朱育杰

摘要：無限無處不在，規(guī)避風(fēng)險是現(xiàn)代企業(yè)的重要管理思路之一，無論何種類型企業(yè)，都會存在或多或少的財務(wù)風(fēng)險。在市場競爭愈發(fā)顯著的今天，財務(wù)風(fēng)險已在很大程度上成為影響和制約我國企業(yè)生存與發(fā)展的“屏障”?；诖?，本文從企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征和類型入手，分析了財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，指出了企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險防范與管控的意義，并進(jìn)一步討論了我國企業(yè)應(yīng)如何在新時代下做好財務(wù)風(fēng)險管控。

關(guān)鍵詞：企業(yè) 財務(wù)風(fēng)險 類型 原因 管控

一、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險概述

（一）企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征

我國企業(yè)所面臨的財務(wù)風(fēng)險主要有四類，即客觀性；不確定性；全面性；損失性（收益性）。詳見表1-1。

（二）企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險防范與管控的意義

1、企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管控，有利于企業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營與財務(wù)活動

比如，財務(wù)風(fēng)險管控機(jī)制的實施，能夠強(qiáng)化企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，使企業(yè)資金的安全性、獲利性、完整性等都有所提高，從而為企業(yè)創(chuàng)造了一個安全而良好的生存環(huán)境。

2、企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管控，有利于企業(yè)的資源配置效率變得更高

因為，有效的風(fēng)險管控，能夠使企業(yè)在風(fēng)險可控范圍內(nèi)進(jìn)行投資與經(jīng)營活動，不僅實際風(fēng)險大大降低，而且其市場競爭力與自身的風(fēng)險防御能力都有所提高，有助于資源實現(xiàn)最優(yōu)配置，從而提高了整個社會經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的運(yùn)行效率。

3、企業(yè)實施財務(wù)風(fēng)險管控，有利于企業(yè)降低“財務(wù)危機(jī)成本”

企業(yè)一旦發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，都不可避免的要承受一定損失。倘若不及時采取有效措施，將會使企業(yè)面臨破產(chǎn)或被兼并的風(fēng)險，從而使企業(yè)為此付出沉痛代價。

二、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型

財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在實際運(yùn)營中，由于受到各類不確定性因素的影響，使其收益與預(yù)期存在差異，從而使企業(yè)可能會蒙受一定損失的可能性。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的類型主要有以下幾種類型，即企業(yè)籌資風(fēng)險；投資風(fēng)險；資金回收風(fēng)險；收益分配風(fēng)險。

（一）籌資風(fēng)險

籌資風(fēng)險即與企業(yè)的籌資活動有關(guān)，企業(yè)在籌資活動中可能面臨無法確定未來收益，或者到期無法償付本息，這種不確定性即為企業(yè)的籌資風(fēng)險。企業(yè)借入資金時，通常會嚴(yán)格規(guī)定借款人的本息額、還款期限與還款方式等。企業(yè)借入資金后，如果這部分資金無法給企業(yè)帶來實際收益，那么將會導(dǎo)致企業(yè)不能按期償付本息?；I資風(fēng)險將直接表現(xiàn)為企業(yè)能否及時足額償付本息。

（二）投資風(fēng)險

投資風(fēng)險與企業(yè)的投資活動有關(guān)。企業(yè)在投資中，可能面臨無法按期如數(shù)收回本金和報酬的風(fēng)險，該風(fēng)險即為投資風(fēng)險。投資風(fēng)險不僅影響企業(yè)的獲利水平，也將直接關(guān)系企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。一旦投資失誤，將置企業(yè)于巨大風(fēng)險之中，并產(chǎn)生很大的負(fù)面影響。

（三）資金回收風(fēng)險

企業(yè)在出售產(chǎn)品后，前期投入資金會收回。但是，在該資金回收過程中，在回收時間與回收金額上會具有不確定性。倘若企業(yè)資金流動性較差，而過于依賴資金回收，那么將會影響企業(yè)的現(xiàn)金流，而且還可能會使企業(yè)面臨到期還本付息的壓力，陷入財務(wù)困境。

（四）收益分配風(fēng)險

收益分配風(fēng)險與企業(yè)的收益分配活動相關(guān)，是指由于分配收益活動所引起的對未來經(jīng)營活動所產(chǎn)生的潛在不利影響。收益分配風(fēng)險主要有兩個來源，即由于對投資者收益分配的方式、時間、分配數(shù)額等所引致的風(fēng)險；以及因客觀因素的影響所導(dǎo)致企業(yè)少計成本費用而多確認(rèn)收益。雖然利潤被虛增，但是企業(yè)卻也需

