張寧

內(nèi)容摘要：人民幣匯率變動是我國進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的重要管理工具，能夠?qū)?jīng)濟(jì)生活產(chǎn)生一系列的深刻影響，也會對我國的貿(mào)易進(jìn)出口收支狀況產(chǎn)生影響。人民幣匯率變動在短期之內(nèi)不會對我國對外貿(mào)易收支狀況產(chǎn)生較大的影響，在長期范圍來看會首先促進(jìn)我國的對外貿(mào)易順差增長，但在之后會抑制其增長，并且在長時期之后相關(guān)的影響會逐步消失。本文圍繞人民幣匯率變動分析了其對我國貿(mào)易收支的影響。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率變動 貿(mào)易收支影響

背景概述

在我國對外貿(mào)易總額快速增長的背景下，我國的出口增速顯著快于進(jìn)口的增速，這主要是因?yàn)槭艿街俺隹谛蛯ν赓Q(mào)易政策的影響，進(jìn)而使得我國進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生失衡的現(xiàn)象。尤其是近些年，我國對外貿(mào)易的順差不斷增大，即便是在2008年世界金融危機(jī)的大背景下，我國的進(jìn)出口貿(mào)易依然有著2981億美元的貿(mào)易順差。正是由于貿(mào)易順差的不斷擴(kuò)大，歐美國家對于我國的貿(mào)易保護(hù)主義持續(xù)升溫，并指責(zé)我國的對外貿(mào)易順差對其造成不利影響，將矛頭對準(zhǔn)中國的人民幣匯率制度，對人民幣升值施加壓力，這必然會對我國的進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生深刻的影響。

匯率及貿(mào)易收支概念界定

貿(mào)易收支跟匯率都是國際金融學(xué)科中較為重要的兩個概念，長期以來學(xué)者都對匯率變動對貿(mào)易收支的影響研究較為關(guān)注，相應(yīng)的研究成果也比較豐富。尤其是在布雷頓森林體系瓦解之后，各個國家所采取的匯率政策以及匯率制度各不相同，加之受到各個國家經(jīng)濟(jì)政治體制以及全球金融環(huán)境的深刻影響，各國匯率在對外貿(mào)收支的影響上各不相同，相關(guān)的研究結(jié)論也不盡相同，總的來講，在研究匯率變動對貿(mào)易收支影響方面，主要涉及到實(shí)際有效匯率、貿(mào)易收支、國內(nèi)生產(chǎn)總值以及外商直接投資等相關(guān)概念。

貿(mào)易收支即貿(mào)易項(xiàng)目，指的是一個國家商品出口所獲得的貿(mào)易收入以及商品進(jìn)口所付出的外匯支出的總稱。在進(jìn)行相關(guān)研究時，通常將一個國家的貿(mào)易收支劃分為三類，即對外貿(mào)易順差、對外貿(mào)易逆差以及對外貿(mào)易平衡。其中，對外貿(mào)易順差是指一個國家的進(jìn)口總額小于其出口總額，對外貿(mào)易逆差是指一個國家的進(jìn)口總額大于其出口總額，對外貿(mào)易平衡則是指一個國家的進(jìn)口貿(mào)易總額等于其出口貿(mào)易總額。

匯率則可以區(qū)分為實(shí)際利率跟名義利率，實(shí)際利率是依據(jù)兩國的價格水平對名義利率進(jìn)行調(diào)整之后所得出的匯率，能夠表示兩國貨幣的相對購買力水平。名義利率則是一種貨幣在以另外一種貨幣作為基礎(chǔ)的條件下所獲得的價格表示，也可以將其簡單地理解為是兩個國家貨幣的交換比例。一般情況下，如果將一個國家跟其所有的貿(mào)易合作伙伴國的名義利率進(jìn)行加權(quán)平均之后就可以得到本國貨幣的名義利率，將這一名義利率有效剔除掉國家通貨膨脹的因素之后就可以獲得這一國家的實(shí)際利率。從這個意義上講，實(shí)際利率能夠全面考慮名義利率的相對變動性以及貨幣本身的價值受到通貨膨脹的影響，在此基礎(chǔ)上全面綜合地對本國的貨幣相對購買力以及對外價值情況進(jìn)行反映。

