劉軍杰

摘 要：現(xiàn)在，隨著商業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，煙草企業(yè)的資金管理目前存在著一定的問(wèn)題，工商業(yè)資金分配不合理，資金使用效率低。未來(lái)的煙草行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，國(guó)家經(jīng)濟(jì)走進(jìn)新常態(tài)，對(duì)煙草行業(yè)資金進(jìn)行優(yōu)化管理的必要性進(jìn)一步增強(qiáng)，本文認(rèn)為從建立財(cái)務(wù)公司的模式對(duì)于解決這個(gè)問(wèn)題有一定的幫助，可以有效盤(pán)活資本存量，同時(shí)通過(guò)金融與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的方式推動(dòng)煙草行業(yè)健康快速發(fā)展。

關(guān)鍵詞：商業(yè)背景；煙草；資金管理；財(cái)務(wù)

隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，煙草企業(yè)的資金管理在整個(gè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理中占據(jù)著越來(lái)越重要的地位，可以說(shuō)資金管理是整個(gè)煙草企業(yè)管理的重要組成部分，沒(méi)有足夠完善的資金管理就不能對(duì)整個(gè)煙草企業(yè)進(jìn)行科學(xué)有效的管理。通過(guò)這幾十年行業(yè)內(nèi)部和外部采取一系列的治理規(guī)范工作，煙草行業(yè)在資金管理方面也積累了一定的管理經(jīng)驗(yàn)，所存在的突出問(wèn)題得到較為徹底的整改，一些管理上的漏洞得到有效彌補(bǔ)，重點(diǎn)薄弱環(huán)節(jié)得到了切實(shí)加強(qiáng)，會(huì)計(jì)信息化管理也得到了進(jìn)一步提高，經(jīng)營(yíng)秩序明顯好轉(zhuǎn)，這在很大程度上促進(jìn)了煙草行業(yè)對(duì)社會(huì)、對(duì)國(guó)家負(fù)責(zé)任的良好形象逐步樹(shù)立，且煙草行業(yè)的資金管理可以有效的遵循企業(yè)資金管理制度。所以，資金管理制度對(duì)于我國(guó)煙草行業(yè)監(jiān)督工作非常重要。我們要建立、健全及實(shí)施資金管理制度建設(shè)，加強(qiáng)煙草行業(yè)資金管理工作的落實(shí)，這必將成為煙草行業(yè)資金管理是否安全和效益好壞的至關(guān)重要的因素。

一、資金管理現(xiàn)狀

中國(guó)煙草總公司于1982年正式成立，由國(guó)務(wù)院授權(quán)，對(duì)煙草行業(yè)實(shí)行國(guó)家專營(yíng)，并有一定行政管理權(quán)力。1984年，國(guó)家煙草專賣局正式成立，負(fù)責(zé)對(duì)煙草專賣進(jìn)行全面的行政管理，與中國(guó)煙草總公司實(shí)行“一套機(jī)構(gòu)、兩塊牌子”。由于工業(yè)生產(chǎn)和商業(yè)銷售之間的資金并未實(shí)行集中管控，而是實(shí)行財(cái)務(wù)分級(jí)管理、收支兩條線管理， 商業(yè)銷售的資金流量巨大，積累了大量的存款，而在工業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)過(guò)程中缺少的資金只能通過(guò)貸款方式解決，因此存在著“商業(yè)存款高，工業(yè)貸款高”的難題，資金使用效率低。對(duì)于整個(gè)煙草行業(yè)，2012年的凈利息率只有1.79%，2013年稍有好轉(zhuǎn)，但是也只有1.95%，還未達(dá)到商業(yè)銀行三個(gè)月存款的基準(zhǔn)利率，資金運(yùn)行效率的潛力可見(jiàn)一斑。

此外，在我國(guó)，煙草稅率低于國(guó)外，在煙草行業(yè)景氣時(shí)，企業(yè)積累了大量利潤(rùn)，但國(guó)家對(duì)產(chǎn)量實(shí)行嚴(yán)格的控制和計(jì)劃管理，不能隨意擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，大量資金只能通過(guò)存款形式獲得收益，同時(shí)亂投資的情況也常有發(fā)生。

