尹澄坤+盧心慧

9月11日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、人民銀行三部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行存款偏離度管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》（以下簡(jiǎn)稱“新規(guī)”），“新規(guī)”政策實(shí)施效果如何，是否有效貫徹落實(shí)了國(guó)務(wù)院金融“新國(guó)十條”的有關(guān)精神，我們以遼寧省為例進(jìn)行了有關(guān)調(diào)查研究和分析。

金融機(jī)構(gòu)普遍面臨“新規(guī)”考驗(yàn)

觀測(cè)的遼寧省內(nèi)四類金融機(jī)構(gòu)（一類是中資全國(guó)性銀行，包括中國(guó)工商銀行遼寧省分行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行遼寧省分行、中國(guó)銀行遼寧省分行和中國(guó)建設(shè)銀行遼寧省分行；一類是中資全國(guó)性中小銀行，包括招商銀行沈陽(yáng)分行等8家股份制銀行；一類是中資地方法人全國(guó)性中小銀行，包括盛京銀行、錦州銀行和營(yíng)口銀行；一類是中資地方法人區(qū)域性中小型銀行，包括城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行共22家），從新規(guī)出臺(tái)前的存款偏離度數(shù)據(jù)變化上看，非季度月時(shí)大部分金融機(jī)構(gòu)存款偏離度普遍在3%以下運(yùn)行，沖月末時(shí)點(diǎn)特征不明顯。然而，逢季度月時(shí)部分金融機(jī)構(gòu)存款偏離度陡然上升，表現(xiàn)出明顯的沖季末存款特征，2014年二季度的表現(xiàn)比一季度更加突出。

分機(jī)構(gòu)來看，股份制商業(yè)銀行和地方法人金融機(jī)構(gòu)存款偏離度明顯超出“警界線”，受到“新規(guī)”影響的壓力最大。2014年二季度3家中資地方法人全國(guó)性中小銀行的存款偏離度均超過3%，基本介于5%至6%之間。22家中資地方法人區(qū)域性中小型銀行中有13家存款偏離度超過3%，占比為59%；有10家銀行超過5%，占比為45%；7家銀行超過7%，占比為31.8%；2家超過10%，占比為9%；最高為10.6%。9家中資全國(guó)性中小銀行存款偏離度超過3%的有6家，占比為66.7%；有4家超過7%，占比為50%；有1家超過10%，占比為12.5%；最高為11.8%。4家中資全國(guó)性銀行的存款偏離度分別為3.4%、5.1%、5.1%和1.9%。

分區(qū)域看，金融機(jī)構(gòu)沖季末存款現(xiàn)象具有普遍性。從遼寧省5個(gè)具有代表性的地市調(diào)查情況看：地市（1）截至2014年6月末存款偏離度超過3%監(jiān)管紅線的機(jī)構(gòu)共有19家，超過4%監(jiān)管紅線的共有16家，超過7%的共有5家，最高達(dá)到17.3%，季末“沖時(shí)點(diǎn)”的現(xiàn)象比較突出；地市（2）全國(guó)性大型銀行及全國(guó)性中小型銀行存款存在較為明顯的季末沖高特點(diǎn)，其在3月、6月、9月、12月等季末時(shí)點(diǎn)時(shí)，存款月度增量均有明顯提高，而地方性中小型銀行存款該特點(diǎn)并不顯著；地市（3）除部分機(jī)構(gòu)在個(gè)別月份存款偏離度較高情況外，絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)存款偏離度指標(biāo)能保持在3%以下；地市（4）部分金融機(jī)構(gòu)在2月、3月、6月的存款偏離度超過了3%；地市（5）金融機(jī)構(gòu)2014年前6個(gè)月的存款偏離度超出3%監(jiān)管紅線的現(xiàn)象比較普遍。

“新規(guī)”對(duì)金融機(jī)構(gòu)“沖時(shí)點(diǎn)”行為形成了有效遏制，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)9月份存款“只能降不能升”

從觀測(cè)的38家各類金融機(jī)構(gòu)2014年9月份存款偏離度數(shù)據(jù)看，僅有4家超過3%，分別為3.4%、9.2%、3.9%和23.8%。由此可見，“新規(guī)”有效遏制了金融機(jī)構(gòu)“沖時(shí)點(diǎn)”行為。

