■陳天奇

現(xiàn)代租賃產(chǎn)生于20 世紀(jì)50 年代，因其具有的獨(dú)特融資與融物功能，其市場規(guī)模以及市場占有率增長非?？臁?jù)《世界租賃年報(bào)》統(tǒng)計(jì)，全球租賃成交額從1978 年的410 億美元上升到2012 年的8680 億元美元，成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，全球目前通過這一方式完成固定資產(chǎn)投資的15%～30%，完成飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械等大宗商品銷售的50%以上。

1979 年，中國國際信托投資公司成立，在我國開創(chuàng)了利用融資租賃模式引進(jìn)國外設(shè)備的先河。經(jīng)過30 多年的發(fā)展，融資租賃行業(yè)在我國不斷發(fā)展壯大。截至2013 年底，全國在冊運(yùn)營的各類租賃公司(不含單一項(xiàng)目租賃公司)共1006 家，整個(gè)行業(yè)注冊資金達(dá)到3040 億元。當(dāng)年全國融資租賃合同余額約為21000 億元，比上年底15500 億元增加約5500 億元，增長幅度為35.5%。近年來，我國設(shè)備制造業(yè)發(fā)展很快，但在擴(kuò)展規(guī)模和技術(shù)升級的過程中卻遇到了資金與市場的雙重壓力。境外的大型企業(yè)一直利用技術(shù)與外匯資金優(yōu)勢搶占市場，而且借合資、參股、重組等各種途徑對我國龍頭企業(yè)進(jìn)行兼并收購。然而，我國的資本市場發(fā)展不成熟，結(jié)構(gòu)不合理，不能完全與設(shè)備制造業(yè)發(fā)展需要相匹配。在此背景下，金融租賃所特有的融資與融物相結(jié)合的特性可說是解決我國企業(yè)困境的對癥良藥。

一、現(xiàn)代租賃與經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間關(guān)系的研究綜述

理論分析方面。國內(nèi)融資租賃發(fā)展初期，就有學(xué)者總結(jié)了該業(yè)務(wù)五大方面的作用，即:促進(jìn)資本市場發(fā)展、轉(zhuǎn)化資本形態(tài)、拓寬企業(yè)融資渠道、避免所有權(quán)和通脹風(fēng)險(xiǎn)、提高企業(yè)借款能力和資金流動性等[1]。朱建新指出，金融租賃融資金信用與商品信用為一體，可在投資萎縮時(shí)刺激經(jīng)濟(jì)而在投資過熱時(shí)抑制通貨膨脹。其刺激作用表現(xiàn)在:金融租賃本身具有融資功能，不受現(xiàn)有資金積累的限制;金融租賃可用前期較小的資金投入獲得資產(chǎn)的長期使用權(quán);租賃設(shè)備多用于技術(shù)改造與升級。其抑制作用表現(xiàn)在:金融租賃受到租賃物實(shí)際供給量的制約;租賃款用途明確，不易被挪作他用;金融租賃以商品形態(tài)支持企業(yè)發(fā)展，與企業(yè)發(fā)展水平和節(jié)奏相匹配[2]。高圣平等認(rèn)為在發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家中，融資租賃是僅次于銀行貸款的第二大融資渠道，在我國融資租賃如能加快發(fā)展，不僅能夠緩解信貸收縮的影響，而且對于鼓勵企業(yè)增加設(shè)備投資、盤活固定資產(chǎn)、優(yōu)化資源配置和加快技術(shù)改造都具有十分重要的意義[3]。史燕平對發(fā)展融資租賃對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響進(jìn)行了較為全面的論述，肯定了融資租賃對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極意義，并反思了我國融資租賃業(yè)發(fā)展中存在的問題[4]。宣強(qiáng)指出，在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)形勢下，金融租賃一是可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，鎖定資金用途走向，提高金融效率;二是有利于國內(nèi)企業(yè)通過租賃將國內(nèi)產(chǎn)能過剩行業(yè)的設(shè)備、產(chǎn)品租往國外，從而擴(kuò)大出口;三是金融租賃可將東部發(fā)達(dá)地區(qū)大企業(yè)的閑置設(shè)備轉(zhuǎn)移到西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)，提升當(dāng)?shù)馗黝惼髽I(yè)的生產(chǎn)效能;四是金融租賃能幫助中小企業(yè)有效破解融資困境，加快技術(shù)改造[5]。

