孔維琛

無論是成立螞蟻金服還是收購恒生集團，阿里在A股市場的收購都意在打造阿里的互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)。

10月16日，螞蟻金融服務(wù)集團宣布正式成立，阿里巴巴創(chuàng)始人之一，被譽為“阿里金融女王”的彭蕾出任螞蟻金服CEO。

10月21日，恒生電子股份有限公司發(fā)布公告稱，浙江融信取得其控股公司恒生集團 100%的股權(quán)，并已完成相應(yīng)的工商變更程序，而馬云直接持有浙江融信99.1365%的股份。本次交易完成后，馬云將通過恒生集團間接擁有上市公司恒生電子 20.62%流通股股份的權(quán)益。

業(yè)內(nèi)分析人士認為，無論是成立螞蟻金服還是收購恒生集團，阿里都意在打造阿里的金融生態(tài)圈。

螞蟻金服：阿里金融帝國再起航

螞蟻金服脫胎于阿里小微金融服務(wù)集團，旗下?lián)碛兄Ц秾?、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸以及籌建中的網(wǎng)商銀行等業(yè)務(wù)，幾乎囊括了阿里集團所有的金融服務(wù)。阿里此次將旗下的金融業(yè)務(wù)全部放到螞蟻金服旗下意味深長，其互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)雖然在業(yè)內(nèi)占據(jù)巨大優(yōu)勢，但是卻存在碎片化的短板，此次整合，阿里意在整體推進互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)。螞蟻金服成立后，業(yè)務(wù)將覆蓋互聯(lián)網(wǎng)金融“存、貸、匯”三大板塊，通過余額寶提供存款業(yè)務(wù)，通過阿里小貸提供貸款業(yè)務(wù)，通過支付寶提供支付結(jié)算業(yè)務(wù)，通過資產(chǎn)證券化實現(xiàn)融資，此外還涉及擔(dān)保、保險、基金等。而銀行牌照的獲取則可使其更便利地從事貸款、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。

拓展金融市場是阿里成立螞蟻金服的另外一個目的。一直以來，無論是支付寶還是阿里小貸等金融業(yè)務(wù)都是依托于互聯(lián)網(wǎng)，因此，雖然阿里的金融業(yè)務(wù)著眼于“小”，但互聯(lián)網(wǎng)發(fā)達地區(qū)成為阿里金融業(yè)務(wù)的主戰(zhàn)場。隨著互聯(lián)網(wǎng)在三四線城市甚至農(nóng)村的快速普及，阿里旗下支付類業(yè)務(wù)的增長趨勢也發(fā)生了變化。數(shù)據(jù)顯示，支付寶過去半年的新增用戶當(dāng)中，一、二線城市占48%，三、四線占52%；支付寶錢包過去半年的新增用戶，一、二線城市占49%，三、四線城市占51%；三、四線城市均超越一、二線城市。螞蟻金服要將互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的拓展重心傾向三、四線城市，金融服務(wù)面向廣大 “草根”消費者和小微企業(yè)，向城鎮(zhèn)及農(nóng)村金融機構(gòu)包括農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等傾斜，實現(xiàn)金融業(yè)務(wù)的“下沉”。根據(jù)螞蟻金服此前透露的消息，未來螞蟻金服將向城鎮(zhèn)及農(nóng)村金融機構(gòu)包括農(nóng)信社、村鎮(zhèn)銀行等開放云計算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，幫助這些技術(shù)實力薄弱、資金有限的農(nóng)村金融機構(gòu)拓展網(wǎng)上支付等服務(wù)能力，讓這些農(nóng)信社的用戶通過手機上的支付寶錢包就能獲得網(wǎng)上支付、轉(zhuǎn)賬、理財、保險等一系列金融服務(wù)，同時也將在更多國家提供基礎(chǔ)性的金融服務(wù)。

然而，金融業(yè)務(wù)也只是阿里集團的整體布局之一，真正的目的是實現(xiàn)馬云在2012年網(wǎng)商大會上提出的“平臺+金融+數(shù)據(jù)”的架構(gòu)和規(guī)劃。阿里巴巴IPO完成了第一步，形成以電子商務(wù)為主的平臺業(yè)務(wù)，而螞蟻金服將會是馬云接下來的重中之重，旨在打造阿里的金融平臺。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，螞蟻金融上市以后這家公司的規(guī)模和影響或?qū)⒊^阿里巴巴。雖然在螞蟻金服成立大會上彭蕾表示螞蟻金服并沒有把上市作為目標(biāo)，但是相當(dāng)一部分觀察人士指出，上市將成為螞蟻金服幾年內(nèi)的重要目標(biāo)，而且純內(nèi)資的股權(quán)結(jié)構(gòu)意味著螞蟻金服將在國內(nèi)上市。

