池子龍

21日，央行決定一年期貸款基準利率下調 0.4 個百分點至 5.6%；一年期存款基準利率下調 0.25 個百分點至 2.75%。本統(tǒng)計期內（11月20日-11月26日），在央行釋放流動性利好下，場外各路資金積極入市，市場參與熱情高漲，上證指數(shù)強勢走出四連中陽線。而引導增量資金入市的重要原因，便是央行引導市場利率的下行，如非對稱降息、近期理財產品量價齊跌等，這意味著無風險收益率趨勢或持續(xù)走低，提高A股估值；同時A股市場打新股賺錢效應的瘋狂蔓延，也加大了場外資金進場力度，從而讓缺少基本面支撐的大盤頻頻暴漲。而強勢市場中，券商股無疑是最受益的，畢竟傭金可以大幅度提升。因此，在資金推動行情中，可先忽略宏觀基本面因素，對低價、高股息與政策利好的二線藍籌，可保持關注。操作方面，節(jié)奏把握欠缺經驗的投資者還是以持股待漲的操作策略為上，因為市場趨勢已成，不必太在乎市場回調帶來的小損失。

在新增資金下，主板與創(chuàng)業(yè)板指和中小板指近期的背離也有所緩解，這意味著小盤題材也開始得到市場做多共識。本期創(chuàng)業(yè)板指和中小板指也走出了上攻行情，并且成交量有所放大，目前看來近期創(chuàng)新高是可以期待的。

板塊方面，本報期內，2015億資金席卷券商板塊，除停牌的華泰證券和西南證券外，板塊內個股均大幅上漲15%以上，無一落伍。分析人士表示，隨著新股持續(xù)發(fā)行、券商資本運用政策逐步松綁、新三板擴容、T+0、滬港通、A股市場整體成交量同比大幅攀升等利好的逐步釋放，券商板塊今年四季度繼續(xù)走強概率較高。

雖然受到降息的影響，但是銀行板塊還是受到73億資金的光顧。業(yè)內人士表示，降息短期內將導致銀行業(yè)息差收入下降，明年凈利潤將受明顯沖擊。不過，這對實體經濟利好，未來將進一步促使銀行差異化經營，中長期來看，銀行業(yè)料因此獲益。其次，房地產、保險以及基本金屬等權重板塊資金也不少資金流入。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，11月20日至11月26日，滬、深兩市共有180只次個股登上交易龍虎榜，較上期減少42只次。統(tǒng)計期內，上榜個股的區(qū)間總成交金額為305.36億元，較上期增加33.65%。其中，營業(yè)部合計買入金額164.14億元，合計賣出金額141.21億元，分別比上期增加36.61%和增加30.36%。上榜個股中，深圳主板23家，中小板29家，創(chuàng)業(yè)板28家，滬市31家。

滬港通專用席位現(xiàn)身

降息無疑利好地產股，一方面購房者月供壓力減小，從而提振需求；另一方面降低房企的融資成本，增厚業(yè)績。受此利好影響，本周保利地產（600048）強勢上漲，突破平臺整理，并放出歷史“天量”。

交易龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月24日，保利地產昨日受到機構和游資席位的合力追捧，五大買入席位中，海通證券合肥黃山路證券營業(yè)部買入2.01，蟬聯(lián)成交金額首位。同時一機構席位買入1.37億元。值得一提的是，滬港通專用席位大買1.62億元，該席位系海外資金通過“滬股通”買入A股的專用席位，可見昨日地產除了受到國內資金的看好外，也吸引海外資金大舉買入。

不過，資金對于地產龍頭的博弈依然激烈。空頭方面，國泰君安公司上海江蘇路證券營業(yè)部占據(jù)賣一席位，套現(xiàn)1.51億。另有兩機構席位合計賣出1.59億。

綜述，從估值、資金面以及技術面的角度來看，目前保利地產可以關注。

“工業(yè)4.0”題材橫空出世

“工業(yè)4.0”題材橫空出世，漲停板背后推手多為游資營業(yè)部。11月25日，京山輕機買入席位前五合計掃貨1.35億元，財通溫嶺東輝北路5134萬元領銜，西南深圳濱河大道跟風3370萬元。沈陽機床前五買方席位合計買入1.1億元，帶頭封板的資金為華泰成都南一環(huán)路，一共上了3960萬元。中信建投武漢中北路與齊魯武漢寶豐路聯(lián)手封板華中數(shù)控，分別買入1694萬元、1549萬元。只有天銀機電的龍虎榜席位出現(xiàn)機構、游資聯(lián)手的局面，中信上海溧陽路和光大奉化南山路分別買入2379萬元、1050萬元，兩機構席位合計買入1461萬元。

機構席位25日大買有色股，辰州礦業(yè)被三機構席位合力大買1.05億元，云南銅業(yè)被兩機構席位買入9189萬元，華澤鈷鎳被兩機構買入2081萬元。此外，羅平鋅電也有機構現(xiàn)身龍虎榜買方席位。

“工業(yè)4.0”是德國政府《高技術戰(zhàn)略2020》確定的十大未來項目之一，并已上升為國家戰(zhàn)略，旨在支持工業(yè)領域新一代革命性技術的研發(fā)與創(chuàng)新，其目的是提高德國工業(yè)競爭力，在新一輪工業(yè)革命中占領先機。

伴隨我國經濟轉型的持續(xù)深入，工業(yè)4.0有望引發(fā)更多關注的目光，并有望給資本市場帶來一個持續(xù)性的熱點主題。目前大量中游制造業(yè)企業(yè)股價長期滯漲，估值優(yōu)勢也比較顯著，持續(xù)低迷緣于股價催化因素的缺失，而“工業(yè)4.0”恰恰有望給相關個股特別是自動化控制、智能化相關個股帶來新的上漲契機。endprint