匯率及貿(mào)易收支關(guān)系分析

依照微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的彈性分析方法對國際經(jīng)濟(jì)進(jìn)行研究，立足于進(jìn)出口商品的相對價格變動的視角來分析和研究匯率變動對于國際貿(mào)易收支的影響，由此引申出了馬歇爾—勒納條件，依照相關(guān)的研究分析，當(dāng)一國的貨幣發(fā)生貶值時是否會對其貿(mào)易收支情況產(chǎn)生影響主要取決于相關(guān)的貿(mào)易產(chǎn)品是否具有一定的需求彈性，也就是說這一國家的進(jìn)口需求彈性跟出口需求彈性的絕對值的和是不是大于零。在假設(shè)國際市場的就業(yè)情況充分條件下，相關(guān)的貿(mào)易產(chǎn)品在供給彈性上就存在著無窮大的可能性，當(dāng)然這一假設(shè)在現(xiàn)實(shí)生活中是完全不存在的，在市場充分就業(yè)的情況下，一個國家的進(jìn)出口商品在數(shù)量上會逐步增加，這也會使得相應(yīng)的商品供給價格逐步提高。

我國于2010年重新啟動了匯率改革，人民幣的匯率變動彈性進(jìn)一步增強(qiáng)，在此基礎(chǔ)上，加之受到世界金融危機(jī)的影響，我國的對外貿(mào)易順差逐步收窄，并向著合理區(qū)間靠攏。圖1介紹了我國人民幣兌美元中間價的變動情況。

與此同時，貨幣貶值在對一個國家的貿(mào)易收支情況產(chǎn)生影響時也應(yīng)當(dāng)關(guān)注到時間因素的影響，在這其中主要是貨幣合同、商品數(shù)量調(diào)整以及匯率調(diào)整等所產(chǎn)生的時滯性。在國家收支彈性調(diào)節(jié)的分析方法中，如果滿足馬歇爾—勒納條件，那么當(dāng)該國的貨幣貶值時能夠有效改善該國的國際貿(mào)易收支情況，但是從短時期來看，這一國家的貿(mào)易收支卻難以在貨幣發(fā)生貶值時立刻就會得到改善，相反卻很可能因?yàn)樨泿诺馁H值而造成惡化的情況，在等到貿(mào)易收支得到調(diào)整之后才會發(fā)揮出貨幣貶值對于貿(mào)易收支的積極改善作用，從這個角度上講，一個國家的貨幣貶值會使得其貿(mào)易盈余隨著時間的變動先呈現(xiàn)出下降后呈現(xiàn)出上升的J曲線效應(yīng)，這一效應(yīng)可以由圖2來表示。

圖2的J曲線效應(yīng)所反映的內(nèi)容是一個國家的貨幣發(fā)生貶值之后貿(mào)易收支先發(fā)生惡化進(jìn)而又發(fā)生改善的整體趨勢，相反地在此基礎(chǔ)上又有學(xué)者提出了相應(yīng)的反J曲線效應(yīng)，指的是一個國家的貿(mào)易收支在其貨幣升值之后所出現(xiàn)的貿(mào)易收支情況先上升又進(jìn)而下降的情況。當(dāng)本幣發(fā)生升值之后，完整的反J曲線效應(yīng)理論應(yīng)當(dāng)包含貨幣惡化期、貨幣改善期以及貨幣穩(wěn)定期這三個主要的階段，這一效應(yīng)可以通過圖3來進(jìn)行表示。

