張文佳

國際金融危機對長期以來由美歐銀行業(yè)長期占據(jù)主導地位的國際銀行業(yè)競爭格局產(chǎn)生了深刻影響。本文從資產(chǎn)總量、銀行業(yè)盈利能力、資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性狀況和銀行業(yè)國際化程度六個方面考察了危機前后各國銀行業(yè)競爭力的變化情況。分析結果說明，從國家性質(zhì)來看，與發(fā)達國家相比，近十年來金磚國家表現(xiàn)突出，銀行實力不斷增強；從區(qū)域分布上看，與西方發(fā)達國家相比，位于東亞國家，逐漸成為改變世界金融格局的重要力量。

變化中的全球金融格局

自20世紀70年代末以來，許多國家通過對金融政策的調(diào)整，擴大金融業(yè)的規(guī)模，提高金融業(yè)的整體效率水平，使其作為經(jīng)濟發(fā)展驅(qū)動力的能力得到充分釋放，是金融體系通過實踐證明的基本事實。而在21世紀，若干發(fā)展中國家的增長速度大大超過了高收入國家，成為新的增長極。在這次經(jīng)濟衰退出現(xiàn)后，世界銀行前行長佐里克這樣描述新的經(jīng)濟版圖，“隨著發(fā)展中國家中產(chǎn)階級的成長，數(shù)十億人加入世界經(jīng)濟體系，新的一體化模式加上區(qū)域協(xié)作和全球開放的推進，我們正在見證一個走向多極增長的進程?！爆F(xiàn)代市場經(jīng)濟是全球一體化和國際化的商品經(jīng)濟，是高度信用化、信息化、契約化和金融化的金融經(jīng)濟。不同的全球經(jīng)濟增長格局同樣會帶來國際金融格局的變化。

此次國際金融危機對長期以來由美歐銀行業(yè)長期占據(jù)主導地位的國際銀行業(yè)競爭格局也產(chǎn)生了深刻影響。從區(qū)域和國別來看，全球銀行業(yè)增長重心逐漸東移，新興市場競爭地位逐步提升。在2000年，發(fā)達國家銀行在全球前1000家大銀行中的數(shù)量、資產(chǎn)和資本占比分別69.0%、87.7%和82.6%，到了2010年，則下降為55.7%、80.3%和74.7%；反觀新興市場的對應數(shù)據(jù)，則從2000年的31.0%、12.5%和17.3%，上升到了2010年的44.3%、19.6%和25.2%；其中，金磚四國銀行在全球前1000家大銀行中的數(shù)量、資產(chǎn)和資本占比從2000年的4.3%、4.7%和5.7%，上升至2010年的14.7%、12.0%和13.5%，10年來的變化幅度遠遠超過了此前30年累計的變化幅度。從市場環(huán)境看，國際銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境日趨復雜，面臨的不確定性日益增加。對歐美銀行業(yè)而言，國際金融市場的動蕩增加了經(jīng)營管理的難度，同時，發(fā)達國家主權債務問題加劇了銀行體系的脆弱性。對于新興市場而言，由于其更光明的增長前景和更強健的基本面，加上遠高于先進經(jīng)濟體的利率水平，一直吸引著資本流入。但同時也推高了新興市場的杠桿水平和資產(chǎn)價格，一旦出現(xiàn)全球增長乏力、資本驟然外流，或融資成本上升削弱國內(nèi)銀行的狀況，新興市場也將面臨巨大的風險。

各國銀行業(yè)經(jīng)營狀況分析

本文主要從資產(chǎn)總量、銀行業(yè)盈利能力、資本實力、資產(chǎn)質(zhì)量、流動性狀況和銀行業(yè)國際化程度六個方面考察危機前后各國銀行業(yè)實力的變化情況。

銀行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模

銀行資產(chǎn)規(guī)模是判斷其發(fā)育程度的一個重要指標。銀行體系的擴大有利于減少信貸約束、促進公司借貸和推動存款盤活，實現(xiàn)資本的有效配置。

圖1世界銀行全球金融發(fā)展數(shù)據(jù)庫（Global Financial Development Database）的數(shù)據(jù)，總結出了2006年至2011年各國存款類銀行資產(chǎn)總量（與GDP的百分比）的變動情況?？梢钥闯觯珿7國家和歐盟國家的這一數(shù)值明顯高于其他三組國家。在G7國家中，以英國和日本這一數(shù)值最高；在歐盟國家中，以英國、荷蘭、愛爾蘭和塞浦路斯較高，在近年達到了200%左右。在金磚國家中，以中國最高，2011年的數(shù)值為130%。另外，我們發(fā)現(xiàn)，金融危機對這5組國家的資產(chǎn)增長并沒有產(chǎn)生大的影響，都基本保持了上升的趨勢，以歐盟上升最為顯著，而同期歐盟各國的GDP較為穩(wěn)定，除2009年增長率為-4.3%外，并未出現(xiàn)負增長。