“新規(guī)”對(duì)個(gè)別金融機(jī)構(gòu)9月份存款增長(zhǎng)的影響較大。數(shù)據(jù)出來前的調(diào)查分析：我們假設(shè)金融機(jī)構(gòu)9月日均存款達(dá)到可計(jì)入金額的上限，按照存款偏離度的計(jì)算公式和3%的偏離度進(jìn)行上限估算，個(gè)別機(jī)構(gòu)面臨著9月末存款“不能升只能降”的局面。目前的實(shí)際數(shù)據(jù)與調(diào)查分析結(jié)果相吻合。

金融機(jī)構(gòu)積極采取多種措施應(yīng)對(duì)“新規(guī)”考核

個(gè)別存款偏離度壓力大的銀行實(shí)行了嚴(yán)格的存款偏離度管理辦法，設(shè)定了存款偏離度警戒線。如某銀行要求各條線需要每天關(guān)注，密切跟蹤，存款偏離度一旦超出警戒線，條線負(fù)責(zé)人需直接向分管行領(lǐng)導(dǎo)報(bào)告，并在24小時(shí)內(nèi)恢復(fù)到警戒線以內(nèi)，同時(shí)將該項(xiàng)工作納入年終績(jī)效考核。還有的銀行給對(duì)公條線制定了存款偏離度動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)機(jī)制，各分支行每月25日之后需逐日上報(bào)月末存款偏離預(yù)測(cè)值，合理安排大額存款進(jìn)入時(shí)間，3000萬元以上大額進(jìn)款需提前報(bào)告。

部分金融機(jī)構(gòu)調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品策略，化解理財(cái)季末到期對(duì)存款的“沖擊”。

一種方式是調(diào)整理財(cái)起止日期。以往，金融機(jī)構(gòu)為了有效提高季度末存款規(guī)模，紛紛將理財(cái)產(chǎn)品的起息日設(shè)在季度月下月月初，將到期日設(shè)在季度月月末，從而沖高季度末時(shí)點(diǎn)存款。以某銀行為例，2014年3月末和6月末，其本外幣存款時(shí)點(diǎn)增量分別為9.5億元和9.4億元，其中理財(cái)資金回流均在4億元左右，占季末時(shí)點(diǎn)存款增量的40%以上。

存款偏離度的監(jiān)管要求迫使金融機(jī)構(gòu)調(diào)整理財(cái)起止日期的設(shè)置。據(jù)調(diào)查了解，已有部分商業(yè)銀行開始發(fā)售了9月28～30日起息的理財(cái)產(chǎn)品，一方面消化本行月末到期的理財(cái)資金，降低月末存款規(guī)模，另一方面吸納他行到期的理財(cái)資金。

另一種方式是調(diào)整理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。銀行理財(cái)分兩類：一是表內(nèi)保本理財(cái)（計(jì)入存款項(xiàng)下的結(jié)構(gòu)性存款），二是表外非保本理財(cái)（不計(jì)入存款），目前的理財(cái)產(chǎn)品絕大部分為表外非保本理財(cái)，到期后，大量資金轉(zhuǎn)入表內(nèi)存款，從而造成存款大額波動(dòng)。為了解決這個(gè)問題，銀行將盡量擴(kuò)大資金在存款或表內(nèi)保本型理財(cái)?shù)姆植?，盡量減少其在表外理財(cái)?shù)姆植?，以避免理?cái)產(chǎn)品大規(guī)模進(jìn)出資產(chǎn)負(fù)債表造成的存款波動(dòng)。

據(jù)調(diào)查了解，金融機(jī)構(gòu)將適度提高保本理財(cái)?shù)娜粘０l(fā)行量，通過加大非季末月保本理財(cái)?shù)陌l(fā)售和控制季末月保本理財(cái)余額的方式，在資本占用最低化的基礎(chǔ)上，提高保本理財(cái)對(duì)日均存款的貢獻(xiàn)。同時(shí)，縮減表外理財(cái)或調(diào)整表外理財(cái)?shù)狡谌?，減少因月末表外理財(cái)?shù)狡谫Y金回流存款賬戶的情況，“避免”新規(guī)的約束。如某行加強(qiáng)對(duì)存款和理財(cái)產(chǎn)品的旬間監(jiān)測(cè)，實(shí)施預(yù)測(cè)預(yù)報(bào)管理，采取引導(dǎo)客戶購(gòu)買保本理財(cái)產(chǎn)品等措施平抑存款波動(dòng)。