實(shí)證方面。Luca Zanin 利用意大利數(shù)據(jù)進(jìn)行了融資租賃與固定投資的相關(guān)性分析，其結(jié)論是融資租賃對于固定資產(chǎn)投資具有非常顯著的正向效應(yīng)。在96%的可能性上，融資租賃額增加1%，固定資產(chǎn)投資增長幅度將達(dá)到3%。王曉耕運(yùn)用誤差修正模型把1986年到2008年我國全社會固定資產(chǎn)投資與租賃交易額作為研究指標(biāo)，認(rèn)為從長期來看，租賃增長與固定資產(chǎn)投資顯著正相關(guān);在短期內(nèi)，租賃增長率每變動1個(gè)百分點(diǎn)就會導(dǎo)致固定資產(chǎn)投資增長率變動0.2572個(gè)百分點(diǎn)，且固定資產(chǎn)投資實(shí)際值與均衡值之間均有18.54%的修正[6]。王涵生選取了2002年至2006年48個(gè)國家的租賃滲透率與經(jīng)濟(jì)增長的數(shù)據(jù)，使用Eviews6.0軟件進(jìn)行了實(shí)證分析，得出租賃滲透率與經(jīng)濟(jì)增長呈正相關(guān)關(guān)系的結(jié)論，租賃滲透率作為自變量每增長1%，將影響GDP 增長率0.701%。同時(shí)，財(cái)政政策(包括稅收政策)、金融政策、經(jīng)濟(jì)的劇烈波動在短期內(nèi)對租賃滲透率都有著較大影響[7]。

二、現(xiàn)代租賃對經(jīng)濟(jì)增長影響的定性分析

現(xiàn)階段，金融租賃在經(jīng)濟(jì)中的作用體現(xiàn)在微觀和宏觀兩個(gè)層面。在微觀上，金融租賃業(yè)務(wù)涉及的各方主體均可從中受益;在宏觀上，金融租賃可以在蕭條時(shí)期拉動投資和總需求增長，繁榮時(shí)期平抑市場價(jià)格，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行。

(一)微觀層面

改善承租企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，減輕現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力。自有資金購置地產(chǎn)和房產(chǎn)，設(shè)備采用租賃方式，流動資金依賴銀行是比較合理的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。生產(chǎn)性企業(yè)流動資金需求量大，設(shè)備購置通過擔(dān)?；蛟O(shè)備及不動產(chǎn)抵押采用租賃方式取得，可以最大限度地保留銀行授信額度，滿足企業(yè)對流動資金的需求。如果企業(yè)向銀行申請?jiān)O(shè)備貸款，那么貸款不僅占用銀行對企業(yè)的授信額度，并且企業(yè)設(shè)備貸款的貸款期限遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于設(shè)備使用年限，企業(yè)往往會為償還到期設(shè)備貸款而承受巨大的資金調(diào)度和周轉(zhuǎn)壓力。企業(yè)如采用金融租賃的方式引進(jìn)設(shè)備，可根據(jù)企業(yè)經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流與租賃公司確定償還周期和分期付款額度，從而改善現(xiàn)金周轉(zhuǎn)壓力。

經(jīng)營性租賃能夠幫助承租企業(yè)實(shí)現(xiàn)表外融資。按照融資與會計(jì)報(bào)表之間的關(guān)系，企業(yè)籌集資金的方式可分為兩種:表內(nèi)融資和表外融資。表內(nèi)融資是指企業(yè)以發(fā)行股票和債券、銀行借款、短期經(jīng)營性融資等形式來籌集資金，所籌集的資金一方面在資產(chǎn)負(fù)債表上列為資產(chǎn)，另一方面對這些資產(chǎn)的要求權(quán)和利益分享權(quán)以負(fù)債或股東權(quán)益的形式在資產(chǎn)負(fù)債表上進(jìn)行反映。這樣，可能會導(dǎo)致企業(yè)特別是那些公開發(fā)行股票企業(yè)的流動性、償債能力、獲利能力等指標(biāo)受到一些負(fù)面影響。表外融資是指企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表中未予以反映的融資行為，即該項(xiàng)融資在資產(chǎn)負(fù)債表中既不反映為資產(chǎn)的增加，也不反映為負(fù)債的增加。其實(shí)質(zhì)是，在現(xiàn)有的會計(jì)慣例下，企業(yè)通過協(xié)議等方式控制、使用了某項(xiàng)資產(chǎn)，或者與某項(xiàng)資產(chǎn)繼續(xù)保持著密切的聯(lián)系而又不將相關(guān)的負(fù)債反映在資產(chǎn)負(fù)債表上。通過這種融資方式，企業(yè)不需要在資產(chǎn)負(fù)債表上反映融資所帶來的資產(chǎn)和負(fù)債，而因融資產(chǎn)生的費(fèi)用和盈虧則在利潤表中反映。