要提前納稅，從而使得大量資金提前流出企業(yè)，使企業(yè)承受一定的財務(wù)風(fēng)險。

三、我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生原因

（一）外界因素的影響

外界因素也可稱之為“市場性因素”，主要指政策導(dǎo)向、市場競爭、國際趨勢、行業(yè)發(fā)展前景等。面對這些因素，企業(yè)無從把握和準(zhǔn)確預(yù)測。但是，這些因素一旦變化或發(fā)生，將對企業(yè)影響巨大。比如，企業(yè)稅收政策的調(diào)整將直接影響企業(yè)的成本開支；節(jié)能減排指標(biāo)的硬性要求將影響企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品達(dá)標(biāo)等；而人民幣的升值、關(guān)稅壁壘、金融風(fēng)暴等也都將對企業(yè)造成直接性的巨大沖擊。而與此同時，我國很多企業(yè)管理者都不具備敏感的風(fēng)險防范意識，風(fēng)險管控機(jī)制方面也存在諸多問題。這些因素?zé)o一不會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。

（二）營運(yùn)資金的影響

目前，我國很多企業(yè)的流動資產(chǎn)中，存貨所占資金比例較大。大量資金被占用，造成企業(yè)的資金流動性較差。此外，企業(yè)長期高庫存狀態(tài)，使其需承擔(dān)保管失誤產(chǎn)生的損失，以及需面臨一定的存貨下跌風(fēng)險。除此之外，企業(yè)對應(yīng)收賬款管控不力，為了追求銷售業(yè)績對客戶信用考察不到位，從而導(dǎo)致應(yīng)收賬款長期掛賬，使企業(yè)的資產(chǎn)安全性和資金流動性受到雙面影響。

（三）資金結(jié)構(gòu)不合理

一直以來，我國資本市場的發(fā)展都不甚完善。欠發(fā)達(dá)的資本市場下，企業(yè)的融資方式也相對單一。而我國企業(yè)也一直都缺乏對資本市場的了解，導(dǎo)致其在籌資過程中，存在一定的盲從性，對財務(wù)風(fēng)險、資本結(jié)構(gòu)等并未進(jìn)行充分把握。同時，在企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)中，負(fù)債資金的比例一直居高不下，直接影響了企業(yè)的償債能力。此外，相較于企業(yè)的高負(fù)債，或有負(fù)債還對企業(yè)具有一定的隱性風(fēng)險，而隱性風(fēng)險由于其隱蔽性，使企業(yè)產(chǎn)生了更大的潛在風(fēng)險。

四、我國企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)如何規(guī)避

（一）進(jìn)一步提高企業(yè)流動資產(chǎn)的管理力度

進(jìn)一步提高企業(yè)流動資產(chǎn)的管理力度，不僅有助于企業(yè)的整體資產(chǎn)管理，而且能夠提升其資金流動性，加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范能力。企業(yè)的資產(chǎn)流動性一旦降低，勢必會影響其償債能力，甚至將引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)，對企業(yè)的盈利能力、運(yùn)營能力將形成重創(chuàng)。為了有效避免該類風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)于資金借入時，全面考慮財務(wù)風(fēng)險、信息傳遞、成本等各類信息，從而根據(jù)企業(yè)的償債能力確定其債務(wù)比例。對資金周轉(zhuǎn)存在困難的企業(yè)，要合理調(diào)整其流動負(fù)債與長期負(fù)債的比例，并格外嚴(yán)控其資產(chǎn)負(fù)債率。endprint

（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐步形成的。企業(yè)若能夠建立較為完備的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對企業(yè)存在的潛在風(fēng)險加以合理預(yù)測，并在日常經(jīng)營過程中進(jìn)行時時監(jiān)控，便可以在企業(yè)遭遇風(fēng)險時爭取到充裕的處理時間，將風(fēng)險帶來的損失控制在可承受范圍之內(nèi)。企業(yè)可以先建立風(fēng)險管控小組，根據(jù)企業(yè)所處的政策環(huán)境、行業(yè)特點，對企業(yè)潛在存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、計算和跟蹤，在風(fēng)險因子可能遭到觸動時及時預(yù)警，并根據(jù)制定的風(fēng)險預(yù)警預(yù)案采取相應(yīng)的應(yīng)急措施，提高財務(wù)工作的主動性和前瞻性。

（三）加強(qiáng)隊伍建設(shè)，提高企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險的防范意識