銀行業(yè)盈利能力

我們用近五年的5個指標來衡量各國銀行的盈利能力：權益回報率（Return on Equity， ROE）、資產(chǎn)回報率（Return on Assets， ROA）、凈利息收益率（Net Interest Margin， NIM）、成本收入比（Cost to Income Ratio）和非利息收入占比（Bank Non-interest Income to Total Income）。銀行權益回報率等于凈收益除以總的股東權益；銀行資產(chǎn)回報率等于凈收益除以總資產(chǎn)；凈利息收益率等于銀行的凈利息收入除以全部生息資產(chǎn)；成本收入比等于銀行的營業(yè)費用除以營業(yè)收入；非利息收入占比等于銀行的非利息收入占其總收入的百分比。

凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率（ROE）是凈利潤與當年平均股東權益的百分比，是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率。該指標反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。圖2報告了2007～2011年各國銀行平均權益回報率的變動情況?？梢钥闯?，金磚國家銀行業(yè)的平均權益回報率最高，雖然2008年以來有了一定幅度的下降，但在5年間均達到了10%以上。而歐盟和G7國家的銀行業(yè)平均權益回報率比較低，并分別在2008年和2009年出現(xiàn)負值。東盟10國受到緬甸的拖累（2010年的凈資產(chǎn)回報率為-133.5%），在2010年出現(xiàn)的低谷，但2011年很快恢復到了14%。

資產(chǎn)回報率。資產(chǎn)回報率（ROA）評估公司相對其總資產(chǎn)的盈利能力，計算方法為公司的年度盈利除以當年的總資產(chǎn)平均值。圖3總結了2007～2011年各國銀行平均資產(chǎn)回報率（ROA）的變動情況?？梢钥闯?，金磚國家、和東盟國家的資產(chǎn)回報率明顯高于G7和歐盟國家，雖然在2008年到2010年間有不同程度的下降，但2011年都出現(xiàn)了明顯的回升，5年間均達到1%以上。2008以來，歐盟銀行業(yè)的資產(chǎn)回報率由于歐債危機明顯下降，2009年至2011年間的ROA值均接近于0。

銀行凈利息收益率。凈利息收益率（NIM），等于銀行每年稅后凈利息收益除以當年平均生息資產(chǎn)。凈利息收益率的提高表明凈利息收入的增長快于盈利資產(chǎn)的增長，銀行在增加盈利資產(chǎn)的同時，較好地控制了利息成本，銀行經(jīng)營效率高。圖4總結了2007～2011年間各國銀行平均凈利息收益率的變動情況。歐盟和G7國家的凈利息收益率明顯低于其他各組國家，5年間均保持在2.5%以下。在G7國家中，美國和加拿大的銀行凈利息收益率較高，均達到了3%以上；日本、法國和德國較低，均在1%左右。東盟10國的平均凈利息收益率最高，保持在4%左右；金磚5國也保持了較高的平均凈利息收益率。

成本收入比。成本收入比（Cost to Income）是銀行營業(yè)費用與營業(yè)收入（凈利息收入和其他經(jīng)營收入之和）的比率，反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本。該比率越低，說明銀行單位收入的成本支出越低，銀行獲取收入的能力越強。圖5總結了2007～2011年間各國銀行平均成本收入比的變動情況。東盟10國以及中日韓的銀行平均成本收入比明顯低于其他各組國家，近年來保持在50%左右。而G7國家的平均成本收入比最高，達到了60%以上，其中，以德國、意大利和法國最高。在金磚國家中，除了俄羅斯成本偏高外（近年來達到90%），其他四個國家均維持在60%以下。

非利息收入比率。非利息收入是指商業(yè)銀行除利差收入之外的營業(yè)收入，主要是中間業(yè)務收入和咨詢、投資等活動產(chǎn)生的收入，非利息收入占比是指銀行的非利息收入與銀行總收入（包括凈利息收入和非利息收入）之比。非利息收入在銀行業(yè)的收入構成中占有越來越重要的地位，特別是對于金融業(yè)比較成熟的國家和地區(qū)，非利息收入的增長速度早已超過貸款利息和投資收入，成為決定銀行業(yè)未來擴張能力的關鍵因素之一。圖6顯示了2007～2011年間各國銀行非利息收入占比的變動情況。數(shù)據(jù)顯示，主要發(fā)達國家的非利息收入占比已經(jīng)達到40%以上，G7國家的平均非利息收入占比明顯高于東盟各國以及中日韓。近年來，金磚國家的中間業(yè)務也得到不斷發(fā)展，以俄羅斯、南非上升最為迅速。俄羅斯甚至達到了80%，遠高于G7國家和歐盟。