長(zhǎng)期看，銀行存款營(yíng)銷策略將逐步調(diào)整到促進(jìn)存款增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。據(jù)調(diào)查了解，各銀行將淡化存款時(shí)點(diǎn)的考核，更加注重對(duì)日均存款的考核，主動(dòng)調(diào)整存款營(yíng)銷模式。首先，注重拉動(dòng)定期存款的增長(zhǎng)。各金融機(jī)構(gòu)為了規(guī)避季末、月末敏感時(shí)點(diǎn)出現(xiàn)存款沖高的情況，會(huì)更加傾向于拉動(dòng)定期存款的增長(zhǎng)，加強(qiáng)存款的穩(wěn)定性，拉動(dòng)日均存款的有效增長(zhǎng)。其次，注重面向中小客戶的有效服務(wù)。金融機(jī)構(gòu)在維護(hù)大型客戶的同時(shí)，更注意以優(yōu)質(zhì)的服務(wù)拉動(dòng)中小客戶存款，以防止存款的大起大落，維護(hù)金融穩(wěn)定。然后，注重以服務(wù)促營(yíng)銷。銀行作為服務(wù)單位，改善服務(wù)態(tài)度、提升服務(wù)質(zhì)量是永恒的主題。金融機(jī)構(gòu)拉動(dòng)存款穩(wěn)定增長(zhǎng)，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)決心以優(yōu)質(zhì)服務(wù)取得客戶信任，通過服務(wù)把金融產(chǎn)品附加值加以提升，強(qiáng)化服務(wù)主體對(duì)客體的形象感受，起到潛移默化的作用，獲得社會(huì)公信力，保證存款的健康拉動(dòng)。最后，注重中間業(yè)務(wù)的發(fā)展?！靶乱?guī)”出臺(tái)后銀行的存貸款都會(huì)受到一定程度的影響，部分金融機(jī)構(gòu)開始大力拓展中間業(yè)務(wù)，以中間業(yè)務(wù)的收入平衡存貸款減少帶來的損失，保證利潤(rùn)維持在一個(gè)穩(wěn)定的水平上。

“新規(guī)”對(duì)降低融資成本的影響尚待觀察

早在2014年7月份國(guó)務(wù)院的金融“新國(guó)十條”中，就曾指出要避免銀行月末沖存款行為，以此來減少對(duì)宏觀數(shù)據(jù)的干擾，同時(shí)促進(jìn)社會(huì)融資成本的降低。本次“新規(guī)”的出臺(tái)重點(diǎn)就是要解決銀行月末沖存款的行為。銀行月末沖存款需要支付較高的利息購(gòu)買時(shí)點(diǎn)存款，一方面提高了銀行的資金使用成本，另一方面也助漲了“時(shí)點(diǎn)資金”游離于信貸體系之外形成有利可圖的“熱錢”。這部分“熱錢”長(zhǎng)期在信貸體系之外頻繁買賣擾亂了資金市場(chǎng)的價(jià)格預(yù)期。“新規(guī)”的出臺(tái)意在阻斷其與銀行間時(shí)點(diǎn)交易的利益鏈條，讓更多的資金以合理的價(jià)格回歸到銀行信貸體系，從而降低社會(huì)融資成本，并且注入到實(shí)體經(jīng)濟(jì)之中。從短期的情況上看，在“新規(guī)”的影響下，銀行將加大日均存款的營(yíng)銷力度，銀行間存款競(jìng)爭(zhēng)壓力只增不減，吸存成本能否下降還有待觀察。另一方面以往的“時(shí)點(diǎn)資金”是否“無路可退”“乖乖”回到銀行信貸體系還不確定。

此外，在存款偏離度和貸存比的雙重監(jiān)管下，銀行投放貸款的態(tài)度可能更趨謹(jǐn)慎，相對(duì)于大企業(yè)而言，小微企業(yè)和“三農(nóng)”本身獲取貸款的能力弱，一旦銀行貸款更加謹(jǐn)慎，其貸款需求的滿足度或許會(huì)受到影響，也或許導(dǎo)致融資成本被提高，因此尤其是小微企業(yè)和“三農(nóng)”融資難、融資貴的問題能否得到有效解決還有待于實(shí)踐的檢驗(yàn)。綜上所述，“新規(guī)”對(duì)降低融資成本的影響尚待觀察。

（作者單位：中國(guó)人民銀行沈陽(yáng)分行調(diào)查統(tǒng)計(jì)處）