僅從措施等硬性角度加強(qiáng)風(fēng)險還不夠，還應(yīng)從企業(yè)管理者及員工的主觀角度提高其對財務(wù)風(fēng)險的防范意識入手。企業(yè)可以于日常中加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險宣傳，講解財務(wù)風(fēng)險的危害，并使管理者與員工都認(rèn)識到其自身工作與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益和財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，使其能夠積極投身于風(fēng)險防范之中，提升相關(guān)人員對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測能力、識別能力和控制能力，并積極配合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立、管理和控制等工作。具體措施有以下三種：首先，積極開展財務(wù)風(fēng)險教育培訓(xùn)，使財務(wù)等相關(guān)人員了解財務(wù)風(fēng)險的形成原因，充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害與影響；其次，進(jìn)一步提高企業(yè)財務(wù)管理人員的整體素質(zhì)，通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)使其能夠及時、有效、科學(xué)的應(yīng)對風(fēng)險；再者，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險文化建設(shè)。防止財務(wù)等人員依靠主觀意識和所謂“經(jīng)驗”簡單處理風(fēng)險，降低風(fēng)險處理的失誤率，提升企業(yè)決策的科學(xué)性與可行性。

（四）加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力

資金管理一直都是企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。提升資金管控能力也能在一定程度上有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力可從以下幾方面入手：首先，由于企業(yè)財務(wù)管理工作的一個重要體現(xiàn)便是其資金結(jié)構(gòu)，因此，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)提高資金管控能力的一個先決條件。合理的資本結(jié)構(gòu)有助于企業(yè)獲取更高的經(jīng)營收益，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化須進(jìn)一步提升企業(yè)資金籌集、投資、生產(chǎn)、利潤分配四個階段的平衡性，并充分考慮企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營狀況、行業(yè)環(huán)境等因素，利用財務(wù)杠桿，協(xié)調(diào)四方關(guān)系，實現(xiàn)最大化利潤。此外，企業(yè)還應(yīng)提高回款力度，投資前做好充分的市場調(diào)研，促進(jìn)每一筆資金都被合理有效地利用，發(fā)揮其最大潛能。

參考文獻(xiàn)：

[1]任映霞.論企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范與管理[J].會計之友（中旬刊），2013；06

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[4]李文.防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的對策探討[J].中國農(nóng)墾，2012；09

[5]陳秀芳.論企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理[J].科技信息. 2011；27

[6]呂文利.淺析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特征與防范[J].經(jīng)營管理者，2010；10endprint

（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐步形成的。企業(yè)若能夠建立較為完備的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對企業(yè)存在的潛在風(fēng)險加以合理預(yù)測，并在日常經(jīng)營過程中進(jìn)行時時監(jiān)控，便可以在企業(yè)遭遇風(fēng)險時爭取到充裕的處理時間，將風(fēng)險帶來的損失控制在可承受范圍之內(nèi)。企業(yè)可以先建立風(fēng)險管控小組，根據(jù)企業(yè)所處的政策環(huán)境、行業(yè)特點，對企業(yè)潛在存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、計算和跟蹤，在風(fēng)險因子可能遭到觸動時及時預(yù)警，并根據(jù)制定的風(fēng)險預(yù)警預(yù)案采取相應(yīng)的應(yīng)急措施，提高財務(wù)工作的主動性和前瞻性。

（三）加強(qiáng)隊伍建設(shè)，提高企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險的防范意識

僅從措施等硬性角度加強(qiáng)風(fēng)險還不夠，還應(yīng)從企業(yè)管理者及員工的主觀角度提高其對財務(wù)風(fēng)險的防范意識入手。企業(yè)可以于日常中加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險宣傳，講解財務(wù)風(fēng)險的危害，并使管理者與員工都認(rèn)識到其自身工作與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益和財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，使其能夠積極投身于風(fēng)險防范之中，提升相關(guān)人員對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測能力、識別能力和控制能力，并積極配合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立、管理和控制等工作。具體措施有以下三種：首先，積極開展財務(wù)風(fēng)險教育培訓(xùn)，使財務(wù)等相關(guān)人員了解財務(wù)風(fēng)險的形成原因，充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害與影響；其次，進(jìn)一步提高企業(yè)財務(wù)管理人員的整體素質(zhì)，通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)使其能夠及時、有效、科學(xué)的應(yīng)對風(fēng)險；再者，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險文化建設(shè)。防止財務(wù)等人員依靠主觀意識和所謂“經(jīng)驗”簡單處理風(fēng)險，降低風(fēng)險處理的失誤率，提升企業(yè)決策的科學(xué)性與可行性。

