池子龍

21日，央行決定一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào) 0.4 個(gè)百分點(diǎn)至 5.6%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào) 0.25 個(gè)百分點(diǎn)至 2.75%。本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（11月20日-11月26日），在央行釋放流動性利好下，場外各路資金積極入市，市場參與熱情高漲，上證指數(shù)強(qiáng)勢走出四連中陽線。而引導(dǎo)增量資金入市的重要原因，便是央行引導(dǎo)市場利率的下行，如非對稱降息、近期理財(cái)產(chǎn)品量價(jià)齊跌等，這意味著無風(fēng)險(xiǎn)收益率趨勢或持續(xù)走低，提高A股估值；同時(shí)A股市場打新股賺錢效應(yīng)的瘋狂蔓延，也加大了場外資金進(jìn)場力度，從而讓缺少基本面支撐的大盤頻頻暴漲。而強(qiáng)勢市場中，券商股無疑是最受益的，畢竟傭金可以大幅度提升。因此，在資金推動行情中，可先忽略宏觀基本面因素，對低價(jià)、高股息與政策利好的二線藍(lán)籌，可保持關(guān)注。操作方面，節(jié)奏把握欠缺經(jīng)驗(yàn)的投資者還是以持股待漲的操作策略為上，因?yàn)槭袌鲒厔菀殉?，不必太在乎市場回調(diào)帶來的小損失。

在新增資金下，主板與創(chuàng)業(yè)板指和中小板指近期的背離也有所緩解，這意味著小盤題材也開始得到市場做多共識。本期創(chuàng)業(yè)板指和中小板指也走出了上攻行情，并且成交量有所放大，目前看來近期創(chuàng)新高是可以期待的。

板塊方面，本報(bào)期內(nèi)，2015億資金席卷券商板塊，除停牌的華泰證券和西南證券外，板塊內(nèi)個(gè)股均大幅上漲15%以上，無一落伍。分析人士表示，隨著新股持續(xù)發(fā)行、券商資本運(yùn)用政策逐步松綁、新三板擴(kuò)容、T+0、滬港通、A股市場整體成交量同比大幅攀升等利好的逐步釋放，券商板塊今年四季度繼續(xù)走強(qiáng)概率較高。

雖然受到降息的影響，但是銀行板塊還是受到73億資金的光顧。業(yè)內(nèi)人士表示，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，明年凈利潤將受明顯沖擊。不過，這對實(shí)體經(jīng)濟(jì)利好，未來將進(jìn)一步促使銀行差異化經(jīng)營，中長期來看，銀行業(yè)料因此獲益。其次，房地產(chǎn)、保險(xiǎn)以及基本金屬等權(quán)重板塊資金也不少資金流入。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，11月20日至11月26日，滬、深兩市共有180只次個(gè)股登上交易龍虎榜，較上期減少42只次。統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，上榜個(gè)股的區(qū)間總成交金額為305.36億元，較上期增加33.65%。其中，營業(yè)部合計(jì)買入金額164.14億元，合計(jì)賣出金額141.21億元，分別比上期增加36.61%和增加30.36%。上榜個(gè)股中，深圳主板23家，中小板29家，創(chuàng)業(yè)板28家，滬市31家。

滬港通專用席位現(xiàn)身

降息無疑利好地產(chǎn)股，一方面購房者月供壓力減小，從而提振需求；另一方面降低房企的融資成本，增厚業(yè)績。受此利好影響，本周保利地產(chǎn)（600048）強(qiáng)勢上漲，突破平臺整理，并放出歷史“天量”。

交易龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，11月24日，保利地產(chǎn)昨日受到機(jī)構(gòu)和游資席位的合力追捧，五大買入席位中，海通證券合肥黃山路證券營業(yè)部買入2.01，蟬聯(lián)成交金額首位。同時(shí)一機(jī)構(gòu)席位買入1.37億元。值得一提的是，滬港通專用席位大買1.62億元，該席位系海外資金通過“滬股通”買入A股的專用席位，可見昨日地產(chǎn)除了受到國內(nèi)資金的看好外，也吸引海外資金大舉買入。

不過，資金對于地產(chǎn)龍頭的博弈依然激烈?？疹^方面，國泰君安公司上海江蘇路證券營業(yè)部占據(jù)賣一席位，套現(xiàn)1.51億。另有兩機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出1.59億。

綜述，從估值、資金面以及技術(shù)面的角度來看，目前保利地產(chǎn)可以關(guān)注。

“工業(yè)4.0”題材橫空出世

“工業(yè)4.0”題材橫空出世，漲停板背后推手多為游資營業(yè)部。11月25日，京山輕機(jī)買入席位前五合計(jì)掃貨1.35億元，財(cái)通溫嶺東輝北路5134萬元領(lǐng)銜，西南深圳濱河大道跟風(fēng)3370萬元。沈陽機(jī)床前五買方席位合計(jì)買入1.1億元，帶頭封板的資金為華泰成都南一環(huán)路，一共上了3960萬元。中信建投武漢中北路與齊魯武漢寶豐路聯(lián)手封板華中數(shù)控，分別買入1694萬元、1549萬元。只有天銀機(jī)電的龍虎榜席位出現(xiàn)機(jī)構(gòu)、游資聯(lián)手的局面，中信上海溧陽路和光大奉化南山路分別買入2379萬元、1050萬元，兩機(jī)構(gòu)席位合計(jì)買入1461萬元。

機(jī)構(gòu)席位25日大買有色股，辰州礦業(yè)被三機(jī)構(gòu)席位合力大買1.05億元，云南銅業(yè)被兩機(jī)構(gòu)席位買入9189萬元，華澤鈷鎳被兩機(jī)構(gòu)買入2081萬元。此外，羅平鋅電也有機(jī)構(gòu)現(xiàn)身龍虎榜買方席位。

“工業(yè)4.0”是德國政府《高技術(shù)戰(zhàn)略2020》確定的十大未來項(xiàng)目之一，并已上升為國家戰(zhàn)略，旨在支持工業(yè)領(lǐng)域新一代革命性技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新，其目的是提高德國工業(yè)競爭力，在新一輪工業(yè)革命中占領(lǐng)先機(jī)。

伴隨我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的持續(xù)深入，工業(yè)4.0有望引發(fā)更多關(guān)注的目光，并有望給資本市場帶來一個(gè)持續(xù)性的熱點(diǎn)主題。目前大量中游制造業(yè)企業(yè)股價(jià)長期滯漲，估值優(yōu)勢也比較顯著，持續(xù)低迷緣于股價(jià)催化因素的缺失，而“工業(yè)4.0”恰恰有望給相關(guān)個(gè)股特別是自動化控制、智能化相關(guān)個(gè)股帶來新的上漲契機(jī)。endprint