匯率變動對于貿(mào)易收支影響的傳遞性分析

在分析宏觀匯率變動對進(jìn)出口的影響時，需要進(jìn)一步分析匯率變動對于貿(mào)易收支的影響，了解和把握匯率變動對于貿(mào)易收支影響的傳遞性。一般來講，匯率傳遞指的是一個國家的匯率變動對于該國的進(jìn)出口商品目的地貨幣價格的改變程度，這一概念也可以稱之為匯率傳遞彈性。就目前研究來講，匯率變動對于一國貿(mào)易收支影響的傳遞性研究還不夠系統(tǒng)化，不過一般情況下都認(rèn)為匯率的變動首先會影響到匯率-價格的傳遞機(jī)制，進(jìn)而引起進(jìn)出口商品的價格變化，并在此基礎(chǔ)上形成替代效應(yīng)以及收入效應(yīng)，這些效應(yīng)都是價格機(jī)制所產(chǎn)生的，它們的綜合作用都很可能會引起進(jìn)出口商品數(shù)量發(fā)生變動，并最終會在進(jìn)出口商品的價格以及數(shù)量上發(fā)生變動，兩者的共同作用可以引發(fā)貿(mào)易收支發(fā)生變動。endprint

匯率的變動是否會對貿(mào)易收支情況產(chǎn)生影響以及相關(guān)的影響程度如何基本上取決于兩個方面：一個是匯率的變動所引起的進(jìn)出口商品單位價格的變化情況，也就是匯率傳遞的速度；另外一個就是進(jìn)出口商品價格變化所產(chǎn)生的進(jìn)出口商品數(shù)量上的變化情況。匯率傳遞對于貿(mào)易收支的影響可以從圖4來進(jìn)行分析。

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，匯率變動對于進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響機(jī)制也并不是完全有效的，也就是說匯率的變動不一定能夠一對一地反映在進(jìn)出口商品的價格變動上，匯率變動的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)也并不是都很明顯，在此基礎(chǔ)上一個國家的貿(mào)易變動以及價格變動對于匯率變動所產(chǎn)生的敏感性也就不是很強(qiáng)烈，甚至于會產(chǎn)生貿(mào)易順差與貨幣的大幅度升值并存的現(xiàn)象發(fā)生，也就是匯率中斷現(xiàn)象。

人民幣匯率變動對我國貿(mào)易收支的影響

人民幣匯率的變動能夠?qū)ξ覈倪M(jìn)出口產(chǎn)生較大程度的影響，結(jié)合我國近些年來進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)際數(shù)據(jù)，分析我國的多邊以及雙邊貿(mào)易情況，可以發(fā)現(xiàn)我國出口的匯率彈性相對比較大，進(jìn)口的匯率彈性相對比較小，這就使得馬歇爾-勒納條件成立，人民幣的貶值可以有效改善我國跟主要國際貿(mào)易伙伴之間的進(jìn)出口收支狀況。同時，由于進(jìn)出口商品的結(jié)構(gòu)存在著差異，人民幣匯率的升值對于商品出口的抑制作用要顯著地大于對進(jìn)口的促進(jìn)作用。在綜合考慮中國加工貿(mào)易的商貿(mào)特征以及外商直接投資存量情況下，動態(tài)分析人民幣匯率變動以及其與我國對外貿(mào)易進(jìn)出口收支的關(guān)聯(lián)關(guān)系，能夠確定人民幣實(shí)際匯率的變動會顯著地影響到我國的對外貿(mào)易收支，相應(yīng)地外商直接加工貿(mào)易以及外商直接投資存量上的進(jìn)口都會直接沖擊和影響我國的對外貿(mào)易收支情況。而且從長期來看，我國人民幣匯率的變動跟我國的對外貿(mào)易收支之間存在著長期的均衡關(guān)系。

在短時間范圍之內(nèi)，人民幣匯率的變動可以有效改善我國的對外貿(mào)易收支狀況。以中美貿(mào)易為例，人民幣匯率的實(shí)際升值就會對中國向美國的出口造成較大的沖擊，會顯著地減少中國向美國的商品出口。另外一方面，在分析研究人民幣匯率變動對于我國貿(mào)易收支的影響時，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注中美貿(mào)易中的最重要兩個特點(diǎn)，也就是人民幣對于美元的匯率制度實(shí)施緊盯的政策以及美元在整個國際金融市場中的國際存儲貨幣地位。按照一般均衡理論的觀點(diǎn)，人民幣在升值之后將會進(jìn)一步減少對于美國商品的消費(fèi)，同時增加中國國內(nèi)消費(fèi)需求，減少國際貿(mào)易順差。

