85歲壽命計(jì)算，退休后的25年里一共累計(jì)需要43.75萬元（計(jì)算進(jìn)每年3%的平均通貨膨脹率）。

如果王先生希望退休后手頭更寬裕一些，決定每月額外增加2000元（也即月消費(fèi)6000元）。那么如果按85歲壽命計(jì)算，退休后的25年里一共需要87.75萬元（計(jì)算進(jìn)每年3%的平均通貨膨脹率）。

“其實(shí)，每種算法都只是個大概數(shù)，只能供參考。而且這些數(shù)據(jù)中，養(yǎng)老金替代率、平均通貨膨脹率、個人工資水平等都是變化的，此外個人在生活中還會有些其他意外支出或旅游等支出。這些都并沒有計(jì)算在內(nèi)?！比蜗壬硎?。

鄭悅媛建議王先生進(jìn)行一定的金融資產(chǎn)投資，可配置一些基金組合。股市的投資收益率在12%，王先生可以通過購買股票基金和債券基金的組合，實(shí)現(xiàn)8%的投資回報(bào)。此外，還可以購買投資型保險(xiǎn)產(chǎn)品，銀行固定收益產(chǎn)品，信托產(chǎn)品等。

興業(yè)銀行一位理財(cái)顧問建議，養(yǎng)老金準(zhǔn)備初期（30歲）可以定期壽險(xiǎn)為主，逐漸搭配五年定期儲蓄、銀行理財(cái)及基金產(chǎn)品。

他山之石 美國養(yǎng)老的“三支柱”

在美國，普通居民養(yǎng)老金的組成一般是“社會保障+雇主福利+個人安排”的三支柱模式。社會保障是美國聯(lián)邦政府主導(dǎo)的體系；而雇主福利則是個人在工作期間，由其雇主協(xié)助建立的養(yǎng)老金儲備（大多可以享受個稅遞延優(yōu)待），政府公務(wù)員和教師等團(tuán)體也有他們相應(yīng)的職業(yè)年金福利。個人資產(chǎn)則主要來源于個人的儲蓄和投資。

就美國現(xiàn)狀來看，一位中等收入的居民，能夠從社會保障體系中獲得的退休收入，能實(shí)現(xiàn)38.3%的替代率。為了維持理想的退休生活水準(zhǔn)，還需要另外兩個支柱的貢獻(xiàn)。從年輕時就開始為退休做準(zhǔn)備，積極關(guān)注儲蓄資產(chǎn)的保值增值，關(guān)系到個人的退休目標(biāo)是否能夠?qū)崿F(xiàn)。

全球養(yǎng)老金 替代率不一

世界銀行組織建議，要維持退休前的生活水平不下降，養(yǎng)老金替代率需不低于70%，國際勞工組織建議養(yǎng)老金替代率最低標(biāo)準(zhǔn)為55%。

以國際經(jīng)驗(yàn)來說，如果退休后的養(yǎng)老金替代率大于70%，即可維持退休前現(xiàn)有的生活水平；如果達(dá)到60%～70%，即可維持基本生活水平；如果低于50%，則生活水平較退休前會有大幅下降。

經(jīng)合組織（OECD）2013年公布的一份有關(guān)發(fā)達(dá)國家養(yǎng)老金替代率的研究報(bào)告中稱，英國國民國家基本養(yǎng)老金（相當(dāng)于我國的社保養(yǎng)老金）的替代率為32.6%，法國為58.8%，德國為42%。如果將職業(yè)養(yǎng)老金（由私人與公共部門雇主提供給雇員的養(yǎng)老金）納入其中，英國國民養(yǎng)老金的替代率為67.1%，法國為58.8%，德國為58.0%。