十八屆三種全會(huì)中，黨中央提出了市場(chǎng)在資源配置中的核心地位，同時(shí)，李克強(qiáng)總理也不斷強(qiáng)調(diào)未來(lái)經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)之一就是盤(pán)活存量資產(chǎn)，這一點(diǎn)對(duì)于煙草行業(yè)格外重要。在未來(lái)，煙草市場(chǎng)的趨勢(shì)一定是不斷對(duì)外開(kāi)發(fā)，外國(guó)的煙草公司會(huì)加大進(jìn)入中國(guó)的力度，整個(gè)煙草銷售制度也會(huì)逐步開(kāi)放，我國(guó)煙草行業(yè)面臨越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)。行業(yè)未來(lái)的趨勢(shì)一定是要做大做強(qiáng)，提高整體的競(jìng)爭(zhēng)力，建立市場(chǎng)化的生產(chǎn)銷售制度，同時(shí)完善內(nèi)部資金使用的效率，才能在競(jìng)爭(zhēng)中勝出，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

二、財(cái)務(wù)公司對(duì)于資金管理和煙草行業(yè)的意義

對(duì)此，國(guó)家煙草局適時(shí)提出了實(shí)現(xiàn)貨幣資金保值增值的目標(biāo)，提出“要加強(qiáng)行業(yè)資金管理，探索資金集中管理模式，提高資金使用效益”的精神。目前，煙草行業(yè)探索行業(yè)資金管理較為廣泛的兩條思路是成立內(nèi)部結(jié)算中心和建立財(cái)務(wù)投資公司。在此，筆者更傾向于建立財(cái)務(wù)投資公司的方式加強(qiáng)貨幣資金的管理。

首先，財(cái)務(wù)公司和資金管理中心的法人性質(zhì)不同。對(duì)于資金管理中心而言，首先并無(wú)塑造規(guī)范、準(zhǔn)確的運(yùn)行環(huán)境，在實(shí)際操作中也缺乏法律依據(jù)。而且資金管理中心曾開(kāi)展的內(nèi)部融資業(yè)務(wù)不完全符合《商業(yè)銀行法》和《貸款通則》等金融法規(guī)規(guī)定，其合法地位在中國(guó)人民銀行和國(guó)家發(fā)改委的有管政策表述也并不一致。而財(cái)務(wù)公司相對(duì)而言是一個(gè)獨(dú)立的法人機(jī)構(gòu)，可以作為非銀行金融機(jī)構(gòu)，在預(yù)先報(bào)批的情況下，經(jīng)營(yíng)抵押放款、承銷企業(yè)債券、財(cái)務(wù)和投資咨詢、外匯等部分銀行業(yè)務(wù)。通過(guò)財(cái)務(wù)公司可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)市場(chǎng)化管理和對(duì)資金的有效配置。目前國(guó)內(nèi)許多大中型央企都成立了自己的財(cái)務(wù)公司，在集團(tuán)內(nèi)部進(jìn)行轉(zhuǎn)賬和核算，提高了資金的周轉(zhuǎn)效率，同時(shí)也可以為子公司進(jìn)行擔(dān)保融資，咨詢，資信調(diào)查等全方位的金融服務(wù)。獨(dú)立的法人地位給了財(cái)務(wù)公司更多的自由和廣泛的職能。

第二，財(cái)務(wù)公司的模式更市場(chǎng)化。從本質(zhì)上說(shuō)，通過(guò)結(jié)算中心等職能部門(mén)進(jìn)行資金集中管理的模式仍無(wú)法擺脫行政強(qiáng)制的色彩，結(jié)算中心并不能促使子公司擁有一定的獨(dú)立性。而財(cái)務(wù)公司在獨(dú)立性和市場(chǎng)性上有非常明顯的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)設(shè)立財(cái)務(wù)公司，集團(tuán)不再直接干預(yù)子公司資金的使用和取得，各個(gè)子公司的財(cái)權(quán)也有一定程度的獨(dú)立，可以對(duì)自有資金進(jìn)行一定的自主決策，這樣不僅實(shí)現(xiàn)了企業(yè)資金的集約化管理，也使集團(tuán)和各子公司能夠不斷提高自身的融資能力，不斷推進(jìn)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和市場(chǎng)開(kāi)拓，從而達(dá)到企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的提升。財(cái)務(wù)公司作為一個(gè)非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)，在產(chǎn)業(yè)和金融之間的結(jié)合上充當(dāng)了橋梁的作用，一方面為企業(yè)管理資金，另一方面為企業(yè)提供各種金融服務(wù)，這種橋梁的作用可以更有效的推動(dòng)金融資本在資源配置中的有效性。