銀行業(yè)資本實力

1988年巴塞爾協(xié)議實行以來，國際金融監(jiān)管理念發(fā)生變化，資本實力取代總資產(chǎn)成為衡量銀行競爭力的重要指標。英國《銀行家》雜志也采用一級資本進行銀行排行。我們采用一級資本充足率（Tier 1 Capital Ratio）和資本充足率（Capital Adequacy Ratio）兩個來衡量銀行的資本實力。一級資本充足率采用各國前10大銀行的加權平均一級資本比率。資本充足率則等于銀行總資本除以加權的風險資產(chǎn)。

一級資本充足率。圖7根據(jù)世界經(jīng)濟論壇各年度金融發(fā)展報告（The Financial Development Report）整理得出了各國一級資本充足率的變動情況。可以看出，各組國家的該比率都呈上升趨勢，說明金融危機之后，各國銀行業(yè)都在積極加強風險管理、提高資本實力。G7國家的該比率最高，2010年和2011年均高于其他各組國家。其中，以日本該比率最高，加拿大和德國次之。金磚國家中，中國和印度的一級資本充足率增幅最為明顯。

資本充足率。圖8根據(jù)世界銀行全球金融發(fā)展數(shù)據(jù)庫（Global Financial Development Database）的數(shù)據(jù)整理得出了各國的資本充足率?？梢钥闯?，各組國家的資本充足率在金融危機前后有不同程度的下降，2009年起又有一定程度的恢復。在各組國家中，以東盟10國的資本充足率最高；金磚國家波動最大，而這個波動主要來自于中國數(shù)據(jù)的變化。

銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量

不良貸款率。不良貸款率指不良貸款額占總貸款余額的比重，是評價金融機構信貸資產(chǎn)安全狀況的重要指標之一。不良貸款率高，則說明金融機構收回貸款的風險大。圖9根據(jù)世界銀行全球金融發(fā)展數(shù)據(jù)庫（Global Financial Development Database）的數(shù)據(jù)整理得出了各國不良貸款率?？梢钥闯?，除了歐盟和G7國家，各組國家的平均不良貸款率均呈下降趨勢，以東盟國家最為顯著。在歐盟國家中，以愛爾蘭和希臘的不良貸款比率增長幅度最大，分別從2007年的0.8%和4.5%增長到2011年的18.7%和17.2%；在G7國家中，不良資產(chǎn)率的上升主要來自于美國、英國和意大利。在金磚國家中，以中國和印度該比率下降最為明顯。中國從2001年的29.8%下降到了2011年的1.0%；印度從2001年的11.4%下降到了2011年的2.3%。

不良貸款撥備覆蓋率。不良貸款撥備覆蓋率是實際計提貸款損失準備對不良貸款的比率，是衡量商業(yè)銀行貸款損失準備金計提是否充足的一個重要指標。撥備覆蓋率是銀行的重要指標，這個指標考察的是銀行財務是否穩(wěn)健，風險是否可控。圖10根據(jù)世界銀行全球金融發(fā)展數(shù)據(jù)庫（Global Financial Development Database）的數(shù)據(jù)整理得出了各國不良貸款撥備覆蓋率的變動情況。可以看出，金磚國家的這一指標遠高于其他國家，東盟10國和東盟10+3的這一指標也呈上升趨勢；而G7國家和歐盟則在2004年之后呈下降趨勢。金磚國家中這一比值的上升主要來自于中國。在G7國家中，以美國和英國的下降最為顯著；大部分歐盟國家的該比率均呈下降趨勢，其中以希臘、西班牙和比利時最為突出。

銀行業(yè)流動性狀況

銀行流動性是指銀行滿足存款人提取現(xiàn)金、支付到期債務和借款人正常貸款需求的能力。保持適度的流動性是商業(yè)銀行流動性管理所追求的目標。銀行的流動性比例等于流動性資產(chǎn)除以流動性負債（即短期存款和其他短期融資）。圖11根據(jù)世界銀行全球金融發(fā)展數(shù)據(jù)庫（Global Financial Development Database）的數(shù)據(jù)整理得出了各國流動性比率的變動情況。可以看出，東盟10國的流動性比率在多數(shù)年份高于其他國家，近年來達到了40%以上。金磚國家的均值最低，一直徘徊在30%左右，其中以印度和南非為最低。G7國家銀行業(yè)的流動性在近期有了較大提高，2011年增長到了48.5%，而這一增長主要來自于德國。