在此基礎(chǔ)上伴隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快以及國際金融市場的不斷發(fā)展，外商直接投資、貿(mào)易以及匯率之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系日益密切，依靠實(shí)踐觀察可以發(fā)現(xiàn)，人民幣升值之后會有效促進(jìn)市場導(dǎo)向型的外商投資，進(jìn)而抑制成本導(dǎo)向型的外商直接投資。外商直接投資一般都傾向于技術(shù)創(chuàng)新較高的行業(yè)以及企業(yè)，外商投資企業(yè)依靠出口示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)等能夠提升我國的內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)向出口。不僅如此，外商直接投資企業(yè)的出口活動在對中國內(nèi)資企業(yè)的出口影響上也存在著明顯的區(qū)域性差異，這些差異直接關(guān)系著人民幣匯率變動對于進(jìn)出口的影響，一般來講東部地區(qū)的外商直接投資的出口活動對于內(nèi)資企業(yè)的出口促進(jìn)作用會更為積極有效。

長期來看，外商直接投資活動能夠有效促進(jìn)我國的對外貿(mào)易收支增長，這其中包括實(shí)際有效匯率、相對國民收入以及外商直接投資在內(nèi)的六個變量，這些變量之間存在著顯著的關(guān)聯(lián)關(guān)系，長期之內(nèi)會相互均衡，而且這三個變量對于我國的對外貿(mào)易進(jìn)出口收支情況的影響也最為顯著。因此，在考慮人民幣升值對于我國對外貿(mào)易收支的影響時假如考慮到外商直接投資，影響的系數(shù)會更大一些。

總的來講，人民幣匯率變動在短期之內(nèi)不會對我國的對外貿(mào)易收支狀況產(chǎn)生較大的影響，我國的對外貿(mào)易收支主要是受到前期發(fā)展?fàn)顩r的影響，而且人民幣實(shí)際有效匯率跟我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值對其貢獻(xiàn)度上也是緩慢上升的，因此其貢獻(xiàn)度相對比較小，因此人民幣匯率變動對于我國的對外貿(mào)易順差有著有限的影響，并且存在時滯性。人民幣匯率的升值在長期范圍來看會首先促進(jìn)我國的對外貿(mào)易順差增長，但在之后會抑制其增長，并且在長時期之后相關(guān)的影響會逐步消失。

參考文獻(xiàn)

1.黃基偉，于中鑫.中美貿(mào)易逆差與人民幣升值的悖論研究[J].國際貿(mào)易問題，2011（3）

2.盧向前，戴國強(qiáng).人民幣實(shí)際匯率波動對我國進(jìn)出口的影響：1994-2003[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005（5）

3.謝建國，陳漓高.人民幣匯率與貿(mào)易收支：協(xié)整研究與沖擊分解[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002（9）

4.戴祖祥.我國貿(mào)易收支的彈性分析：1981-1995[J].經(jīng)濟(jì)研究，1997（7）endprint

匯率的變動是否會對貿(mào)易收支情況產(chǎn)生影響以及相關(guān)的影響程度如何基本上取決于兩個方面：一個是匯率的變動所引起的進(jìn)出口商品單位價格的變化情況，也就是匯率傳遞的速度；另外一個就是進(jìn)出口商品價格變化所產(chǎn)生的進(jìn)出口商品數(shù)量上的變化情況。匯率傳遞對于貿(mào)易收支的影響可以從圖4來進(jìn)行分析。

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，匯率變動對于進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響機(jī)制也并不是完全有效的，也就是說匯率的變動不一定能夠一對一地反映在進(jìn)出口商品的價格變動上，匯率變動的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)也并不是都很明顯，在此基礎(chǔ)上一個國家的貿(mào)易變動以及價格變動對于匯率變動所產(chǎn)生的敏感性也就不是很強(qiáng)烈，甚至于會產(chǎn)生貿(mào)易順差與貨幣的大幅度升值并存的現(xiàn)象發(fā)生，也就是匯率中斷現(xiàn)象。