第三，財(cái)務(wù)公司可以拓寬公司的資金保值渠道。對(duì)于結(jié)算中心而言，資金的投資渠道并沒(méi)有拓寬，而通過(guò)建立財(cái)務(wù)公司，可以大大拓寬企業(yè)資金保值的方式。煙草行業(yè)擁有大量的資金存量，如果單純依靠銀行存款，那么資金保值的效率是相當(dāng)?shù)偷摹Ｈ绻闪⒇?cái)務(wù)公司，可以參與銀行間市場(chǎng)的交易，銀行間市場(chǎng)資金的利率明顯高于存款利率。同時(shí)，也可以進(jìn)行國(guó)債的投資，目前十年期國(guó)債收益率普遍在5%左右，購(gòu)買國(guó)債可以消化部分貨幣自己存量，同時(shí)達(dá)到資金保值的目的。除此之外，財(cái)務(wù)公司也可以進(jìn)行股權(quán)投資，在國(guó)家大的戰(zhàn)略投資領(lǐng)域積極參與，例如當(dāng)銀行發(fā)行優(yōu)先股時(shí)，由于優(yōu)先股的低風(fēng)險(xiǎn)和類債券的特性，非常適合財(cái)務(wù)公司作為財(cái)務(wù)投資者進(jìn)行投資。財(cái)務(wù)公司通過(guò)拓寬公司資金保值的渠道，一方面提高了資金的保值收益率，更通過(guò)分散投資降低了風(fēng)險(xiǎn)，整體上提高了資金的使用效率。

第四，財(cái)務(wù)公司可以作為集團(tuán)的戰(zhàn)略投資管理機(jī)構(gòu)。未來(lái)市場(chǎng)化的競(jìng)爭(zhēng)不可避免，那么市場(chǎng)化的資本投資機(jī)構(gòu)一定不可缺少。只有擁有市場(chǎng)化的投資機(jī)構(gòu)，才能在戰(zhàn)略上快速反應(yīng)，以金融資本的形式為企業(yè)的兼并重組即提供策略又提供資金上的支持，成為行業(yè)內(nèi)真正的戰(zhàn)略投資者。在本行業(yè)里，煙草系統(tǒng)的財(cái)務(wù)公司是最了解本行業(yè)發(fā)展規(guī)律的專家，有了這樣的專業(yè)背景和經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)擁有金融資本的力量，當(dāng)集團(tuán)下屬的子公司遇到各種問(wèn)題或是好的收購(gòu)標(biāo)的時(shí)，可以幫助企業(yè)較好地解決問(wèn)題或是有效的實(shí)施兼并收購(gòu)，一方面為煙草行業(yè)做大做強(qiáng)提供強(qiáng)大助推力，同時(shí)也實(shí)現(xiàn)了行業(yè)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

三、總結(jié)

綜上所述，筆者認(rèn)為，煙草行業(yè)作為國(guó)家財(cái)政的重要貢獻(xiàn)支柱產(chǎn)業(yè)，需要持續(xù)健康發(fā)展，在發(fā)展過(guò)程中，資金管理效率的提升擁有極大的意義。建立財(cái)務(wù)公司的方法可以盤(pán)活資金存量，拓寬煙草行業(yè)內(nèi)的投資范圍，解決目前“兩高”的難題。未來(lái)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要更為市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)管理理念，財(cái)務(wù)公司可以通過(guò)其市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)方式推動(dòng)整個(gè)煙草系統(tǒng)越來(lái)越市場(chǎng)化，在安全的前提下，提升資本的使用效率，實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。

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