合理配置應(yīng)稅資源。貸款形成的設(shè)備資產(chǎn)折舊政策比較僵硬，我國目前僅在部分行業(yè)和某些設(shè)備方面允許企業(yè)可以自主選擇加速折舊的方法。隨著科技發(fā)展，設(shè)備本身更新速度加快，如設(shè)備折舊不能加快，企業(yè)面臨的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)將加大，一旦處置不當(dāng)可能會導(dǎo)致資產(chǎn)賬面虧損。這種設(shè)備折舊方法，一方面不利于企業(yè)設(shè)備更新，另一方面也不利于企業(yè)合理調(diào)整稅負(fù)。根據(jù)我國會計(jì)準(zhǔn)則和所得稅稅前扣除管理辦法等相關(guān)的稅收規(guī)定，企業(yè)采用融資租賃方式購置設(shè)備，可以按會計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定按應(yīng)付租金總額記融資租入固定資產(chǎn)，并可以按國家稅務(wù)總局規(guī)定在租期內(nèi)(最短不得短于三年)提取全部折舊。如果企業(yè)有足夠的稅前收益，企業(yè)相當(dāng)于享受稅前還租。這樣，企業(yè)通過采用融資租賃方式，可以根據(jù)現(xiàn)有資金現(xiàn)狀和對未來盈利能力的預(yù)測，靈活選擇租賃方式和設(shè)定租金償還金額，匹配資金的流入和流出，從而合理均衡所得稅賦。

(二)宏觀層面

促進(jìn)社會投資。投資是國民經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)，但并不是所有資本都愿意直接進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，大量資本由于無法忍受其超長的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)周期和復(fù)雜專業(yè)技術(shù)的限制而選擇投向其他周期短而見效快的行業(yè) (如房地產(chǎn))。金融租賃的出租人作為一個(gè)平臺，既不參與設(shè)備的生產(chǎn)制造也不直接參與設(shè)備的運(yùn)營，而是作為一個(gè)中間環(huán)節(jié)來吸收一部分社會投資，從而擴(kuò)大整個(gè)社會的經(jīng)濟(jì)規(guī)模。這一環(huán)節(jié)對于資本的吸引力，在于它脫開了具體經(jīng)營的束縛，使資本在較大的空間內(nèi)運(yùn)作。以民用航空為例，投資到飛機(jī)租賃公司，可以采購不同制造商生產(chǎn)的飛機(jī)，并且可以在全球航空公司之間選擇承租人，甚至可以在承租人遇到短期經(jīng)營困難時(shí)在全球范圍內(nèi)重新安排飛機(jī)實(shí)現(xiàn)資源重組，以有效地降低個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域風(fēng)險(xiǎn)。

完善融資體系。金融租賃不僅為一些企業(yè)創(chuàng)造了一個(gè)新的融資渠道，而且它還創(chuàng)造了一種新的金融理念。以往，無論是信貸還是企業(yè)發(fā)行債券，都是以企業(yè)信用為基礎(chǔ)。而金融租賃的出現(xiàn)，擺脫了過去簡單的注重企業(yè)信用的傳統(tǒng)理念束縛，將企業(yè)的部分營運(yùn)資產(chǎn)獨(dú)立出來，著眼于這些資產(chǎn)本身的投資和運(yùn)營，從而產(chǎn)生了資產(chǎn)信用這樣一種新型的理念和一系列創(chuàng)新技術(shù)工具。這使得企業(yè)增加了投融資領(lǐng)域，為更多企業(yè)帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。放眼整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行環(huán)境，金融租賃業(yè)提供了更深層次的一種服務(wù)。在以往的經(jīng)濟(jì)生活中，金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)合作主要是以資金交易為載體，雙方有著明確的邊界。而金融租賃是以租賃物為載體，因此租賃業(yè)較銀行業(yè)而言，將進(jìn)一步深入到產(chǎn)業(yè)的研發(fā)、制造和銷售的全過程當(dāng)中，從而降低整個(gè)社會的交易成本，提高社會生產(chǎn)力的協(xié)作水平。