人民幣匯率變動對我國貿(mào)易收支的影響

人民幣匯率的變動能夠?qū)ξ覈倪M(jìn)出口產(chǎn)生較大程度的影響，結(jié)合我國近些年來進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)際數(shù)據(jù)，分析我國的多邊以及雙邊貿(mào)易情況，可以發(fā)現(xiàn)我國出口的匯率彈性相對比較大，進(jìn)口的匯率彈性相對比較小，這就使得馬歇爾-勒納條件成立，人民幣的貶值可以有效改善我國跟主要國際貿(mào)易伙伴之間的進(jìn)出口收支狀況。同時，由于進(jìn)出口商品的結(jié)構(gòu)存在著差異，人民幣匯率的升值對于商品出口的抑制作用要顯著地大于對進(jìn)口的促進(jìn)作用。在綜合考慮中國加工貿(mào)易的商貿(mào)特征以及外商直接投資存量情況下，動態(tài)分析人民幣匯率變動以及其與我國對外貿(mào)易進(jìn)出口收支的關(guān)聯(lián)關(guān)系，能夠確定人民幣實(shí)際匯率的變動會顯著地影響到我國的對外貿(mào)易收支，相應(yīng)地外商直接加工貿(mào)易以及外商直接投資存量上的進(jìn)口都會直接沖擊和影響我國的對外貿(mào)易收支情況。而且從長期來看，我國人民幣匯率的變動跟我國的對外貿(mào)易收支之間存在著長期的均衡關(guān)系。

在短時間范圍之內(nèi)，人民幣匯率的變動可以有效改善我國的對外貿(mào)易收支狀況。以中美貿(mào)易為例，人民幣匯率的實(shí)際升值就會對中國向美國的出口造成較大的沖擊，會顯著地減少中國向美國的商品出口。另外一方面，在分析研究人民幣匯率變動對于我國貿(mào)易收支的影響時，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注中美貿(mào)易中的最重要兩個特點(diǎn)，也就是人民幣對于美元的匯率制度實(shí)施緊盯的政策以及美元在整個國際金融市場中的國際存儲貨幣地位。按照一般均衡理論的觀點(diǎn)，人民幣在升值之后將會進(jìn)一步減少對于美國商品的消費(fèi)，同時增加中國國內(nèi)消費(fèi)需求，減少國際貿(mào)易順差。

在此基礎(chǔ)上伴隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快以及國際金融市場的不斷發(fā)展，外商直接投資、貿(mào)易以及匯率之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系日益密切，依靠實(shí)踐觀察可以發(fā)現(xiàn)，人民幣升值之后會有效促進(jìn)市場導(dǎo)向型的外商投資，進(jìn)而抑制成本導(dǎo)向型的外商直接投資。外商直接投資一般都傾向于技術(shù)創(chuàng)新較高的行業(yè)以及企業(yè)，外商投資企業(yè)依靠出口示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)等能夠提升我國的內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)向出口。不僅如此，外商直接投資企業(yè)的出口活動在對中國內(nèi)資企業(yè)的出口影響上也存在著明顯的區(qū)域性差異，這些差異直接關(guān)系著人民幣匯率變動對于進(jìn)出口的影響，一般來講東部地區(qū)的外商直接投資的出口活動對于內(nèi)資企業(yè)的出口促進(jìn)作用會更為積極有效。

長期來看，外商直接投資活動能夠有效促進(jìn)我國的對外貿(mào)易收支增長，這其中包括實(shí)際有效匯率、相對國民收入以及外商直接投資在內(nèi)的六個變量，這些變量之間存在著顯著的關(guān)聯(lián)關(guān)系，長期之內(nèi)會相互均衡，而且這三個變量對于我國的對外貿(mào)易進(jìn)出口收支情況的影響也最為顯著。因此，在考慮人民幣升值對于我國對外貿(mào)易收支的影響時假如考慮到外商直接投資，影響的系數(shù)會更大一些。