銀行業(yè)國際化程度

從國際大型銀行的發(fā)展經(jīng)驗看，國際化是銀行可持續(xù)發(fā)展和保持競爭力的必要路徑。我們主要從各國銀行外資持股比率和海外機構所有者權益與GDP之比兩個方面來考察其國際化程度。圖12總結了各國銀行業(yè)海外機構權益與GDP之比。研究對象是所有向國際清算銀行（BIS）報告的銀行，海外機構總權益包括了其海外所有者權益和海外機構的在國內(nèi)的所有者權益。可以看出，歐盟國家依然最高， 2006年以來超過了100%，其中愛爾蘭、塞浦路斯和馬其他均超過了200%。其次為G7國家，平均值達到了60%左右，其中英國最高，近年來在150%左右。在金磚國家中，南非和巴西占比較高，中國和印度增長速度較快，但整體水平較低。

結論

本文從六個不同的方面考察了危機前后各國銀行業(yè)發(fā)展水平的變化情況。從國家性質(zhì)來看，與發(fā)達國家相比，近十年來金磚國家表現(xiàn)突出，金融實力不斷增強。具體來講，金磚國家銀行業(yè)的平均權益回報率和資產(chǎn)回報率均明顯高于G7和歐盟國家，雖然危機發(fā)生后有了一定幅度的下降，但5年來一直明顯高于G7和歐盟國家。金磚五國還保持了較高的平均凈利息收益率，5年來維持在4%左右，高于歐盟和G7國家（5年間均保持在2.5%以下）。2007～2011年間，與發(fā)達國家的非利息收入占比有所下降不同，金磚國家的非利息收入占比從36.8%上升到了40.6%。金磚國家銀行業(yè)的一級資本充足率明顯低于發(fā)達國家，其資本充足率以及不良貸款率和發(fā)達國家基本持平。但金磚國家的不良貸款撥備覆蓋率遠高于其他國家（其中以中國最為突出），并呈上升趨勢，說明其風險控制意識在不斷加強；而G7國家和歐盟則在2004年之后呈下降趨勢。金磚國家銀行業(yè)的國際化程度在不斷提升，但距發(fā)達國家還有一定差距。

在區(qū)域分布上，東方和西方現(xiàn)在不僅代表南針上的方位，更代表經(jīng)濟多極化的進程。與西方發(fā)達國家相比，位于東方的東盟國家隨著區(qū)域合作和全球開放的推進，逐漸成為改變世界金融格局的重要力量，尤其以東盟10+3的整體表現(xiàn)更為搶眼。東盟國家的銀行業(yè)具有較高的盈利能力，平均權益回報率（2010年除外）和資產(chǎn)回報率在2007年以來均顯著高于G7和歐盟國家。東盟10+3還保持了較高的平均凈利息收益率，5年中維持在3%以上，高于歐盟和G7國家（各年平均值都在2.5%以下）；其銀行平均成本收入比明顯低于西方國家，近年來保持在50%左右，而G7國家則達到了60%以上。東盟國家銀行業(yè)的風險意識在不斷加強，其資本充足率和一級資本充足率不斷提高，已于2011年超過了歐盟國家；其不良貸款率持續(xù)降低，目前已低于G7國家和歐盟；其不良貸款撥備覆蓋率也已遠高于西方國家。

總的來說，新興經(jīng)濟體的銀行業(yè)在危機前后表現(xiàn)出了良好的發(fā)展勢頭，孕育和塑造著未來全球銀行業(yè)的多極化競爭格局。同時，我們還應認識到新興國家的銀行業(yè)在規(guī)模和發(fā)展水平上與發(fā)達國家還有不小差距，如一級資本充足較低、對外直接投資不足、銀行業(yè)國際化程度較低等。

更為重要的是，近年來新興經(jīng)濟體增速明顯回落，銀行正面臨經(jīng)濟下行的考驗，資本補充壓力加大、盈利能力降低以及不良率回升不僅成為可能，而且正在成為現(xiàn)實。此外，隨著發(fā)達經(jīng)濟體的復蘇企穩(wěn)和相應的金融監(jiān)管改革措施的落實，銀行業(yè)正在慢慢恢復活力，目前已經(jīng)有一些銀行正在開始恢復活力和競爭力。

對于中國銀行業(yè)來說，必須要認識到到不足，不斷提高自身的業(yè)務質(zhì)量和經(jīng)營水平、制定科學的發(fā)展策略、加強區(qū)域和國際合作，從而真正提高新興國家銀行業(yè)的國際競爭力。

本文是外交學院中央高校基本科研業(yè)務專項資金項目ZY2012KA03的階段性成果。

（作者單位：外交學院國際金融研究中心）