調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。發(fā)展金融租賃業(yè)務(wù)，一方面可以改變我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展對間接融資過渡依賴的局面，促進(jìn)社會投融資結(jié)構(gòu)的調(diào)整;另一方面也可以發(fā)揮金融租賃這一以物為載體的新興資本流動方式，從而促進(jìn)區(qū)域結(jié)構(gòu)調(diào)整和城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)調(diào)整。同時(shí)，在民航、造船等民族產(chǎn)業(yè)振興發(fā)展的過程中，金融租賃承擔(dān)的職責(zé)更是舉足輕重。發(fā)展我國的民族飛機(jī)租賃業(yè)，將幫助航空公司擺脫對國外租賃業(yè)的依賴，進(jìn)一步增強(qiáng)民航業(yè)的自主權(quán)。在制造業(yè)發(fā)展方面，我國工業(yè)增加值已達(dá)到13.5 萬億元，成為全球的指導(dǎo)中心。但我國制造業(yè)也存在著進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸，如果繼續(xù)采用傳統(tǒng)信貸手段，企業(yè)庫存和應(yīng)收賬款就會增長乃至溢出，常此以往將會形成惡性循環(huán)，可能重走20 世紀(jì)80 年代的老路。金融租賃可以盤活企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)，增強(qiáng)企業(yè)經(jīng)營活力，并改善企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，也不影響企業(yè)對外融資。

防控信用風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)融資難是個(gè)老問題，其中一個(gè)重要的原因，就是缺少適合我國中小企業(yè)特點(diǎn)的金融產(chǎn)品，而金融租賃可以為解決這個(gè)問題找到一個(gè)途徑。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國中小企業(yè)平均壽命一般只有2.9 年，一項(xiàng)設(shè)備的回收期基本在5 年左右甚至更長。由于租賃物在企業(yè)清算時(shí)，不計(jì)入其清算資產(chǎn)，金融租賃公司可以在一家企業(yè)退出市場時(shí)，將租賃物轉(zhuǎn)租給其他企業(yè)繼續(xù)盈利。

三、現(xiàn)代租賃對經(jīng)濟(jì)增長影響的定量分析

(一)計(jì)量模型的構(gòu)建

為了驗(yàn)證金融租賃和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，現(xiàn)構(gòu)建以下函數(shù):

其中，DGDP 表示經(jīng)濟(jì)增長率，LR 表示租賃行業(yè)滲透率，Q 表示除租賃行業(yè)滲透率以外的其他因素，如果假設(shè)其他條件不變，我們構(gòu)建計(jì)量模型如下:

需要說明的是，租賃行業(yè)滲透率是用融資租賃業(yè)總產(chǎn)值/第三產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值來表示的。因融資租賃是現(xiàn)代租賃業(yè)的絕對主流，故以融資租賃作為行業(yè)取數(shù)標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，按照通常的劃分標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)代租賃業(yè)屬于第三產(chǎn)業(yè)，而衡量一個(gè)行業(yè)發(fā)展成熟度的標(biāo)準(zhǔn)通常用該行業(yè)的總產(chǎn)值占所屬產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值之比來表示。

由于面板數(shù)據(jù)能夠同時(shí)反映時(shí)間和空間維度的信息，同時(shí)部分地解決內(nèi)生性問題，本文選擇2004—2010年除西藏以外的30 個(gè)地區(qū)的省級面板數(shù)據(jù)①，回歸結(jié)果如表1 所示。