總的來講，人民幣匯率變動在短期之內(nèi)不會對我國的對外貿(mào)易收支狀況產(chǎn)生較大的影響，我國的對外貿(mào)易收支主要是受到前期發(fā)展?fàn)顩r的影響，而且人民幣實(shí)際有效匯率跟我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值對其貢獻(xiàn)度上也是緩慢上升的，因此其貢獻(xiàn)度相對比較小，因此人民幣匯率變動對于我國的對外貿(mào)易順差有著有限的影響，并且存在時滯性。人民幣匯率的升值在長期范圍來看會首先促進(jìn)我國的對外貿(mào)易順差增長，但在之后會抑制其增長，并且在長時期之后相關(guān)的影響會逐步消失。

參考文獻(xiàn)

1.黃基偉，于中鑫.中美貿(mào)易逆差與人民幣升值的悖論研究[J].國際貿(mào)易問題，2011（3）

2.盧向前，戴國強(qiáng).人民幣實(shí)際匯率波動對我國進(jìn)出口的影響：1994-2003[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005（5）

3.謝建國，陳漓高.人民幣匯率與貿(mào)易收支：協(xié)整研究與沖擊分解[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002（9）

4.戴祖祥.我國貿(mào)易收支的彈性分析：1981-1995[J].經(jīng)濟(jì)研究，1997（7）endprint

匯率的變動是否會對貿(mào)易收支情況產(chǎn)生影響以及相關(guān)的影響程度如何基本上取決于兩個方面：一個是匯率的變動所引起的進(jìn)出口商品單位價格的變化情況，也就是匯率傳遞的速度；另外一個就是進(jìn)出口商品價格變化所產(chǎn)生的進(jìn)出口商品數(shù)量上的變化情況。匯率傳遞對于貿(mào)易收支的影響可以從圖4來進(jìn)行分析。

在現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)生活中，匯率變動對于進(jìn)出口貿(mào)易收支的影響機(jī)制也并不是完全有效的，也就是說匯率的變動不一定能夠一對一地反映在進(jìn)出口商品的價格變動上，匯率變動的支出轉(zhuǎn)換效應(yīng)也并不是都很明顯，在此基礎(chǔ)上一個國家的貿(mào)易變動以及價格變動對于匯率變動所產(chǎn)生的敏感性也就不是很強(qiáng)烈，甚至于會產(chǎn)生貿(mào)易順差與貨幣的大幅度升值并存的現(xiàn)象發(fā)生，也就是匯率中斷現(xiàn)象。

人民幣匯率變動對我國貿(mào)易收支的影響

人民幣匯率的變動能夠?qū)ξ覈倪M(jìn)出口產(chǎn)生較大程度的影響，結(jié)合我國近些年來進(jìn)出口貿(mào)易的實(shí)際數(shù)據(jù)，分析我國的多邊以及雙邊貿(mào)易情況，可以發(fā)現(xiàn)我國出口的匯率彈性相對比較大，進(jìn)口的匯率彈性相對比較小，這就使得馬歇爾-勒納條件成立，人民幣的貶值可以有效改善我國跟主要國際貿(mào)易伙伴之間的進(jìn)出口收支狀況。同時，由于進(jìn)出口商品的結(jié)構(gòu)存在著差異，人民幣匯率的升值對于商品出口的抑制作用要顯著地大于對進(jìn)口的促進(jìn)作用。在綜合考慮中國加工貿(mào)易的商貿(mào)特征以及外商直接投資存量情況下，動態(tài)分析人民幣匯率變動以及其與我國對外貿(mào)易進(jìn)出口收支的關(guān)聯(lián)關(guān)系，能夠確定人民幣實(shí)際匯率的變動會顯著地影響到我國的對外貿(mào)易收支，相應(yīng)地外商直接加工貿(mào)易以及外商直接投資存量上的進(jìn)口都會直接沖擊和影響我國的對外貿(mào)易收支情況。而且從長期來看，我國人民幣匯率的變動跟我國的對外貿(mào)易收支之間存在著長期的均衡關(guān)系。