（四）加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力

資金管理一直都是企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。提升資金管控能力也能在一定程度上有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力可從以下幾方面入手：首先，由于企業(yè)財務(wù)管理工作的一個重要體現(xiàn)便是其資金結(jié)構(gòu)，因此，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)提高資金管控能力的一個先決條件。合理的資本結(jié)構(gòu)有助于企業(yè)獲取更高的經(jīng)營收益，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化須進(jìn)一步提升企業(yè)資金籌集、投資、生產(chǎn)、利潤分配四個階段的平衡性，并充分考慮企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營狀況、行業(yè)環(huán)境等因素，利用財務(wù)杠桿，協(xié)調(diào)四方關(guān)系，實現(xiàn)最大化利潤。此外，企業(yè)還應(yīng)提高回款力度，投資前做好充分的市場調(diào)研，促進(jìn)每一筆資金都被合理有效地利用，發(fā)揮其最大潛能。

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（二）建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制

企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中逐步形成的。企業(yè)若能夠建立較為完備的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，對企業(yè)存在的潛在風(fēng)險加以合理預(yù)測，并在日常經(jīng)營過程中進(jìn)行時時監(jiān)控，便可以在企業(yè)遭遇風(fēng)險時爭取到充裕的處理時間，將風(fēng)險帶來的損失控制在可承受范圍之內(nèi)。企業(yè)可以先建立風(fēng)險管控小組，根據(jù)企業(yè)所處的政策環(huán)境、行業(yè)特點，對企業(yè)潛在存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行預(yù)測、計算和跟蹤，在風(fēng)險因子可能遭到觸動時及時預(yù)警，并根據(jù)制定的風(fēng)險預(yù)警預(yù)案采取相應(yīng)的應(yīng)急措施，提高財務(wù)工作的主動性和前瞻性。

（三）加強(qiáng)隊伍建設(shè)，提高企業(yè)管理者對財務(wù)風(fēng)險的防范意識

僅從措施等硬性角度加強(qiáng)風(fēng)險還不夠，還應(yīng)從企業(yè)管理者及員工的主觀角度提高其對財務(wù)風(fēng)險的防范意識入手。企業(yè)可以于日常中加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險宣傳，講解財務(wù)風(fēng)險的危害，并使管理者與員工都認(rèn)識到其自身工作與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益和財務(wù)風(fēng)險的關(guān)系，使其能夠積極投身于風(fēng)險防范之中，提升相關(guān)人員對財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測能力、識別能力和控制能力，并積極配合企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制的建立、管理和控制等工作。具體措施有以下三種：首先，積極開展財務(wù)風(fēng)險教育培訓(xùn)，使財務(wù)等相關(guān)人員了解財務(wù)風(fēng)險的形成原因，充分認(rèn)識到財務(wù)風(fēng)險對企業(yè)的危害與影響；其次，進(jìn)一步提高企業(yè)財務(wù)管理人員的整體素質(zhì)，通過培訓(xùn)學(xué)習(xí)使其能夠及時、有效、科學(xué)的應(yīng)對風(fēng)險；再者，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險文化建設(shè)。防止財務(wù)等人員依靠主觀意識和所謂“經(jīng)驗”簡單處理風(fēng)險，降低風(fēng)險處理的失誤率，提升企業(yè)決策的科學(xué)性與可行性。

（四）加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力

資金管理一直都是企業(yè)財務(wù)管理的重中之重。提升資金管控能力也能在一定程度上有效規(guī)避企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。加強(qiáng)企業(yè)資金管控能力可從以下幾方面入手：首先，由于企業(yè)財務(wù)管理工作的一個重要體現(xiàn)便是其資金結(jié)構(gòu)，因此，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)提高資金管控能力的一個先決條件。合理的資本結(jié)構(gòu)有助于企業(yè)獲取更高的經(jīng)營收益，規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化須進(jìn)一步提升企業(yè)資金籌集、投資、生產(chǎn)、利潤分配四個階段的平衡性，并充分考慮企業(yè)的發(fā)展前景、經(jīng)營狀況、行業(yè)環(huán)境等因素，利用財務(wù)杠桿，協(xié)調(diào)四方關(guān)系，實現(xiàn)最大化利潤。此外，企業(yè)還應(yīng)提高回款力度，投資前做好充分的市場調(diào)研，促進(jìn)每一筆資金都被合理有效地利用，發(fā)揮其最大潛能。

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