恒生：阿里夢寐以求的行業(yè)大佬

無論是恒生集團還是恒生電子，都并不為人們所熟知，但恒生電子卻幾乎壟斷國內(nèi)金融機構(gòu)IT系統(tǒng)供應(yīng)。

恒生電子總部設(shè)在杭州，主營金融IT產(chǎn)品與服務(wù)業(yè)務(wù)，涵蓋銀行、證券、基金、信托、保險、期貨等金融市場的各個領(lǐng)域，是國內(nèi)唯一一家能夠提供全面解決方案的“全牌照”IT服務(wù)公司。其2012年年報顯示，恒生電子在基金、證券、保險、信托資管領(lǐng)域核心市場占有率分別達到93%、80%、90%、75%，在證券賬戶系統(tǒng)、證券柜臺系統(tǒng)、銀行理財業(yè)務(wù)平臺、信托核心業(yè)務(wù)平臺、期貨核心系統(tǒng)的市場占有率分別達到57%、43%、85%、41%、42%。

更重要的是，恒生IT金融系統(tǒng)幾乎協(xié)助各大金融機構(gòu)掌握和管理其重要商業(yè)數(shù)據(jù)，而馬云曾經(jīng)表示，未來阿里巴巴和阿里金融本質(zhì)上都是一個數(shù)據(jù)公司。2009年9月，阿里巴巴集團成立子公司“阿里云”，專注于云計算領(lǐng)域的研究和研發(fā)，目標(biāo)是要打造互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分享的第一平臺，成為以數(shù)據(jù)為中心的先進的云計算服務(wù)公司。2013年11月，“阿里云”宣布將整合阿里巴巴旗下各方面資源推出阿里“金融云”服務(wù)，旨在為銀行、基金、保險等金融機構(gòu)提供IT資源和互聯(lián)網(wǎng)運維服務(wù)。通過支付寶平臺，阿里巴巴積累的用戶消費習(xí)慣數(shù)據(jù)已經(jīng)具備橫向數(shù)量和縱向時間的廣度；但在金融領(lǐng)域，阿里仍然缺乏交易和投資的大數(shù)據(jù)資源，而恒生電子的數(shù)據(jù)積累正是阿里所欠缺和夢寐以求的。

通過上述分析不難看出，阿里控股恒生電子其實是看上了恒生電子手中的金融數(shù)據(jù)，其目的，是通過介入金融行業(yè)的 IT系統(tǒng)服務(wù)，一舉獲得客戶交易習(xí)慣、數(shù)據(jù)及行業(yè)交易數(shù)據(jù)，為未來的“金融云 ”做基礎(chǔ)。業(yè)內(nèi)分析人士表示，阿里巴巴收購恒生電子，意味著其在證券、基金，甚至銀行的IT系統(tǒng)服務(wù)方面將獲得較多優(yōu)勢，同時“金融云”平臺的步伐也將大為推進。

投資合作：構(gòu)建阿里生態(tài)

無論是阿里 IPO之前還是之后，阿里在A股和港股的投資從來沒有停止，收購恒生電子雖然是通過馬云個人控股的浙江融信，但幾乎沒有人懷疑這是阿里巴巴在金融領(lǐng)域的又一次擴張。阿里巴巴集團公關(guān)總監(jiān)顧建兵曾經(jīng)向媒體表示，阿里巴巴的投資合作都是為了更好地完善阿里巴巴的生態(tài)圈建設(shè)。業(yè)內(nèi)人士認為，金融、大數(shù)據(jù)、O2O是阿里巴巴集團投資的核心所在。

金融方面，螞蟻金服的業(yè)務(wù)雖然曾經(jīng)遭到諸多銀行的“圍堵”，但依然與一些銀行建立合作關(guān)系。2013年9月，民生銀行與阿里合作設(shè)立直銷銀行；2014年3月中信銀行和阿里推出網(wǎng)絡(luò)信用卡，同時還是余額寶唯一監(jiān)督行和托管行。此外，阿里于2013年11月參股中國平安推出的首家互聯(lián)網(wǎng)保險公司眾安保險，并以19.9%的持股比例成為第一大股東。

O2O也是阿里投資的重要組成部分，2014年3月，阿里以53.7億元港幣投資銀泰商業(yè)以期打通線上線下的未來商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施體系。此前，阿里宣布以28.22億港幣投資海爾集團子公司海爾電器，其中18.57億元投資海爾電器旗下日日順物流，構(gòu)建家電及大件物品的物流及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。

對于阿里傾力打造的阿里云，此番拿下恒生電子將使其大數(shù)據(jù)分析進一步完善，而數(shù)據(jù)建設(shè)則吸引了更多A股和港股上市公司與阿里巴巴的合作。2013年11月，波導(dǎo)股份與阿里云OS系統(tǒng)合作重返手機市場；2014年1月，阿里云與華數(shù)集團、浙大網(wǎng)新聯(lián)合共同推進國內(nèi)首個社保云系統(tǒng)； 2014年2月東軟集團與阿里云簽訂三年戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同推進云服務(wù)業(yè)務(wù)。

對于阿里而言，“平臺+金融+數(shù)據(jù)”的阿里生態(tài)需要通過更多的收購和合作來實現(xiàn)，通過投資A股和港股市場來擴張自己金融版圖的步伐也不會停止。