在短時間范圍之內(nèi)，人民幣匯率的變動可以有效改善我國的對外貿(mào)易收支狀況。以中美貿(mào)易為例，人民幣匯率的實(shí)際升值就會對中國向美國的出口造成較大的沖擊，會顯著地減少中國向美國的商品出口。另外一方面，在分析研究人民幣匯率變動對于我國貿(mào)易收支的影響時，還應(yīng)當(dāng)關(guān)注中美貿(mào)易中的最重要兩個特點(diǎn)，也就是人民幣對于美元的匯率制度實(shí)施緊盯的政策以及美元在整個國際金融市場中的國際存儲貨幣地位。按照一般均衡理論的觀點(diǎn)，人民幣在升值之后將會進(jìn)一步減少對于美國商品的消費(fèi)，同時增加中國國內(nèi)消費(fèi)需求，減少國際貿(mào)易順差。

在此基礎(chǔ)上伴隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的不斷加快以及國際金融市場的不斷發(fā)展，外商直接投資、貿(mào)易以及匯率之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系日益密切，依靠實(shí)踐觀察可以發(fā)現(xiàn)，人民幣升值之后會有效促進(jìn)市場導(dǎo)向型的外商投資，進(jìn)而抑制成本導(dǎo)向型的外商直接投資。外商直接投資一般都傾向于技術(shù)創(chuàng)新較高的行業(yè)以及企業(yè)，外商投資企業(yè)依靠出口示范效應(yīng)、競爭效應(yīng)等能夠提升我國的內(nèi)資企業(yè)轉(zhuǎn)向出口。不僅如此，外商直接投資企業(yè)的出口活動在對中國內(nèi)資企業(yè)的出口影響上也存在著明顯的區(qū)域性差異，這些差異直接關(guān)系著人民幣匯率變動對于進(jìn)出口的影響，一般來講東部地區(qū)的外商直接投資的出口活動對于內(nèi)資企業(yè)的出口促進(jìn)作用會更為積極有效。

長期來看，外商直接投資活動能夠有效促進(jìn)我國的對外貿(mào)易收支增長，這其中包括實(shí)際有效匯率、相對國民收入以及外商直接投資在內(nèi)的六個變量，這些變量之間存在著顯著的關(guān)聯(lián)關(guān)系，長期之內(nèi)會相互均衡，而且這三個變量對于我國的對外貿(mào)易進(jìn)出口收支情況的影響也最為顯著。因此，在考慮人民幣升值對于我國對外貿(mào)易收支的影響時假如考慮到外商直接投資，影響的系數(shù)會更大一些。

總的來講，人民幣匯率變動在短期之內(nèi)不會對我國的對外貿(mào)易收支狀況產(chǎn)生較大的影響，我國的對外貿(mào)易收支主要是受到前期發(fā)展?fàn)顩r的影響，而且人民幣實(shí)際有效匯率跟我國的國內(nèi)生產(chǎn)總值對其貢獻(xiàn)度上也是緩慢上升的，因此其貢獻(xiàn)度相對比較小，因此人民幣匯率變動對于我國的對外貿(mào)易順差有著有限的影響，并且存在時滯性。人民幣匯率的升值在長期范圍來看會首先促進(jìn)我國的對外貿(mào)易順差增長，但在之后會抑制其增長，并且在長時期之后相關(guān)的影響會逐步消失。

參考文獻(xiàn)

1.黃基偉，于中鑫.中美貿(mào)易逆差與人民幣升值的悖論研究[J].國際貿(mào)易問題，2011（3）

2.盧向前，戴國強(qiáng).人民幣實(shí)際匯率波動對我國進(jìn)出口的影響：1994-2003[J].經(jīng)濟(jì)研究，2005（5）

3.謝建國，陳漓高.人民幣匯率與貿(mào)易收支：協(xié)整研究與沖擊分解[J].世界經(jīng)濟(jì)，2002（9）

4.戴祖祥.我國貿(mào)易收支的彈性分析：1981-1995[J].經(jīng)濟(jì)研究，1997（7）endprint