表1 租賃行業(yè)滲透率和經(jīng)濟(jì)增長速度的回歸結(jié)果

在處理面板數(shù)據(jù)時(shí)，到底選擇固定效應(yīng)模型還是隨機(jī)效應(yīng)模型是一個(gè)根本性的問題。一般的處理方法是檢驗(yàn)原假設(shè)“H0:ui與εit不相關(guān)”是否成立，用Hausman 檢驗(yàn)來確定。表1 的檢驗(yàn)結(jié)果顯示p 值為0.9472，故接受原假設(shè)，從而選擇隨機(jī)效應(yīng)模型。

(二)結(jié)論與分析

從回歸結(jié)果來看，租賃行業(yè)滲透率和經(jīng)濟(jì)增長率之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系，也就是說，當(dāng)一個(gè)地區(qū)金融租賃業(yè)產(chǎn)值占第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值的比重越大時(shí)，該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長速度就越快。其主要原因在于金融租賃是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，制造業(yè)的發(fā)展、進(jìn)出口的繁榮都會不同程度地受到金融租賃業(yè)的影響。

我國經(jīng)濟(jì)總量雖然已躍居世界第二，但仍然是發(fā)展中國家，產(chǎn)業(yè)架構(gòu)尚不穩(wěn)定，在世界經(jīng)濟(jì)中的地位還處于低端產(chǎn)品與勞務(wù)供應(yīng)階段。推動產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，無疑仍是我國今后一段時(shí)間內(nèi)的主要任務(wù)。目前，我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展已經(jīng)對現(xiàn)代租賃業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了內(nèi)在要求，現(xiàn)代租賃的規(guī)模已經(jīng)大大超過了傳統(tǒng)租賃，成為租賃業(yè)的主力軍。但是，如何利用現(xiàn)代租賃手段來更好地促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還沒有引起足夠的重視。

四、推動現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展的建議

(一)鼓勵扶持、重點(diǎn)傾斜

由于現(xiàn)代租賃在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)企業(yè)技術(shù)更新等方面的積極作用，各國對于現(xiàn)代租賃基本上都采取了支持鼓勵的財(cái)政措施。要給予現(xiàn)代租賃公平的財(cái)政地位和稅收待遇，不能因?yàn)槌鲎馊私?jīng)營性質(zhì)的不同而在政策上進(jìn)行區(qū)別對待。對現(xiàn)代租賃所交易的租賃標(biāo)的物，凡是符合國家固定資產(chǎn)投資方向的，能夠切實(shí)促進(jìn)企業(yè)技術(shù)進(jìn)步的，就理應(yīng)在財(cái)政和稅收上給予一定的優(yōu)惠政策。同時(shí)，在現(xiàn)代租賃的稅收政策完善過程中，有關(guān)部門首先要明確現(xiàn)代租賃行業(yè)在宏觀經(jīng)濟(jì)中的定位，以此來制定稅收政策改革的總體目標(biāo)，再根據(jù)這個(gè)目標(biāo)針對不同發(fā)展階段的現(xiàn)代租賃行業(yè)實(shí)施不同的稅收政策，以便于促進(jìn)現(xiàn)代租賃長期穩(wěn)健增長。

(二)融資租賃與經(jīng)營性租賃統(tǒng)一對待

從租賃市場發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)來看，隨著租賃專業(yè)化程度的不斷加深，經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)的比重逐漸提升，尤其在飛機(jī)租賃、船舶租賃和汽車租賃等專業(yè)領(lǐng)域表現(xiàn)突出。經(jīng)營性租賃的本質(zhì)是融資租賃的高級形式，是一種非全額清償?shù)娜谫Y租賃。決定經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)出租人整體收益的一項(xiàng)重要因素，就是期末租賃資產(chǎn)的處置價(jià)值。因此，經(jīng)營性租賃是融資租賃業(yè)務(wù)“融物”特征深化發(fā)展的必然結(jié)果，在稅收政策上應(yīng)當(dāng)參照融資租賃的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行，以消除經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)同一般融資租賃業(yè)務(wù)的“不等”待遇，避免給該類業(yè)務(wù)的正常開展造成不利影響。

在稅收政策修訂上把經(jīng)營性租賃歸入融資租賃大的框架內(nèi)，使其也可以享受稅前成本抵扣(融資租賃業(yè)務(wù)允許扣除租賃資產(chǎn)折舊和相應(yīng)利息支出差額作為應(yīng)稅銷售額)和即征即退的稅收優(yōu)惠政策。具體來說，就是要在計(jì)算銷售額時(shí)，允許比照融資性租賃的做法，應(yīng)在向承租人收取租金的基礎(chǔ)上，允許經(jīng)營租賃業(yè)務(wù)計(jì)算增值稅時(shí)，扣除出租人支付的借款利息(包括外匯借款和人民幣借款利息)和發(fā)行債券利息等成本，實(shí)現(xiàn)增值稅差額征稅。同時(shí)，在機(jī)船經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)上，由于主流飛機(jī)的供應(yīng)商均在國外，境內(nèi)租賃公司在購買時(shí)無法從制造商或境外租賃公司取得可供抵扣的增值稅進(jìn)項(xiàng)發(fā)票，故建議允許租賃公司根據(jù)租賃資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用壽命計(jì)提的資產(chǎn)折舊從銷售額中扣除。至于如何在實(shí)際征稅過程中將經(jīng)營性租賃與一般傳統(tǒng)租賃相區(qū)分，稅務(wù)機(jī)關(guān)只需將試點(diǎn)地區(qū)內(nèi)其租賃納稅人是否具有人民銀行、銀監(jiān)會、商務(wù)部批準(zhǔn)的經(jīng)營資質(zhì)，即將該租賃公司及其下屬SPV 公司的租賃業(yè)務(wù)一視同仁即可。

(三)借助自貿(mào)區(qū)平臺推進(jìn)現(xiàn)代租賃創(chuàng)新試點(diǎn)

長期以來，困擾國內(nèi)現(xiàn)代租賃業(yè)發(fā)展的問題在上海自貿(mào)區(qū)配套政策中有了針對性的體現(xiàn)。比如針對飛機(jī)租賃的稅負(fù)過高這一情況，自貿(mào)區(qū)將區(qū)內(nèi)注冊的租賃公司及其下屬SPV 項(xiàng)目子公司納入融資租賃出口退稅范圍(近期該項(xiàng)退稅政策已在全國范圍內(nèi)展開)，并對符合條件的飛機(jī)進(jìn)口給予相關(guān)進(jìn)口環(huán)節(jié)增值稅優(yōu)惠政策，從而有效降低了租賃交易當(dāng)事人的稅負(fù)，促進(jìn)了相關(guān)業(yè)務(wù)增長。未來，國家仍然可以自貿(mào)區(qū)為試點(diǎn)平臺，逐項(xiàng)推出進(jìn)一步的稅收優(yōu)惠政策。一是區(qū)內(nèi)租賃公司和項(xiàng)目子公司開展經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)，也能與有形資產(chǎn)融資租賃一樣，享受出口退稅政策;二是在國內(nèi)普遍采用固定資產(chǎn)直線法折舊的背景下，允許自貿(mào)區(qū)內(nèi)引進(jìn)的飛機(jī)等租賃物采用加速折舊法;三是嘗試建立自貿(mào)區(qū)同一家現(xiàn)代租賃公司旗下所有的項(xiàng)目子公司合并申報(bào)稅務(wù)制度，便于其租賃母公司從更為長期和合理的角度來進(jìn)行稅務(wù)籌劃，以便更好地發(fā)揮現(xiàn)代租賃融資和融物特性，促進(jìn)我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

注釋:

①數(shù)據(jù)來源為歷年的《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國金融年鑒》。

[1]陳東群.融資租賃與資本經(jīng)營[J].浙江金融，1998，(8).

[2]朱建新.金融租賃與銀行信用、股票融資的比較分析[J].上海金融，2003，(3).

[3]高圣平，錢曉晨.中國融資租賃現(xiàn)狀與發(fā)展戰(zhàn)略[M].北京：中信出版社，2012.

[4]史燕平.融資租賃及其宏觀經(jīng)濟(jì)效應(yīng)分析[M].北京：對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2004.

[5]宣強(qiáng).金融租賃對新形勢下我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用[J].時(shí)代經(jīng)貿(mào)，2012，(7).

[6]王曉耕.中國融資租賃業(yè)經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證分析及發(fā)展對策研究[J].經(jīng)濟(jì)問題，2010，(6).

[7]王涵生.金融租賃國際比較研究[M].北京：中國金融出版社，2011.